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Bitcoin Wal-Verkäufe: Kein Paniksignal trotz Kursrückgang?
Originaltitel: "Wal beschleunigt Bitcoin-Verkauf, aber immer noch kein Paniksignal?"
Originalquelle: Golden Finance
Letzte Woche fiel Bitcoin unter die wichtige 100.000-Dollar-Marke. Das Verkaufsverhalten von "Walen" (Investoren, die eine große Menge an Kryptowährung halten) und anderen langfristigen Haltern ist ein wesentlicher Treiber für die jüngste Preisschwäche.
Die meisten Blockchain-Analyseunternehmen definieren "Wale" als Einzelpersonen oder Institutionen, die 1000 oder mehr Bitcoin halten. Obwohl die Identität der meisten "Wale" unbekannt ist, können Blockchain-Daten durch die Verfolgung ihrer Krypto Wallet Hinweise auf ihre Aktivitäten liefern.
Daten zeigen, dass einige "Wale" ihr Bitcoin-Verkaufstempo kürzlich beschleunigt haben. Einige Analysten sagen, dass dieses Phänomen zwar beachtenswert ist, aber nicht unbedingt ein Paniksignal sein muss. Sie weisen darauf hin, dass die jüngsten Verkäufe eher eine stetige Gewinnmitnahme als Panikverkäufe widerspiegeln könnten – ein Muster, das mit früheren Bullenmarkt-Zyklen übereinstimmt.
Martin Leinweber, Director of Digital Asset Research and Strategy bei MarketVector Indexes, sagte, dass solche Verkäufe eine "geplante Vermögensallokation" widerspiegeln könnten. "Einige Bitcoin-Investoren haben gekauft, als der Preis nur im einstelligen Bereich lag, und haben so lange gewartet. Jetzt gibt es endlich genug Liquidität, um zu verkaufen, ohne den Markt komplett zu stören", sagte er gegenüber MarketWatch.
Trotz jüngster Beschwerden von Krypto-Bullen über mangelnde Marktliquidität hat sich die Leichtigkeit des Kaufs und Verkaufs von Bitcoin im Vergleich zu vor zehn Jahren stark verbessert.
Analysten der Blockchain-Analysefirma CryptoQuant äußerten jedoch Besorgnis darüber, dass die jüngsten "Wal"-Verkäufe mit einer sich verschlechternden Marktstimmung und einem Rückgang der Käufe zusammenfielen, was den Bitcoin-Preis weiter unter Druck setzen könnte. Marktdaten des Dow Jones zeigten, dass die größte Kryptowährung am vergangenen Freitag auf fast 19.400 Dollar fiel, den niedrigsten Stand seit dem 6. Mai.
Vergleich von Vergangenheit und Gegenwart
Der Verkauf von Bitcoin durch langfristige und groß angelegte Halter ist kein Einzelfall im aktuellen Zyklus. Analysten der Blockchain-Datenplattform Glassnode schrieben in einem aktuellen Bericht, dass es Anzeichen dafür gibt, dass die jüngsten Verkäufe primär durch Gewinnmitnahmen und nicht durch Panik getrieben werden.
Konkret haben die Wallets von "Walen", die Bitcoin seit über sieben Jahren halten und über 1000 Token pro Stunde verkaufen, über einen gewissen Zeitraum ein konsistentes und stetiges Verkaufsmuster gezeigt (siehe Grafik unten, Daten vom letzten Donnerstag, 13. November).
Das Verkaufsverhalten eines "Wals" hat über einen Zeitraum ein regelmäßiges und stetiges Muster gezeigt
Die Bedeutung der 100.000-Dollar-Schwelle
Gleichzeitig erklärte Cory Klippsten, CEO des auf Bitcoin fokussierten Finanzdienstleisters Swan Bitcoin und ein langfristiger Bitcoin-Investor, dass die signifikanten Verkäufe durch "Wale" in den letzten Monaten mit der 100.000-Dollar-Bitcoin-Schwelle zusammenzuhängen scheinen – viele frühe Anwender haben dieses Niveau lange als psychologische Schwelle für Gewinnmitnahmen angesehen.
"Seit ich 2017 in diesen Bereich eingestiegen bin, haben viele frühe Halter, die ich kenne, die 100.000-Dollar-Marke diskutiert", sagte Klippsten gegenüber Market Watch. "Aus irgendeinem Grund sagen die Leute immer, dass sie einen Teil ihrer Bestände zu diesem Preis verkaufen werden."
Glassnode-Daten zeigen, dass sich das Verkaufsverhalten langfristiger Halter intensiviert hat, seit Bitcoin im Dezember 2024 erstmals die 100.000-Dollar-Marke durchbrach.
Mögliche Warnsignale
Analysten von CryptoQuant schrieben jedoch in einem aktuellen Bericht, dass ein sich ändernder Faktor die Fähigkeit des Marktes ist, Verkaufsdruck aufzufangen. Als langfristige Halter Ende letzten Jahres und Anfang dieses Jahres Bitcoin verkauften, sprangen andere Käufer ein, um den Preis zu stützen, aber dieser Trend scheint sich verschoben zu haben.
Zuflüsse in Anlageprodukte können eine schwache Nachfrage widerspiegeln – Daten von Dow Jones Market zeigen, dass Bitcoin ETFs bis letzten Donnerstag für die ganze Woche Abflüsse von 311,3 Millionen Dollar verzeichneten, was möglicherweise die fünfte Woche in Folge mit Abflüssen seit der Woche bis zum 14. März markiert (die fünf aufeinanderfolgende Wochen mit Abflüssen sah).
