تحلیلگر: نرخ‌های تأمین مالی بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح خود از سال ۲۰۲۳ کاهش یافته‌اند، که ممکن است نشان‌دهنده تشکیل کف قیمت باشد.

جیمز ون استراتن، تحلیلگر کوین‌دسک، اظهار داشت که نرخ تأمین مالی بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح خود از سال ۲۰۲۳ سقوط کرده است و الگوهای تاریخی نشان می‌دهند که چنین سیگنال‌هایی اغلب با کف‌های بازار همزمان هستند. طبق داده‌های Glassnode، میانگین متحرک هفت روزه نرخ تأمین مالی به حدود -0.005٪ کاهش یافته است.

نرخ تأمین مالی، هزینه‌ای است که موقعیت‌های لانگ و شورت در قراردادهای پرپچوال به‌طور دوره‌ای به یکدیگر پرداخت می‌کنند تا قیمت قرارداد با بازار اسپات هم‌راستا بماند. وقتی نرخ مثبت است، خریداران بلند به فروشندگان کوتاه‌مدت پرداخت می‌کنند که نشان‌دهنده احساسات صعودی بازار است؛ وقتی نرخ منفی است، فروشندگان کوتاه‌مدت به خریداران بلند پرداخت می‌کنند که نشان‌دهنده احساسات نزولی بازار است. با وجود اینکه نرخ تأمین مالی از مارس تا آوریل امسال به طور مداوم منفی بود، بیت‌کوین همچنان از محدوده ۶۰,۰۰۰ تا ۶۵,۰۰۰ دلار به حدود ۷۵,۰۰۰ دلار نوسان صعودی داشت. از نظر تاریخی، نرخ تأمین مالی عمیقاً منفی اغلب با کف‌های فاز بیت‌کوین همزمان است: در طول سقوط بازار که ناشی از همه‌گیری کووید-۱۹ در مارس ۲۰۲۰ بود، قیمت بیت‌کوین به حدود ۳۰۰۰ دلار کاهش یافت؛ این ارز دیجیتال در طول اعلام ممنوعیت استخراج در چین در سال ۲۰۲۱ به ۳۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد؛ در جریان فروپاشی اف‌تی‌ایکس در نوامبر ۲۰۲۲ به کف حدود ۱۵,۰۰۰ دلاری رسید؛ و در سال ۲۰۲۳ در جریان بحران بانک سیلیکون ولی برای مدتی کوتاه به زیر ۲۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد. در جریان پایان معامله آربیتراژ ین در اوت ۲۰۲۴ و فروش گسترده «روز آزادی» در آوریل ۲۰۲۵، نرخ‌های تأمین مالی منفی نیز در کنار کف‌های فازی ظاهر شدند. نرخ تأمین مالی منفی مداوم نشان می‌دهد که حتی اگر روند قیمت مثبت باشد، موقعیت‌های فروش کوتاه‌مدت در سطح بالایی باقی می‌مانند. این واگرایی ممکن است نشان دهد که بازار در حال صعود در میان «دیوار نگرانی» است و تعداد زیادی موقعیت فروش استقراضی می‌تواند به سوختی برای افزایش بیشتر قیمت تبدیل شود.