Der achtjährige Weg des Solana-Gründers: Wie man sich von einem 97%-Kurssturz erholt

Originaltitel: Wie Solana überlebte, als die meisten anderen Coins fielen

Originalquelle: NEW ECONOMIES

Originalübersetzung: CryptoLeo, Odaily Planet Daily

Während des Bärenmarktes ist ein qualifizierter SOL-Wächter wieder hier, um Ihren Glauben zu stärken. Solana-Mitbegründer Anatoly Yakovenko wurde im November von NEW ECONOMIES interviewt. Dabei sprach er über die Ursprünge und die Entwicklung von Solana, die Tiefen und die Erholung sowie über regulatorische Themen und Stablecoins. Zudem skizzierte Anatoly die Zukunftsvision von Solana. Nachfolgend die Übersetzung von Odaily Planet Daily (aufgrund zu vieler trivialer Details wurden die Kerninhalte in einer Ich-Erzählung neu zusammengestellt):

Solanas Ursprung: Vom Nebenprojekt zum Vollzeitjob

Solana entstand durch eine glückliche Fügung und gutes Timing. Damals betrieb ich mit einem Freund ein Startup-Projekt, oder genauer gesagt, ein Nebenprojekt. Wir arbeiteten an KI-Themen, wie Deep-Learning-Servern, und nutzten GPUs zum Mining von Kryptowährungen, um die Kosten für die Hardware zu decken. Doch eine Frage kam mir in den Sinn: Warum sollten Leute Geld für unsere KI-Produkte ausgeben? Nach zwei Tassen Kaffee und einem Bier diskutierten mein Partner und ich über Mining, PoW, den Nakamoto-Konsens, Algorithmen und warum der Stromverbrauch in diesem Prozess entscheidend ist.

Den Großteil meiner beruflichen Laufbahn verbrachte ich als Ingenieur bei Qualcomm. Die meisten wissen, dass Qualcomm tief in drahtlose Protokolle, Funktechnologien und Mobiltelefone involviert ist. Ihr Telefon nutzt wahrscheinlich Produkte von Qualcomm, an deren Entwicklung ich teilweise mitgewirkt habe.

Wir blieben bis 4 Uhr morgens wach, und plötzlich hatte ich eine Offenbarung. Ich dachte daran, den Zeitverlauf in eine Datenstruktur zu kodieren, und erinnerte mich an das Protokoll, das ursprünglich in Mobilfunknetzen verwendet wurde: Time Division Multiple Access (TDMA). Dieses Konzept tauchte erstmals in den 1960er und 70er Jahren auf und ist sehr simpel: Unterteile die Zeit in Slots und nutze verschiedene Zeitfenster zur Datenübertragung, um Interferenzen zu vermeiden und mehr Informationen durchzuleiten. Ich kam darauf, weil Bitcoin und der PoW-Mechanismus mit ähnlichen Problemen konfrontiert waren.

Wenn zwei Blockproduzenten, also Miner, gleichzeitig Blöcke generieren, entsteht ein Fork, was zu Netzwerkchaos führt und die Informationsübertragung behindert. Einer der Blöcke muss verworfen werden. Wenn sich zwei Produzenten abwechseln, können Konflikte vermieden und die Bandbreitennutzung des Protokolls maximiert werden. Grob berechnet stellte ich fest, dass der Durchsatz 1.000 bis 10.000 Mal höher war als bei Ethereum oder Bitcoin zu jener Zeit.

Die Idee war geboren, und vielleicht sollte ich ein Unternehmen gründen. Die Smart-Contract-Plattform interessierte mich sehr, da sie Entwicklern eine völlig neue Umgebung bietet. Diese Anwendungen unterscheiden sich von allem, was man anderswo bauen würde; man kann Smart Contracts nicht einfach auf einem normalen AWS-Server erstellen. Man benötigt die Verifizierbarkeit der Blockchain, Verschlüsselungsgarantien usw., die es ermöglichen, Code zu schreiben, der mit Geldern umgehen kann.

Damals glaubten viele, dass Datenbanken an der Wall Street Gelder kontrollierten, die von Menschen überwacht wurden, und viele Produkte optimierten lediglich die Arbeit dieser Menschen. Smart Contracts hingegen sind völlig anders. Die Software selbst ist für die Verwahrung der Gelder verantwortlich und die einzige autoritative Quelle für deren Bewegung. In gewisser Weise haben Smart Contracts das gesamte Datenmodell revolutioniert.

