趙長鵬的百億美金投向哪？YZi Labs 投資版圖全曝光

作者：Foinsight 家辦新智點

YZi Labs不是一般的家族辦公室，它是加密新財富的一次長期資本實驗。

2025年1月，一則不起眼的公告在加密行業引起了漣漪。幣安旗下的投資孵化部門Binance Labs宣布更名為YZi Labs，並在定位上逐步與幣安原有投資部門區分開來。

"YZi"取自兩位幣安聯合創始人趙長鵬（Zhao）和何一（Yi）的姓名首字母。但真正值得關注的，並不是名字本身，而是它背後的資本組織方式。

這是一家據稱管理超過100億美元資產的資本平台，覆蓋全球25個國家、六大洲的300多個項目，正在把投資觸角從加密行業延伸到AI、機器人和生物科技。

對於家辦行業來說，YZi Labs是一個不容忽視的新物種。它既有家辦的底子，也有VC的打法，還有產業平台的生態槓桿。它的每一個動作，都可能重新定義"加密新財富"在全球資本市場中的存在方式。

到底是家辦，還是VC？

YZi Labs最值得玩味的一點，是它的身份定位本身就曾出現過搖擺。

更名之初，YZi Labs負責人Ella Zhang在接受媒體採訪時曾明確表示，YZi Labs純粹是一個"家辦投資工具"。

然而幾天後，YZi Labs官方發表聲明，否認了這一說法，稱自己"並非家辦，而是一家致力於促進創新的風險投資和孵化器公司"，還特別強調"何一不參與日常運營"。

一家機構在短時間內對外呈現出不同的自我定位，本身就說明，YZi Labs的形態並不容易被既有分類框架簡單概括。

實際上，它是三種角色的疊加體：

• 家辦的底子： 資金來源是趙長鵬、何一及少數幣安早期核心高管的個人財富。Ella Zhang公開表示，這些資金主要來自幣安的創業回報。YZi Labs不對外募資，也沒有LP壓力------這意味著它可以做出很多傳統VC做不了的長期決策。

• VC的方法論： YZi Labs設有專業投資團隊，由Ella Zhang領導，趙長鵬擔任投資委員會成員。投資金額從50萬美元到5000萬美元不等，覆蓋種子輪到成長期，單筆最大的項目投資達到了5200萬美元。

• 產業平台的槓桿： 背靠幣安龐大的用戶生態，YZi Labs可以為被投項目提供流量、技術整合和用戶冷啟動支持。這是任何傳統家辦或純財務VC都不具備的能力。

這種"三位一體"的結構，讓YZi Labs很難被簡單歸類，但也恰恰是它最值得家辦行業關注的特徵。

100億美元的底盤

那麼，這100億美元資產到底如何配置？

根據Ella Zhang在2025年接受相關媒體採訪和2026年在香港Consensus大會上的公開披露，YZi Labs的資產配置大致呈"七三開"：約70%仍是數字資產，包括各類代幣持倉和鏈上協議頭寸；剩餘30%正在向AI、生物科技、機器人等非加密領域擴展。

按照12人的團隊規模和100億美元的管理資產粗略計算，人均管理資產超過8億美元。這個比例在全球家辦行業中極為罕見。Ella Zhang坦言，管理這筆巨額資金的難點，不在於項目數量，而在於能否持續找到足夠多符合標準的優質資產。

更耐人尋味的是YZi Labs對"退出"的態度。2022年，YZi Labs的前身Binance Labs曾接受約3億美元的外部投資，但後來將大部分資金退還給了LP。原因是，YZi Labs採取"超長期"持倉策略，"不像其他VC那樣每年計算投資回報倍數"，外部投資者無法接受這種不設退出窗口的投資邏輯。

目前，YZi Labs正在考慮未來是否重新向外部投資者開放。但Ella Zhang強調，短期內這件事不會發生，因為在AI和生物科技領域，YZi Labs仍處於"學習期"。

YZi Labs的佈局

從投資方向來看，YZi Labs的佈局可以拆成三條賽道。

賽道一：加密生態------基本盤和"輸血管"

YZi Labs的加密投資不只是財務配置，更承擔著維護BNB生態健康的戰略功能。2025年10月，YZi Labs宣布設立10億美元的Builder Fund，專門支持BNB Chain上的長期建設者，覆蓋DeFi、AI、RWA、DeSci、支付和錢包等方向。入選的項目最高可獲得50萬美元資助，並接入幣安核心團隊的資源。