In den letzten fünf Wochen verzeichneten Bitcoin ETFs Abflüsse von 2,6 Milliarden Dollar, die größten Fünf-Wochen-Abflüsse seit der Woche bis zum 28. März (die Abflüsse von 3,3 Milliarden Dollar sah).
Der jüngste Preistrend hat die 100.000-Dollar-Schwelle erneut in den Fokus gerückt. Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt Bitcoin immer noch unter dieser Schwelle. Einige technische Analysten deuten darauf hin, dass dies mehr Gewinnmitnahmen auslösen könnte, da der Markt dieses wichtige Niveau nicht zurückerobern konnte.
Zusätzlich zum Druck begünstigt das allgemeine makroökonomische Umfeld keine Risiko-Assets. Joel Kruger, Marktstratege bei der LMAX Group, die Devisen- und Krypto Börsen betreibt, wies darauf hin, dass dies zur Liquidation einiger Long-Positionen geführt hat. "Wir glauben, dass der Markt dem vierten Quartal zu weit vorausgeeilt war, was weitgehend auf der saisonalen Trendanalyse basierte – der historischen Outperformance, die in diesem Zeitraum zu beobachten ist", schrieb Kruger in einer Notiz an Market Watch.
Kruger wies darauf hin, dass, als Investoren ihre Erwartungen für eine Zinssenkung der Fed im Dezember nach unten korrigierten und schwache Arbeitsmarktdaten wirtschaftliche Bedenken aufwarfen, allgemeine Risiko-Assets einschließlich Bitcoin erneut unter Druck gerieten.
Saylor akkumuliert weiter
Dennoch kauft einer der bekanntesten Bitcoin-"Wale" weiterhin.
Der Vorsitzende des Softwareunternehmens Strategy Inc. (das heute weithin als gehebeltes Bitcoin-Investmentziel angesehen wird), Michael Saylor, sagte am vergangenen Freitag auf CNBC, dass das Unternehmen seine Bitcoin-Käufe "beschleunigt" habe und seine Käufe am Montagmorgen bekannt geben werde.
Stand letzter Freitag hielt Strategy über 640.000 Bitcoin, was über 3 % des derzeit zirkulierenden Angebots von 19,9 Millionen Bitcoin entspricht. Strategy reagierte nicht sofort auf eine E-Mail mit der Bitte um Stellungnahme.
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Mixin hat USTD-besicherte unbefristete Kontrakte eingeführt und damit den Derivatehandel in die Chat-Szene gebracht.
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Dank seiner nicht-verwahrenden Architektur hat Mixin die Hindernisse des herkömmlichen Onboarding-Prozesses beseitigt, sodass Nutzer ohne Identitätsprüfung am Handel mit unbefristeten Kontrakten teilnehmen können.
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Durch die Kombination von sozialer Interaktion und Handelsausführung ermöglicht Mixin den Nutzern, innerhalb derselben Umgebung sofort zusammenzuarbeiten, Informationen auszutauschen und Handelsstrategien umzusetzen.
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Dieses Modell zielt darauf ab, einen nutzerorientierten Netzausbau und organisches Wachstum voranzutreiben.
Die Derivatgeschäfte von Mixin basieren auf der bestehenden Infrastruktur für selbstverwaltete Wallets und umfassen folgende Kernfunktionen:
· Trennung von Transaktionskonto und Vermögensspeicher
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· Die Plattform verwahrt keine Gelder der Nutzer
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Das System zielt darauf ab, ein Gleichgewicht zwischen Transaktionseffizienz, Sicherheit der Vermögenswerte und Datenschutz herzustellen.
Vor dem Hintergrund, dass Perpetual-Kontrakte sich zu einem gängigen Handelsinstrument entwickeln, beschreitet Mixin einen anderen Entwicklungsweg, indem es die Zugangsbarrieren senkt und die sozialen und datenschutzrechtlichen Aspekte verbessert.
Die Plattform betrachtet Transaktionen nicht nur als Ausführungsvorgänge, sondern stellt sie als vernetzte Aktivität dar: Transaktionen haben soziale Aspekte, Strategien können geteilt werden, und auch Beziehungen zwischen Einzelpersonen werden Teil des Finanzsystems.
Das Design von Mixin basiert auf einem vom Benutzer initiierten und gesteuerten Modell. Die Plattform verwahrt weder Vermögenswerte noch führt sie Transaktionen im Namen der Nutzer durch.
Dieses Modell steht im Einklang mit einer Erklärung der USA. Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) veröffentlichte am 13. April 2026 eine Stellungnahme mit dem Titel „Stellungnahme der Behörde zur Frage, ob die Nutzung einer Teil-Benutzeroberfläche bei der Abwicklung von Wertpapiertransaktionen mit Kryptowährungen eine Registrierung als Broker-Dealer erforderlich macht“.
Aus der Erklärung geht hervor, dass unter der Voraussetzung, dass Transaktionen vollständig von den Nutzern initiiert und gesteuert werden, Anbieter von nicht-verwahrenden Diensten, die neutrale Schnittstellen bereitstellen, sich möglicherweise nicht als Broker-Dealer oder Börsen registrieren lassen müssen.
Mixin ist eine dezentrale, selbstverwaltete Privacy-Wallet, die darauf ausgelegt ist, sichere und effiziente Dienstleistungen zur Verwaltung digitaler Vermögenswerte anzubieten.
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Mixin ist seit über acht Jahren aktiv, unterstützt mehr als 40 Blockchains und über 10.000 Vermögenswerte, verfügt über eine weltweite Nutzerbasis von mehr als 10 Millionen und verzeichnet ein Volumen an selbstverwalteten On-Chain-Vermögenswerten von über 1 Milliarde US-Dollar.
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