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Paradex回滾被譴責、HIP-3競爭升溫，主流生態發生了哪些事？

By: blockbeats|2026/01/20 13:00:06
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發佈日期：2025 年 1 月 20 日
作者：BlockBeats 編輯部

過去 24 小時，加密市場在多個維度呈現出複雜的發展態勢。主流話題聚焦於紐交所推進鏈上證券交易平台所引發的 RWA 想像，以及 Trove「鬧劇」背後對 ICO 模式與 KOL 推銷亂象的集中反噬。在生態發展方面，WalletConnect 嘗試以 POS 終端切入鏈上支付落地，市場則持續圍繞交易與清算機制的演化，以及渠道與激勵結構的博弈展開討論。

一、 主流話題

1.紐交所推出鏈上證券交易平台引發討論

紐交所（NYSE）宣布推出鏈上證券交易平台，整合 Pillar 撮合引擎與區塊鏈後交易系統，面向代幣化證券提供交易與結算能力，並引入 24/7 運營、即時結算與穩定幣資金通道。平台支持代幣化股份與傳統證券之間互換，並兼容多鏈托管。紐交所母公司 ICE 也在推進 24/7 清算體系建設，強調「鏈上原生發行」而非對存量資產進行包裝。市場普遍將其視為 RWA（真實世界資產）賽道的重要進展，或將加速區塊鏈基礎設施向資本市場滲透。

社區整體反應偏樂觀，認為這可能對傳統金融帶來結構性衝擊。但與此同時，爭議也集中在技術細節（如底層鏈選擇）與機制風險（24/7 交易下的清算、風控與流動性壓力）上。討論進一步延伸至其對 DeFi 與加密原生 L1/L2 的影響：有人視其為增量資金與新場景入口，也有人擔憂傳統金融「入場」會擠壓甚至重塑現有生態格局。Chainlink 等基礠設施項目被認為可能受益，而以股權永續合約為代表的 DEX（如 Hyperliquid）則被部分用戶視為潛在利空。總體來看，正面觀點仍佔主導，但監管適配，以及量子安全等長期變量仍被反覆提及。

2.「Trove 鬧劇」持續發酵，KOL 推廣被曝

TroveMarkets 的 ICO 項目被曝疑似 rug：原計劃募資 250 萬美元，卻最終超募至 1200 萬美元，僅退還 10 萬美元，其餘資金被團隊用於所謂「轉向」新產品，而非執行最初路線圖。與此同時，多位 KOL 被指收取 8000 美元推廣費卻未披露，導致社區用戶承擔損失。Ethos 網路隨後發起「slash」行動，對相關帳戶進行信譽懲罰，波及約 792 名用戶與 1.6 萬點信譽分。事件集中暴露出 ICO 模式的老問題：信息不透明、激勵錯配，以及推銷鏈條中的信任赤字。

社群情緒強烈且集中，爭議焦點主要落在兩端：一是對 KOL 推銷行為的責任追問，二是對項目方資金挪用與欺詐的法律追責呼籲。許多用戶要求全額退款，並推動司法介入。Ethos 的 slash 機制被部分人視為「社群自潔工具」，但也引發擔憂：信譽懲罰能否真正形成約束，以及代幣化信譽體系是否會帶來新的治理與誤傷風險。少數涉事 KOL 辯稱未收錢或研究不足，但整體共識更接近一次警示：市場正在對「懶惰推銷」進行清算，盡職調查與披露透明度仍是底線。

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3.WalletConnect 推出 POS 支付產品，引發支付賽道討論

WalletConnect 發布 POS 支付產品，支援在安卓終端 App 商店集成，嘗試在商戶側繞過傳統銀行體系，實現鏈上支付與穩定幣結算。該產品面向線下商戶終端場景，但現實挑戰仍集中在分銷層：POS 終端往往掌握在收單機構（如 Worldpay）手中，而這類機構可能因互換費收入受損而缺乏推動動力。團隊強調「開放終端」與商戶降費訴求可能成為突破口，但要撬動存量基礎設施，仍面臨長期慣性與鏈條博弈。

市場對產品方向整體認可，認為它在理論上具備降費空間，並可能為鏈上支付提供更接近現實的入口。但更多討論仍偏務實，普遍認為真正瓶頸不在技術，而在渠道控制權與經濟激勵結構。一些建議提出，可通過 QR 碼、鏈上信貸等方式作為過渡方案，同時關注反壟斷訴訟等外部變量是否可能釋放新的渠道機會。總體而言，該產品被視為支付變革的積極信號，但多數人也承認，在歐美市場實現規模化落地仍難度極高，最終仍繞不開監管推進與產業協同。

二、 主流生態動態

1.Solana

Magic Eden 宣布自 2026 年 2 月 1 日起，將把平台 15% 的全部營收 直接注入 $ME 代幣生態。這部分資金將按固定比例均勻分配：50% 用於 $ME 回購，50% 以 USDC 形式獎勵給 $ME 質押者。獎勵發放將基於質押數量與持有時長計算「質押功率」，並採用 按月領取 的機制。首期活動為 2 月份，預計 3 月開放領取，且需在 90 天內完成領取。