Unternehmertum: Mutig etablierte Dinge verfolgen

Als ich mich entschied, den Weg in die Selbstständigkeit zu wagen, musste ich viele Leute überzeugen. Meine Frau war die erste. Sie ist Ingenieurin und kennt mich sehr gut. Ich hatte immer ein Nebenprojekt und setzte in meiner Freizeit Ideen um. Wir hatten bereits ein Kind, und sie sagte damals: „Nun, vielleicht könnte das funktionieren, aber du kannst nicht Vollzeit arbeiten, Vater sein und nebenbei Unternehmer. Du musst dich entscheiden: Entweder ganz oder gar nicht.“

Diese Aussage brachte mich dazu, die Entscheidung zur Unternehmensgründung zu treffen. Ich erinnere mich, dass sie damals in Kolumbien war. Facebook expandierte, sie arbeitete bei einem Startup, das ein Konkurrent von Facebook war, und Facebook steckte noch in den Kinderschuhen. Ihre Erfahrung dort war, dass der Markt eine etwa sechsmonatige Hype-Phase durchläuft und jeder wusste, dass ein Produkt in aktiver Entwicklung 80 % des Marktanteils einnehmen würde. Es hätte explosive Funktionen. Wenn man dieses Zeitfenster verpasst, holt man es nie wieder auf. Ende 2017 fühlte ich daher, dass es das ideale Zeitfenster war, eine Layer-1-Blockchain mit spezifischen Attributen zu bauen, die global skalieren und das gesamte globale Finanzsystem adressieren könnte.

Für mich war die größte treibende Kraft bei der Gründung von Solana zweigeteilt: die Notwendigkeit, alles auf eine Karte zu setzen, und die Angst, während des Marktrausches etwas zu verpassen. Ich denke, wer dies liest und noch zögert, in Bereiche wie KI einzusteigen: Wenn Sie noch sechs Monate oder ein Jahr warten, verpassen Sie wirklich eine Chance. Handeln Sie jetzt, und wenn Sie bereits begonnen haben, umso besser.

Anders als BTC und ETH strebt Solana nach Transaktionseffizienz

Solana ist eine Hochleistungs-Blockchain, und der wichtigste Anwendungsfall, den wir immer verfolgt haben, sind Transaktionen. Wenn man Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel/digitales Gold betrachtet, dann ist der Aufbau eines solchen Speichers keine technische Herausforderung. Tatsächlich ist für die Abwicklung und globale Verfügbarkeit etwas Ingenieurstechnik erforderlich. Satoshi Nakamotos PoW-Algorithmus und das Bitcoin-Whitepaper haben hier hervorragende Arbeit geleistet. Aber man kann keine „Bitcoin Plus“-Version entwickeln; man kann in diesem Markt nicht gegen Bitcoin konkurrieren, indem man Funktionen hinzufügt oder den Durchsatz erhöht. Ethereums Ziel ist es, die Abwicklung als Anwendungsszenario zu nutzen, mit der Idee, dass man nach Abschluss der Ausführung und Abwicklung am letzten Checkpoint das Ethereum-Ledger als verlässliche Quelle der Wahrheit nutzen kann.

Ich habe nie darüber nachgedacht, bei der Abwicklung zu konkurrieren. Vielleicht gibt es hier noch Raum für technische Verbesserungen, wie das Hinzufügen von Ausführungsschichten, aber ich interessiere mich mehr für die Ausführung selbst. Mit anderen Worten: eine globale Blockchain zu bauen, die Transaktionen, Zahlungen und alles, was Nutzer in ihrem täglichen Leben brauchen, in einem einzigen System abwickeln kann.

Vielleicht ist der einzigartigste Aspekt von Solana die Vision: keine Notwendigkeit für unabhängige Blockchains oder geschichtete Strukturen; man kann alle Funktionen in eine massive Zustandsmaschine integrieren und alle Operationen mit höchster Geschwindigkeit koordinieren. Um Ihnen einige Daten zu geben: Das Transaktionsvolumen von Solana im ersten Monat entsprach dem gesamten Transaktionsvolumen von Ethereum in dessen gesamter Lebensdauer bis zu diesem Zeitpunkt.

Herausforderungen bei der Gründung, Finanzierung und Rekrutierung

In der Anfangsphase eines Unternehmens gibt es viele Herausforderungen. Für jeden Gründer ist der Fortschritt im ersten kritischen Genehmigungsprozess das größte Hindernis, und die überwiegende Mehrheit der Unternehmen scheitert in dieser Phase. Ich erinnere mich, dass ich damals Tausende von Meetings hatte, beginnend Ende 2017. Ich habe alle Risikokapitalfirmen im Silicon Valley aufgelistet, die möglicherweise in Kryptowährungen investieren könnten. Glücklicherweise war ich damals im Silicon Valley. Ich denke, das ist der Grund, warum das Silicon Valley bis heute ein Zentrum des Unternehmertums ist: Man kann in sehr kurzer Zeit Tausende von Menschen treffen und versuchen, seine Startup-Idee zu präsentieren.

Für Gründer ist es entscheidend, die Produktvision und das Konzept gut präsentieren zu können; andernfalls kann man niemals Leute rekrutieren, Produkte verkaufen oder Nutzer führen, egal ob im B2B- oder B2C-Bereich.

Solana zu präsentieren war eine völlig neue Erfahrung für mich, ein Prozess des Lernens und der kontinuierlichen Verbesserung. Deshalb denke ich, dass man im Silicon Valley eine riesige Liste erstellen, sich zwingen kann, Tausende von Versuchen zu wiederholen und sicherzustellen, dass man schließlich die wertvollsten Investoren erreicht. Je vertrauter man mit diesem Prozess ist, desto besser wird das Pitching.

