Von Panik zur Trendwende: BTC steigt auf 93.000 USD – Ist der strukturelle Wendepunkt erreicht?

Originaltitel: "BTC kehrt auf 93.000 USD zurück: Vier wichtige Makro-Signale resonieren, der Krypto-Markt könnte vor einem strukturellen Wendepunkt stehen"

Autor des Originalartikels: Dingdang, Odaily Star Daily

In den letzten 48 Stunden hat der Krypto-Markt auf dramatische Weise daran erinnert: Hier liegen "Abstürze" und "Bullen-Rückkehr" oft nur einen Handelstag auseinander. BTC vollzog eine starke Erholung auf fast 93.000 USD, mit einem 24-Stunden-Gewinn von nahezu 7%; ETH kehrte über die 3.000-USD-Marke zurück; SOL testete ebenfalls erneut die 140 USD.

Nach der Eröffnung des US-Aktienmarktes zeigte auch der Krypto-Sektor einen allgemeinen Anstieg. BitMine, ein Unternehmen mit ETH-Beständen, verzeichnete einen Aktienkursanstieg von 11,6% innerhalb von 24 Stunden, und Strategy, der größte BTC-Unternehmenshalter, sah einen Zuwachs von 6,2%.

Bei den Derivaten erreichte das gesamte Liquidationsvolumen in den letzten 24 Stunden 430 Millionen USD, wobei Long-Liquidationen 70 Millionen USD und Short-Liquidationen 360 Millionen USD ausmachten. Die Hauptliquidation betraf eine Short-Position, wobei die größte Einzel-Liquidation auf Bybit bei BTCUSD mit einem Positionsvolumen von 13 Millionen USD stattfand.

Was die Marktstimmung betrifft, so ist der Krypto-Angst-und-Gier-Index laut Alternative.me-Daten auf 28 gestiegen, was immer noch in der "Angst"-Zone liegt, aber im Vergleich zu den 23 vom Vortag (extreme Angst) hat sich die Stimmung deutlich verbessert und der Markt zeigt Anzeichen einer leichten Erholung.

Hinsichtlich der Kapitalzuflüsse zeigen Daten von sosovalue.com, dass BTC-Spot-ETFs nach vier aufeinanderfolgenden Wochen intensiver Abflüsse endlich wieder moderate Zuflüsse an vier aufeinanderfolgenden Handelstagen verzeichneten; ETH-Spot-ETFs hingegen verzeichneten nach fünf aufeinanderfolgenden Zuflüssen Nettoabflüsse von 79 Millionen USD. Insgesamt ist die aktuelle Dynamik der Kapitalzuflüsse noch relativ schwach.

Unterdessen haben sich die Zulassungen für Altcoin-ETFs aufgrund politischer Dividenden beschleunigt, wobei XRP, SOL, LTC, DOGE und andere ETFs intensiv gelistet werden. Obwohl der XRP-ETF später als der SOL-ETF kam, war seine Performance noch bemerkenswerter. Sein aktueller Nettozufluss hat 824 Millionen USD erreicht, womit er den SOL-ETF übertrifft und kurzfristig zum "institutionellen Vorzeigeobjekt" für Altcoins geworden ist.

Oberflächlich betrachtet scheint der jüngste Anstieg am Krypto-Markt keinen signifikanten direkten Katalysator zu haben, aber in Wirklichkeit bauen sich unter der Oberfläche synchron Kräfte auf – von Zinserwartungen über Liquiditätsverschiebungen bis hin zur Umstrukturierung der institutionellen Allokationslogik; jeder dieser Faktoren ist stark genug, um die Marktrichtung zu beeinflussen.

Prognose-Trendwende: Zinssenkung im Dezember scheint beschlossene Sache

Analysten der FICC-Abteilung von Goldman Sachs glauben, dass eine Zinssenkung durch die Federal Reserve bei der kommenden Dezember-Sitzung im Wesentlichen beschlossene Sache ist. Ähnlich deutet die Global Research-Abteilung der Bank of America darauf hin, dass sie aufgrund der schwachen Arbeitsmarktbedingungen und jüngster Hinweise von Entscheidungsträgern nun erwarten, dass die Fed die Zinsen bei der Dezember-Sitzung um 25 Basispunkte senkt. Dies ist eine Abkehr von der früheren Erwartung der Bank, dass die Fed die Zinsen im Dezember beibehalten würde. Gleichzeitig prognostiziert die Bank nun Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte im Juni und Juli 2026, was den Endzinssatz in eine Spanne von 3,00%-3,25% bringen würde.

Polymarket-Daten zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen nächste Woche um 25 Basispunkte senkt, auf 93% gestiegen ist, wobei das gesamte Handelsvolumen in diesem Prognose-Pool 300 Millionen USD erreicht hat.

