加密貨幣的未來投資：2026年前瞻

By: crypto insight|2025/11/27 18:00:11

Key Takeaways:

2025年，加密貨幣領域的變化加速，穩定幣基礎設施革新支付方式，且跨鏈證明大幅優化結算時間。
現在投資者對鏈上真實世界資產（RWA）的興趣逐漸增高，永續合約提供了一個快速靈活的投資渠道。
專業交易所和交易終端的開發有望讓市場結構創新，提升流動性供應者的安全。
無擔保信貸與鏈上隱私將成為下一代DeFi發展的核心，保障用戶隱私與資金運用效率。
人工智能與機器人技術的擴展將推動市場創新，尤其在數據採集和人機交互模型上。

WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:40:28

重新定義加密貨幣：從2025的突破到2026的願景

每一年，加密貨幣技術及其應用領域都在發生顯著變化。而在2025年，我們看到了一些關鍵突破：穩定幣基礎架構重塑支付方式；跨鏈證明技術縮短了傳統的結算時間，將之從幾天縮減至幾分鐘；預測市場成功打入主流應用；同時，新型去中心化交易所（DEX）模式讓鏈上實現了 “萬物可交易” 的理念。

這些突破為致力於加密貨幣下一次重大創新的團隊敞開了大門。這些目標使得我們持續工作，無論價格如何波動，我們對加密貨幣的未來依然充滿信心。

以下，將介紹我們對2026年前瞻期間最關注的幾個領域，這也是我們被問到最多的問題之一：”我應該接下來開發什麼？” 我們深信，這些領域將會出現具有顛覆性的公司和協議，我們也正在積極地尋求投資機會。

1. RWA永續基金：萬物皆可歸於永恆

隨著人們對鏈上真實世界資產（Real World Assets, RWA）的興趣引歌再起，投資者正在尋求新的投資渠道。永續合約作為加密貨幣領域內最成熟的交易產品之一，提供了一種相較於代幣化更快、更靈活的投資路徑。這種合約的優勢在於，投資者可以在不需要抵押基礎資產的情況下，創造合成的投資機會，並促成從私營公司到經濟數據等各類資產的”永續化”。

同時，隨著加密貨幣和宏觀市場的日漸緊密聯繫，更成熟的交易者群體希望利用不局限於數字資產的投機機會，而是通過與石油、通脹盈虧點、信用利差和波動率掛鉤的工具進行對沖或建倉。這一需求促使鏈上宏觀資產投資的誕生，使得交易者能夠靈活管理風險。

2. 專業交易所與交易終端的創新

在過去的一年中，永續去中心化交易所(DEX)、應用專用鏈和Rollup等概念的興起，突出顯示了市場結構設計在建構可持續交易所中的重要性。加密貨幣市場內部發展的廣泛效應，尤其在於如何保護做市商免於惡意交易者的侵害。對於這些問題的處理，我們開始著重於那些可以加速鏈上市場結構改進的項目。Solana上的Prop-AMM便是一個新興模型的代表，它使閒置流動性僅通過聚合器得以執行，從而保護流動性供應者(LP)免受掠奪性交易影響。

此外，預測市場作為頂級的消費級加密應用，由於其主流普及而面臨了與早期DeFi類似的問題，即碎片化。這使得跨界Terminal被視為關鍵解決方案，预计在市場交易聚合器的出現下，將能提供超過6億美元的分散流蹠以及實時事件賠率的統一視圖。這些工具可以支持高級訂單類型、篩選器/圖表、多平台路由以及跨平台套利洞察，並成為主流交易界面。

-- 價格

3. 下一代DeFi：進一步驅動

永續期貨和其可組合性

永續期貨正在從一個孤立的交易場地逐漸演變為可組合性DeFi市場，進一步開啟了資本效率的新境界。比如，Hyperliquid和Lighter等主要的永續期貨交易所正與貸款協議率先實現整合，讓用戶在維持槓杆持倉的情況下，還能夠從抵押品中獲取收益。

根據數據，永續期貨去中心化交易所（DEX）的交易量已達到了每月約1.4萬億美元，並且同比增長300%，因此到2026年，相關協議可能進一步擴大永續期貨的用途，讓交易者能夠在不犧牲流動性的情況下，同時進行對沖、收益和槓杆操作。

無擔保的信貸、信貸市場

無擔保信貸被認為是DeFi的下一個探索前沿。它將鏈上信譽與鏈下數據相結合，有效極大地釋放無擔保借貸的潛力。市場空間很大：單在美國就有高達1.3萬億美元的循環無擔保信貸額度，而加密貨幣由於其卓越的資本效率和全球可達性，為其提供了更好的途徑。對於此領域的建設者來說，設計一個可擴展且可持續的風險模型成為了一個挑戰。成功后，DeFi將真正能夠超越傳統銀行系統。

