穩定幣需求激增:美聯儲官員稱其或將推動利率下行
核心要點
- 穩定幣需求正在上升,未來五年內市場規模可能達到數萬億美元,這可能會對利率產生下行壓力。
- 美聯儲理事Stephen Miran強調,穩定幣增加了對美國國債和其他美元計價資產的需求,從而影響中性利率。
- 《GENIUS法案》等監管框架通過確保合法性、消費者保護以及與安全資產的1:1掛鉤,為穩定幣的增長鋪平了道路。
- 這種擴張可能會挑戰傳統金融服務,相關機構警告稱存在客戶競爭,並呼籲加強監管。
- 像WEEX這樣的平台正順應這一趨勢,提供安全且創新的穩定幣交易方式,增強用戶信任並推動市場採用。
想像一下,您日常使用的數字美元正在悄然改變整個經濟的齒輪,在您毫無察覺的情況下推動利率下行。這是美聯儲理事Stephen Miran在最近的一次峰會上描繪的引人入勝的圖景。作為一名始終關注加密貨幣與傳統金融交集的人,我發現這個想法非常迷人——就像發現班裡那個安靜的孩子實際上才是幕後操盤手。穩定幣,這些與美元掛鉤的可靠加密代幣,不再僅僅是交易者的利基工具。它們正步入聚光燈下,其不斷增長的需求可能成為降低所有人借貸成本的力量。
讓我們深入探討一下。Miran在週五於紐約舉行的BCVC峰會上分享了他的觀點。他認為,對這些與美元掛鉤的代幣的興趣激增,可能正在對所謂的“中性利率”(經濟學中稱為r-star)產生輕微的下行壓力。這是既不會過度刺激經濟也不會踩煞車的“甜蜜點”利率。如果穩定幣持續增長,它們可能會降低這一中性利率,促使央行相應地向下調整其利率。這是一種連鎖反應,就像向池塘裡扔進一塊小石頭,產生的漣漪遠超最初的濺水。
根據CoinGecko的數據,目前所有穩定幣的總市值約為3.107億美元。但Miran引用美聯儲的研究指出,未來五年內這一數字可能膨脹至3萬億美元。這不僅僅是增長,這是爆炸性的擴張。可以把它想像成智能手機的早期階段——起步雖小,但很快變得不可或缺。Miran解釋了他的推理:“我的論點是,穩定幣已經增加了美國境外購買者對美國國債和其他美元計價流動資產的需求,而且這種需求將持續增長。”他接著將穩定幣描述為可能成為“央行官員面前價值數萬億美元的房間裡的大象”。這是一個生動的比喻,不是嗎?這頭大象並沒有混亂地踐踏,而是在有條不紊地重塑金融格局。
這對您有什麼意義?如果您曾為房屋、汽車借貸,甚至只是背負信用卡債務,較低的利率意味著更輕鬆的喘息空間。穩定幣本質上是價值的數字保險庫,在保持與美元價值穩定的同時,提供了加密貨幣的速度和無國界特性。它們的吸引力正在吸引來自全球各地的用戶,特別是在傳統銀行服務受限的地區。這種國際需求增加了對美國國債等安全、流動性資產的需求,進而影響了更廣泛的貨幣政策。這是一個良性循環——或者至少是Miran所給予的充滿希望的解讀。
但我們不要掩蓋擔憂。包括國際貨幣基金組織在內的多個組織已經對穩定幣對傳統金融資產和服務構成的風險發出了警告。它們可能會從銀行吸走客戶,直接競爭存款和交易。美國銀行團體甚至呼籲國會加強監管,特別是針對提供收益的穩定幣,認為這些可能會吸引走潛在的銀行用戶。這就像街區裡的新孩子提供免費糖果——每個人都很心動,但老牌玩家擔心失去他們的客群。
監管在推動穩定幣增長中的作用
話鋒一轉,Miran不僅強調了潛力,還稱讚了可能加速這一趨勢的具體監管舉措。在演講中,他重點提到了《GENIUS法案》是一個轉折點。該立法為消費者制定了明確的指導方針和保護措施,Miran認為這是更廣泛採用的綠燈。“雖然我傾向於以懷疑的態度看待新法規,但我對《GENIUS法案》感到非常鼓舞,”他指出。“這種穩定幣監管機制建立了一種與持有傳統美元資產相一致的合法性和問責制。”
他強調了一個關鍵特徵:要求美國本土發行人以1:1的比例,用安全且流動性強的美元計價資產來支持其穩定幣。這就像確保您汽車的油箱總是加滿優質燃料——不能偷工減料。對於貨幣政策專家來說,這一點至關重要,因為它將穩定幣直接與美國金融體系的穩定性聯繫起來。如果沒有這樣的規則,增長可能是混亂的,但有了這些規則,它就準備好實現可持續的擴張。