在加密領域，YZi Labs還做了一件頗為激進的事，推動BNB"代幣財庫公司"的美股上市。2025年7月，YZi Labs支持10X Capital成立BNB Treasury Company並謀求納斯達克上市，目標是讓美國投資者通過傳統股票渠道獲得對BNB的合規敞口。

緊接著，另一家實體BNC（CEA Industries子公司）在YZi Labs和10X Capital領投的5億美元私募中完成融資，購入20萬枚BNB，一度成為全球最大的BNB公開持倉機構。

不過，這條路並不平坦。2026年1月，YZi Labs公開指責BNC管理層偏離了BNB財庫的初始承諾，雙方圍繞治理權和投資策略爆發了一場激烈的代理權爭奪戰。這場衝突說明，即使是趙長鵬體系內的投資，也並非鐵板一塊。

賽道二：AI與機器人------最大膽的新賭注

2026年3月，YZi Labs領投了矽谷AI機器人公司RoboForce的5200萬美元融資。這是YZi Labs迄今為止在非加密領域最引人注目的一筆投資。

RoboForce開發的TITAN機器人，專門針對工業場景中的勞動力短缺問題------太陽能、數據中心、採礦、製造業。英偉達CEO黃仁勳曾在GTC 2025大會相關場合提及這一方向。Ella Zhang在完成投資後親自進入了RoboForce董事會。

RoboForce開發的機器人

此外，YZi Labs的EASY Residency第二季孵化項目中，也出現了Trellis Robotics（斯坦福團隊打造的軟體機器人）、4D Labs（空間智能大模型）等AI硬科技項目，顯示其佈局並非僅限於財務投資，而是試圖建立與這些前沿領域創始人的深層聯繫。

更引發市場猜測的是華人AI公司投資。2026年香港Web3嘉年華期間，何一透露YZi Labs已投資了"一家華人創業者創辦的AI公司"。

市場一度將猜測指向Kimi的母公司月之暗面------趙長鵬曾在社交媒體上公開稱讚Kimi，前YZi Labs投資合夥人Dana離職後也頻繁互動月之暗面高管。何一隨後弱化了相關說法，但YZi Labs開始關注華人AI創業公司的信號，已經足以引起市場注意。

生物科技------最長時間維度的配置

Ella Zhang將生物科技描述為"擴展人類能力的指數級機會"，但同時承認YZi Labs在這個領域仍處於早期學習階段，正在組建專業團隊。EASY Residency項目中已有生物科技創業者入選，但目前尚無大額生物科技投資的公開披露。這意味著，生物科技更多是YZi Labs的"遠期佈局"，而非當下重倉方向。

Ella Zhang用"槓鈴策略"來概括這三條賽道的配比邏輯：加密是周期性的、波動大的一端；AI是確定性趨勢；生物科技是時間最長但潛在回報最高的另一端。三者疊加，形成一個跨越不同時間尺度的投資組合。

EASY Residency：孵化體系樣本

除了直接投資，YZi Labs的另一個核心動作是孵化------其旗艦項目叫做EASY Residency。

這個名字藏了一個彩蛋，"YZi"的官方發音就是"EASY"，取"創始人的旅程永遠不輕鬆"之意。

EASY Residency脫胎於七年前的Binance Labs孵化計劃，但在模式上做了明顯升級。它不是傳統的線上Demo Day式加速器，而是要求創業者集中駐地、面對面共建的沉浸式項目。

從公開信息來看，這套體系的條件相當誘人。入選項目可獲得15萬美元的SAFE投資（換取5%股權），加上最高35萬美元的追加投資------總計最高可達50萬美元；此外還包括住房補貼、AWS等基礎設施合作夥伴的免費額度、CertiK提供的100萬美元安全審計基金，以及來自趙長鵬、何一甚至以太坊聯合創始人Vitalik Buterin的定期導師指導。

2025年，EASY Residency完成了兩季孵化。第一季在紐約集中運營，第二季擴展到紐約、舊金山、迪拜和新加坡四個城市。第二季的Demo Day在幣安區塊鏈周上舉行，披露的入選項目涵蓋預測市場（Predict.fun）、斯坦福機器人團隊（Trellis Robotics）、空間智能（4D Labs）等不同賽道。

