2025年傳統銀行如何推動穩定幣創新模型發展
核心要點
- 全球傳統金融銀行正積極投入穩定幣領域,將其從利基型加密貨幣工具轉變為日常銀行與支付的核心組成部分,並受到美國《GENIUS法案》等新法規的推動。
- 歐洲的MiCA法規和日本的《支付服務法》等監管框架,正在為銀行發行全額抵押的穩定幣鋪平道路,從而降低風險並促進其在支付和結算領域的應用。
- 高盛、德意志銀行和摩根大通等行業巨頭正在試驗儲備支持型代幣和存款代幣等模型,旨在將區塊鏈效率與傳統穩定性相結合。
- 亞洲市場採取了碎片化的路徑,大型銀行紛紛推出日圓和港幣穩定幣,而與美元掛鉤的穩定幣在全球範圍內的主導地位在貨幣主權擔憂中持續增長。
- 這一轉變正在洗刷Terra崩盤後穩定幣的負面形象,將其定位為跨境交易和機構資金流動的可靠基礎設施,而WEEX等品牌正無縫對接這一趨勢,以提升用戶信任度和交易效率。
將穩定幣想像成加密貨幣的「狂野西部」與傳統銀行穩健世界之間的可靠橋樑。它們就像價值波動極小的數位現金,非常適合從快速支付到大規模機構轉帳的各種場景。但最近,令人興奮的事情正在發生:大型傳統金融(TradFi)銀行不再僅僅是旁觀者。它們正在積極參與,將穩定幣重塑為深度融入現有金融系統的工具。這不僅僅是一種趨勢,更是一場由監管放寬和對效率的渴望所驅動的變革。站在2025年,隨著《GENIUS法案》等里程碑式法律的塵埃落定,讓我們深入探討這場競賽將如何展開,以及它對您——無論是普通加密貨幣用戶還是尋求簡化支付的企業——意味著什麼。
換個角度思考:穩定幣最初是加密貨幣的實驗,通常僅由演算法和願景支撐。還記得2022年的Terra UST崩盤嗎?那是一次警鐘,暴露了無抵押模型的脆弱性。現在,傳統金融銀行正在挺身而出,利用其雄厚的實力——龐大的儲備金、監管專業知識和全球影響力——來創造感覺像銀行存款一樣安全的穩定幣。這就像是從搖搖欲墜的木橋升級為鋼筋混凝土橋樑。隨著WEEX等品牌透過整合這些穩定幣來提供無縫交易,在加密貨幣交易所中處於領先地位,將您的財務策略與可靠、品牌可信的平台保持一致變得前所未有的簡單。
《GENIUS法案》引發美國穩定幣熱潮
將《GENIUS法案》視為一場高風險競賽的發令槍。該法案於2025年7月18日由唐納德·川普總統簽署,正式名稱為《指導和建立美國穩定幣國家創新法案》,它極大地推動了美國穩定幣的發展。在此之前,選擇有限,主要透過紐約的信託章程系統。以PayPal為例,他們於2023年8月透過紐約金融監管機構許可的Paxos公司推出了PYUSD。該模型行之有效,但《GENIUS法案》打開了閘門,規定了18個月的推廣期或在最終規則發布後120天內實施。
快進到今天,威斯康辛州的Fiserv等公司正在掀起波瀾。他們於2025年6月推出了FIUSD,計劃在年底前將其融入銀行和商戶結算,並依托Paxos和Circle的基礎設施。《GENIUS法案》出台後,Fiserv與北達科他州銀行合作開展了Roughrider Coin試點,專注於銀行間結算。這是一個明智的舉措,展示了穩定幣如何減少傳統銀行業務中笨重的電匯和延遲。
支付巨頭也沒有閒著。萬事達卡於2025年6月加入了Paxos的全球美元網絡,使其龐大的商戶和支付網絡能夠進行穩定幣結算。這意味著對PYUSD、USDC和FIUSD的支持,使交易更加順暢和快捷。Visa在這方面起步更早,自2021年起就在smart contract上結算USDC,並於2023年擴展到Solana。Worldpay和Nuvei等處理器現在可以直接以穩定幣結算,摒棄了傳統的電匯。這就像用高鐵取代馬車,效率大幅提升。
