هفته‌نامه وینترمیوت: تنش‌های ژئوپلیتیکی بر بازار تسلط دارند، بیت کوین هفتگی ۲ درصد افزایش می‌یابد و به سختی سطح حمایت ۶۷۰۰۰ دلار را حفظ می‌کند.

وینترمیوت آخرین گزارش هفتگی خود را منتشر کرد و اظهار داشت که وضعیت فعلی اقتصاد کلان کاملاً تحت تأثیر اخبار ژئوپلیتیکی هفته گذشته بوده است: روز سه‌شنبه، رئیس‌جمهور ایران آتش‌بس اعلام کرد و باعث شد شاخص S&P 500 حدود ۲.۹ درصد افزایش یابد و قیمت نفت خام برنت به ۱۰۵ دلار کاهش یابد؛ با این حال، روز چهارشنبه، ترامپ سخنرانی تندی ایراد کرد و قول حملات «بسیار شدید» علیه ایران را به مدت ۲ تا ۳ هفته داد و هیچ قصدی برای بازگشایی تنگه هرمز نشان نداد که منجر به افزایش ۱۱ درصدی قیمت نفت خام WTI به بیش از ۱۱۱ دلار در روز پنجشنبه شد، در حالی که بازارهای آسیا سقوط کردند.

ترامپ روز یکشنبه تهدید کرد که روز سه‌شنبه پل‌ها و نیروگاه‌های ایران را بمباران خواهد کرد، ضمن اینکه اظهار داشت که «به احتمال زیاد» قبل از دوشنبه توافق حاصل خواهد شد. گزارش‌ها حاکی از آن است که چارچوب آتش‌بس ۴۵ روزه در دست بررسی است. برنامه 10 ساله فعلی ایالات متحده بازده اوراق خزانه‌داری به ۴.۳۶ درصد افزایش یافته است (۴۰ واحد پایه از زمان شروع درگیری افزایش یافته است) و قیمت‌گذاری بازار سوآپ، احتمال صفر برای کاهش نرخ بهره در جلسه فدرال رزرو در ۲۸ و ۲۹ آوریل را نشان می‌دهد. داده‌های PCE روز پنجشنبه منتشر خواهد شد و بازار منتظر است تا ببیند آیا تأثیر قیمت نفت به شاخص‌های تورمی مورد نظر فدرال رزرو منتقل خواهد شد یا خیر.

از نظر دارایی‌های دیجیتال، بیت‌کوین هفته گذشته تنها ۲ درصد افزایش قیمت داشت و شاخص ترس و طمع روی ۹ (ترس شدید) قرار گرفت و احساسات اجتماعی به نزولی‌ترین سطح از زمان آغاز درگیری رسید. خرید نهادی همچنان یک حمایت کلیدی است، به طوری که جریان خالص ورودی به ETFها در ماه مارس به ۱.۳۲ میلیارد دلار رسید (قوی‌ترین میزان از اکتبر ۲۰۲۵)، دارایی‌های Strategy به میزان ۴۴۰۰۰ بیت کوین افزایش یافت و مورگان استنلی تایید کرد که یک ETF نقدی با نرخ کارمزد ۱۴ واحد پایه را در فهرست خود قرار دهد.

با این حال، در هفته آخر ماه مارس، ETFها به خروج سرمایه ۴۱۴ میلیون دلاری روی آوردند و نسبت نهنگ‌های صرافی از ۰.۳۴ در ژانویه به ۰.۷۹ افزایش یافت، در حالی که داده‌های معاملات فرابورس نیز نشان داد که نهادها از خرید به خنثی و سپس به فروش خالص تغییر موضع داده‌اند. اتریوم عملکرد خوبی داشت (+۴.۲٪)، و بازده استیکینگ در محیط نرخ بهره «بالاتر برای مدت طولانی‌تر» به یک مزیت متمایز تبدیل شد.

به دلیل هک پروتکل Drift، ارزش سولانا به زیر ۸۰ دلار سقوط کرد (که منجر به از دست رفتن ۲۸۵ میلیون دلار شد و دومین هک بزرگ در تاریخ سولانا را رقم زد). وینترمیوت اظهار داشت که ضرب‌الاجل سه‌شنبه برای تنگه هرمز یک مقطع حیاتی است. چارچوب آتش‌بس ۴۵ روزه، ملموس‌ترین تلاش برای کاهش تنش از زمان آغاز درگیری است، اما خساراتی به تأسیسات انرژی ایران، پالایشگاه‌های خلیج فارس و لجستیک بنادر وارد شده است و حتی آتش‌بس کامل نیز نمی‌تواند ظرفیت کشتیرانی پیش از جنگ را یک شبه احیا کند. اگر تهدید «روز نیروگاه» در روز سه‌شنبه محقق شود و ایران تلافی کند، ریسک افزایش قیمت نفت بلافاصله افزایش خواهد یافت.