Als Gründer strebt man danach, Informationen so prägnant wie möglich zu vermitteln. In einem kurzen 10-minütigen Gespräch muss man herausfinden, wie viel der andere bereits über Kryptowährungen weiß, denn man möchte nicht wiederholen, was bereits bekannt ist. Man muss zudem in kürzester Zeit erklären, welches spezifische Problem das Produkt löst, welche Auswirkungen es hat und den Gesprächspartner davon überzeugen, welche Veränderung die Welt durch das Konzept der Kryptowährungen erfahren wird.

Die Strategie, die ich damals anwandte (ich bin mir nicht sicher, ob sie für alle Gründer gilt), war: Zuerst das Unternehmen pitchen, dann den Partner. Selbst wenn das Unternehmen schließlich absprang, konnte ich den Partner überzeugen, eine Zusage einholen, und diese waren eher bereit, mir zu helfen, Kontakte zu anderen VCs zu knüpfen, die in diesem Bereich investierten. Letztendlich ermöglichte mir dies, Tausende von Meetings zu besuchen, um diejenigen zu finden, die sich auf den Krypto-Bereich konzentrierten und eher bereit waren, in einer frühen Phase Risiken einzugehen, da die VC-Investoren auch Angestellte der Firma waren, die in das Unternehmen investierten und auch private Investitionen tätigten.

Tatsächlich hatten wir damals bereits eine Finanzierungsrunde abgeschlossen, die fast vorbei war. Es war das erste Quartal 2018, und es gab noch keine standardisierte, sichere und zuverlässige Investitionsvorlage für Kryptowährungen, die Investoren schnell zur Verfügung gestellt werden konnte. Wir verbrachten 6 Wochen damit, von einem Anwalt die entsprechenden Dokumente entwerfen zu lassen. Doch während dieser Zeit begann Ethereum um etwa 10 % zu fallen, und viele Fonds brachen infolgedessen zusammen – das war die erste Herausforderung, der wir uns früh stellen mussten. Dennoch waren viele bereit teilzunehmen. Sie waren keine reinen Krypto-Fonds, nicht zu 100 % in Kryptowährungen investiert; ihre Bilanzen hielten mehr Dollar, aber sie sahen diese Investition als Chance. Am Ende schlossen wir diese Finanzierungsrunde ab, aber die Situation war damals ziemlich instabil.

Damals saß ich mit einem anderen Mitbegründer, Raj, im Büro von 500 Startups (da ein Investor von 500 Startups kam). Er sagte: „Ich glaube, ich muss hart arbeiten, ich muss hart arbeiten.“ Damals glaubte ich, dass ein Produkt, sobald es eine Investitionszusage hatte, wahrscheinlich zum Selbstläufer wird und schließlich zu einem tatsächlichen Scheck führt, aber mein Rat war, weiter Fundraising zu betreiben, bis tatsächlich Geld auf dem Bankkonto ist.

Ich denke, die zweite Herausforderung war das Einstellen von Personal. Aber ich hatte großes Glück: Während meiner Zeit bei Qualcomm waren viele meiner ehemaligen Kollegen begierig darauf, etwas Neues zu tun, und alle hatten über zehn Jahre Erfahrung mit Low-Level-Betriebssystemen oder Protokollen. Zum Beispiel war einer von ihnen, der an der Entwicklung des Solana-Protokolls beteiligt war, zuvor an der Formulierung der LTE-Spezifikation beteiligt. Das sind Leute, die ein sehr tiefes Verständnis von Netzwerken, Betriebssystemen, GPUs, CPUs und zugrunde liegenden Chips haben, und sie konnten verstehen, was ich ihnen sagte: „Wie auch immer, ihr werdet den Job wechseln, also könnt ihr den Aufbau von Solana als Urlaub betrachten.“

Ich stellte einige Experten auf ihren jeweiligen Gebieten ein, die ich sehr gut kannte, und alle legten schnell los und begannen, das zu bauen, was ich damals für das fortschrittlichste Netzwerk hielt. Wie sich herausstellte, war Solana beim Start seinen Konkurrenten meilenweit voraus.

Vom Gründer-Fit bis zum Erreichen des Product-Market-Fit

Wenn es um Arbeitspartner geht, ist die beste Art, meine Beziehung zu Raj zu beschreiben, wie Dating – es erfordert volles Engagement. Ich wurde Raj von einem gemeinsamen Freund vorgestellt, und damals hatte ich nicht viel Eindruck von ihm; er schien eine gewöhnliche Person zu sein. Der gemeinsame Freund, der uns vorstellte, sagte absichtlich: „Du bist ein großartiger Ingenieur, aber abgesehen davon fehlt dir Erfahrung. Du brauchst jemanden, der dich ergänzt. Raj hat zuvor ein Unternehmen gegründet und war sehr erfolgreich, hat aber keinerlei Ingenieurserfahrung. Ihr beide passt gut zusammen.“ Wir kamen sehr gut miteinander aus, und meine Frau nennt uns im Grunde eine „Arbeitsehe“.