銀行也在發揮創意。包括高盛、德意志銀行、美國銀行、法國巴黎銀行和花旗在內的財團於10月初成立,旨在探索公共區塊鏈上的儲備支持型數位貨幣。不僅如此,紐約梅隆銀行等託管機構正在處理來自Ripple和法國興業銀行等發行方的穩定幣。與此同時,摩根大通正在透過其區塊鏈部門Kinexys在Base上測試其JPMD存款代幣。他們將存款代幣視為機構現金結算和支付的穩定幣替代品。
甚至零售商也在關注這一領域。有傳言稱沃爾瑪和亞馬遜正在考慮推出品牌穩定幣,而西聯匯款則準備在Solana上使用USDPT進行跨境匯款。這不僅僅是關於技術,更是關於讓資金流動更快、更便宜。在加密貨幣交易領域,WEEX等平台正與這一趨勢完美契合。透過提供穩健的穩定幣整合,WEEX增強了品牌信任度,讓用戶能夠以穩定和自信的心態進行交易,就像這些銀行正在穩定整個生態系統一樣。
從這個角度來看,將其與網上銀行的早期階段進行比較。懷疑論者曾懷疑其安全性,但監管和大型參與者的介入使其變得司空見慣。穩定幣正處於類似的軌道上,而《GENIUS法案》提供了監管骨幹。證據是什麼?法案出台後,穩定幣成交量激增,USDC等token每天處理數十億美元的結算,證明了它們的實際效用。
歐洲MiCA法規在美元主導地位中推動穩定幣增長
將目光轉向大西洋彼岸,歐洲的穩定幣故事同樣引人入勝,這得益於2024年中期生效的《加密資產市場監管法案》(MiCA)。MiCA就像一本規則手冊,為銀行和金融公司發行歐元穩定幣提供了清晰的行動指南。它正在加速合規活動,但問題在於:歐元穩定幣在全球成交量中仍遠遠落後。大多數流動性透過USDC和USDT等美元掛鉤的巨頭流動,這種主導地位在《GENIUS法案》出台前就已經建立,現在隨著美國傳統金融的崛起,這種主導地位有望進一步擴大。
歐洲央行支付顧問Jürgen Schaaf在部落格文章中直言不諱地指出:如果不採取行動,歐洲的貨幣主權和金融穩定可能會喪失。這是一個合理的擔憂——想像一下當地貨幣在數位領域屈居於外幣之下。但歐洲並沒有退縮。在法國,法國興業銀行的SG-Forge推出了EURCV和USDCV,並由紐約梅隆銀行提供託管。德國的AllUnity——由DWS、德意志銀行、Galaxy和Flow Traders合作成立——推出了EURAU,著眼於多區塊鏈擴展。
一個突出的倡議是什麼?包括ING、裕信銀行、KBC和德卡銀行在內的九家歐洲銀行成立了一家總部位於荷蘭的公司,旨在發行共享的歐元穩定幣。該項目定於2026年推出,被視為捍衛主權的一步,旨在減少對以美國為中心的穩定幣架構的依賴。這與美國在《GENIUS法案》下更加碎片化、以創新為導向的路徑形成了鮮明對比。雖然美國專注於速度和規模,但歐洲強調團結和控制,就像團隊運動與個人短跑的對比。
類比一下:將MiCA視為歐洲的數位歐元堡壘,抵禦美元穩定幣大軍的入侵。數據支持這一點——自MiCA實施以來,歐元穩定幣儲備穩步增長,儘管它們僅佔總計超過1500億美元穩定幣市值的一小部分(截至原始報告)。WEEX等具有全球影響力的品牌在此表現良好,透過支持多幣種穩定幣,幫助用戶在沒有摩擦的情況下應對這些區域差異。
亞洲穩定幣格局的多元化路徑
亞洲的穩定幣之旅感覺更像是一塊拼布被子,而不是統一的毯子,每個地區都在縫製自己的監管織物。日本處於領先地位,於2023年6月修訂了《支付服務法》,為發行人支持的穩定幣創建了一個類別。這些穩定幣必須能夠按面值全額贖回,並由銀行、信託或持牌轉帳機構發行——規則穩健且務實。
日本的大型銀行全力以赴。三菱日聯、三井住友和瑞穗正在籌備聯合發行日圓穩定幣,可能在3月31日(其財年結束)之前推出。三菱甚至在最近的一個週五獲得了金融服務廳的批准,這一綠燈肯定會加速進程。這些銀行就像是在修建一條數位日圓高速公路,平滑跨境支付。
