logo

قیمت LINK بیش از نصف از اوج خود کاهش یافته است، اما کسی در جریان «سقوط ۱۱ اکتبر» بی‌سروصدا ۱۰۰ میلیون کوین جمع‌آوری کرده است

By: blockbeats|2026/03/30 08:41:28
0
اشتراک‌گذاری
copy
عنوان مقاله اصلی: Somebody Bought 10% of the LINK Supply—and Nobody Knows Who
نویسنده مقاله اصلی: @LinkBoi777, Crypto Trader
ترجمه مقاله اصلی: AididiaoJP, Foresight News

بر اساس تحلیل داده‌های on-chain عمیق، هنگام تحقیق در مورد کیف پول‌هایی که ۱۰۰ مقدار برتر LINK را در اختیار دارند، الگوی غیرمعمولی کشف کردم.

کیف پول‌های متعددی مقادیر تقریباً یکسانی از LINK را در اختیار دارند، هر کدام حدود ۲ میلیون توکن، و هیچ دارایی دیگری ندارند. در ابتدا ۸ تا ۹ کیف پول مشابه شناسایی شد، اما تحقیقات بیشتر نشان داد که این تنها نوک کوه یخ است.

در نهایت، مجموعاً ۴۸ کیف پول با موجودی LINK تقریباً یکسان پیدا کردم که الگوهای معاملاتی بسیار ثابتی را نشان می‌دادند. بر اساس این ثبات، معتقدم که آن‌ها متعلق به یک نهاد واحد هستند.

به عبارت دیگر، در دوره اوت ۲۰۲۵ تا ژانویه ۲۰۲۶، یک نهاد حدود ۱۰۰ میلیون LINK جمع‌آوری کرده است که ۱۰ درصد از کل عرضه آن را تشکیل می‌دهد.

واضح است که این نهاد تلاش زیادی برای ناشناس ماندن انجام داده است. استراتژی جمع‌آوری آن‌ها به دقت طراحی شده است تا از جلب توجه یا تأثیرگذاری بر قیمت بازار جلوگیری کند.

چرا معتقدم این کیف پول‌ها متعلق به یک نهاد واحد هستند؟

چندین مدرک کلیدی برای حمایت از این موضوع وجود دارد:

· هر کیف پول حدود ۲ میلیون LINK نگهداری می‌کند.

· تمام کیف پول‌ها بین اوت و نوامبر ۲۰۲۵ ایجاد شده‌اند.

· تمام خریدهای انجام شده از همان آدرس کیف پول داغ Coinbase سرچشمه می‌گیرند: 0xA9D1e08C7793af67e9d92fe308d5697FB81d3E43.

متقاعدکننده‌ترین مدرک، مقایسه نقشه‌های حرارتی معاملات است. نقشه‌های حرارتی این کیف پول‌ها به طرز قابل توجهی مشابه هستند، مقادیر مشابهی از معاملات LINK را در تاریخ‌های یکسان اجرا می‌کنند و از ریتم جمع‌آوری یکسانی پیروی می‌کنند.

تفاوت‌های زمانی جزئی وجود دارد: کیف پول‌هایی که بعداً ایجاد شدند، خریدهای اولیه بزرگ‌تری داشتند، در حالی که کیف پول‌هایی که زودتر ایجاد شدند، تدریجی‌تر عمل کردند. با این حال، پس از مرحله اولیه، تمام کیف پول‌ها شروع به انجام خریدهای ماهانه ثابت در همان روز از هر ماه کردند.

به عنوان مثال، با مشاهده کیف پول‌های ۵۴، ۵۵، ۵۶، داده‌های اوت ممکن است کمی متفاوت باشد، اما رفتارهای معاملاتی آن‌ها از سپتامبر تا ژانویه تقریباً همگام است. این الگو در تمام ۴۸ کیف پول تکرار می‌شود، گویی از همان برنامه پیروی می‌کنند.