鏈上的隱私保護

區塊鏈最為人熟知的一點是其透明性，但如果無法同時保護用戶隱私，那麼其無法在大眾應用中成為主導。對於機構和專業散戶交易者，要是頻繁泄露交易策略給競爭對手那麼是不可能進行交易的。而普通用戶也不希望將其所有的財務記錄曝光於人。為此，開發者們都在投入開發隱私保護資產（如：Zcash）和DeFi應用，余於專用支付區塊鏈上的隱私實現。

這些工具無論是否建置在專用隱私網絡之上，還是採用先進的密碼學技術（如：零知識證明、全同態加密以及多方計算、終端加密等），它們都能讓區塊鏈在保持可驗證性的同時，降低用戶受到惡意行為者侵害的風險。

4. 人工智能與機器人技術變革

機器人技術：數據采集的新前沿

人工智能的不斷發展，使得市場目光開始放在下一個技術前沿上，人們形成了一致共識，即機器人技術可能會定義下一階段的技術革新。雖然多數團隊正朝這個方向努力，但在訓練機器人和具身人工智能系統方面仍然存在數據有限的挑戰。特別是涉及布料、電纜與其他可變形材料的多物體操作這類精細的物理交互數據，儘管與加密貨幣領域無必然聯繫，一個激勵性數據收集的模型，例如DePIN，能提供一個可行的框架來擴展高質量的物理交互數據收集。

人性證明：AI生成內容與人類創作的區分

我們正在接近一個臨界點，未來屏幕上顯示的一切可能無法分辨其是出自人類還是AI生成。鑑於此，運用生物識別技術、加密簽名及開源開發者標準結合，對於構建一種“人性證明”解決方案至關重要。這種解決方法可與人工智能在新型人機交互模型中，相輔相成。

智能合約開發與安全：AI引發的變革

智能合約的開發有望迎來它的“GitHub Copilot時刻”。到2026年，人工智能代理將普遍於鏈上構建：非技術創業者只需數小時即可啟動鏈上業務，代理可負責智能合約代碼生成、安全審查以及持續監控，正如現代網頁構建般便捷，或將引發鏈上應用的爆發增長。

展望2026年，我們樂觀以待。因為勇於創新的建設者們，推動著鏈上經濟的再創高峰。這些想法反映了我們所見的潛力，但最激動人心的項目往往來自意想不到的渠道。

FAQ

RWA 永續合約如何為投資者創造新機會？

RWA永續合約允許投資者利用合成商品參與真實世界資產市場，無須直接擁有底層資產即可從中受益。

Prop-AMM 與傳統 AMM 有什麼不同？

Prop-AMM 在推動流動性的應用上有獨特的進步，通過調節流動性聚合的方式防止掠奪性交易與惡意操作。

如何透過AI推動智能合約的安全？

AI能夠極大地提升智能合約的編寫和安全審查效率，做出自動錯誤檢查、安全審核，保障合約無漏洞。

DeFi如何利用無擔保信貸擴展市場潛力？

DeFi結合鏈上智能合約與用戶信譽資料，能夠有效創造無擔保信貸市場，提升資金利用效率與市場流動性。

人工智能技術如何助力機器人發展？

AI技術賦能機器人，以數據驅動創造更靈活與智慧的機器人助手，推動自動化與人機淋T交互的深度發展。

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使用马斯克的「西部微信」X Chat前，要先了解这三个问题

X Chat 本週五開放 App Store 下載。媒體已經把功能清單跑完了一遍，閱後即焚、截圖攔截、481 人群組、Grok 整合、無需手機號碼註冊，被普遍定位為「西方微信」。但有三個問題，幾乎沒有報導說清楚過。

X 的官方幫助頁面上有一句話，至今還掛在 X 官網幫助頁上：「如果惡意內部人員或 X 本身因法律程序而導致加密對話遭到洩露，發件人和收件人均將毫不知情。」

問題一：這個加密，和 Signal 的加密是同一種東西嗎？

不是。差異在密鑰放在哪裡。

Signal 的端對端加密，密鑰從不離開你的設備。X、法院、任何外部方都不持有你的密鑰，Signal 的伺服器根本沒有能解密你訊息的東西，被傳票了也只能交出註冊時間戳和上次連線時間，歷史上已有傳票記錄為證。

X Chat 用的是 Juicebox 協議。這套方案把密鑰切成三份，分別存放在 X 自己運營的三台伺服器上。用 PIN 碼恢復密鑰時，系統從 X 的伺服器取回這三份分片重新拼合。無論 PIN 碼多複雜，密鑰的實際保管方是 X，不是用戶。

這就是「幫助頁那句話」的技術背景：因為密鑰在 X 的伺服器上，X 具備在用戶不知情的情況下響應法律程序的能力。Signal 沒有這個能力，不是因為政策，是因為它手裡根本沒有密鑰。

上圖對比了 Signal、WhatsApp、Telegram 和 X Chat 六個維度的安全機制。X Chat 是四者中唯一由平台方持有密鑰的，也是唯一沒有前向保密（Forward Secrecy）的。