進入2026年，EASY Residency第三季做出了重大調整，從固定批次的"季度模式"轉變為常年滾動招生，並在紐約和舊金山灣區設立常駐中心。全年規劃了三次全球Demo Day------分別在4月（迪拜TOKEN2049）、8月和12月。

這種從"項目制"到"平台制"的轉變，是家辦做孵化時值得參考的進化路徑。它解決了傳統加速器"批次結束就斷聯"的痛點，試圖構建一個持續運轉的創始人社區。

三個人的分工與平衡

要理解YZi Labs的運作邏輯，需要看清三個核心人物的分工。

趙長鵬，資本與聲望的來源。作為幣安的創始人和最大股東，趙長鵬是YZi Labs的資金之錨和行業影響力的來源。

他擔任YZi Labs的投資委員會成員，以"實習生心態"參與導師工作------這個低調的說法背後，是相當實質性的決策話語權。他不簽支票，但他的判斷塑造了YZi Labs的投資方向，尤其是對AI和機器人的關注據稱受到了他本人技術偏好的直接驅動。

何一，低調但關鍵的角色。持有幣安約10%股權的何一，是YZi Labs財富池中最重要的另一位所有者。官方說法是她"不參與日常運營"，但作為幣安現任聯席CEO，她在幣安生態中的影響力本身就是YZi Labs的一種隱性資源。

何一

趙長鵬與何一是長期伴侶，共同撫養三個孩子。這意味著YZi Labs的"家族"屬性不只是個標籤，而是一種真實的權力和利益結構。

Ella Zhang，實際操盤手。Ella Zhang是YZi Labs的日常掌舵人。她2018年與趙長鵬共同搭建了Binance Labs的早期體系，投出了Polygon、CertiK、Injective等代表性項目。

Ella Zhang

Ella Zhang擁有斯坦福商學院和凱鵬華盈（KPCB）的背景，在KPCB期間參與了京東、喜馬拉雅等中國消費互聯網項目的早期投資。離開Binance Labs後，她自己創辦了供應鏈科技公司Trendsi，完成了2500萬美元A輪融資。

2025年初，趙長鵬和何一請她回歸執掌YZi Labs。創業經歷和傳統VC訓練的雙重背景，讓她在從加密投資機構向跨領域資本平台轉型的過程中，扮演著不可替代的橋樑角色。

對家辦行業的啟示

YZi Labs值得家辦行業關注的原因，不在於它的資產規模有多大，而在於它代表了一種全新的家辦形態。

過去，人們理解家辦，往往從資產保值、代際傳承、稅務架構、分散配置這些經典框架出發。但YZi Labs提供了一個不同的樣本。當創始人的財富來自高度技術化、高波動、高網絡效應的新興產業時，他的"家辦"也不一定會走向傳統意義上的保守配置，而是可能繼續保持強烈的產業下注屬性。

這類家辦的核心能力，不是資產配置模型有多精密，而是創始人的產業判斷能否延續到下一個技術周期。換句話說，它的競爭力不是來自分散風險，而是來自集中押注的勇氣和判斷力。

YZi Labs的另一個值得觀察的維度是，它如何處理"創始人退出日常經營"與"保持產業影響力"之間的張力。趙長鵬不再管理幣安，但通過YZi Labs，他依然深度嵌入了Web3生態的資金流和創業者網絡。這種從"做企業"到"做資本"的轉型路徑，對於許多正在經歷代際交接或創始人退休的家族來說，是一個相當有參考價值的案例。

當然，YZi Labs也面臨一系列尚未驗證的風險。其70%的資產仍集中在數字資產領域，受行業周期影響極大；12人團隊管理100億美元，組織帶寬是否足夠支撐多賽道佈局，以及與特定政策周期和市場情緒之間的關聯，是否會在未來演化為某種尾部風險。這些仍是觀察這家機構後續走向時需要持續跟蹤的變量。

從Binance Labs到YZi Labs，變化的不只是個名字，而是加密行業第一代創業財富正在經歷的一次"再組織"。這筆來自交易所和代幣經濟的新財富，正在沉澱、分化，並試圖重新組織為更長期、更跨界、更接近家族資本屬性的平臺形態。

趙長鵬的後幣安時代，在資本層面才剛剛開始。對家辦行業而言，YZi Labs值得跟蹤，不是因為它已經證明自己成功，而是因為它正在回答一個更具時代性的问题：當創始人離開企業一線之後，那些從高波動行業中積累起來的新財富，究竟應該以什麼形態繼續存在？

（《家辦新智點》提醒：內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議。）