کاهش قیمت در ایالات متحده در ژوئن: چه تغییراتی برای سرمایه‌گذاری‌های شما به همراه دارد

شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده در ژوئن کاهش قیمت را ثبت کرد و از انتظارات بازار پایین‌تر بود. واکنش فوری بود: نزدک ۰.۹٪ افزایش یافت، S&P 500 ۰.۳۸٪ پیشرفت کرد و داو جونز با افزایش جزئی ۰.۰۲٪ بسته شد، که تحت تأثیر کاهش ۲۴.۹٪ سهام IBM پس از نتایج اولیه ناامیدکننده قرار گرفت.

بیشتر از خود عدد، این داده بحثی را دوباره به راه انداخت که مسیر سبدهای جهانی را در نیمه دوم سال تعیین می‌کند: آیا فدرال رزرو فضایی برای کاهش نرخ بهره قبل از پایان سال خواهد داشت؟ پاسخ در حال حاضر یک "شاید" محتاطانه است.

آنچه CPI ژوئن واقعاً نشان داد

داده کاهش قیمت در CPI به طور مستقیم به بازدهی خزانه‌داری‌های آمریکایی آرامش بخشید که پس از انتشار کاهش یافتند. گلدمن ساکس با کاهش پیش‌بینی خود برای هسته شاخص PCE در ژوئن از ۰.۲۴٪ به ۰.۱۸٪ واکنش نشان داد. PCE معیار مورد علاقه فدرال رزرو برای اندازه‌گیری تورم است که این بازنگری را به‌ویژه مرتبط می‌سازد.

اما واکنش درون خود بانک مرکزی محتاطانه بود. کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، اعلام کرد که "ماموریت به پایان نرسیده است" و هنوز کارهای زیادی در پیش است. آستون گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، نیز در همین راستا صحبت کرد. پیام واضح است: یک داده خوب به تنهایی مسیر سیاست پولی را تغییر نمی‌دهد.

وارش همچنین تأکید کرد که هرگونه تفسیر سیاسی از این فرآیند را دور کند و اعلام کرد که هدف او حذف سیاست از درون بانک مرکزی است. این سخن تصادفی نیست. با فشار دونالد ترامپ برای کاهش نرخ‌ها و بازنگری در مواضع ژئوپولیتیکی که بر قیمت نفت تأثیر می‌گذارد، مانند مسئله تنگه هرمز، فدرال رزرو بر روی خطی باریک بین داده‌های اقتصادی و سر و صدای سیاسی حرکت می‌کند.

بانک‌ها درخشان، IBM سقوط می‌کند: آنچه ترازنامه‌ها نشان می‌دهند

فصل نتایج سه‌ماهه دوم شروع به شکل‌گیری کرده و تضاد بین بخش‌ها چشمگیر است. گلدمن ساکس پس از فراتر رفتن از پیش‌بینی‌ها ۹٪ افزایش یافت، در حالی که JPMorgan ۲.۵٪ و بانک آمریکا ۱.۹٪ پیشرفت کردند. بانک‌های بزرگ آمریکایی از محیط فعالیت مالی گرم بهره‌مند می‌شوند و درآمدهای تجارت و بانکداری سرمایه‌گذاری بالاتر از حد انتظار است.

در سمت دیگر، سیتigroup ۵.۳٪ کاهش یافت پس از اینکه نشانه‌هایی از بادهای مخالف در بخش کارت‌های اعتباری خود را نشان داد، که نشانه‌ای است که نیاز به توجه دارد. زمانی که اعتبار مصرفی شروع به نشان دادن استرس می‌کند، این یک نشانه زودهنگام از کاهش در بخش خرده‌فروشی است. ولز فارگو ۰.۲٪ کاهش یافت، حتی با نتایج بالاتر از اجماع، که نشان می‌دهد بازار قبلاً عملکرد خوب را قیمت‌گذاری کرده بود.