將此與加密貨幣的“蠻荒西部”時代進行比較,當時缺乏監管導致了醜聞和波動。現在,有了《GENIUS法案》這樣的框架,穩定幣正在演變成一種值得信賴的替代方案。這不僅僅是理論;它得到了美聯儲自身研究預測的支持。這就是像WEEX這樣的平台發揮作用的地方。作為一家具有前瞻性的交易所,WEEX通過優先考慮安全的穩定幣集成,與這一監管推動力完美契合。WEEX的用戶受益於對這些資產的無縫訪問,並得到呼應《GENIUS法案》精神的穩健合規措施的支持。這是一個不僅順應潮流,而且有助於塑造潮流的品牌,在經常被誤解的領域建立信譽。
穩定幣與傳統金融的比較
為了真正理解其影響,讓我們進行一些比較。傳統銀行將您的美元存放在帳戶中,通過貸款和投資賺取利息。穩定幣通過在允許全球即時、低成本轉帳的區塊鏈網絡上數字化這一過程,顛覆了這一腳本。這類似於從蝸牛郵件升級到電子郵件——更快、更便宜、更易於訪問。但與比特幣等波動性較大的加密貨幣不同,穩定幣保持其掛鉤,使其成為動盪市場中的避風港。
證據支持這一轉變。隨著穩定幣的採用,對美國國債的需求確實激增,因為用戶尋求將價值存放在可靠的資產中。Miran的論點並非憑空捏造;它基於觀察到的趨勢,即國際買家正在搶購這些證券以支持其穩定幣持有量。這不是投機——它正在發生,預計的3萬億美元市值凸顯了其規模。
將其與銀行遊說團體的猶豫進行對比。他們正在推動對產生收益的穩定幣實施更嚴格的規則,擔心存款流失。然而,這種競爭最終可能使消費者受益,就像打車軟件顛覆了出租車行業但改善了整體服務一樣。穩定幣不是為了破壞而存在;它們是為了創新,有可能降低成本並提高效率。
解決關於穩定幣的熱門問題和社交熱議
當我們談論這個話題時,值得注意的是人們在網上實際搜索和討論的內容。根據2025年的頻繁Google查詢,“穩定幣如何影響利率?”和“穩定幣的未來市場規模是多少?”等問題位居榜首。用戶對機制感到好奇——這些數字美元如何與現實世界經濟掛鉤——以及涉及的風險,例如“穩定幣是否受監管保護?”
在Twitter(現為X)上,對話一直很活躍,特別是在Miran演講之後。#StablecoinGrowth和#FedInterestRates等話題已成為趨勢,用戶在爭論這對加密貨幣採用是福音還是即將破裂的泡沫。例如,2025年初一位金融科技影響者發布的病毒式推文強調了穩定幣如何實現金融民主化,獲得了數千次轉發。官方公告更是火上澆油:就在上個月,2025年10月15日,美聯儲發布了一份聲明,重申他們正在監測穩定幣對貨幣政策的影響,呼應了Miran的觀點,而沒有引入新數據。
最近,截至2025年11月11日,一位著名經濟學家在Twitter上引用了Miran關於“房間裡的大象”的比喻,引發了關於這可能如何影響全球貿易的討論。這些更新顯示了該主題的及時性,實時聊天強調了穩定幣在經濟不確定性中推動利率下行的作用。
像WEEX這樣的平台經常在這些討論中被提及,因為其用戶友好的穩定幣交易功能,將該品牌定位為可靠的參與者。這不僅僅是關於交易;WEEX對透明度的承諾與更廣泛的負責任加密實踐的推動相一致,使其成為那些探索該領域的人的首選。
現實世界的例子和更廣泛的影響
讓我們用例子來佐證這一點。以新興市場為例,穩定幣是匯款的生命線。一個在拉丁美洲收到美國資金的家庭可以避免高額費用和貨幣波動,這直接與對美元資產需求的增加掛鉤。這反映了Miran關於外國購買者推動國債利率的觀點。
或者考慮傳統金融是如何適應的。一些銀行現在正在探索自己的穩定幣模型,認識到了威脅——以及機會。這是轉變的證據:最初作為加密貨幣的好奇心,現在正在影響央行的決策。
令人信服的是,如果穩定幣確實推動利率下行,它可能會刺激經濟增長。較低的借貸成本意味著更多的投資、更多的就業機會,甚至可能是經濟衰退的更軟著陸。當然,這假設了平衡的監管。如果沒有它,像脫鉤事件(還記得過去的事件嗎?)這樣的風險可能會侵蝕信任。
在這個不斷演變的敘事中,像WEEX這樣的品牌通過促進積極的協同效應而脫穎而出。通過將穩定幣與頂級安全性和教育資源相結合,WEEX不僅增強了其信譽,還使用戶能夠自信地駕馭這種增長。這就像在陌生的地形中有一位值得信賴的嚮導——令人安心且具有前瞻性。
穩定幣需求的未來前景