與此前僅在市場端進行的 $ME 買回不同，此次方案升級為覆蓋全生態的長期機制，適用範圍包括 Magic Eden 的全部產品線（NFT、預測市場與 Pack 等），意圖將平台增長與代幣價值更直接地綁定，實現「平台成功與生態收益對齊」。

社區整體反應積極。不少用戶認為該機制將帶來「七位數級別」的買回與獎勵池，顯著強化 $ME 的價值支撐與叙事轉向。也有討論指出，長期效果仍需觀察平台營收的穩定性與可持續性，但整體情緒偏興奮，幾乎沒有明顯的負面聲音。

2. 以太坊

MegaETH 將於 1 月 22 日啟動全球壓力測試，目標在 7 天內處理 110 億筆交易，測試吞吐預計在 15,000–35,000 TPS 區間。期間將開放更多對延遲敏感的應用場景，主網則預計在壓測結束後數日內上線。用戶普遍對這一測試表現出強烈興趣，認為這可能成為 EVM 系鏈歷史上最具象徵意義的交易量驗證，但同時也提醒需重點關注故障與穩定性表現。

與此同時，Coinbase 與 Circle 宣布與百慕大政府合作，為其提供數字資產基礎設施、企業工具與教育體系支持，助力百慕大打造「全球首個全鏈上國家級經濟體」。這一合作在社區中引發樂觀討論，很多人認為其可能成為推動全球合規採用的重要樣板，但也有聲音提醒需警惕 Coinbase 在過往業務爭議上的歷史包袱。

在社區建設層面，中國香港 Ethereum 社區中心計劃於春季開幕，並將於 1 月 24 日舉辦啟動聚會，聚焦線下交流、共創與活動承接。許多用戶將其視為東亞生態連結的重要節點，對其落地表示期待。

此外，ENS 正式推出 Google Cloud BigQuery 數據集，使任何人都能在幾秒鐘內通過 SQL 分析 ENS 鏈上活動，並提供包括註冊、解析器、反向記錄等核心表，支持每日更新。該數據集還原生集成 Google 的 Gemini AI，可用於起草和優化 SQL 查詢，被不少用戶視為極大降低研究與數據分析門檻的工具。整體評價正面，但也有少數討論延伸到 L2 刺激機制與監管變量的不確定性。

3.Perp DEX

Hyperliquid 的 HIP-3 競爭持續升溫。已知部署者包括 @felixprotocol、@markets_xyz、@ventuals、@tradexyz、@hyenatrade、@Dreamcash、@SeliniCapital 等多個團隊與機構，市場對部署資格的預期拍賣價格也被推高至 3000–4000 HYPE。討論普遍認為，未來 6 個月內可能出現 20+ 部署者，但真正能形成長期優勢的玩家將非常有限，格局更接近「贏家通吃」。

不少用戶判斷，小體量團隊很可能會在競標階段被直接淘汰，最終決定勝負的不只是產品能力，更是能否拿到獨特的分發渠道與交易流量入口。

另一方面，Markets.xyz 發布的 股權永續流量結構分析 引發關注：其交易量中 91% 來自演算交易，其中 86% 為非方向性交易（更偏「挖礦」邏輯），僅有 14% 屬於散戶交易。這份數據被認為揭示了當前 Perp DEX 增長高度依賴激勵而非真實需求的現實，也進一步強化了社區對「流量真實性」的質疑。

與此同時，HyperLend 宣布推出 HPL 代幣（TGE 臨近），代幣分配中 30.14% 用於生態激勵，並披露已籌資 170 萬美元，質押與鎖定機制預計即將開啟。社區評價整體偏正面，認為其有助於對齊 Hyperliquid 生態利益，但也提醒市場警惕假冒代幣與資訊混淆風險。

此外，Trade.xyz 的 XYZ100 將於 1 月 20 日起切換為隔離保證金模式，並允許用戶從開放倉位中提取未實現盈虧，被不少人視為一次關鍵升級，可明顯提升資金利用效率與策略靈活性。整體而言，討論焦點集中在競爭激烈度提升與激勵結構對市場行為的深度影響上。

4.其他：Paradex 回滚引爆爭議，鏈上 DEX 的「可靠性」遭到拷問

Starknet 生態 Perp DEX Paradex 宣布將鏈回滾至區塊 1,604,710，原因是數據庫遷移錯誤導致 BTC 價格一度顯示為零，從而觸發大規模清算。事件迅速引發嘲諷與質疑，很多人認為回滾行為暴露了鏈上 DEX 的脆弱性，以及「去中心化」敘事與實際控制權之間的落差。

討論中，一個對比被頻繁提起：部分使用者強調 Solana 從未發生回滾或分叉，並將其歸因於更分散的驗證者結構（社區提到 800+ 驗證者），認為這使其在安全性與可用性上優於部分 L2 架構。也有人進一步悲觀地指出，perp DEX 可能從一開始就是「錯誤的產品形態」，因為在極端情境下，中心化控制往往會以「修復系統」為名重新出現。

整體輿論幾乎一邊倒地負面，核心關注點集中在可靠性與中心化風險上，幾乎沒有正向反饋。

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