香港的制度自8月起生效,由金融管理局監管。它非常挑剔——大多數申請者可能會被拒絕,據報導,由於北京方面的影響,中國科技公司暫停了相關計劃。儘管如此,渣打香港、香港電訊和Animoca Brands的合資企業旨在獲得許可後發行港幣穩定幣。這種碎片化的方法與歐洲的MiCA統一或美國的《GENIUS法案》驅動的創新形成了鮮明對比,突顯了文化和監管差異如何塑造採用率。
成交量數據證明,日圓穩定幣在亞洲貿易融資中獲得了關注,降低了外匯風險。將其與Terra等演算法慘劇進行比較——亞洲對抵押模型的關注確保了穩定性,就像暴風雨中錨定良好的船隻。對於全球參與者而言,WEEX等平台透過將其品牌與這些發展保持一致而脫穎而出,為交易者提供進入亞洲穩定幣的渠道,並透過安全、合規的整合建立信譽。
重建信任:穩定幣如何擺脫風險聲譽
2022年的Terra UST崩盤是穩定幣的一大污點,凸顯了像紙牌屋一樣可能崩塌的演算法掛鉤的危險。全球監管機構透過強制要求以現金或流動資產全額抵押並按面值贖回來做出回應。這使得高風險的演算法模型被邊緣化,局限於去中心化金融(DeFi)的邊緣。
現在,傳統金融的參與正在改善穩定幣的形象。銀行將其嵌入支付網絡、結算和企業資金流中,使其成為運營的主力軍。想想跨境快速轉帳或即時結算的消費者支付——穩定幣正在實現這一切。
支持這一點的是什麼?監管後的成交量:穩定幣現在每年促進數萬億美元的交易。這是它們從投機玩具演變為必要基礎設施的有力證據。
讀者都在問什麼:熱門谷歌搜索和推特討論
截至2025年11月11日,谷歌趨勢顯示人們經常搜索「什麼是穩定幣以及它們如何工作?」——這表明新手對這些掛鉤的數位資產感到好奇。另一個熱門查詢是「2025年最佳穩定幣」,通常涉及USDC、USDT和新興銀行發行token之間的比較。在推特上,#Stablecoins 充斥著關於監管影響的討論,例如《GENIUS法案》如何提升美國的主導地位。@CryptoInsider2025 的一個病毒式貼文討論了「歐元穩定幣會挑戰美元霸權嗎?」,獲得了數千次轉推。
最新更新?就在昨天,歐洲央行的一條推特暗示了MiCA潛在的擴展,而日本金融服務廳的一份官方公告證實了三菱穩定幣的獲批。這些都與推特上關於穩定幣在匯款中應用的更廣泛討論聯繫在一起,用戶稱讚它們與傳統方法相比如何降低成本。
品牌與穩定幣創新的協同
在這個不斷發展的格局中,品牌協同至關重要。以WEEX為例——它不僅僅是另一個加密貨幣交易所;它是一個與穩定幣革命完美同步的品牌。透過優先考慮這些新型銀行支持的穩定幣的安全、用戶友好的整合,WEEX建立了信任和信譽。想像一下,在享受區塊鏈速度的同時,利用傳統金融支持資產的穩定性進行交易——這就是WEEX提供的協同效應,使其成為精明用戶的首選。這不是炒作;而是關於透過可靠的體驗建立情感聯繫,就像銀行正在將穩定幣與日常金融結合起來以培養長期忠誠度一樣。
這種協同效應延伸到WEEX等品牌如何應對全球監管,確保用戶在變化中感到安全。比較顯示:雖然一些平台在採用方面滯後,但WEEX的前瞻性方法使其處於領先地位,透過與傳統金融穩定幣的穩定性和創新性相結合,增強了其品牌形象。
總結一下,穩定幣競賽不僅僅是銀行在追趕——它是對貨幣本身的重新構想。從《GENIUS法案》推動的美國創新到MiCA的歐洲推動以及亞洲的區域性進展,穩定幣正在成為現代金融的支柱。作為讀者,您處於最前沿;擁抱這些變化可能意味著您日常生活中的交易更快、更便宜。未來?它是穩定的、令人興奮的,而且已經到來。
常見問題解答
什麼是穩定幣,為什麼銀行對它們感興趣?
