Uniswap Token Jar: آزادسازی درآمد پروتکل از طریق تخریب، 11 زنجیره این مکانیزم جدید را راه‌اندازی کرده‌اند

نویسنده: A Fox in Web3

تهیه شده توسط: Deep Tide TechFlow

بررسی اجمالی Deep Tide: Uniswap تخریب را از یک عمل نمادین به آستانه‌ای برای کسب درآمد پروتکل تبدیل کرده است. مکانیزم "Token Jar" آن هر کسی که بخواهد درآمد هزینه پروتکل را برداشت کند، مجبور می‌کند ابتدا UNI را بسوزاند. این مکانیزم در 11 زنجیره راه‌اندازی شده است و حجم معاملات روزانه زنجیره Robinhood به 375 میلیون دلار رسیده و تخریب روزانه رکورد 186,000 UNI را به همراه داشته است.

"Token Jar" Uniswap یک قرارداد هوشمند است که درآمد هزینه‌های زنجیره‌ای را از Uniswap جمع‌آوری می‌کند و تنها زمانی آزاد می‌شود که کسی UNI را بسوزاند تا آن را آزاد کند.

این مکانیزم پس از تصویب رأی "UNIfication" در تاریخ 25 دسامبر 2025 به صورت زنده اجرا خواهد شد و به بحث طولانی‌مدت "تغییر هزینه" در DeFi پاسخ می‌دهد.

زنجیره Robinhood در تاریخ 1 ژوئیه راه‌اندازی شد و Uniswap به عنوان صرافی بومی آن انتخاب شد و حجم معاملات قابل توجهی را به ارمغان آورد و پیشنهادات جدید مرتبط با هزینه‌ها را تسریع کرد.

UNIfication سطح جدیدی از هماهنگی بین Uniswap Labs، تأمین‌کنندگان نقدینگی، حاکمیت و توکن‌های UNI را معرفی می‌کند و مکانیزم تخریب را در بر می‌گیرد.

زنجیره Robinhood اوایل این ماه منتشر شد و به سرعت شاهد افزایش فعالیت‌های زنجیره‌ای بود. یکی از بزرگترین برندگان در این میان Uniswap است که رشد انفجاری در حجم معاملات در زنجیره Robinhood را تجربه کرده است.

حجم معاملات در Uniswap درآمد قابل توجهی تولید کرده و تغییر جالبی را در اخیر نشان داده است: چگونه Uniswap توکن‌های خود و درآمد پروتکل را از طریق پیشنهاد UNIfication متصل می‌کند، که موضوع بحث ما امروز است.

Token Jar Uniswap {#article-toc-32790-2}

Uniswap به تازگی مکانیزم نسبتاً منحصر به فردی را برای ارائه ارزش به توکن‌های خود ساخته است، چیزی که هرگز در این زمینه امتحان نشده است. آن‌ها یک راه نوآورانه برای تخریب توکن‌های خود ایجاد کرده‌اند که شامل آنچه که آن‌ها "Token Jar" می‌نامند، می‌شود، که در واقع یک قرارداد هوشمند است که درصدی از درآمد Uniswap را جمع‌آوری می‌کند.

تخریب توکن معمولاً ساده است: شما مقداری از عرضه را تخریب می‌کنید و با فرض اینکه تقاضا با وجود کاهش عرضه ثابت بماند، قیمت باید افزایش یابد.

این منطق مشابه با خرید مجدد سهام یک شرکت است. ما ایده پایه‌ای خرید مجدد توکن‌ها را در مقاله‌ای در سال گذشته معرفی کردیم، جایی که به هزینه 1 میلیون دلاری Aave برای خرید و تخریب توکن‌های خود اشاره کردیم.

