Wer sind laut Dragonfly-Partner Haseeb die größten VC-Investoren der Krypto-Geschichte?

Originaltitel: LPs fragen mich manchmal, wen ich für die besten VC-Investoren im Krypto-Bereich halte.

Originalautor: Haseeb Qureshi, Dragonfly Partner

Originalübersetzung: Gu Yu, ChainCatcher

LPs fragen mich manchmal, wen ich für die besten VC-Investoren im Krypto-Bereich halte.

Ich denke oft über diese Frage nach.

Seit ich im Krypto-Venture-Capital tätig bin, strebe ich danach, zu den Besten zu gehören. Ich bin sehr wettbewerbsorientiert, und Investieren ist ein reiner Wettbewerb. Am Ende kann nur einer den Trade gewinnen und nur einer den Gewinner des Zyklus vorhersagen.

Doch bei genauerer Analyse zeigt sich, dass drei Personen sich bereits als die GOATs des Krypto-Venture-Capitals bewiesen haben.

Das mag etwas vom Thema abweichen (was es tut) und für Nicht-Krypto-Investoren uninteressant sein. Aber ich bin einer von ihnen. Dieser Artikel richtet sich also an alle, die das Investieren in Krypto zu ihrer Lebensaufgabe gemacht haben.

Dritter Platz: Dan Robinson (General Partner und Research Lead bei Paradigm)

Mike Speiser, General Partner bei Sutter Hill Ventures, hat Snowflake inkubiert und zu einem 75-Milliarden-Dollar-Unternehmen gemacht – eine legendäre Geschichte. Die Fähigkeit eines VC, einen solchen Mehrwert für Portfoliounternehmen zu schaffen, ist wirklich beispiellos.

Dan Robinson ist der Mike Speiser der Krypto-Welt.

Dan war immer wieder an der Entwicklung bahnbrechender Krypto-Unternehmen beteiligt. Er war von Anfang an bei Uniswap dabei, war Mitautor und Mitbegründer von Uniswap V3, das später zum Grundpfeiler des On-Chain Spot Trading wurde. Er war zudem ein früher wichtiger Mitwirkender bei Flashbots, woraus moderne MEV-Auktionen entstanden. Darüber hinaus war er ein früher Forschungsbeitragender zu Plasma (dem Vorläufer von Rollups) und leitete infolgedessen die Seed-Runde für Optimism.

Dan ist ein echtes Universalgenie. Er hat das Modell traditioneller Venture Capitalists durchbrochen. Ursprünglich Wertpapieranwalt, brachte er sich selbst zum Protokoll-Architekten und Mathematiker bei und ist heute ein autodidaktischer Investor. Matt Huang hat wohl einen seiner klügsten Schachzüge gemacht, als er Dan einstellte. Wir verpassen oft Deals wegen Paradigm, meist weil die Leute sagen: 'Ja, ihr seid großartig, aber tut mir leid, ich muss mit Dan arbeiten.'

Die unheimlichsten Investoren sind diejenigen, die nicht nur investieren. Dan hat erkannt, wohin sich die gesamte Branche bewegt, und hat mehrfach selbst Hand angelegt, um sie voranzubringen. Das hat ihn zu einem der größten Investoren aller Zeiten gemacht und ihm einen Platz auf dem Mount Rushmore der Krypto-Welt eingebracht.

Zweiter Platz: Chris Dixon (Partner bei a16z)

Chris Dixon ist ein Krypto-OG. Er erkannte das Potenzial von Kryptowährungen früher als jeder andere. Vor Chris war Krypto-Venture-Capital noch ein Nischenbereich.

Er war der Erste, der öffentlich in den Krypto-Bereich einstieg und seine Karriere als Mainstream-Venture-Capitalist darauf setzte. Er war der Erste, der die Sprache des Venture Capitals in Kryptowährungen und Web3-Investitionen einbrachte. Er war auch der Erste, der diese Konzepte in das Silicon Valley und seine LP-Kreise trug. Viele der Konzepte, die wir intern täglich diskutieren, stammen direkt von Chris. Es ist keine Übertreibung zu sagen, dass ich dem Weg folge, den Chris zuerst für sich selbst geebnet hat.

Ich glaube, Chris Dixon hat zwei der wichtigsten Deals orchestriert. Der erste war natürlich Coinbase. Im Jahr 2013, als die Krypto-Branche noch in den Kinderschuhen steckte und alles unklar war, leitete Chris die Series-B-Finanzierung von Coinbase. Dieser Deal verkörpert den Dixonismus – 'was die klügsten Leute am Wochenende tun, werden alle anderen in zehn Jahren tun.' Er schloss diesen Deal scharfsinnig ab und legte dann nach, indem er voll auf die Branche setzte. Als Chris diese Dinge zum ersten Mal tat, war das, was wir heute tun, viel schwieriger.

Der zweite Deal war Uniswap. Fast jeder, der die Series-A-Finanzierung von Uniswap sah, lehnte die Investition ab (die endgültige Bewertung von Uniswap lag damals bei nur 1 Milliarde Dollar – immer noch relativ klein). Wir waren mitten in intensiven Debatten darüber, ob AMMs kapitaleffizient genug, anfällig für zu viel Adverse Selection und leicht forkar seien. Paradigm lehnte ab (obwohl sie die Seed-Runde leiteten), wir lehnten ab, und soweit ich weiß, wollten auch andere Mitglieder des a16z-Investitionskomitees nicht an dem Deal teilnehmen.

