Gilt ein Stablecoin als Bargeld? Rechnungslegungsstandards könnten nach dem Genius Act angepasst werden

Originaltitel: Accounting Rulemaker to Delve Into Crypto in 2026 Amid Trump Push

Originalautor: Mark Maurer, THE WALL STREET JOURNAL

Originalübersetzung: Ismay, BlockBeats

Anmerkung der Redaktion: Das U.S. Financial Accounting Standards Board plant, die Themen „ob Stablecoin als Bargeldäquivalente betrachtet werden können“ und „wie die Übertragung von Krypto-Assets bilanziert werden soll“ in seine Agenda für 2026 aufzunehmen. Während dies wie technische Fragen der Rechnungslegung erscheinen mag, verbirgt sich dahinter ein Tauziehen zwischen Regulierung, Politik und den Kapitalmärkten um die Legitimierung von Krypto-Assets: Einerseits drängt der Genius Act Stablecoin in institutionelle Prozesse, andererseits weist GAAP noch viele Grauzonen auf – insbesondere bei der Frage, wann Assets „ausgebucht“ werden sollten und wie Cross-Chain- und Wrapped Token zu definieren sind, was zu Inkonsistenzen in der Unternehmensberichterstattung führt.

Für Investoren ist die wahre Bedeutung dieser Diskussion nicht nur die Frage, „ob es als Bargeld betrachtet werden kann“, sondern vielmehr Risikoaufklärung, Transparenz und Vergleichbarkeit: Da Stablecoin zunehmend wie Bargeld und Finanzprodukte fungieren, müssen Finanzberichte klarere Grenzen ziehen.

Das Folgende ist der Originalinhalt:

Das U.S. Financial Accounting Standards Board (FASB) hat erklärt, dass es 2026 zwei Krypto-Themen erforschen wird: ob bestimmte Krypto-Assets als „Bargeldäquivalente“ klassifiziert werden können und wie die Übertragung von Krypto-Assets zu bilanzieren ist. Vor dem Hintergrund der verstärkten Unterstützung solcher Investitionen durch die Trump-Administration werden diese Themen diskutiert.

In den letzten Monaten hat das FASB diese beiden Krypto-Projekte aufgrund von öffentlichem Feedback in seine Agenda aufgenommen. Diese Themen gehören zur ersten Charge von über 70 Themen, die das FASB für seine Agenda in Betracht zieht; einige könnten sich in Zukunft zu neuen Rechnungslegungsstandards entwickeln.

Das FASB hat erklärt, dass es erwartet, bis Ende dieses Sommers über die Priorisierung dieser über 70 potenziellen Themen zu entscheiden. Diese Themen stammen aus einer Agendakonsultation, bei der Unternehmen und Investoren Vorschläge einreichen konnten, welche Angelegenheiten das FASB zuerst angehen sollte.

„Viele Menschen haben viel Zeit und Mühe investiert, um uns bei der Gestaltung unserer Agenda zu helfen“, sagte der Vorsitzende Rich Jones. „Ich sehe 2026 als ein Jahr, um diese Ansichten in Taten umzusetzen und unsere Verpflichtungen zu erfüllen.“

Im Oktober letzten Jahres nahm das FASB das Thema „Bargeldäquivalente“ in seine Agenda auf, mit Fokus auf bestimmte Stablecoin – Assets, die normalerweise an eine Fiat-Währung gekoppelt sind.

Dieser Schritt erfolgte, nachdem der ehemalige Präsident Trump drei Monate zuvor ein Gesetz zur Regulierung von Stablecoin unterzeichnet hatte. Das Gesetz etablierte einen regulatorischen Rahmen für Stablecoin und brachte diese Assets weiter in das Mainstream-Finanzsystem. Jones merkte an, dass das Gesetz, bekannt als „Genius Act“, nicht die buchhalterische Bedeutung von „was als Bargeldäquivalent betrachtet werden kann“ behandelte. Er betonte auch: „Den Menschen zu sagen, was nicht dem Standard für Bargeldäquivalente entspricht, ist genauso wichtig, wie ihnen zu sagen, was es tut.“

Der ehemalige Präsident Trump selbst und seine Familie haben Anteile an dem Krypto-Unternehmen World Liberty Financial; er führte eine Reihe von Maßnahmen zur Unterstützung der Krypto-Industrie ein und stoppte frühere regulatorische Durchgriffe auf die Branche.

Im November letzten Jahres stimmte das FASB dafür, die buchhalterische Behandlung von Unternehmenstransfers mit Krypto-Assets zu untersuchen, einschließlich „Wrapped Token“ – Token, die es ermöglichen, Krypto-Assets auf einer Blockchain durch „Mapping“ auf einer anderen Kette darzustellen und zu nutzen.

Das Projekt basiert auf einer Anforderung, die das FASB für 2023 vorschlug: Unternehmen sollen Bitcoin und andere Krypto-Assets zum beizulegenden Zeitwert bewerten. Diese Regel füllte eine Lücke in den Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) in den USA, deckte jedoch keine Non-Fungible Token (NFTs) und bestimmte Stablecoin ab.