穩定幣是旨在維持穩定價值的加密貨幣,通常與美元等貨幣掛鉤。銀行之所以被吸引,是因為它們提供了處理支付和結算的高效方式,將區塊鏈速度與傳統穩定性相結合。
《GENIUS法案》如何改變了美國的穩定幣格局?
7月簽署的《GENIUS法案》為發行穩定幣提供了國家框架,激發了儲備支持型token等創新,以及銀行和公司的試點項目,加速了其在支付領域的採用。
歐洲MiCA下的穩定幣與亞洲的穩定幣有什麼區別?
歐洲的MiCA側重於為實現主權而建立統一、受監管的歐元穩定幣,而亞洲的方法(如日本的日圓掛鉤模型)更具區域針對性,並強調全額抵押以實現可靠性。
在Terra崩盤等事件後,穩定幣安全嗎?
是的,新法規強制要求全額資產抵押,使其比演算法版本更安全。
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使用马斯克的「西部微信」X Chat前,要先了解这三个问题
X Chat 本週五開放 App Store 下載。媒體已經把功能清單跑完了一遍,閱後即焚、截圖攔截、481 人群組、Grok 整合、無需手機號碼註冊,被普遍定位為「西方微信」。但有三個問題,幾乎沒有報導說清楚過。
X 的官方幫助頁面上有一句話,至今還掛在 X 官網幫助頁上:「如果惡意內部人員或 X 本身因法律程序而導致加密對話遭到洩露,發件人和收件人均將毫不知情。」
不是。差異在密鑰放在哪裡。
Signal 的端對端加密,密鑰從不離開你的設備。X、法院、任何外部方都不持有你的密鑰,Signal 的伺服器根本沒有能解密你訊息的東西,被傳票了也只能交出註冊時間戳和上次連線時間,歷史上已有傳票記錄為證。
X Chat 用的是 Juicebox 協議。這套方案把密鑰切成三份,分別存放在 X 自己運營的三台伺服器上。用 PIN 碼恢復密鑰時,系統從 X 的伺服器取回這三份分片重新拼合。無論 PIN 碼多複雜,密鑰的實際保管方是 X,不是用戶。
這就是「幫助頁那句話」的技術背景:因為密鑰在 X 的伺服器上,X 具備在用戶不知情的情況下響應法律程序的能力。Signal 沒有這個能力,不是因為政策,是因為它手裡根本沒有密鑰。
上圖對比了 Signal、WhatsApp、Telegram 和 X Chat 六個維度的安全機制。X Chat 是四者中唯一由平台方持有密鑰的,也是唯一沒有前向保密(Forward Secrecy)的。
前向保密的意義在於,即便某個時間點的密鑰洩露,歷史訊息也無法被解密,因為每條訊息的密鑰都不一樣。Signal 的 Double Ratchet 協議在每條訊息後自動更新密鑰,X Chat 沒有這個機制。
約翰斯·霍普金斯大學密碼學教授馬修·格林(Matthew Green)在 2025 年 6 月對 X Chat 架構進行分析後,給出的評價是:「If we judge XChat as an end-to-end encryption scheme, this seems like a pretty game-over type of vulnerability.」他後來又補了一句,「I would not trust this any more than I trust current unencrypted DMs.」
從 2025 年 9 月 TechCrunch 的報導,到 2026 年 4 月上架,這套架構沒有任何變化。
馬斯克在 2026 年 2 月 9 日發推承諾,X Chat 上架前將進行嚴格安全測試(「rigorous security tests of X Chat」),並開源全部代碼(「open source all the code」)。
