2025年加密貨幣熊市是機構資本的“重新定價”年：分析師

• 關鍵點：

– 由於機構資本的進入，加密市場正在經歷一場重新定價的過程。
– 2025年，去中心化金融（DeFi）代幣和智能合約相關的加密貨幣大幅下降。
– 儘管過去一年的表現不佳，大型金融機構仍在推出受監管的加密投資產品。
– 市場分析中，Solana和Tron在區塊鏈費用上領先，但以太坊（ETH）表現異常穩定。

WEEX Crypto News, 2026-01-07 14:55:46

加密貨幣市場在2025年經歷了一個顯著的調整期，尤其是對於去中心化金融和與智能合約相關的加密貨幣來說。這些加密貨幣的表現不佳，被視為市場對哪些區塊鏈網絡能吸引長期資本進行更廣泛評估的一個側面。隨著機構投資者逐漸、持續地進入市場，這被稱為“重新定價”的過程開始受到分析師的廣泛關注。

在不計算比特幣（BTC）的情況下，2025年對於廣泛的加密貨幣市場來說是熊市的一年。根據Real Vision首席加密分析師Jamie Coutts的區塊鏈數據，去中心化金融代幣下降了67%，而與智能合約區塊鏈相關的加密貨幣則平均下跌了66%。Coutts在星期三的一篇文章中表示，這一年的糟糕表現是一種“重新定價”的現象，因為機構資本正在尋求更多的市場曝光機會。

Coutts最近強調，加密貨幣的估值正在經歷一場持續的變化，隨著數位資產投資者成熟化，他們開始更多地關注那些能夠帶來實際使用和收入的代幣，而不是僅僅投資於一般的山寨幣。從過去一年的數據來看，Solana的報酬費用在所有區塊鏈中位居第一，收益達到5.85億美元，其次是Tron，收益達到5.76億美元，這是根據加密情報平台Nansen提供的信息。

根據Nansen的研究分析師Nicolai Sondergaard的觀點，大型機構和投資者往往會集中投資於前五大加密貨幣。儘管Solana的交易所買賣基金（ETF）仍在吸引資金流入，但在鏈上情況卻不如預期。相比之下，以太坊（ETH）則看到一些大型投資者從比特幣轉向，以增強其投資組合。

儘管2025年的市況不佳，大型金融機構依然積極推出受監管的加密投資產品。美國投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）就在該年提出申請設立兩個與加密貨幣相關的ETF，分別針對比特幣和Solana。此外，還在同一天申請了另一起與以太坊相關的ETF，這顯示出華爾街參與者對加密貨幣的持續關注。

儘管市場經歷了重新定價的調整期，但業界對於2026年的市場表現抱有不同的期望。來自香港的投資公司Trend Research的創辦人Jack Yi預測今年上半年加密貨幣市場將會反彈，他對市場持樂觀態度。而Fundstrat Global Advisors則預測以太坊在今年第一季度的本地底價約在1,800美元。其聯合創始人兼管理合夥人Tom Lee的內部備忘錄還預測，市場將在第一季度找到持久低點後，在年底出現反彈。

隨著過去一年的過度槓桿被清理，市場的估值已經回到“符合機構進場的門檻”，這得益於不斷增加的法律監管清晰度。根據Bitget Wallet市場分析師Lacie Zhang的觀點，隨著更多受監管的加密ETF出現以及在加密立法方面的進步，2026年可能成為從重新定價轉向長期機構採納的積累轉折點。

重新定價對加密市場意味著什麼？

在加密市場經歷一年之久的下跌之後，“重新定價”已成為業內熱議的話題。這一過程不僅涉及價格的調整，也是對市場和資產價值的重新估量。由於大批機構資本的進入，市場開始重視那些擁有強大基礎建設和長期增長潛力的區塊鏈方案。高質量的網絡採用和基礎健全的協議/L1s在這一過程中特別受到關注。

這場重新定價潮流的核心問題在於，作為投資者，如何在潛力龐大的加密市場中識別出那些能夠在長期內保持穩定增長的加密資產。機構投資者開始著眼於那些具有有機使用和收入驅動的代幣，不再一味追求短期內的高回報。

市場參與者的不同觀點

對於2026年的加密貨幣市場，業界普遍存在多元的觀點。一些市場參與者例如Trend Research和Fundstrat Global Advisors持樂觀態度，認為市場將在達到持久低點後迎來反彈，而其他分析師則指出市場仍可能需要時間來消化前期過度槓桿帶來的衝擊。

未來的投資機會

2026年對於機構投資者來說或許是一個關鍵的轉折年，法規環境、技術進步以及市場需求的變化將密切影響加密貨幣市場的發展方向。因此，持有長期投資眼光的投資者應謹慎選擇投資對象，熟悉市場動態，並及時調整投資策略，以應對快速變化的市場環境。

常見問題解答（FAQ）

重新定價對加密市場有什麼影響？

重新定價使得市場價值能更準確地反映各個加密項目的基礎價值及其長期增長潛力。這一過程幫助剔除市場中的泡沫，讓資金流入高質量、有有機使用潛力的協議。

機構投資者如何影響加密市場？

機構投資者的進入通常帶來巨大資金流動，這不僅能推高人氣和價格，還能帶來更穩定和成熟的市場環境。他們的加入有助於確立行業標準，並推動更強的法規環境。

什麼是區塊鏈費用中排名最高的網絡？

截至目前，Solana和Tron的區塊鏈費用在2025年最高，分別達到5.85億和5.76億美元，展示了其在市場中的強勢表現。

2026年加密市場的前景如何？

雖然預測具有不確定性，但隨著法規環境的改善和技術的進步，市場有望在2026年走向穩定增長，尤其是對於基礎扎實的加密項目而言。

市場的重新定價過程會持續多久？

具體時間長短因市場動態和外部環境而異，但通常，這一過程會隨著市場進一步成熟和機構參與度增加而逐漸穩定。