قیمت LINK بیش از نصف از اوج خود کاهش یافته است، اما کسی در جریان «سقوط ۱۱ اکتبر» بی‌سروصدا ۱۰۰ میلیون کوین جمع‌آوری کرده است

این لینک ۴۸ کیف پول و نقشه‌های حرارتی معاملات آن‌ها را برای بررسی توسط خوانندگان نشان می‌دهد

چرا بازار هیچ واکنشی به جمع‌آوری ۱۰ درصد از عرضه نشان نداد؟

پاسخ ساده است: این نهاد تلاش هماهنگی برای جلوگیری از مختل کردن بازار انجام داد.

آن‌ها از کیف پول‌های ناشناس که با هیچ نهاد عمومی مرتبط نبودند استفاده کردند و خریدهای خود را به صورت دسته‌ای ساختاردهی کردند تا از افزایش ناگهانی تقاضا جلوگیری کنند. هدف روشن بود: جمع‌آوری بی‌سروصدای LINK بدون ایجاد FOMO یا سفته‌بازی در بازار.

برای دستیابی به این هدف، آن‌ها از یک رویداد نادر در بازار استفاده کردند.

سقوط بازار در ۱۰ اکتبر

به گفته رائول پال، در آن زمان، بازارسازان نمی‌توانستند به API دسترسی پیدا کنند که منجر به عدم تعادل شدید در بازار ارز دیجیتال شد. در عین حال، نگرانی‌های مربوط به تعرفه‌ها باعث فروش وحشت‌زده شد و دفتر سفارشات را با سفارشات فروش پر کرد. به دلیل عدم ورود خریداران، بازار شاهد سقوط آزاد بود.

برای جلوگیری از فروپاشی کامل، صرافی‌ها مجبور به مداخله شدند و تعداد زیادی سفارش خرید برای جذب فشار فروش قرار دادند، بنابراین مقدار قابل توجهی از دارایی‌های ارز دیجیتال را در موجودی خود جمع‌آوری کردند.

در هفته‌های پس از سقوط، این دارایی‌ها به تدریج در اکتبر و نوامبر به بازار بازگردانده شدند که باعث فشار فروش پایدار و نقدینگی غیرمعمول بالا شد.

این فرصت بسیار خوبی برای جمع‌آوری بی‌سروصدا فراهم کرد.

نهادهای پشت این کیف پول‌ها از پنجره نقدینگی استفاده کردند تا مقدار زیادی LINK را بدون افزایش قیمت به دست آورند. قابل توجه است که ۳۹ کیف پول از ۴۸ کیف پول در ماه‌های اوج نقدینگی یعنی اکتبر و نوامبر ایجاد شده‌اند.

قیمت --

--

دو انگیزه احتمالی

یکی جمع‌آوری سریع فرصت‌طلبانه است. این نهاد سقوط بازار را فرصتی نادر برای سرعت بخشیدن به روند جمع‌آوری دید که در غیر این صورت ممکن بود چندین ماه دیگر طول بکشد.

دوم ذخایر استراتژیک اضطراری است. این نهاد ممکن است نیاز فوری به خرید LINK داشته باشد و از نقدینگی ناشی از سقوط برای ایجاد بی‌سروصدای موقعیت خود استفاده کرده باشد تا از نوسانات قیمت جلوگیری کند. اینکه آیا این فوریت ناشی از تقاضای استراتژیک است یا فشار خارجی، در حال حاضر مشخص نیست.

تأثیر بر موجودی صرافی‌ها

ورود کیف پول‌های جدید دقیقاً با کاهش شدید موجودی LINK صرافی‌ها از اکتبر تا نوامبر، همانطور که داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد، همزمان است.

این کاهش کاملاً با ایجاد ۳۹ کیف پول جدید که هر کدام حدود ۲ میلیون LINK در این دوره جمع‌آوری کرده‌اند، مطابقت دارد.

مغز متفکر چه کسی می‌تواند باشد؟

پس از جمع‌آوری ۱۰ درصد از عرضه توکن LINK، مظنونین احتمالی به طور قابل توجهی محدود شده‌اند.

Chainlink Labs

احتمال کم است. عرضه غیردر گردش رسمی Chainlink حدود ۳۰۰ میلیون LINK است که به صورت عمومی افشا شده و در نقشه راه آن‌ها لحاظ شده است. علاوه بر این، Chainlink به طور عمومی خرید مجدد ۱ میلیون دلار LINK در هفته را اعلام کرده است، که جمع‌آوری مخفیانه نزدیک به ۱ میلیارد دلار LINK را متناقض می‌کند.