نکته منفی بزرگ به IBM تعلق داشت که پس از نتایج اولیه سود تعدیل‌شده و درآمد که زیر پیش‌بینی‌ها قرار گرفت، ۲۴.۹٪ کاهش یافت. این کاهش به بخش زیرساخت مربوط می‌شود که عملکرد ضعیفی داشت. این کاهش بزرگترین در داو جونز و S&P 500 در آن روز بود و سوالاتی را درباره توانایی شرکت‌های فناوری قدیمی برای به دست آوردن ارزش در چرخه فعلی هوش مصنوعی مطرح می‌کند.

نیمه‌هادی‌ها بهبود می‌یابند در حالی که بحث درباره هوش مصنوعی ادامه دارد

در حالی که IBM در حال سقوط بود، بخش نیمه‌هادی‌ها روزی از بهبود قابل توجه را تجربه کرد. ADRهای SK Hynix کره جنوبی ۲۷٪ افزایش یافتند، که بخشی از آن به خاطر اظهارات ماسایوشی سون، مدیرعامل SoftBank بود که ایده وجود حباب در سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی را "غیرمنطقی" توصیف کرد.

سخن سون مهم است زیرا SoftBank یکی از بزرگترین سرمایه‌گذاران جهانی در هوش مصنوعی است و میلیاردها دلار در چیپ‌ها و زیرساخت‌ها سرمایه‌گذاری کرده است. وقتی بزرگترین سرمایه‌گذار در این بخش می‌گوید که حبابی وجود ندارد، بازار گوش می‌دهد. اما باید به یاد داشت که سون قبل از ترکیدن حباب دات کام و بحران WeWork نیز اظهارات مشابهی کرده بود. تاریخچه نیاز به بدبینی را ایجاب می‌کند.

نکته دیگری که نادیده گرفته شد: سهام Lucid Group ۱۶٪ کاهش یافت پس از شایعاتی مبنی بر اینکه خودروساز برقی در حال بررسی درخواست ورشکستگی است. این شرکت این موضوع را رد کرد، اما این حرکت نشان‌دهنده آسیب‌پذیری شرکت‌های رشد است که هنوز به سودآوری پایدار نرسیده‌اند، موضوعی که ما در پوشش فناوری دنبال کرده‌ایم.

این چه معنایی برای سرمایه‌گذاران در برزیل دارد

کاهش قیمت در ایالات متحده اثرات زنجیره‌ای دارد. نرخ‌های بهره پایین‌تر آمریکایی هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در بازارهای نوظهور را کاهش می‌دهد که به طور مستقیم به دارایی‌های برزیلی سود می‌رساند. اگر فدرال رزرو واقعاً یک چرخه کاهش را در نیمه دوم آغاز کند، جریان سرمایه خارجی به B3 احتمالاً افزایش می‌یابد.

برای کسانی که در درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کنند، وضعیت نیاز به توجه دارد. خزانه‌داری‌ها با بازدهی در حال کاهش، اوراق قرضه برزیلی که هنوز جوایز بالایی پرداخت می‌کنند را از نظر نسبی جذاب‌تر می‌کند. در حالی که برای درآمد متغیر، این داده مثبت است برای بخش‌های حساس به نرخ بهره، مانند فناوری و مصرف.

در بازار کریپتو، خوانش مشابهی وجود دارد. به طور تاریخی، انتظارات تسهیل پولی در ایالات متحده با لحظات افزایش در دارایی‌های پرخطر، از جمله بیت‌کوین و اتریوم، همزمان بوده است. با CPI که به سمت پایین اشاره می‌کند، محیط کلان برای این کلاس دارایی‌ها سازنده‌تر می‌شود.

نکته احتیاط این است که یک داده منفرد روند را تعیین نمی‌کند. فدرال رزرو این را به وضوح بیان کرده است. وارش و گولزبی به وضوح گفتند که نبرد علیه تورم به پایان نرسیده است. سرمایه‌گذارانی که فقط بر اساس این CPI موقعیت می‌سازند، در معرض خطر شگفتی هستند اگر داده‌های بعدی جهت را تأیید نکنند.

نیمه دوم سال وعده‌ای از نوسانات را می‌دهد. فصل ترازنامه‌ها، انتخابات در افق، تنش‌های ژئوپولیتیکی و یک فدرال رزرو تقسیم شده، یک کوکتل را تشکیل می‌دهند که نیاز به موقعیت‌گیری تاکتیکی دارد، نه شیدایی.

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.