展望未來,Miran設想的數萬億美元潛力並非遙不可及。隨著採用率的加速,穩定幣可能變得像借記卡一樣普遍。但正是與利率的相互作用使其引人注目。如果需求持續增長,對r-star的下行壓力可能會成為一股穩定的力量,影響從抵押貸款到企業貸款的一切。
這不僅僅是一個經濟註腳;這是一個創新與需求相遇的故事。正如Miran所言,穩定幣正在全球範圍內增加對美國資產的需求,這種勢頭沒有任何放緩的跡象。對於像您這樣的讀者來說,保持知情意味著準備好利用——或者至少理解——即將到來的變化。
最後,將穩定幣視為加密貨幣狂野一面與金融穩健之手之間的橋樑。它們的增長確實可能推動利率下行,創造一個更易於訪問的金融世界。隨著支持性監管和像WEEX這樣的平台領頭,未來看起來充滿希望。
什麼是穩定幣,它們是如何工作的?
穩定幣是旨在維持穩定價值的加密貨幣,通常與美元掛鉤。它們通過由真實資產儲備支持來工作,確保其價格不會像其他加密貨幣那樣劇烈波動。
不斷增長的穩定幣需求如何影響利率?
隨著對穩定幣需求的增加,它增加了對美國國債和類似資產的需求,這可能會降低中性利率,並促使美聯儲降低整體利率。
什麼是《GENIUS法案》,它對穩定幣為什麼重要?
《GENIUS法案》為穩定幣提供了監管指導方針,包括消費者保護和1:1資產支持的要求,這提高了合法性並鼓勵了採用。
穩定幣與傳統銀行競爭是否存在風險?
是的,國際貨幣基金組織等組織警告稱,穩定幣可能會從銀行吸走客戶,導致呼籲加強監管以防止傳統金融中斷。
像WEEX這樣的平台如何幫助穩定幣的採用?
WEEX為穩定幣提供安全的交易和集成,符合監管標準以建立用戶信任,並在這個不斷增長的市場中促進輕鬆訪問。
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使用马斯克的「西部微信」X Chat前,要先了解这三个问题
X Chat 本週五開放 App Store 下載。媒體已經把功能清單跑完了一遍,閱後即焚、截圖攔截、481 人群組、Grok 整合、無需手機號碼註冊,被普遍定位為「西方微信」。但有三個問題,幾乎沒有報導說清楚過。
X 的官方幫助頁面上有一句話,至今還掛在 X 官網幫助頁上:「如果惡意內部人員或 X 本身因法律程序而導致加密對話遭到洩露,發件人和收件人均將毫不知情。」
不是。差異在密鑰放在哪裡。
Signal 的端對端加密,密鑰從不離開你的設備。X、法院、任何外部方都不持有你的密鑰,Signal 的伺服器根本沒有能解密你訊息的東西,被傳票了也只能交出註冊時間戳和上次連線時間,歷史上已有傳票記錄為證。
X Chat 用的是 Juicebox 協議。這套方案把密鑰切成三份,分別存放在 X 自己運營的三台伺服器上。用 PIN 碼恢復密鑰時,系統從 X 的伺服器取回這三份分片重新拼合。無論 PIN 碼多複雜,密鑰的實際保管方是 X,不是用戶。
這就是「幫助頁那句話」的技術背景:因為密鑰在 X 的伺服器上,X 具備在用戶不知情的情況下響應法律程序的能力。Signal 沒有這個能力,不是因為政策,是因為它手裡根本沒有密鑰。
上圖對比了 Signal、WhatsApp、Telegram 和 X Chat 六個維度的安全機制。X Chat 是四者中唯一由平台方持有密鑰的,也是唯一沒有前向保密(Forward Secrecy)的。
前向保密的意義在於,即便某個時間點的密鑰洩露,歷史訊息也無法被解密,因為每條訊息的密鑰都不一樣。Signal 的 Double Ratchet 協議在每條訊息後自動更新密鑰,X Chat 沒有這個機制。
約翰斯·霍普金斯大學密碼學教授馬修·格林(Matthew Green)在 2025 年 6 月對 X Chat 架構進行分析後,給出的評價是:「If we judge XChat as an end-to-end encryption scheme, this seems like a pretty game-over type of vulnerability.」他後來又補了一句,「I would not trust this any more than I trust current unencrypted DMs.」