Liquiditätsverschiebung: Ende der QT und 135 Milliarden USD Spritze

Ein entscheidenderes Signal kommt von den Bilanzoperationen der Federal Reserve. Die quantitative Straffung (QT) endete offiziell am 1. Dezember, nachdem zuvor über 2,4 Billionen USD an Liquidität aus dem System abgezogen wurden, was die Bilanz der Fed bei etwa 6,57 Billionen USD stabilisierte.

Von größerer Bedeutung ist, dass die Fed am selben Tag 135 Milliarden USD an Liquidität über Overnight-Repo-Geschäfte in den Markt pumpte – die zweitgrößte tägliche Liquiditätsspritze seit der Pandemie, um kurzfristige Finanzierungsengpässe bei Banken zu lindern. Dies ist jedoch keine quantitative Lockerung (QE), sondern eine vorübergehende Liquiditätsunterstützung.

Powells Nachfolger: Politische Variable vor Weihnachten

Jenseits von Liquidität und Zinsen kommt ein weiterer Faden, der die Marktstimmung beeinflusst, aus der Politik. Da Powells Amtszeit im Mai nächsten Jahres endet, hat die Suche nach dem nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve voll begonnen, wobei derzeit fünf Kandidaten um die wohl wichtigste Position in der US-Wirtschaft konkurrieren. Zu diesen Anwärtern gehören die Fed-Gouverneure Christopher Waller und Michelle Bowman, der ehemalige Fed-Gouverneur Kevin Warsh, Rick Rieder von BlackRock und NEC-Direktor Haslett. US-Finanzminister Bassett, der den Auswahlprozess beaufsichtigt, erklärte letzte Woche, dass Trump seinen Nominierten möglicherweise vor den Weihnachtsfeiertagen bekannt geben wird.

Insider sagen, Trump vertraue Hassett und glaube, dass er seinen Wunsch nach einer aggressiveren Zinssenkung durch die Zentralbank teile. Hassett hat angedeutet, dass er die Position annehmen würde, falls sie ihm angeboten wird.

Vermögensverwaltungsriesen lockern auf: Krypto-ETFs offiziell im "Mainstream-Wealth-Management" angekommen

In den letzten Jahren hielten sich traditionelle Giganten wie Vanguard und Merrill Lynch von Krypto-ETFs fern – nicht weil sie sie nicht verstehen, sondern weil sie "risikoscheu" sind. Doch diese Woche, als Vanguard und Merrill den erweiterten Kundenzugang zu Krypto-ETFs ankündigten und Charles Schwab den BTC-Handel für die erste Jahreshälfte 2026 plante, begann sich diese Landschaft endlich zu lockern.

Wichtig ist, dass der Stil traditioneller Institutionen schon immer war: "Lieber eine Chance verpassen, als auf eine Mine treten". Ihr lockererer Griff ist kein kurzfristiges Handelssignal, sondern eine langfristige strategische Verschiebung. Wenn die oben genannten Institutionen nur 0,25% ihrer Mittel in BTC investieren, bedeutet dies auch, dass in den nächsten 12-24 Monaten ein struktureller zusätzlicher Kaufdruck von etwa 750 Milliarden USD entstehen wird. Gepaart mit gelockerten monetären Bedingungen ist 2026 für ein starkes Wachstum gerüstet.

Darüber hinaus hat eine der größten Finanzinstitutionen der USA, die Bank of America, ihren Vermögensberatern erlaubt, Kunden ab Januar 2025 eine Allokation von 1%-4% in Krypto-Assets zu empfehlen, wobei die ersten empfohlenen Assets IBIT, FBTC, BITB und BTC sind – was bedeutet, dass BTC offiziell in die "Standard-Allokationsliste" der traditionellen US-Vermögensverwaltung aufgenommen wurde. Dieser Schritt bringt die Vermögensverwaltungsplattform der Bank of America auf eine Linie mit großen Institutionen wie BlackRock und Morgan Stanley. Für Wells Fargo und Goldman Sachs, die bisher langsam agierten, wächst der Branchendruck rapide.

Fazit

Die Erholung an diesem Markt wird nicht allein durch eine einzelne positive Entwicklung vorangetrieben, sondern gleicht eher mehreren Makro-Signalen, die gleichzeitig resonieren: klare Zinssenkungserwartungen, Liquiditätszufluss, bevorstehende politische Variablen und die Lockerung der Vermögensverwaltungsriesen. Noch wichtiger ist, dass Krypto-Assets den Übergang von "handelbar" zu "anerkannte Allokation" vollziehen, was sie in Richtung eines nachhaltigeren, fondsgetriebenen Zyklus treibt.

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