آیا فشار بر بازار سهام آمریکا امشب ادامه خواهد داشت؟ انتظارات برای «توقف کاهش نرخ بهره» بحران مارجین کال فلزات گرانبها را تحریک کرد

اخبار BlockBeats، ۲ فوریه. اخیراً قیمت فلزات گرانبها دچار نوسانات شدیدی شده و قوی‌ترین سودهای سال ۲۰۲۶ را از بین برده است که این امر منجر به احتمال فروش‌های قابل توجه در بازار سهام شده است (بازارهای سهام ژاپن و کره جنوبی قبلاً در طول جلسه معاملاتی آسیا تحت فشار قرار گرفته‌اند). روز دوشنبه، قیمت طلا در یک مقطع ۱۰ درصد کاهش یافت، در حالی که نقره (SI=F) بیش از ۱۵ درصد سقوط کرد. تا زمان نگارش این خبر، کاهش هر دو محدود شده است، اما رکود گسترده بازار باعث نگرانی سرمایه‌گذاران شده است که بازار سهام آمریکا پس از بازگشایی همچنان تحت فشار باقی بماند و فروش ETFها باعث کاهش بیشتر در بازار ارز دیجیتال شود.

طارق هورچانی از Malaya Bank Securities اظهار داشت که نامزدی ترامپ برای ریاست فدرال رزرو باعث نوسانات در کلاس‌های دارایی شده است. سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی مجدد دارایی‌های خود در ارزها، کالاها و سهام هستند، به‌ویژه پس از بازگشت ارزش دلار آمریکا. دلیل دیگر تشدید نوسانات این است که صرافی پیشرو کالا، گروه CME، افزایش الزامات مارجین برای معاملات آتی فلزات گرانبها را اعلام کرد. این تعدیل صعودی پس از بسته شدن بازار در روز دوشنبه اعمال می‌شود، هزینه نگهداری موقعیت‌ها را افزایش می‌دهد، معامله‌گران را مجبور به تزریق وجوه بیشتر می‌کند و معمولاً تأثیر کاهشی بر قیمت‌ها و فعالیت‌های معاملاتی دارد.

اعلامیه CME نشان می‌دهد که برای قراردادهای غیر پرخطر، مارجین طلا از ۶ درصد به ۸ درصد و برای قراردادهای پرخطر از ۶.۶ درصد به ۸.۸ درصد افزایش می‌یابد. در مورد نقره، قراردادهای غیر پرخطر شاهد افزایش قابل توجهی از ۱۱ درصد به ۱۵ درصد خواهند بود و قراردادهای پرخطر از ۱۲.۱ درصد به ۱۶.۵ درصد افزایش می‌یابند. احساسات ریسک‌گریز در بازارهای آسیایی همچنین بر فلزات گرانبها و سهام مرتبط با فناوری که قبلاً از ضعف دلار آمریکا سود برده بودند و سهم نسبتاً بزرگی در شاخص‌های معیار آسیایی داشتند، فشار وارد کرده است.

چارو چانانا، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در Shengbao سنگاپور، گفت: "اخبار مربوط به نامزدی کوین واش به عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو، بازار را به سمت جهت 'کاهش نرخ بهره کمتر/سرعت کندتر' سوق می‌دهد. واش دائماً از فدرال رزرو انتقاد کرده و معتقد است که باید تنها یک مأموریت داشته باشد: حفظ ثبات قیمت. آنها اظهار داشتند که نامزدی او باعث شده است که شرکت‌کنندگان بازار روایت 'کاهش ارزش دلار' را کنار بگذارند که منجر به کاهش شدید قیمت طلا، نقره و مس پس از افزایش قابل توجه در ژانویه شده است. عقب‌نشینی قیمت فلزات در حال ایجاد یک اثر دومینویی است. هنگامی که بازار فلزات به سمت کاهش اهرم حرکت می‌کند، اثر سرریز معمول است: کاهش اجباری ریسک و 'فروش دارایی‌های نقد برای تأمین نقدینگی'، که بر بازار سهام نیز تأثیر خواهد گذاشت."

جیمز اوی، استراتژیست بازار در Singapore Tiger Brokers، اظهار داشت: "فشار فروش در بازار سهام فعلی تا حدی ناشی از سقوط شدید قیمت طلا و نقره، فشار مارجین کال، طرح تأمین مالی ۵۰۰ میلیارد دلاری اوراکل و ضعف کلی در بازار ارز دیجیتال است. عدم قطعیت سیاست پیرامون انتصاب احتمالی کوین واش به عنوان رئیس فدرال رزرو نیز بر احساسات بازار فشار وارد کرده است. اگرچه به نظر می‌رسد او از کاهش نرخ بهره حمایت می‌کند، اما تمایل به کاهش ترازنامه فدرال رزرو دارد که به طور کلی نشان‌دهنده انقباض محیط مالی است."

تحلیلگر سئول فیوچر است، سئو سانگ-یونگ گفت: "شوک بازار کالا ناشی از افزایش نوسانات در بازارهای طلا و نقره منجر به مواجهه سرمایه‌گذاران نهادی با مارجین کال شده است که به یک بحران نقدینگی تبدیل شده است. این امر باعث سقوط شدید همزمان قیمت بیت‌کوین و بازار سهام شده است. از آنجایی که افزایش سریع قبلی در بازار داخلی بسیار فراتر از بازارهای دیگر بود، کاهش بعدی شدیدتر بوده است. اگرچه سرمایه‌گذاران خرد هنوز با مارجین کال گسترده مواجه نشده‌اند، اما بازار در فروش وحشتناک فرو رفته است که ناگزیر سطح بالایی از نوسانات بازار را در کوتاه‌مدت حفظ خواهد کرد."