Aber was ist mit Chris? Man sagt, Chris habe gesagt: "Ein Smart Contract, der alles kaufen und verkaufen kann? Das klingt zu cool. Wer weiß, was passieren könnte – versuchen wir es." Er hatte recht. Das war tatsächlich cool. Mit dem Aufkommen von erlaubnisfreien AMMs werden alle möglichen unerwarteten Dinge passieren. Das Auslassen der Series-A-Finanzierungsrunde hat mir eine tiefe Lektion erteilt.

In vielerlei Hinsicht stimme ich nicht mit der Sichtweise von a16z überein. Aber jeder in dieser Branche sollte Chris aufrichtigen Respekt zollen. Im Alleingang hat er die Krypto-Branche effektiver als jeder andere Venture Capitalist zu ihrem heutigen kulturellen Status verholfen. Er hat sein Leben der Förderung von Kryptowährungen in Washington, D.C. gewidmet und sie legitimiert, was letztendlich zu kultureller Akzeptanz als positive Spitzentechnologie führte. Ein Großteil der Sprache, die wir heute rund um Kryptowährungen verwenden, stammt direkt von Chris.

Ohne Chris' frühe, unerschütterliche Unterstützung hätte Krypto-Venture-Capital nicht die Erfolge, die es heute hat. Dafür danken wir ihm aufrichtig.

Und das bringt uns zum bestplatzierten Venture Capitalist der Geschichte...

Erster Platz: Kyle Samani (Mitbegründer und Managing Partner von Multicoin Capital)

Kyle, Kyle, Kyle.

Ich ziehe Kyle oft auf. Er schafft es immer, viele Leute zu verärgern – mich eingeschlossen. Das war schon immer so.

Aber Investieren ist wie Sport. Am Ende punktet man, oder man tut es nicht.

Und Kyles Punktestand ist der höchste von allen. Der enorme Gewinn, den er mit der Seed-Runden-Investition in Solana erzielte, und die Anstrengungen, die er in diesen Deal steckte, werden eines Tages in einem Buch stehen, und ich werde beim Lesen definitiv die Stirn runzeln.

Sehen Sie, die besten Investoren sind konträre Investoren. Und Kyle ist ein echter konträrer Investor. Ein konträrer Investor zu sein bedeutet nicht, einen heißen Artikel zu schreiben, bei dem viele Leute sagen: "Wow, das ist so clever." Wenn jeder deinen Tweet retweeten will, bist du per Definition kein konträrer Investor. Du weißt, dass du ein echter konträrer Investor bist, wenn du andere verärgerst. Wenn die Leute denken, du seist ein Narr. Wenn sie denken, du verbrennst Geld.

Kyle ist einer der wenigen echten konträren Investoren im Krypto-Bereich. Ich stimme fast allen seinen Ansichten nicht zu. Aber seine anfängliche Investition und seine unerschütterliche Überzeugung, Solana durch den FTX-Zusammenbruch zu halten, machen ihn zweifellos zum größten Venture Capitalist der Krypto-Geschichte.

Wir sagen oft, dass Venture Capital einer Potenzgesetz-Verteilung folgt. Kyle und seine legendäre Solana-Investition sind ein perfektes Beispiel für dieses Gesetz in der Praxis. Manchmal reicht eine einzige erfolgreiche Investition.

Und genau deshalb ist Kyle zum größten Krypto-Venture-Capitalist der Geschichte geworden.

Das vervollständigt meine Top Drei.

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LPs fragen mich manchmal, wer an der Spitze dieser Liste stehen sollte.

Trotz meiner hohen Selbsteinschätzung – und ich bin tatsächlich ziemlich arrogant – glaube ich nicht, dass ich es in die Top Drei schaffe. Ich bin sicher, ich gehöre zu den Top Ten, vielleicht sogar zu den Top Five, aber ich bin definitiv nicht auf dem Niveau dieser drei. Ich hoffe, dass ich sie eines Tages, bevor meine Karriere vorbei ist, übertreffen kann. Wenn man Saison für Saison betrachtet, gibt es sicherlich einige Saisons, in denen ich jeden von ihnen übertroffen habe.

Aber insgesamt? Diese drei sind die Besten aller Zeiten.

Ich zolle Konkurrenten selten Anerkennung, und zwischen mir und Dragonfly gibt es keine besondere Verbundenheit. Aber das Spiel hat eine tiefere Bedeutung. Sehen Sie, es ist wirklich schwer, ein Investor in diesem Bereich zu sein – die meisten meiner Kollegen, mit denen ich angefangen habe, haben es nicht geschafft. Krypto ist knallhart.

Und ich konkurriere jeden Tag mit ihnen, aber ich habe nichts als Respekt für sie. Ich habe gesehen, wie sie durch die Höhen und Tiefen des letzten Jahrzehnts gewachsen sind. Wir haben die Stürme der Krypto-Welt überstanden, Gründer unterstützt, die Branche unterstützt und ihr geholfen, mit jeder anderen Technologie zu konkurrieren. Da sich das Jahr dem Ende zuneigt, habe ich das Gefühl, dass es sich lohnt, ihnen Anerkennung zu zollen, denn in dieser Branche werden Venture Capitalists selten gelobt.

Ob sie es merken oder nicht, jeder von ihnen hat viel für mich getan. Ich habe so viel von jedem von ihnen gelernt. Ich hoffe aufrichtig, dass sie stolz auf das sind, was sie erreicht haben.

Dan Robinson hat es kommen sehen. Chris Dixon hat es früh gesehen. Kyle Samani hat es durchgezogen.

Salut an alle. Möge der Wettbewerb im neuen Jahr noch härter werden.

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