Der Aktienkurs von Circle erreicht 90 US-Dollar, Analysten sind optimistisch hinsichtlich des diversifizierten Wachstums seines Stablecoin-Geschäfts.

Der Aktienkurs des Stablecoin-Emittenten Circle stieg kurzzeitig über 90 US-Dollar und erreichte damit ein neues Jahreshoch, bevor er wieder auf rund 87 US-Dollar zurückging. Dies folgte auf die Ergebnisse des Unternehmens im vierten Quartal, die die Markterwartungen übertrafen und den Aktienkurs nach Veröffentlichung des Gewinnberichts um etwa 30 % in die Höhe trieben. Die Analysten von Bernstein behielten ihre Bewertung „Outperform“ für Circle bei und setzten ein Kursziel von 190 US-Dollar fest, da sie der Ansicht sind, dass die Performance des Unternehmens einen Wachstumstrend aufweist, der sich „deutlich vom Kryptomarkt abhebt“.

Der Bericht stellte fest, dass die Expansion von Circle im Infrastruktursektor neue Einnahmequellen mit höheren Gewinnmargen erschließt, anstatt sich ausschließlich auf die Erträge aus den Stablecoin-Reserven zu verlassen. Analysten gaben an, dass die transaktionsbezogenen Einnahmen von Circle weiter steigen, einschließlich der Blockchain-Prämien, die als Super-Validator im Canton-Netzwerk verdient werden. Unterdessen ist der Anteil der direkt auf der Circle-Plattform gehaltenen USDC von 14 % im Vorquartal auf 17 % des Gesamtangebots gestiegen. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Umlaufmenge von USDC auch in Zukunft eine jährliche Wachstumsrate von etwa 40 % beibehalten wird, und rechnet damit, dass die sonstigen Geschäftseinnahmen, ohne die Reservenerträge, bis 2026 etwa 170 Millionen US-Dollar erreichen werden, gegenüber etwa 110 Millionen US-Dollar im Jahr 2025.

Bernstein ist auch optimistisch hinsichtlich der Expansion von Circle in neue Produktbereiche, darunter die Arc-Plattform, das Circle Payments Network und „automatisierte Zahlungsfunktionen” für KI-Agenten. Gleichzeitig wiesen die Analysten von Mizuho darauf hin, dass sich die Umsatzstruktur von Circle voraussichtlich weiter diversifizieren wird, da Stablecoins zunehmend in neuen Szenarien wie Prognosemärkten, beispielsweise der Polymarket-Plattform, zum Einsatz kommen. Insgesamt verlagert sich die Aufmerksamkeit des Marktes allmählich darauf, ob Circle während der Expansion des Stablecoin-Ökosystems eine ausgewogenere Umsatzstruktur aufbauen kann.