Hyperliquid，被两大传统交易所告了

作者：@giantcutie666

全球两家最大的传统交易所------CME(芝商所)和ICE(洲际交易所,纽交所的母公司)------联手跑去美国国会和CFTC告状,要求严管加密衍生品平台Hyperliquid。

Hyperliquid是个去中心化交易所（DEX），按照昨天参议院公布的《清晰法案》版本（
参议院版本的清晰法案出来了，和众议院版本很不一样！魔鬼藏在细节里... ），可以不需要用户KYC。

它本来和传统交易所井水不犯河水，主要做加密货币合约。

但去年10月推出了一个叫HIP-3的功能------让人在链上直接交易石油、股票这些传统资产的合约。

2月底美以联手打伊朗,，而且主要还是在周末搞事情！

问题来了------传统期货市场周末关门。

于是乎这泼天的财富，就流向了Hyperliquid...

伊朗冲突前,Hyperliquid的石油合约日均成交才几百万美元。

冲突爆发后,这个数字飙到日均7亿、峰值单日17亿美元。从2月底到3月中旬,累计破了100亿美元。

CME和ICE每家一年能从期货生意赚50亿美元以上，而Hyperliquid今年预计收入超过10亿。

更要命的是,Hyperliquid增速远超它们,而且专门吃它们顾不上的时段------周末和半夜。

于是这两家就联手跑去华盛顿。诉求很具体:要求Hyperliquid去CFTC注册,做KYC,接受交易监控。

Hyperliquid本来就靠匿名交易吸引全球用户,你让它做KYC,产品逻辑直接崩。

CFTC主席Michael Selig最近表态:Hyperliquid"可能影响我们注册平台上的价格"。

特朗普政府表面对加密友好,但这个友好是有边界的:保护本土加密公司(Coinbase、Kraken)可以,允许离岸DEX抢美国监管交易所的饭碗,不行。

Hyperliquid自己也在反击,2月就成立了Hyperliquid Policy Center,找了一堆律师和说客主动跟CFTC谈,想争取差异化监管框架。

但是胜算应该不大。

Hyperliquid挂着"去中心化"的牌子,底子其实很脆------只有31个验证者,资金桥就靠一个3-of-4多签钱包托管。

CFTC如果真要动手,执法路径非常清晰：以Hyperliquid现阶段的去中心化程度，CFTC可以直接不承认它是Dex就行了。

当年BitMEX、Polymarket、OOKI DAO就是这么被收拾的,模板都是现成的。

如果这样的话，未来Hyperliquid要么被迫妥协,要么注册要么彻底退出美国用户。
HIP-3这条石油、股票的衍生品线,则大概率会被收编进现有监管框架。