Bloomberg: Die alte Garde der Schweizer Privatbank zerbricht, ist Bitcoin der Auslöser?

Originaltitel: Schweizer Privatbankendynastie spaltet sich über unterschiedliche Ansichten zu Krypto

Originalautor: Allegra Catelli, Bloomberg

Originalübersetzer: Luffy, Foresight News

Eine Schweizer Privatbankendynastie sieht sich derzeit einem intergenerationalen Konflikt aufgrund unterschiedlicher Visionen für die Zukunft des Unternehmens gegenüber.

Marc Syz hat Banque Syz SA in Genf unter der Leitung seines Vaters, Eric Syz, verlassen und hat mit seinem Geschäftspartner, Richard Byworth, neu begonnen.

Der Kern des Disputs liegt in Marcs Plan, das Kryptowährungs-Treasury-Unternehmen Future Holdings AG in die Abteilung für alternative Vermögenswerte der Bank, Syz Capital, zu integrieren. Früher von Marc geleitet, konzentriert sich die Abteilung nun darauf, die doppelte Notierung von Future Holdings an zwei Standorten voranzutreiben, mit dem Ziel, eine führende europäische Bitcoin-Treasury-Institution zu etablieren.

Das Logo der Banque Syz SA in Genf

Diese familiäre Spaltung hebt nicht nur die Herausforderungen des Managements von Familienunternehmen hervor, sondern spiegelt auch das ideologische Spiel in der Schweizer Vermögensverwaltungsbranche wider. Lokale Boutique-Privatbanken sehen sich nicht nur intensiver Konkurrenz durch zahlreiche inländische Mitbewerber ausgesetzt, sondern haben auch oft unterschiedliche Ansichten über die Perspektiven der Branche. Marc erklärte, dass er zuvor für erhöhte alternative Investitionen, künstliche Intelligenz und digitale Vermögensverteilung plädiert habe und äußerte Bedenken, dass einige Mitbewerber zu sehr auf den Ruf der Schweiz als sicheren Hafen angewiesen seien, um ihr Geschäft ohne innovative Durchbrüche aufrechtzuerhalten.

Die Bank und Eric Syz reagierten über einen Sprecher und bestätigten lediglich, dass Marc und Byworth zurückgetreten sind, und erklärten, dass "alternative Investitionen immer ein Kernpfeiler des Geschäfts von Banque Syz waren", ohne auf die spezifischen Gründe für ihren Rücktritt einzugehen. In einem Telefoninterview erläuterte Marc die Ereignisse.

Gegründet im Jahr 2018 unter der Leitung von Marc verwaltete Syz Capital zum Zeitpunkt seines Rücktritts Vermögenswerte von etwa 2 Milliarden Schweizer Franken (entspricht 2,5 Milliarden US-Dollar), mit anschließenden teilweisen Abflüssen. Das ursprüngliche Team von Syz Capital bleibt erhalten, jetzt unter der Leitung von Christoph Raninger, dem CFO der Gruppe. Kürzlich hat die Bank gesehen, dass andere leitende Angestellte, darunter COO Boris Chave, das Unternehmen verlassen haben.

Der Auslöser, der die Spannungen in der Vater-Sohn-Beziehung verschärfte, war die Ablehnung des Bankvorstands der Fusion von Future Holdings mit Syz Capital aufgrund wahrgenommener hoher Risiken. Marc erklärte, dass er und Byworth anschließend gebeten wurden, von ihren Positionen als Direktoren bei Syz Capital zurückzutreten, was dazu führte, dass beide letztendlich die Vermögensverwaltungsgesellschaft verließen.

Derzeit ist unklar, ob Marc, der etwa 20 % von Syz Capital hält, und Byworth, der etwa 5 % hält, ihren Aktionärsstatus weiterhin behalten werden.

Vorbereitung auf die doppelte Notierung

Laut Quellen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, arbeitet das Duo mit Stifel Financial Corp zusammen, um den doppelten Börsengang von Future Holdings in Schweden und der Schweiz voranzutreiben, mit dem Plan, anschließend unabhängig im Hauptsegment der Schweizer Börse gelistet zu werden. Das Unternehmen erwägt weitere Bitcoin-Akquisitionen vor diesem Schritt, mit dem Ziel, über 3.500 BTC zu halten und zu einer der größten Kryptowährungsunternehmen in Europa zu werden.