Unser Entscheidungsprozess ist zwar anstrengend, aber in diesem Umfeld mit hohem Druck und schnellem Tempo diskutierten wir bestimmte Punkte wiederholt, bis wir alle offensichtlich schlechten Optionen eliminiert hatten, sodass nur noch das übrig blieb, was ich die Pareto-effiziente Optionsmenge nenne, bei der wir A, B oder C wählen konnten. Alle Kompromisse schienen ziemlich gleichwertig, und wir diskutierten fast alle möglichen Richtungen. In diesem Stadium ist es fast reine Glückssache.

Es ist sehr anstrengend und erfordert großes Durchhaltevermögen. Es erfordert auch gegenseitiges Vertrauen, an das Urteilsvermögen des anderen zu glauben. Ich glaube, CEOs und frühe Mitarbeiter oder Mitbegründer brauchen diese Art von Persönlichkeit, bei der sie auf der Grundlage von gegenseitigem Vertrauen heftig debattieren können, aber dennoch das Gefühl haben, dass jeder den anderen respektiert. Es ist ziemlich schwierig, und ich streite einfach gerne, und es macht mir nichts aus zu verlieren. Viele der Fehler oder Persönlichkeitsmerkmale des CEOs beeinflussen schließlich die Unternehmenskultur, und in den frühen Tagen eines Unternehmens löst jeder Faktor Debatten aus.

Man arbeitet hart daran, das Produkt zu bauen, die Entwicklung so schnell wie möglich abzuschließen, aber man kann nicht alle möglichen Fehler vorhersehen. Sollte man Erfolg annehmen und in die Entwicklung einiger Hilfsfunktionen investieren, um den Erfolg zu festigen und das Produkt besser auf den Markt zu bringen? Oder sollte man sich zuerst darauf konzentrieren, das Produkt gut zu entwickeln, zu beweisen, dass man es kann, und dann zu den Extras übergehen? In den frühen Phasen, insbesondere bei der Entwicklung komplexer Produkte, muss man viele solcher Entscheidungen treffen.

Zum Beispiel gibt es in Büchern wie Peter Thiels „Zero to One“ viele großartige Ratschläge, und der beste Ratschlag, den man bekommen kann, ist, ein Minimum Viable Product (MVP) zu bauen, was bedeutet, das kleinste Produkt zu schaffen, das die Idee validieren kann, aber das ist eigentlich schwer zu definieren. Also muss man seine Nische finden. Wir verbrachten einige Zeit damit, dies zu tun, und es wurde uns fast aufgezwungen, wahrscheinlich im zweiten Jahr unseres Entwicklungszyklus.

Damals hatten wir nur noch etwa 12 Monate Finanzierung übrig (wir hatten insgesamt 24 Monate Finanzierungsreserven), und das Produkt funktionierte immer noch nicht richtig. Wir mussten alle anderen Funktionen außer den bestehenden streichen, das Produkt schnell veröffentlichen und die erforderlichen Änderungen minimieren. Dies ermöglichte es uns, einen First-Mover-Vorteil zu nutzen und ein Produkt auf den Markt zu bringen, das sich völlig von allen anderen Produkten auf dem Markt unterschied.

In gewisser Weise wollte ich im ersten Jahr der Entwicklung von Solana so viel Produktrisiko wie möglich eingehen, um ein erstklassiges Produkt zu bauen. Das war tatsächlich Teil unserer Vision, und bis Ende des Jahres hatten wir eine Reihe von Funktionen entwickelt und etwa acht technische Risiken auf uns genommen. Wenn man nur eine Technologie ausprobiert, liegt die Erfolgsquote bei 50 %. Aber wenn man acht Technologien versucht, sinkt die kombinierte Erfolgsquote auf 1/256. Die Wahrscheinlichkeit des Scheiterns ist also hoch, und es tauchen nacheinander verschiedene Probleme auf. Dann muss man herausfinden, wie man sie behebt, wiederholt iterieren und das Produkt schließlich auf den Markt bringen.

Doch gerade wegen dieser Entscheidungen sind wir diese Risiken früh eingegangen und haben am Ende eine Reihe differenzierter Funktionen erhalten. Diese Funktionen sind mehr oder weniger effektiv. Sie sind nicht perfekt, aber wir haben die Kapazität erweitert, die Latenz reduziert, und im Vergleich zu jeder anderen Plattform ist die Entwicklungserfahrung auf Basis von Solana völlig anders.

Damals nutzte Ethereum einen PoW-Mechanismus mit einer Blockzeit von etwa 12 Sekunden, aber man musste mindestens zwei Blöcke warten, um die Finalität einer Transaktion zu bestätigen. Die Nutzer mussten also 30 Sekunden warten, um eine Transaktion zu bestätigen, was definitiv eine schlechte Nutzererfahrung war. Außerdem war die Verarbeitungskapazität von 7 oder 11 Transaktionen pro Sekunde für jede skalierte Anwendung zu gering.

Damals erreichten wir die endgültige Bestätigung für Tausende von Transaktionen in nur 400 Millisekunden, oder ein bis zwei Sekunden unter Berücksichtigung aller Round-Trip-Zeiten auf der Serverseite. Als sie die Leistung von Solana sahen, waren sowohl Nutzer als auch Entwickler erstaunt, weil Solana so anders war, obwohl das Produkt selbst damals noch unvollkommen war. Es konnte laufen, stürzte aber nach etwa einer Stunde ab.