前向保密的意義在於，即便某個時間點的密鑰洩露，歷史訊息也無法被解密，因為每條訊息的密鑰都不一樣。Signal 的 Double Ratchet 協議在每條訊息後自動更新密鑰，X Chat 沒有這個機制。

約翰斯·霍普金斯大學密碼學教授馬修·格林（Matthew Green）在 2025 年 6 月對 X Chat 架構進行分析後，給出的評價是：「If we judge XChat as an end-to-end encryption scheme, this seems like a pretty game-over type of vulnerability.」他後來又補了一句，「I would not trust this any more than I trust current unencrypted DMs.」

從 2025 年 9 月 TechCrunch 的報導，到 2026 年 4 月上架，這套架構沒有任何變化。

馬斯克在 2026 年 2 月 9 日發推承諾，X Chat 上架前將進行嚴格安全測試（「rigorous security tests of X Chat」），並開源全部代碼（「open source all the code」）。

截至 4 月 17 日上架，沒有獨立第三方審計完成，GitHub 上沒有官方代碼倉庫，App Store 的隱私標籤顯示 X Chat 收集位置、聯絡資訊、搜索歷史等五類以上資料，與上架行銷文案「No Ads, No Trackers」的表述直接矛盾。

問題二：Grok 知道你在私訊什麼嗎？

不是持續監控，但有一個明確的入口。

X Chat 的每條訊息上，用戶可以長按選擇「Ask Grok」。點擊這個按鈕時，該條訊息以明文形式傳遞給 Grok，從加密狀態變為非加密狀態就發生在這一步。

這個設計不是漏洞，是功能。但 X Chat 的隱私政策中沒有說明這些明文資料是否會用於 Grok 的模型訓練，也沒有說明 Grok 是否會存儲這段對話內容。用戶主動點擊「Ask Grok」，等於主動把那條訊息的加密保護解除了。

還有一個結構性問題：這個按鈕會以多快的速度從「可選功能」變成「默認習慣」。Grok 的回覆品質越高，用戶依賴它的頻率就越高，流出加密保護的訊息比例也隨之升高。X Chat 的實際加密強度，從長期來看不只取決於 Juicebox 協議的設計，也取決於用戶點擊「Ask Grok」的頻率。

問題三：為什麼沒有 Android 版？

X Chat 首發僅支持 iOS，Android 版只寫「coming soon」，沒有時間表。

全球智慧型手機市場，Android 佔約 73%，iOS 約 27%（IDC/Statista，2025 年）。WhatsApp 的 31.4 億月活用戶中，73% 在 Android 上（據 Demand Sage）。在印度，WhatsApp 覆蓋了 8.54 億用戶，印度的 Android 滲透率超過 95%。在巴西是 1.48 億用戶、81% Android，印度尼西亞是 1.12 億用戶、87% Android。

WhatsApp 在全球通訊市場的統治地位，是建立在 Android 上的。Signal 的月活約 8,500 萬，也主要依賴 Android 國家的隱私意識用戶。

X Chat 繞開了這個戰場，有兩種解讀。一是技術債，X Chat 用 Rust 構建，跨平台支援並不容易，iOS 優先可能是工程節奏。二是戰略選擇，美國市場 iOS 佔有率接近 55%，X 的核心用戶群在美國，iOS 優先等於集中打自己的基本盤，而不是去 Android 主導的新興市場和 WhatsApp 正面交手。

兩種解讀並不互斥，結果是一樣的：X Chat 首發，主動放棄了全球 73% 的智能手機用戶。

馬斯克的「萬能 App」

這件事已經有人描述過了：X Chat 加上 X Money 加上 Grok，三個系統構成數據閉環，平行於現有基礎設施，邏輯上和微信生態相同。這個判斷不是新的，但在 X Chat 上線這個節點，值得把接線圖再看一遍。

X Chat 產生通訊元數據，包括誰在和誰聊、聊多久、多頻繁，這些數據流入 X 平台的身份系統。消息內容的一部分通過 Ask Grok 功能進入 Grok 的處理鍊。資金流動由 X Money 處理：3 月完成外部公測，4 月對外開放，通過 Visa Direct 實現法幣點對點轉帳，Fireblocks 高管確認加密貨幣支付計劃在年底上線，目前已持有美國 40 個以上州的貨幣傳輸許可證。

微信的每項功能在中國監管框架內運作。馬斯克的系統在西方監管框架內運作，但他同時擔任政府效率部（DOGE）的負責人。這不是微信複製，是同一套邏輯在不同政治條件下的重演。

區別在於，微信從來沒有在主界面上說它是「端對端加密的」，X Chat 說了。「端對端加密」在用戶認知中意味着沒有人能看到你的消息，包括平台方。X Chat 的架構設計達不到這一認知預期，但它使用了這個詞。

X Chat 把「這個人是誰、他和誰說話、他的錢從哪來去哪」的三條數據線匯總在一家公司手裡。

幫助頁那句話，從來都不只是技術說明。