این نحوه‌ای است که اکثر پروژه‌ها سعی می‌کنند درآمد خود را با اقتصاد توکن‌ها مرتبط کنند تا قیمت توکن‌ها را افزایش دهند. رویه معمول این است که درآمد را به نهاد حاکمیتی ارسال کنند که سپس تصمیم می‌گیرد چه مقدار باید برای خرید مجدد و مکانیزم تخریب خود استفاده شود.

Uniswap این ایده را یک قدم جلوتر می‌برد و کل مکانیزم را به طور کامل برمی‌گرداند. تخریب دیگر چیزی نیست که نهاد حاکمیتی هر سه ماه یک بار تصمیم به انجام آن بگیرد؛ بلکه اکنون در نحوه‌ای که مردم واقعاً جوایز را در پروتکل کسب می‌کنند، ادغام شده است، که همه این‌ها از طریق Token Jar آن‌ها به دست می‌آید!

همانطور که در ابتدای مقاله اشاره کردم، Token Jar یک قرارداد غیرقابل تغییر زنجیره‌ای است که در هر زنجیره مستقر شده و به آرامی بخشی از هر هزینه معامله‌ای که توسط Uniswap تولید می‌شود را جمع‌آوری می‌کند. نکته کلیدی این است که هیچ‌کس نمی‌تواند از آن به صورت رایگان برداشت کند. تنها راه برای ادعای محتویات آن، تخریب UNI از طریق یک قرارداد دوم به نام "Firepit" است.

تخریب با فراخوانی روش "release()" Firepit و مشخص کردن اینکه کدام ارزهای هزینه‌ای را می‌خواهید از جار برداشت کنید، انجام می‌شود. هر کسی می‌تواند در هر زمان آن را فعال کند به شرطی که مایل به تخریب UNI باشد.

همانطور که Uniswap به سادگی بیان می‌کند، "هر معامله Uniswap هزینه‌های پروتکل را تولید می‌کند. این هزینه‌ها در جار جمع‌آوری می‌شوند. هر کسی می‌تواند آن‌ها را تخریب کند و UNI را به طور دائمی از چرخه خارج کند." شما می‌توانید این را در وب‌سایت آن‌ها tokenjar.xyz مشاهده کنید.

تصویر: داشبورد Token Jar Uniswap (The Jar) که تعداد UNI‌های دائماً تخریب شده و روندهای هزینه/تخریب را نشان می‌دهد. منبع: tokenjar.xyz

Uniswap تخریب توکن را به فرآیند ادعای درآمد از Token Jar ادغام کرده است و آن را به یک مکانیزم اصلی تبدیل کرده است، نه اینکه نهاد حاکمیتی مقادیر نمادین را در بازار آزاد خریداری کند تا عرضه را کاهش دهد، مانند اکثر پروژه‌ها.

UNIfication {#article-toc-32790-3}

"تغییر هزینه"—ایده‌ای که پروتکل Uniswap باید بخشی از هزینه‌های معاملات را حفظ کند به جای اینکه همه هزینه‌ها را به تأمین‌کنندگان نقدینگی هدایت کند—یکی از طولانی‌ترین مباحث در DeFi بوده است. این موضوع سال‌ها بدون حل باقی مانده است.

بنیان‌گذار Uniswap، Hayden Adams، در نهایت این موضوع را از طریق پیشنهادی به نام UNIfication به پیش برد. این پیشنهاد سه چیز را در یک رأی جمع‌آوری کرد: فعال‌سازی هزینه‌های پروتکل؛ سوزاندن 100 میلیون UNI از خزانه در یک مرحله؛ و ادغام بنیاد Uniswap با Uniswap Labs برای یکپارچه‌سازی ساختار قانونی.

تصویر: صفحه پیشنهاد حاکمیتی UNIfication. منبع: Uniswap Governance

رأی‌گیری در تاریخ 25 دسامبر 2025 به پایان رسید. این رأی با 125,342,017 UNI به نفع و تنها 742 رأی مخالف، به راحتی از حد نصاب مورد نیاز 40 میلیون عبور کرد.