Danach war es an der Zeit, sich auf einen stabilen Start vorzubereiten, was der stressigste Teil war. Man musste einige Dinge streichen, wie unsere Unterstützung für EVM, oder die Unterstützung für eine bestimmte Programmiersprache, oder die Notwendigkeit eines fortschrittlichen Browsers, oder den Start unseres Wallet-Stacks. Diese Dinge zu entfernen und schnell die einfachste Version auf den Markt zu bringen. Aber ich denke, ein Minimum Viable Product zu definieren, das Product-Market-Fit erreichen kann – also ultra-hohe Kapazität, niedrige Latenz und das Entfernen aller anderen Funktionen – ist sehr schwierig, weil man keine Ahnung hat, wie viel man opfern sollte, und man nicht weiß, was Entwicklern wirklich wichtig ist. Wir hatten Glück, denn basierend auf unserer früheren Erfahrung in der Entwicklung eines Betriebssystems und einer Entwicklerplattform trafen wir die meisten richtigen Entscheidungen, und die Endergebnisse waren sehr hilfreich.

Aber ich denke, der schwierigste Teil ist die Beständigkeit des Produkts. Kryptowährungen können viele täuschende virale Effekte mit sich bringen. Ihr Token-Preis mag in die Höhe schießen, aber in Wirklichkeit gibt es keine Nutzer, und man verliert den Kontakt zu ihnen. Wir hatten damals fast keine Nutzerbasis, aber der SOL-Token-Preis stieg. Wir mussten diese Gelegenheit nutzen, um so viele tatsächliche Anwendungsfälle wie möglich anzusammeln. Wenn wir diese Chance verpasst hätten, wäre es schwierig gewesen, sich zu erholen.

Während des ersten Hackathons hatten wir Glück, da viele Leute ihre Projekte einreichten, aber alle Anwendungen, die sie bauten, waren nur ein Haufen zufälliger Dinge. Erst beim zweiten Hackathon hatte ich das Gefühl: „Wow, es scheint, als hätten wir eine Richtung gefunden“, denn die Projekte aus dem ersten Hackathon durchliefen drei Monate kontinuierlicher Verbesserung und präsentierten schließlich ein sehr ausgefeiltes Produkt, das voll funktionsfähig war und wirklich mit unserer Gesamtvision für Finanzen, Transaktionen und DeFi übereinstimmte.

Während des zweiten Hackathons, als ich die Einreichungen bewertete, bemerkte ich signifikante Unterschiede in der Qualität, Benutzerfreundlichkeit, dem Geschäftsmodell und der tatsächlichen unternehmerischen Fähigkeit der Projekte. Als ich sah, wie diese Unternehmen während des Hackathons Gelder aufbrachten, war mein unmittelbarer Gedanke, dass wir jetzt Product-Market-Fit haben, zum Kerngeschäft gehören und einen Weg zur Rentabilität haben.

Also hatte ich das Gefühl, dass dies die größte Veränderung seit dem Start von Solana war. Was ich meine ist: Wenn man alle Faktoren berücksichtigt, war es einfach zu glücklich, dieses Stadium innerhalb eines Jahres nach der Produktveröffentlichung zu erreichen. Die meisten Unternehmen brauchen mehrere Jahre, um den optimalen Product-Market-Fit zu finden, und ich denke, der Aufbau eines Unternehmens dauert wirklich etwa zehn Jahre.

Vom Stolz zum verheerenden Schlag: Solanas Kampf ums Überleben

Dann kam eines der schlimmsten Tiefs, das wir erlebten – der FTX-Vorfall. Es ist bekannt, dass FTX einer unserer größten Investoren und Partner war. Damals hielten wir die dritte Breakpoint-Konferenz ab, eine riesige Veranstaltung, die etwa 1600 Entwickler anzog. Unsere Tickets waren ausverkauft, und auf dem Rückflug brach FTX zusammen.

Die Situation war damals so: Während ich im Flugzeug saß und das Gefühl hatte, dass alles reibungslos lief, brach FTX zusammen, was einen Krypto-Crash verursachte, und der Markt stürzte in eine Depression. Es war ein massiver Zusammenbruch, der das gesamte Ökosystem hätte zerstören können. Solana wurde in der Anfangsphase des Bärenmarktes 2018 gegründet, als Ethereum jede Woche um 10 % fiel. Wir waren also sehr vorsichtig, haben nie zu viel Personal eingestellt und hatten genug interne Mittel und Ressourcen, um das Produkt zu entwickeln und zu verbessern.

Ich hatte damals große Angst. Viele der Solana-Ökosystemprojekte, die von FTX finanziert wurden, ließen ihre Gelder tatsächlich auf FTX, denn wenn ihre Finanzierungskette riss, war alles vorbei. Es gab einfach keine Möglichkeit, Gelder aufzufüllen, und alle Mittel wären vollständig aufgebraucht gewesen.