با این حال، زمان‌بندی ارزش توجه دارد: جمع‌آوری در ۱۱ اوت ۲۰۲۵ آغاز شد، تنها ۴ روز پس از افشای مکانیسم ذخیره Chainlink، که می‌تواند سیگنال اعتماد بلندمدت به عموم باشد.

BlackRock

این یکی از منطقی‌ترین گمانه‌زنی‌ها است. با دارایی‌های تحت مدیریت به ارزش ۱۴ تریلیون دلار، BlackRock بارها اعلام کرده است که توکنیزاسیون آینده بازار مالی است. صندوق BUIDL آن‌ها با ارزش بیش از ۳ میلیارد دلار به شدت به CCIP، اثبات ذخیره و خدمات داده Chainlink متکی است.

داشتن ۱۰۰ میلیون LINK به آن‌ها کمک می‌کند تا به صورت استراتژیک در زیرساخت توکنیزاسیون موقعیت خود را تثبیت کنند. این تخصیص با توجه به اندازه آن‌ها قابل توجه است. جمع‌آوری مخفیانه نیز منطقی است، زیرا یک خرید عمومی بزرگ ناگزیر قیمت را به طور قابل توجهی افزایش می‌دهد.

JPMorgan

به همان اندازه محتمل است. این بانک دارایی تریلیون دلاری به سرعت در حال گسترش بخش بلاک‌چین خود (Kinexys، سابق Onyx) است و به یکی از فعال‌ترین نهادهای سنتی در دارایی‌های توکنیزه شده و امور مالی میان‌زنجیره‌ای تبدیل شده است.

بازارهای ارز توکنیزه شده، پروژه‌های جریان صندوق و چندین تسویه زنجیره عمومی آن‌ها در سال ۲۰۲۵ همگی به CCIP، محیط‌های زمان اجرا و فیدهای داده اوراکل Chainlink متکی هستند. نگهداری ۱۰۰ میلیون LINK به آن‌ها کمک می‌کند تا موقعیت استراتژیک در زیرساخت قابل تعامل و اوراکل خود بین زنجیره‌های مجاز و عمومی خود ایجاد کنند، دسترسی اولویت‌دار، پاداش‌های استیکینگ را تضمین کنند و ریسک‌های وابستگی را کاهش دهند.

جالب اینجاست که اقدامات JPMorgan در اطراف کاهش قابل توجه ۱۰ اکتبر جالب است. تنها چند روز قبل از کاهش، بانک گزارش نزولی منتشر کرد که آسیب‌پذیری سهام مرتبط با ارز دیجیتال را در برابر ریسک‌های ژئوپلیتیک برجسته می‌کرد. اگرچه کاهش عمدتاً توسط عوامل خارجی تحریک شد، گزارش نزولی به دنبال آن خلاء نقدینگی باعث گمانه‌زنی می‌شود که نهادهای بزرگ ممکن است به صورت فرصت‌طلبانه موقعیت‌هایی را بی‌سروصدا جمع‌آوری کرده باشند.

نهادهای زیرساخت مالی (مانند DTCC، SWIFT)

بعید است. این نوع نهادها معمولاً ذخایر استراتژیک توکن نگهداری نمی‌کنند. مهم‌تر از آن، اگر Chainlink قرار باشد بخشی از زیرساخت اصلی آینده آن‌ها شود، بعید است DTCC یا SWIFT تحمل کنند که یک نهاد ناشناس ۱۰ درصد از عرضه LINK را کنترل کند — این امر ریسک سیستماتیک غیرقابل قبولی ایجاد می‌کند.

یک جزئیات دیگر که ارزش توجه دارد:

تمام ۴۸ کیف پول بین اوت و نوامبر ۲۰۲۵ ایجاد شدند، و آخرین مورد در ۲۰ نوامبر تأسیس شد — تنها دو روز پس از فعال شدن استاندارد جدید ISO 20022 توسط SWIFT، که Chainlink در آن پروژه مشارکت داشت.

