韩国存储芯片板块持续走弱，因杠杆政策收紧与AI需求重估

7 月 16 日，韩国存储芯片板块持续走弱，主要因市场对 AI 算力需求前景的重新评估与行业周期担忧叠加韩国酝酿收紧杠杆交易政策。存储芯片行业具有明显的周期性特征，行业景气上行时厂商扩张产能，随后新增产能集中释放导致价格大幅下跌，行业整体陷入亏损。Meta 计划出租闲置算力资源引发市场对 AI 基础设施投资过剩的担忧，相关情绪蔓延至全球存储芯片板块，闪迪、美光科技、希捷科技及西部数据等行业龙头股价近几周累计下跌超过 20%。美国总统特朗普表示，美光计划在美国投资 2500 亿美元扩大存储芯片制造，以强化供应链安全。韩国市场风险偏好亦受政策因素影响，韩国央行宣布加息 25 个基点至 2.75%，为 2023 年 1 月以来首次加息。韩国金融投资协会透露，大型资管机构正讨论针对个股杠杆 ETF 的投资者保护措施，可能提高杠杆型芯片 ETF 的保证金要求至现行水平的五倍，进一步加剧市场对芯片板块资金面的谨慎情绪。

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