Glücklicherweise führten wir eine groß angelegte Umfrage durch, die zeigte, dass 85 % der Unternehmen in Ordnung waren, aber 15 % der Unternehmen völlig am Boden zerstört waren. Unter diesen Unternehmen war ein sehr vielversprechendes: Armanis Backpack, die damals ein Wallet entwickelten. Sie hatten gerade eine Finanzierungsrunde von etwa 10 Millionen Dollar abgeschlossen, und alle Gelder steckten auf FTX fest, ohne dass man sie abheben konnte. Sie hatten nur noch wenige Millionen Dollar übrig und planten, die Teamgröße zu verdoppeln, ein Produkt zu bauen und die verbleibende Seed-Finanzierungsrunde abzuschließen. Damals hatten sie nur etwa sechs Leute, und ich denke, die meisten Unternehmen hätten geschlossen, aber sie haben es erfolgreich geschafft.

Trotz des Verlusts eines erheblichen Teils ihrer Finanzierung verdoppelte Backpack seine Bemühungen und konzentrierte sich wirklich auf sein Produkt. Ich glaube, sie haben das Blatt gewendet, indem sie die Mad Labs NFT-Serie veröffentlichten und eine Börse gründeten. Ich denke, Armanis Wut auf FTX und der Wunsch, eine bessere Börse zu bauen, trieben diese Transformation voran. Es ist wie die Energie, die mit einem von Wut getriebenen Gründer einhergeht, und ich habe das Gefühl, dass sie, als sie Mad Labs starteten, die Aufmerksamkeit des NFT-Marktes und der gesamten Branche für volle zwei Wochen auf sich zogen. Das fühlte sich wie ein kompletter Wendepunkt an, und man wird sehen, dass viele Unternehmen ihre Bemühungen verdoppeln und zurückschlagen.

Es ist, als würde der Bullenmarkt zurückkehren. Eine der größten Lektionen, die ich daraus gelernt habe, ist, dass der Aufbau eines Unternehmens während eines Bullenmarktes tatsächlich sehr herausfordernd ist, insbesondere im Kryptobereich, weil die Signalverzerrung sehr stark ist. Man weiß nicht, wer die Kernnutzer sind, und man weiß nicht, welche Funktionen für das Produkt und das Wachstum wirklich wichtig sind.

Aber in einem Bärenmarkt, wenn man 10 bis 20 treue Nutzer hat, die das Produkt regelmäßig nutzen, insbesondere im Finanzsektor, wenn man sehr gut versteht, welchen Wert das Produkt ihnen bringen kann, und es kontinuierlich optimiert, sodass es jede Woche besser wird, dann wird man in einem Bullenmarkt ein enormes Wachstum sehen. Erstens werden diese Nutzer zu den größten Fürsprechern, und zweitens wird das Produkt für einen spezifischen Anwendungsfall hochgradig optimiert sein.

Das Produkt hat bereits Product-Market-Fit, und die Finanzbranche ist stark zyklisch. Während eines Bullenmarktes wird das Zeitrisiko ein erhebliches Handelsvolumen und Einnahmen generieren, also muss das Produkt hochgradig optimiert und bereit zur Skalierung sein, egal wie das Geschäftsmodell aussieht.

Es war also wirklich interessant, die Unternehmen zu sehen, die ich nach dem FTX-Zusammenbruch interviewte. Sie sagten im Grunde alle: „Wir werden das Produkt weiter optimieren. Wir haben genug Finanzierung. Mal sehen, was nächstes Jahr passiert.“ Alle diese Unternehmen waren erfolgreich und haben sich extrem gut geschlagen.

Am schlimmsten war es, als der Preis von SOL um 97 % von seinem Höchststand abstürzte und die meisten Leute dachten, SOL sei tot.

Jetzt finde ich es großartig, einen Mitbegründer zu haben, der Krisen liebt. Manche Menschen sind von Natur aus besser geeignet, in einer Krise zu agieren, weil die Entscheidungen eingeschränkt sind und man schnell handeln muss. Das meiste, was wir taten, war, mit Gründern zu kommunizieren, die ihre Unternehmen weiterentwickelten, und unser Bestes zu versuchen, ihnen beim Wachstum zu helfen, Product-Market-Fit zu erreichen und ihnen zu helfen, Hindernisse so weit wie möglich zu beseitigen. Aber wir konnten damals keine finanzielle Unterstützung leisten, da die Mittel vollständig aufgebraucht waren.

Beim FTX-Vorfall war ich von Sam sehr überrascht, genau wie man es im Interview sah: Er ist diese Art von Super-Nerd, MIT-Quant-Analyst, Geek. Sie gingen tatsächlich komplett bankrott. Aber wenn ich darüber nachdenke, wie groß die potenziellen Verluste in diesem Chaos sein könnten, ist es wirklich unglaublich.

Wird es mit einer robusteren Regulierung in der Zukunft von Krypto noch mehr Chaos geben?