اگرچه همزمانی زمانی مدرک علّی نیست، اما نادیده گرفتن آن دشوار است. اگر قرار است LINK نقش مهمی در تسهیلات ارتباطی، تسویه یا قابلیت همکاری مالی آینده ایفا کند، ایجاد ذخیره استراتژیک از قبل بدون شک یک استراتژی بلندمدت معقول است.

برای نهادهایی که به دنبال ادغام بلندمدت هستند نه سفته‌بازی کوتاه‌مدت، قفل کردن عرضه توکن از قبل می‌تواند ریسک اجرا را کاهش دهد، تأثیر قیمت را کاهش دهد و وابستگی به نقدینگی پس از بازار را کمتر کند.

افراد با ارزش خالص بالا

بسیار بعید است. ۱۰۰ میلیون LINK به ارزش بیش از ۱ میلیارد دلار نیاز به فردی نادر با آن سطح از بودجه دارد، و تمرکز آن‌ها در یک دارایی ارز دیجیتال واحد بدون هدف استراتژیک مشخص حتی نادرتر است.

نظر من

معتقدم این تقریباً قطعاً کار یک نهاد بزرگ است. بدون آگاهی عمیق از بازار و قابلیت‌های اجرایی در سطح نهادی، جمع‌آوری ۱۰ درصد از عرضه بدون تأثیرگذاری قابل توجه بر قیمت غیرممکن است.

افزایش خرید در دوره مازاد نقدینگی پس از سقوط ۱۰ اکتبر، به ویژه، به رفتار نهادی اشاره دارد. آن‌ها می‌دانند که نقدینگی بالا امکان خرید مکرر بدون افزایش قیمت را فراهم می‌کند. این سطح از هماهنگی بسیار فراتر از توانایی‌های سرمایه‌گذار فردی متوسط است.

همچنین قابل توجه است که مقدار جمع‌آوری شده دقیقاً ۱۰۰ میلیون LINK است، دقیقاً یک دهم کل عرضه. این نشان می‌دهد که مقیاس آن هدفمند تعیین شده است، نه به صورت تصادفی جمع‌آوری شده، که منعکس‌کننده یک قصد استراتژیک بلندمدت برای پروژه است.

جمع‌آوری ۱۰۰ میلیون LINK بعید است صرفاً برای اهداف سفته‌بازی باشد. این نشان می‌دهد که توکن ممکن است در آینده موارد استفاده عملی داشته باشد. به نظر می‌رسد این نهاد در حال آماده‌سازی برای حمایت از آینده Chainlink در زیربنای زیرساخت‌های مالی حیاتی است و بر این اساس ذخایر ایجاد می‌کند.

عدم قطعیت تا زمانی که هویت فاش نشود باقی می‌ماند. با این حال، یک نهاد واحد ممکن است ۱۰ درصد از عرضه LINK را برای استفاده در آینده جمع‌آوری کرده باشد، واقعیتی که خود به خود بسیار صعودی است.

بعد چه می‌شود؟

اگر خریدار یک نهاد بزرگ باشد، تأثیر بعدی می‌تواند بسیار مثبت باشد. سایر شرکت‌های مدیریت دارایی و ارائه‌دهندگان زیرساخت ممکن است برای ایجاد ذخایر LINK خود عجله کنند، اما تکرار این روند جمع‌آوری آهسته و مخفیانه تقریباً غیرممکن است. تازه‌واردان ممکن است مجبور شوند با قیمت بالا خرید کنند، بنابراین قیمت را به طور قابل توجهی افزایش دهند.

در عین حال، ریسک تمرکز را نمی‌توان نادیده گرفت. کنترل ۱۰ درصد از عرضه به معنای تأثیرگذاری عظیم است و در غیاب شفافیت در مورد قصد این نهاد، حرکات آینده آن یک متغیر کلیدی باقی می‌ماند.

نکات زیر روشن است:

· این جمع‌آوری واقعاً واقعی است.

· استراتژی آن بسیار پیچیده است.

· شامل مقیاس غیرمعمول بزرگی است.

چه این یک حرکت اولیه توسط یک نهاد بزرگ باشد یا سناریوی دیگری، این یکی از قابل توجه‌ترین الگوهای on-chain در تاریخ LINK است.

لینک مقاله اصلی

ممکن است شما نیز علاقه‌مند باشید

رمزارزهای محبوب

آخرین اخبار رمز ارز