Wird der US-Aktienmarkt heute unter Druck bleiben? Erwartungen an eine Zinspausen-Wende lösen Margin-Krise bei Edelmetallen aus

BlockBeats News, 2. Februar. Die Preise für Edelmetalle erlebten zuletzt eine intensive Volatilität, die die stärksten Gewinne des Jahres 2026 zunichtemachte. Dies führt zu der Befürchtung signifikanter Abverkäufe am Aktienmarkt (die japanischen und südkoreanischen Aktienmärkte gerieten bereits während der asiatischen Handelssitzung unter Druck). Am Montag fiel der Goldpreis zeitweise um 10 %, während Silber (SI=F) um über 15 % nachgab. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels haben sich die Rückgänge bei beiden leicht abgeschwächt, doch der allgemeine Marktabschwung sorgt bei Investoren für Sorge, dass der US-Aktienmarkt nach der Eröffnung unter Druck bleiben wird und ETF-Abverkäufe zu weiteren Rückgängen am Kryptomarkt führen könnten.

Tareck Horchani von der Malaya Bank Securities erklärte, dass Trumps Nominierung des Fed-Vorsitzenden eine Volatilität über verschiedene Anlageklassen hinweg ausgelöst hat. Investoren bewerten ihre Bestände an Währungen, Rohstoffen und Aktien neu, insbesondere nachdem der US-Dollar wieder anstieg. Ein weiterer Grund für die verstärkte Volatilität ist, dass die führende Rohstoffbörse, die Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group), eine Erhöhung der Margin-Anforderungen für Edelmetall-Futures angekündigt hat. Die Anpassung nach oben tritt nach Handelsschluss am Montag in Kraft, erhöht die Kosten für das Halten von Positionen, zwingt Händler zur Bereitstellung weiterer Mittel und wirkt sich typischerweise dämpfend auf Preise und Handelsvolumen aus.

Die Ankündigung der CME zeigt, dass für Nicht-Hochrisiko-Kontrakte die Gold-Margin von 6 % auf 8 % und für Hochrisiko-Kontrakte von 6,6 % auf 8,8 % steigt. Bei Silber steigen die Anforderungen für Nicht-Hochrisiko-Kontrakte deutlich von 11 % auf 15 % und für Hochrisiko-Kontrakte von 12,1 % auf 16,5 %. Die Risikoaversion an den asiatischen Märkten hat auch Edelmetalle und technologiebezogene Aktien belastet, die zuvor von einem schwächeren US-Dollar profitiert hatten und einen relativ großen Anteil an asiatischen Benchmark-Indizes ausmachten.

Charu Chanana, Chef-Anlagestratege bei Shengbao Singapore, sagte: "Die Nachricht von der Nominierung von Kevin Wash als nächster Fed-Vorsitzender drängt den Markt in Richtung 'weniger Zinssenkungen/langsames Tempo'. Wash hat die Fed konsequent kritisiert und gefordert, dass sie nur eine Mission haben sollte: die Wahrung der Preisstabilität. Sie erklärten, dass seine Nominierung Marktteilnehmer dazu veranlasst hat, das Narrativ der 'Dollar-Abwertung' aufzugeben, was nach einem deutlichen Anstieg im Januar zu einem starken Rückgang der Gold-, Silber- und Kupferpreise führte. Der Rückgang der Metallpreise erzeugt einen Dominoeffekt. Sobald der Metallmarkt in Richtung Deleveraging umschwenkt, ist der Spillover-Effekt typisch: erzwungene Risikoreduzierung und 'Verkauf liquider Vermögenswerte zur Liquiditätsbeschaffung', was sich auch auf den Aktienmarkt auswirken wird."

James Ooi, Marktstratege bei Singapore Tiger Brokers, erklärte: "Der Verkaufsdruck am aktuellen Aktienmarkt wird teilweise durch den starken Fall der Gold- und Silberpreise, den Druck durch Margin Calls, Oracles 500-Milliarden-Dollar-Finanzierungsplan und die allgemeine Schwäche am Kryptomarkt angetrieben. Die politische Unsicherheit bezüglich der potenziellen Ernennung von Kevin Wash zum Fed-Vorsitzenden hat ebenfalls Druck auf die Marktstimmung ausgeübt. Obwohl er Zinssenkungen zu unterstützen scheint, neigt er dazu, die Bilanzposition der Fed zu reduzieren, was insgesamt darauf hindeutet, dass sich das finanzielle Umfeld straffen wird."

Der Analyst von Seoul Future Asset Securities, SEO SANG-YOUNG, sagte: "Der Schock am Rohstoffmarkt, verursacht durch die erhöhte Volatilität an den Gold- und Silbermärkten, hat dazu geführt, dass institutionelle Investoren mit Margin Calls konfrontiert sind, was zu einer Liquiditätskrise eskaliert ist. Dies hat einen gleichzeitigen starken Rückgang des Bitcoin-Preises und des Aktienmarktes ausgelöst. Da der vorherige schnelle Anstieg am heimischen Markt andere Märkte weit übertraf, war der anschließende Rückgang schwerwiegender. Obwohl Privatanleger noch nicht mit weit verbreiteten Margin Calls konfrontiert sind, ist der Markt in Panikverkäufe verfallen, was kurzfristig zwangsläufig ein hohes Maß an Marktvolatilität aufrechterhalten wird."