تخریب 100 میلیون UNI، که در آن زمان حدود 596 میلیون دلار ارزش داشت، به عنوان یک اصلاح گذشته‌نگر مطرح شد و شبیه‌سازی کرد که پروتکل باید چقدر درآمد کسب می‌کرد اگر هزینه‌ها از زمان تأسیس Uniswap فعال شده بودند.

توزیع هزینه‌ها بسته به نسخه متفاوت است. هزینه ثابت 0.3% Uniswap v2 به 0.25% برای LPها و 0.05% برای پروتکل تبدیل شد. Uniswap v3 کاهش تدریجی درآمد LP را با استخرهای کم‌هزینه در 25% و استخرهای با نوسان بالا در 16.7% اتخاذ کرد. آن‌ها v4 را برای بررسی بعدی گذاشتند.

در همان روز، Uniswap Labs هزینه‌های رابط خود را به صفر رساند. این هزینه قبلاً حدود 125 میلیون دلار در سال تولید می‌کرد، بنابراین این تنها یک اقدام کوچک نیست. در عوض، نهاد حاکمیتی اکنون به Uniswap Labs یک بودجه ثابت 20 میلیون UNI در سال پرداخت می‌کند که در حال حاضر حدود 75 میلیون دلار است و به صورت فصلی از خزانه از ژانویه 2026 توزیع می‌شود.

جبران خسارت برای توسعه‌دهندگانی که Uniswap را می‌سازند با توکن‌هایی که همه دیگران تخریب می‌کنند، هم‌راستا است، بنابراین اگر استفاده از پروتکل و تخریب ارزش UNI را افزایش دهد، بودجه خود Uniswap Labs نیز ارزش بیشتری پیدا خواهد کرد. آن‌ها به طور جسورانه درآمد هزینه تضمینی را تغییر دادند تا انگیزه‌ها را با تمام دیگر دارندگان UNI هم‌راستا کنند.

زنجیره Robinhood آتش را بیشتر می‌کند {#article-toc-32790-4}

Robinhood زنجیره خود را به نام Robinhood Chain در تاریخ 1 ژوئیه راه‌اندازی کرد که یک لایه 2 بدون مجوز است که بر روی زیرساخت Arbitrum ساخته شده است.

تصویر: Robinhood Crypto اعلام راه‌اندازی شبکه اصلی Robinhood Chain. منبع: @RobinhoodCrypto

این زنجیره بلوک‌های ساخت DeFi خود را از ابتدا نساخته است، بلکه با Uniswap و Chainlink به عنوان شرکای روز اول راه‌اندازی شده است. Uniswap به طور خودکار به عنوان صرافی بومی این زنجیره انتخاب شد و به عنوان مکان اصلی برای معاملات آن توصیف شد.

در چنین مدت کوتاهی، استقرار Uniswap در زنجیره Robinhood قبلاً بیش از 6 میلیارد دلار حجم مبادلات تجمعی را مدیریت کرده است. در تاریخ 10 ژوئیه، این زنجیره به طور موقت در حجم معاملات روزانه DEX از Hyperliquid پیشی گرفت و در 24 ساعت 375 میلیون دلار معامله کرد.

در حالی که درست است که بیشتر معاملات محرک این موضوع بر روی جفت‌های WETH و حدس زدن memecoin متمرکز است، این‌ها هنوز هم اعداد بسیار قابل توجهی هستند و تأثیر آن بر هزینه‌های Uniswap مشهود است.

حجم معاملات در زنجیره Robinhood در حال حاضر قابل توجه است و تازه آغاز شده است؛ شما می‌توانید انتظار داشته باشید که حجم معاملات بیشتری در Uniswap مشاهده کنید وقتی که سهام‌های توکن‌سازی شده‌ای که این زنجیره وعده داده است، به طور گسترده‌ای معامله شوند!