截至 4 月 17 日上架,沒有獨立第三方審計完成,GitHub 上沒有官方代碼倉庫,App Store 的隱私標籤顯示 X Chat 收集位置、聯絡資訊、搜索歷史等五類以上資料,與上架行銷文案「No Ads, No Trackers」的表述直接矛盾。
不是持續監控,但有一個明確的入口。
X Chat 的每條訊息上,用戶可以長按選擇「Ask Grok」。點擊這個按鈕時,該條訊息以明文形式傳遞給 Grok,從加密狀態變為非加密狀態就發生在這一步。
這個設計不是漏洞,是功能。但 X Chat 的隱私政策中沒有說明這些明文資料是否會用於 Grok 的模型訓練,也沒有說明 Grok 是否會存儲這段對話內容。用戶主動點擊「Ask Grok」,等於主動把那條訊息的加密保護解除了。
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X Chat 首發僅支持 iOS,Android 版只寫「coming soon」,沒有時間表。
全球智慧型手機市場,Android 佔約 73%,iOS 約 27%(IDC/Statista,2025 年)。WhatsApp 的 31.4 億月活用戶中,73% 在 Android 上(據 Demand Sage)。在印度,WhatsApp 覆蓋了 8.54 億用戶,印度的 Android 滲透率超過 95%。在巴西是 1.48 億用戶、81% Android,印度尼西亞是 1.12 億用戶、87% Android。
WhatsApp 在全球通訊市場的統治地位,是建立在 Android 上的。Signal 的月活約 8,500 萬,也主要依賴 Android 國家的隱私意識用戶。
X Chat 繞開了這個戰場,有兩種解讀。一是技術債,X Chat 用 Rust 構建,跨平台支援並不容易,iOS 優先可能是工程節奏。二是戰略選擇,美國市場 iOS 佔有率接近 55%,X 的核心用戶群在美國,iOS 優先等於集中打自己的基本盤,而不是去 Android 主導的新興市場和 WhatsApp 正面交手。
兩種解讀並不互斥,結果是一樣的:X Chat 首發,主動放棄了全球 73% 的智能手機用戶。
這件事已經有人描述過了:X Chat 加上 X Money 加上 Grok,三個系統構成數據閉環,平行於現有基礎設施,邏輯上和微信生態相同。這個判斷不是新的,但在 X Chat 上線這個節點,值得把接線圖再看一遍。
X Chat 產生通訊元數據,包括誰在和誰聊、聊多久、多頻繁,這些數據流入 X 平台的身份系統。消息內容的一部分通過 Ask Grok 功能進入 Grok 的處理鍊。資金流動由 X Money 處理:3 月完成外部公測,4 月對外開放,通過 Visa Direct 實現法幣點對點轉帳,Fireblocks 高管確認加密貨幣支付計劃在年底上線,目前已持有美國 40 個以上州的貨幣傳輸許可證。
微信的每項功能在中國監管框架內運作。馬斯克的系統在西方監管框架內運作,但他同時擔任政府效率部(DOGE)的負責人。這不是微信複製,是同一套邏輯在不同政治條件下的重演。
區別在於,微信從來沒有在主界面上說它是「端對端加密的」,X Chat 說了。「端對端加密」在用戶認知中意味着沒有人能看到你的消息,包括平台方。X Chat 的架構設計達不到這一認知預期,但它使用了這個詞。
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