香港即將在三月批准首批穩定幣牌照——誰將成為先行者？

重要提示

• 香港金融管理局（HKMA）即將在三月批准第一張穩定幣發行牌照，這標誌著香港數字金融發展的新階段。
• 新的監管框架高度注重合規性，包括穩定幣用途、儲備支撐、風險管理、反洗錢等多個核心領域。
• 多家大公司已經參與HKMA的創新沙盒，包括渣打銀行香港分行、Animoca Brands及電信商HKT。
• 監管奠基於一個完整的數位資產堆疊戰略，已有11家虛擬資產交易平台獲得批准。

WEEX Crypto News, 2026-02-03 08:03:52

香港金融管理局（HKMA）正計劃於今年三月授予首個穩定幣發行牌照。這一新發展是經過一段時間的監管審查後達成的，隨之而來的是工業規模的重大變革，這預示著一個嶄新的穩定幣時代的到來。

香港穩定幣時代的緩步開啟

截至2026年2月初，尚未有任何穩定幣發行者在香港的新制度下被批准。HKMA表示，首輪正在評估36份申請，雖然整個行業的興趣曾一度吸引超過40家潛在申請者。儘管如此，監管機構採取了謹慎態度，在2025年7月推出了一個公共登記處來監控持牌發行者，但目前該登記處仍然空無一物。

新的牌照制度適用於所有在香港發行的法定貨幣參照穩定幣，以及外國發行的掛鉤港元的代幣。這些規則允許持牌發行者發行、管理和贖回穩定幣，前提是它們必須擁有在經批准的受託人安排下，以高質量流動性資產的1:1儲備支撐。發行者必須在一個工作日內以票面價值滿足贖回要求，並禁止向穩定幣持有人支付利息。

此外，治理和合規性也被這一制度強調。根據規則，發行者應為當地註冊或授權的機構，並具有強大的內部控制，董事會中應包括擁有特定合規職能的獨立董事。它們必須進行客戶盡職調查，採用錢包使用，並遵守反洗錢和反恐怖融資要求。香港金融管理局擁有廣泛的監督權限，可以在違反要求的情況下添加新的條款、引入管理者或撤銷牌照。

創新沙盒吸引銀行、科技巨頭和Web3公司

目前，已有若干高知名度的公司申請加入HKMA的創新沙盒，其中不乏一些行業大腕。渣打銀行香港分行、Animoca Brands、電信商HKT合資成立的Anchorpoint Financial，就是其中之一。他們正在合作推出一種港元支持的穩定幣。

螞蟻集團的數字技術單位確認正在尋求獲得牌照，而中國銀行香港分行也已被報告成為申請人之一。匯豐銀行和中國工商銀行也表示去年有意申請，儘管HKMA尚未公開確認任何申請者的身份，並警告說，初期的批准不應被視為對特定商業模式的認可。

穩定幣的推出是香港發展完整數位資產堆疊戰略的項目之一。該城市的證券及期貨事務監察委員會已經批准11家虛擬資產交易平台，這些平台包括OSL、HashKey和Bullish。政府官員一再強調，穩定幣應被視為基礎設施，而非投機產品。

在2026年1月於達沃斯舉行的世界經濟論壇上，財政司司長陳茂波表示，香港對加密貨幣的監管方式旨在成為“負責任和可持續的”，將數字金融描述為城市的戰略增長支柱。與此同時，行業團體則擔心日益上升的合規成本，如果規定過於嚴苛，可能會放緩機構參與的步伐。

香港作為全球加密生態系統的一環

香港作為全球加密生態系統的重要一環，其政策和法規對國際市場有著深遠影響。穩定幣被視為加密貨幣世界中的一個重要角色，因為它們提供了一種能夠抵抗價格波動的投資手段。它們的價值通常與傳統貨幣如美元或港元掛鉤，這使得投資者能夠在波動的加密市場中保持資產的價值穩定。

隨著香港持續推動成為加密和數字金融的中心城市，香港金融管理局的政策動向成為全球關注的焦點。不僅是地區投資者，中國內地和國際投資者也密切關注這些規範的出台，因為這或許會對他們的交易和投資策略產生重大影響。

然而，隨著合規標準的提高，市場中的現有和潛在參與者必須調整自己的運營模式，以適應新的制度要求。這種調整可能意味著更多的資源投入到合規、法規遵守和風險管理上，以確保持續經營的合法性和市場競爭力。

持續的挑戰與機遇

進入2026年，儘管香港的加密貨幣行業面臨合規挑戰，但同時也為各種創新和企業發展帶來了新的機遇。一些主要銀行和科技公司積極參與到香港的虛擬資產市場中，這一趨勢預計將在未來數年內持續。

在政策制定的過程中，監管機構需要在促進創新和保護投資者利益之間取得平衡。一方面，監管環境的確定性和透明度對於吸引企業和投資者至關重要；另一方面，過多的監管也可能抑制市場創新。

隨著香港逐步頒布穩定幣發行牌照，市場的回應將揭示出哪些策略能夠在新興市場中佔據優勢。了解市場脈動並採取戰略性行動的企業將能夠在競爭中脫穎而出，而這些企業有望成為新的市場領導者。

FAQ

什麼是穩定幣？

穩定幣是一種加密貨幣，其價值通常與法定貨幣如美元或港元掛鉤，旨在為投資者提供價格穩定性。

為什麼穩定幣對香港的數位資產市場重要？

穩定幣提供了一種可以抵抗加密市場波動的手段，有助於實現穩定的價值保存，並為交易和儲蓄提供可靠的手段。

香港的牌照制度如何影響穩定幣發行者？

持牌制要求發行者擁有充分的儲備支持，遵守合規措施，通過這些規範來提升市場信任和透明度。

什麼是HKMA創新沙盒？

HKMA創新沙盒是一種監管框架，允許公司在有限的環境下測試其新產品或服務，這一框架有助於提前識別潛在的監管問題。

企業如何確保符合香港的穩定幣發行要求？

企業應建立強硬的內部控制系統，確保遵從法規法律，進行客戶盡職調查，並確保所有資產的充分儲備支持。