Marc Syz

Reporter haben bisher keine Anrufe oder E-Mails von Stifel als Antwort erhalten.

Anfang dieses Jahres schloss Future Holdings eine Fusion mit dem schwedischen börsennotierten Bitcoin-Treasury-Unternehmen H100 Group AB ab, um seine Krypto-Asset-Reserven in Vorbereitung auf eine potenzielle Notierung zu erweitern.

Das Krypto-Treasury-Modell wurde während des pandemiebedingten Bullenmarktes von Michael Saylors Strategy Inc. eingeführt, bei dem Unternehmen Mittel durch Aktienemissionen beschaffen, um große Mengen Bitcoin anzuhäufen, wodurch Investoren über Eigenkapital Zugang zu Bitcoin erhalten, ohne die Token direkt zu halten. Der US-Spot-Bitcoin-ETF wurde offiziell erst Anfang 2024 zur Einführung genehmigt.

Das Rennen um Krypto-Treasuries erlebte im vergangenen Jahr einen Boom, als Trumps Wiederwahl den Bullenmarkt neu entfachte, was zu Höchstbewertungen vieler Institutionen führte, die den Nettovermögenswert ihrer Krypto-Bestände weit überstiegen. Jetzt, da sich der Markt korrigiert und die Tokenpreise von ihren Höchstständen zurückgehen, ist die Marktkapitalisierung vieler börsennotierter Bitcoin-Treasury-Unternehmen auf oder unter den Nettovermögenswert gefallen.

Marc Syz und Byworth glauben jedoch, dass das gesamte regulatorische Umfeld für Krypto in der Schweiz, zusammen mit strukturellen Vorteilen wie niedrigen Zinssätzen und dem drittl liquidesten Aktienmarkt Europas, günstige Unterstützung für die Notierung von Future Holdings bieten wird.

2020 Architekturrestrukturierung

Vor dieser Personaländerung hat die Banque Syz in den letzten Jahren mehrere Reformrunden durchlaufen. Im Jahr 2020 leitete Eric die Restrukturierung der Bankarchitektur und veräußerte das Geschäft mit der Vermögensverwaltung im Einzelhandel, Oyster. Nach einem langen Machtübergang ernannte Eric im Februar dieses Jahres seinen anderen Sohn, Nicolas Syz, zum CEO.

Eric Syz, aus einer Familie von Textilindustriellen mit Wurzeln im Familiengeschäft, die bis in die 1850er Jahre zurückreichen, gründete 1996 zusammen mit Alfredo Piacentini und Paolo Luban die Banque Syz, wobei die beiden letzteren Gründer mittlerweile ausgeschieden sind. Die Bank wird von Eric und der hochklassigen Schmuckdesignerin Suzanne Syz kontrolliert, die auch als Vorstandsmitglied tätig ist.

In den letzten fünf Jahren sind die verwalteten Gesamtvermögen der Bank relativ stabil geblieben und sind bis 2024 um fast 12 % im Jahresvergleich gewachsen, von 23,1 Milliarden CHF im Vorjahr auf 25,8 Milliarden CHF, wobei das Gesamtvermögen Ende 2020 ungefähr auf demselben Niveau gehalten wurde. In den letzten Jahren hat die Bank kontinuierlich ihre Geschäftspräsenz in Zürich ausgebaut, Büroflächen hinzugefügt, um neue Teams unterzubringen, und erklärte im letzten Jahr, dass sie "in die gesamte Geschäftslinie investieren wird, um die Vermögensbasis zu erweitern und das Wachstum fest zu fördern."

Was Marc und Byworth betrifft, so planen die beiden neben der Führung von Future Holdings, eine unabhängige Vermögensverwaltungsgesellschaft zu gründen, um mit Syz Capital zu konkurrieren. Die neue Institution wird sich auf alternative Anlagestrategien konzentrieren, wobei der Schwerpunkt auf Vermögenserhalt und -steigerung liegt.

Nach dem Überstehen der Marktvolatilität bleibt die Akzeptanz der Bitcoin-Schatznotierung durch Investoren ungewiss. Für Marc Syz ist dies sowohl eine Wette auf die digitale Vermögensrennbahn als auch ein vollständiger Bruch mit der langjährigen Schweizer Privatbank-Dynastie.

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