從 2025 年 9 月 TechCrunch 的報導,到 2026 年 4 月上架,這套架構沒有任何變化。
馬斯克在 2026 年 2 月 9 日發推承諾,X Chat 上架前將進行嚴格安全測試(「rigorous security tests of X Chat」),並開源全部代碼(「open source all the code」)。
截至 4 月 17 日上架,沒有獨立第三方審計完成,GitHub 上沒有官方代碼倉庫,App Store 的隱私標籤顯示 X Chat 收集位置、聯絡資訊、搜索歷史等五類以上資料,與上架行銷文案「No Ads, No Trackers」的表述直接矛盾。
不是持續監控,但有一個明確的入口。
X Chat 的每條訊息上,用戶可以長按選擇「Ask Grok」。點擊這個按鈕時,該條訊息以明文形式傳遞給 Grok,從加密狀態變為非加密狀態就發生在這一步。
這個設計不是漏洞,是功能。但 X Chat 的隱私政策中沒有說明這些明文資料是否會用於 Grok 的模型訓練,也沒有說明 Grok 是否會存儲這段對話內容。用戶主動點擊「Ask Grok」,等於主動把那條訊息的加密保護解除了。
還有一個結構性問題:這個按鈕會以多快的速度從「可選功能」變成「默認習慣」。Grok 的回覆品質越高,用戶依賴它的頻率就越高,流出加密保護的訊息比例也隨之升高。X Chat 的實際加密強度,從長期來看不只取決於 Juicebox 協議的設計,也取決於用戶點擊「Ask Grok」的頻率。
X Chat 首發僅支持 iOS,Android 版只寫「coming soon」,沒有時間表。
全球智慧型手機市場,Android 佔約 73%,iOS 約 27%(IDC/Statista,2025 年)。WhatsApp 的 31.4 億月活用戶中,73% 在 Android 上(據 Demand Sage)。在印度,WhatsApp 覆蓋了 8.54 億用戶,印度的 Android 滲透率超過 95%。在巴西是 1.48 億用戶、81% Android,印度尼西亞是 1.12 億用戶、87% Android。
WhatsApp 在全球通訊市場的統治地位,是建立在 Android 上的。Signal 的月活約 8,500 萬,也主要依賴 Android 國家的隱私意識用戶。
X Chat 繞開了這個戰場,有兩種解讀。一是技術債,X Chat 用 Rust 構建,跨平台支援並不容易,iOS 優先可能是工程節奏。二是戰略選擇,美國市場 iOS 佔有率接近 55%,X 的核心用戶群在美國,iOS 優先等於集中打自己的基本盤,而不是去 Android 主導的新興市場和 WhatsApp 正面交手。
兩種解讀並不互斥,結果是一樣的:X Chat 首發,主動放棄了全球 73% 的智能手機用戶。
這件事已經有人描述過了:X Chat 加上 X Money 加上 Grok,三個系統構成數據閉環,平行於現有基礎設施,邏輯上和微信生態相同。這個判斷不是新的,但在 X Chat 上線這個節點,值得把接線圖再看一遍。
X Chat 產生通訊元數據,包括誰在和誰聊、聊多久、多頻繁,這些數據流入 X 平台的身份系統。消息內容的一部分通過 Ask Grok 功能進入 Grok 的處理鍊。資金流動由 X Money 處理:3 月完成外部公測,4 月對外開放,通過 Visa Direct 實現法幣點對點轉帳,Fireblocks 高管確認加密貨幣支付計劃在年底上線,目前已持有美國 40 個以上州的貨幣傳輸許可證。
微信的每項功能在中國監管框架內運作。馬斯克的系統在西方監管框架內運作,但他同時擔任政府效率部(DOGE)的負責人。這不是微信複製,是同一套邏輯在不同政治條件下的重演。
區別在於,微信從來沒有在主界面上說它是「端對端加密的」,X Chat 說了。「端對端加密」在用戶認知中意味着沒有人能看到你的消息,包括平台方。X Chat 的架構設計達不到這一認知預期,但它使用了這個詞。
X Chat 把「這個人是誰、他和誰說話、他的錢從哪來去哪」的三條數據線匯總在一家公司手裡。
幫助頁那句話,從來都不只是技術說明。