Ich denke, auf der technischen Seite ist die Häufigkeit von Hacks deutlich zurückgegangen, was größtenteils darauf zurückzuführen ist, dass die Innovation bei Smart Contracts abgenommen hat und viele Anwendungsfälle der Blockchain erforscht wurden. Smart Contracts beginnen zu einer Ware zu werden; einmal bereitgestellt, benötigt man nur noch eine gewisse Menge an CPMM (Automated Market Maker), man muss nicht mehr das riesige technische Risiko eingehen, ein weiteres zu bauen.

Ebenso gibt es Bonding Curves, Kreditprotokolle usw., und man wird sehen, dass die Angriffsfläche kleiner geworden ist. Wann immer es viel Innovation im Bereich der Smart Contracts gibt, ist dies mit vielen Risiken verbunden. Außerdem denke ich, dass es jetzt bessere Tools, formale Verifizierung, bessere Tests und ein tieferes Verständnis der relevanten Angriffsvektoren gibt; die Leute machen es besser bei der Bereitstellung dieser Aspekte. Das Risiko ist deutlich gesunken, mit dem Start neuer Finanzsysteme sind ihre Risiken geringer, einfach weil sie sich stärker auf On-Chain-Technologie verlassen.

Regulatorische Fragen sind in der Tat ein großes Problem für viele Börsen oder Institutionen; wenn die Vorschriften zu streng sind, dauert es zu lange und kostet zu viel. Zum Beispiel kann die Erlangung einer Lizenz zwei Jahre dauern, aber man kann nicht zwei Jahre warten, um Marktanteile zu gewinnen. Projekte werden sich entscheiden, ihr Geschäft in weniger regulierte Jurisdiktionen im Ausland zu verlagern und Bankinfrastrukturen mit weniger robusten Vorschriften als in den USA zu nutzen, um ihr Geschäft aufzubauen, was zu verschiedenen Problemen führt. Ich glaube, viele der Misserfolge im letzten Wirtschaftszyklus waren grundlegend darauf zurückzuführen.

Jetzt haben die USA das Stablecoin-Gesetz, und die SEC hat sich ebenfalls reformiert, was es viel einfacher macht, hier ein Unternehmen zu gründen. Aber die USA hinken tatsächlich hinterher; Japan, Frankreich und Großbritannien haben bereits kryptowährungsbezogene Gesetze erlassen, was die Entwicklung von Kryptowährungen erleichtert. Japan ist vielleicht der beste Ort; die Menschen in entwickelten Ländern steigen alle in Kryptowährungen ein. Deshalb waren Projekte wie FTX Japan so erfolgreich, sie sind eigentlich weit voraus, es ist nur so, dass der japanische Markt im Vergleich zu den USA tatsächlich klein ist.

Zukunftsausblick: Solanas Vision ist es, Finanzdienstleistungen zu verschlingen

Es gibt keinen technischen Grund, die Entwicklung von Solana zu stoppen. Solanas große Vision ist, dass es Zahlungen, Transaktionen, Verträge, Börsengänge und alle anderen Geschäfte abwickeln kann, die alle auf einer einzigen Kette durch dieselbe Ausführungs-Engine erledigt werden können. Den Umlauf des US-Dollars beschleunigen, am IPO-Markt teilnehmen, jede Transaktion global abschließen – das ist eine technische Anstrengung, die viel Blut, Schweiß und Tränen erfordert; das Optimieren und Perfektionieren braucht viel Zeit, aber aus technischer Sicht gibt es keinen Grund, seine Existenz zu beenden.

Das ist es also, was wir wirklich bauen wollen. Wenn dieses System existiert und Product-Market-Fit (PMF) hat und jeder es nutzt, dann kann man die Finanzkosten tatsächlich auf das niedrigste erreichbare Niveau senken, was den physischen Kosten entspricht. Dies kann auch als der ultimative Zustand bezeichnet werden, in dem Software die (Finanz-)Welt frisst.

Das Solana-Ökosystem hat viele Vorteile, da es ein Markt ist, der sich schon länger entwickelt, schneller wächst und sich immer noch in kontinuierlichem Wachstum befindet. Ich glaube jedoch, dass der Wettbewerb, um diese Vision zu erreichen, sehr intensiv sein wird. Ich bin mir nicht sicher, ob wir eine Blockchain sehen werden, die so massiv skaliert ist wie Google und in der Lage ist, 99 % der kritischen Transaktionen abzuwickeln. Es gibt zwei Hauptgründe dafür: Erstens könnten Länder mit einzigartigen regulatorischen Systemen und Firewalls ihre eigenen Blockchains haben; und zweitens will jeder ein Stück vom Kuchen abhaben.

Sogar Google hat seine eigene Kette gestartet. Was in Zukunft mit Fintech-Unternehmen und verwandten Unternehmen passieren wird, wie zum Beispiel, wer die Privatanleger zu welcher Plattform führen wird und wie diese Integrationen stattfinden werden, ist derzeit ungewiss. Aber ich glaube, Solana ist diese Plattform, also warten wir gespannt.

