Die CME Bitcoin-Futures-Aktivität ist auf ein 14-Monats-Tief gefallen, möglicherweise aufgrund des Scheiterns des Basis-Handels, das den Abzug institutionellen Kapitals auslöste

Der btc-42">Bitcoin-Futures-Markt an der Chicago Mercantile Exchange (CME) schwächt sich weiter ab. Die Daten zeigen, dass das durchschnittliche tägliche offene Interesse (OI) im März 2026 unter 8 Milliarden Dollar gefallen ist und Anfang April weiter auf etwa 7,2 Milliarden Dollar gesunken ist, was einen neuen Tiefststand seit Februar 2024 markiert, und es ist nun den fünften Monat in Folge rückläufig. In der Zwischenzeit fiel das monatliche Handelsvolumen im März auf 163 Milliarden Dollar und halbiert sich damit fast gegenüber dem Höchststand von Januar 2025.

Marktanalysen deuten darauf hin, dass diese Runde des Rückgangs hauptsächlich auf großangelegte Liquidationen von „Basisgeschäften“ zurückzuführen ist. Früher profitierten Institutionen von Preisunterschieden, indem sie Spot-ETFs kauften und CME-Futures short verkauften, was die treibende Kraft hinter dem Wachstum der CME-Positionen war. Da die Bitcoin-Preise jedoch von einem Höchststand von 120.000 $ auf unter 70.000 $ zurückgegangen sind, hat sich die annualisierte Basisrendite erheblich verringert. Derzeit liegt die Basisrendite von etwa 5 % nahe am risikofreien Zinssatz von etwa 4,5 %. Wenn Finanzierungskosten und Gegenparteirisiken berücksichtigt werden, ist der Arbitrage-Raum im Wesentlichen verschwunden, was die Hebelfonds dazu veranlasst, sich zurückzuziehen.