„Fed Whisperer“: Drei Zinssenkungen trotz interner Uneinigkeit; Vorsicht vor „Stagflationsrisiko“ geboten

BlockBeats News, 11. Dezember: In seinem neuesten Artikel erklärte Nick Timiraos, der „Fed Whisperer“, dass die Beamten der US-Notenbank die Zinsen zum dritten Mal in Folge gesenkt haben, sie sich jedoch mehr Sorgen um die Inflation oder den Arbeitsmarkt machen. Es herrscht ein ungewöhnlich hohes Maß an interner Uneinigkeit innerhalb der Fed, weshalb die Beamten Zurückhaltung bei weiteren Zinssenkungen signalisiert haben. In den letzten Wochen haben öffentliche Kommentare von Fed-Vertretern eine deutliche Spaltung innerhalb des Ausschusses gezeigt, so dass die endgültige Entscheidung möglicherweise vom bevorzugten Kurs des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell abhängt.

Powells Amtszeit endet im kommenden Mai, was bedeutet, dass er nur noch die nächsten drei Sitzungen zur Zinsfestlegung leiten wird. Anhaltender Preisdruck bei gleichzeitig abkühlendem Arbeitsmarkt stellt die Fed vor einen unangenehmen Kompromiss, eine Situation, die es seit Jahrzehnten nicht mehr gab. Während der sogenannten „Stagflations“-Phase der 1970er Jahre, als Beamte vor einem ähnlichen Dilemma standen, führte der zögerliche Ansatz der Fed dazu, dass sich eine hohe Inflation festsetzen konnte.

Jonathan Pingle, Chefökonom für die USA bei UBS, sagte: „Da sich die Zinsen dem neutralen Niveau nähern, verliert man mit jeder Zinssenkung mehr Unterstützung von den Teilnehmern, und man benötigt Daten, um diese Teilnehmer dazu zu bewegen, sich der Mehrheit anzuschließen, um eine Zinssenkung zu erreichen.“ (FXStreet)