Da sich die Entwicklungen in diese Richtung bewegen, ist das, was ich mir für die Zukunft wirklich vorstelle, dass US-Unternehmen im Silicon Valley, die an die Börse gehen wollen, dies durch eine einfache Methode tun können, die ich als „From-Scratch Linux IPO“ bezeichne, wodurch ein Börsengang schneller und zu geringeren Kosten abgeschlossen wird. Unternehmer wie ich, die dies tun wollen, können einen unveränderlichen On-Chain-Smart-Contract verwenden, der in den bei der SEC eingereichten S1-Antrag geschrieben werden kann, der besagt, dass Sie diesen Vertrag verwenden, um direkt an dieser öffentlichen Blockchain für Geschäfte zu notieren, die Auktionsattribute haben wird. Ich kann mein Eigenkapital direkt On-Chain notieren, was zur wahren Quelle für die Kapitaltabelle wird und der Öffentlichkeit in jeder Phase der Unternehmensgründung Zugang zu diesen Informationen ermöglicht, ohne Gebühren an Investmentbanken zahlen zu müssen. Es wird keine indirekten Kosten geben; alle Anreizmaßnahmen und alle Gebühren, die Sie normalerweise an Banken zahlen würden, können verwendet werden, um die Bereitstellung von Liquidität durch automatisierte Market Maker (AMM) zu fördern.

Dies wäre meine ideale Arbeitsweise, denn sobald dies geschieht, wird es grundlegend verändern, wie Unternehmen Kapital beschaffen und wie die Öffentlichkeit mit Unternehmen in der Frühphase interagiert.

Ich glaube, ein entscheidender Teil des amerikanischen Traums ist der freie Markt. Wissen Sie, ich kam 1982 aus der Sowjetunion in die USA, und damals entstand das Internet, und Unternehmen wie Microsoft und Amazon entwickelten sich ebenfalls rasant. Sie bauten sozusagen die Zukunft, und jetzt sind diese Unternehmen Billionen-Dollar-Giganten geworden. Ich denke, in den 90er Jahren konnten die Leute Amazon-Aktien kaufen, was zweifellos ein riesiges Geschenk Amerikas war, oder besser gesagt, eine riesige Bestätigung amerikanischer Werte. Und jetzt ist die Anzahl der börsennotierten US-Unternehmen möglicherweise auf dem niedrigsten Stand seit den 70er Jahren, oder der Zeitraum mit der geringsten Anzahl an Börsengängen. Wenn wir also Gründern Werkzeuge zur Verfügung stellen können, um mit den geringsten Kosten, der schnellsten Geschwindigkeit und den geringsten Anwaltskosten an die Börse zu gehen, glaube ich, dass dies die gesamte Industrielandschaft erheblich verändern wird.

Dies ist ein sehr cooler Teil der Sci-Fi-Zukunft, in der jeder weltweit auf Finanzdienstleistungen zu den geringstmöglichen Kosten und mit einer Geschwindigkeit zugreifen kann, die mit der Lichtgeschwindigkeit vergleichbar ist. Ich denke, dies ist eines der coolsten Projekte, an denen ich teilnehmen kann.

Extra: Krypto-Zukunft, die Welt der Stablecoins

Ich sehe, dass Kryptowährungen effektiv von der Wall Street und einigen globalen Institutionen übernommen werden, wobei Stablecoins ein wichtiger Treiber für diesen Trend der institutionellen Einführung sind. Die Verabschiedung des „Genius Act“ durch den Kongress hat einen Rahmen für die Ausgabe von Stablecoins geschaffen und begonnen, einen Product-Market-Fit zu erreichen, der weit über jeder Fondsschnittstelle liegt, die eine traditionelle Bank bieten kann. Selbst der Aufbau aller Finanztechnologieprodukte auf traditionellen Banken ist nicht mit der Verwendung von Stablecoins vergleichbar. Dies wird also eine wichtige treibende Kraft sein, mit der Erwartung, dass in den nächsten 5 bis 10 Jahren Stablecoins im Wert von 100 Billionen Dollar ausgegeben werden. Die aktuelle Ausgabe von Stablecoins beträgt etwa 250 Milliarden Dollar (Hinweis: eigentlich über 300 Milliarden Dollar), was voraussichtlich um das Mehrfache wachsen wird, und diese Liquidität wird in alle finanzbezogenen Branchen fließen, an die Sie denken können.

Wenn Sie Gründer sind und sich für Fintech begeistern oder ein Fintech-Unternehmen aufbauen möchten, würde ich Ihnen vorschlagen, Ihr Geschäft rund um Stablecoins aufzubauen. Sie können sich entscheiden, in bestehende Stablecoins zu integrieren und verschiedene Stablecoins zu verwalten oder Ihren eigenen Stablecoin für einen bestimmten Zweck zu erstellen.

Einblick des Übersetzers

Vom Konzept zur Tat hat Solana in fast 8 Jahren Höhen, Tiefen und eine Wiedergeburt durchlebt. Die Solana-Mitbegründer sind einige der branchenbegeistersten Gründer, die ich je gesehen habe, mit fortschrittlicher Technologie, operativem Wissen, Risikomanagementfähigkeiten, Krisenerfahrung sowie Vertrauen und Ausführungsfähigkeit für die Zukunftsvision. Das ist ein echter Krypto-Builder. In diesem Moment wärmt sich das Herz eines SOL-Ritters wieder auf.

Link zum Originalartikel