پیشنهادات جدید {#article-toc-32790-5}

هزینه‌های پروتکل در حال حاضر در 11 زنجیره راه‌اندازی شده است: Ethereum، Base، Arbitrum، Polygon، Optimism، BNB Chain و غیره. با این حال، زنجیره Robinhood یکی از آن‌ها نیست، حداقل هنوز نیست. اما برای پاسخ به تجارت عظیم ایجاد شده توسط زنجیره Robinhood، دو رأی جدید Uniswap در تاریخ 19 ژوئیه باز شد.

پیشنهاد #99 به طور خاص مکانیزم‌های هزینه v2 و v3 را به زنجیره Robinhood گسترش می‌دهد. پیشنهاد #100 سیستم هزینه جدید Uniswap v4 را به طور همزمان در هفت زنجیره فعال می‌کند: Ethereum، Base، Arbitrum، Optimism، Polygon، BNB Chain و زنجیره Robinhood.

پس از تصویب این دو پیشنهاد اولیه، رأی‌گیری‌های بعدی که بخشی از مرحله 2 راه‌اندازی v4 هستند، هزینه‌های v4 را به پنج زنجیره اضافی گسترش خواهند داد.

Hayden Adams اظهار داشت: "بر اساس حجم معاملات فعلی، به ویژه در Robinhood، ما انتظار داریم تأثیر بر تخریب UNI قابل توجه باشد." سیستم موجود در ماه گذشته رکورد 186,000 UNI را در یک روز تخریب کرده است، حتی بدون افزودن زنجیره Robinhood.

تصویر: دو پیشنهاد جدید در پلتفرم حاکمیتی Uniswap—فعال‌سازی هزینه‌های پروتکل v4 و گسترش هزینه‌های پروتکل: زنجیره Robinhood. منبع: Uniswap Governance

چرا این مهم است {#article-toc-32790-6}

جالب‌ترین بخش همه این‌ها چرخه‌ای است که زیر آن ساخته شده است. هر چه زنجیره‌های بیشتری Uniswap را به کار بگیرند، حجم معاملات بیشتری از آن عبور می‌کند، هزینه‌های بیشتری به Token Jar می‌ریزد، UNI بیشتری تخریب می‌شود و هنگامی که هزینه‌های یک زنجیره فعال می‌شود، هیچ‌کدام از این‌ها نیاز به رأی‌گیری‌های جدید حاکمیتی ندارد.

این چرخه نمی‌تواند تضمین کند که همچنان مطلوب باقی بماند. وقتی UNIfication برای اولین بار تصویب شد، LPهای با تجربه هشدار دادند که هزینه‌های پروتکل حاشیه‌ها را فشرده می‌کند و برخی کارشناسان پیش‌بینی کردند که LPها مهاجرت کرده و به طور کامل اکوسیستم را ترک خواهند کرد. این هنوز اتفاق نیفتاده است، اما ما باید ببینیم رقابت چگونه توسعه می‌یابد.

با این حال، تغییر در ادراک نسبت به توکن UNI را نمی‌توان نادیده گرفت. برای سال‌ها، UNI به عنوان یک توکن حاکمیتی با هیچ ادعای واقعی به ارزش جاری در پروتکل مورد انتقاد قرار گرفته است.

با این حال، UNI اکنون یکی از جالب‌ترین و نوآورانه‌ترین مکانیزم‌ها را در این زمینه دارد، با Token Jar آن‌ها که پیشگام اقتصاد توکن معنادار است و همه را در اکوسیستم به سمت موفقیت رو به رشد توکن هم‌راستا می‌کند. دیدن اینکه چگونه این موضوع توسعه می‌یابد، هیجان‌انگیز خواهد بود!

تصویر: درآمد روزانه هزینه پروتکل Uniswap به میزان تقریباً 5.2 میلیون دلار در میان تمام پروتکل‌ها به جز استیبل‌کوین‌ها در رتبه اول قرار دارد. منبع: DefiLlama

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.