Obwohl Rechnungslegungsanforderungen im Zusammenhang mit Krypto für 2023 vorgeschlagen wurden, finden einige die spezifischen Details immer noch unklar.

Scott Ehrlich, Geschäftsführer der Schulungs- und Beratungsfirma Mind the GAAP, sagte: „Ich glaube immer noch, dass es eine signifikante Lücke in GAAP bei einem Schlüsselthema gibt: Wann genau sollten wir Krypto-Assets aus der Bilanz entfernen, d. h. ausbuchen; und wann sollten wir dies nicht tun.“

Beide Projekte folgen Empfehlungen einer Arbeitsgruppe, die vom ehemaligen Präsidenten Trump zur Unterstützung der Krypto-Industrie eingerichtet wurde, und reagieren auch auf öffentliches Feedback. Jones erklärte, dass diese Empfehlungen mit einigen Ansichten übereinstimmten, die bestimmte FASB-Stakeholder ursprünglich vertraten.

Jones sagte, er fühle sich nicht unter Druck gesetzt, die Empfehlungen der Arbeitsgruppe anzunehmen.

„Ich bin sicherlich erfreut, dass sie glauben, der Weg, das Buchhaltungsproblem anzugehen, sei, diese Themen dem FASB zur Bewertung vorzuschlagen“, sagte Jones. „Sie haben nicht empfohlen, Gesetze zur Lösung von Buchhaltungsproblemen voranzutreiben, noch haben sie vorgeschlagen, dass die SEC Erklärungen abgibt, um den Ton für die buchhalterische Behandlung anzugeben.“

Die SEC ist für die Durchsetzung der vom FASB für börsennotierte Unternehmen festgelegten Rechnungslegungsstandards verantwortlich.

Diese Wertpapieraufsichtsbehörde überwacht auch genau alle Anpassungen, die vom FASB vorgenommen werden. Kurt Hohl, Chefbuchhalter der SEC, erklärte Anfang des Monats auf einer Sitzung: „Es gibt eine Vielzahl von Problemen im Krypto-Bereich. Die Herausforderung besteht darin, dass sie nicht sauber in den bestehenden Rahmen der Rechnungslegungsstandards passen.“

Gesetzgeber und Investoren äußern gelegentlich Bedenken hinsichtlich des Standardsetzungsprozesses des FASB. Kürzlich geriet die Organisation unter die Kontrolle von Republikanern im US-Repräsentantenhaus, die andeuteten, dass ihre Finanzierung eingefroren werden sollte, wenn das FASB die bevorstehende Anforderung zur Steueroffenlegung nicht zurückzieht. Unter der neuen Anforderung bereiten sich börsennotierte Unternehmen darauf vor, in ihren Jahresberichten 2025 mehr Details zu ihren Einkommensteuerzahlungen an Regierungsbehörden offenzulegen.

Einige Beobachter fragen sich, ob der Besitz von Krypto-Assets weit genug verbreitet ist, um in die Agenda des FASB aufgenommen zu werden. Unternehmen, die Bitcoin in ihrer Bilanz führen, sind immer noch in der Minderheit, wie Tesla, Block und Strategy.

„Diese neuen Krypto-Initiativen scheinen nicht durch eine breite Akzeptanz oder andere etablierte FASB-Projektkriterien vorangetrieben zu werden, sondern eher durch aktuelle politische Prioritäten“, sagte Sandy Peters, Leiterin des Financial Reporting Policy Team am CFA Institute, das Anlageprofis vertritt.

Mit dem Inkrafttreten des „Genius Act“ im Jahr 2027 wird jedoch erwartet, dass die neu etablierten regulatorischen Leitplanken die Volatilität von Stablecoin verringern und das Marktinteresse an Stablecoin zunehmen wird. Peters erklärte, dass Investoren ohne umfassendere Risikoaufklärung Stablecoin wahrscheinlich nicht als Bargeldäquivalente akzeptieren werden.

Als FASB-Vorsitzender steht Jones auch vor einem „Countdown“. Seine siebenjährige Amtszeit endet voraussichtlich im Juni 2027, wobei die Auswahl seines Nachfolgers Anfang 2026 beginnen soll.

Jones sagte, er hoffe, dass das Komitee in den verbleibenden etwa 18 Monaten in der Lage sein werde, einen Rechnungslegungsstandard zur Unterscheidung zwischen „Verbindlichkeiten“ und „Eigenkapital“ zu initiieren und abzuschließen. Diese Bestimmung ist besonders komplex für bestimmte Instrumente wie Aktienoptionen, was sowohl Unternehmen als auch Wirtschaftsprüfungsgesellschaften vor Herausforderungen stellt.

Jones erklärte, dass dieses Projekt noch nicht offiziell auf der Agenda stehe, aber eine Chance habe, innerhalb des genannten Zeitrahmens abgeschlossen zu werden, da sich das Komitee für „gezielte Verbesserungen“ statt für die Etablierung eines völlig neuen Modells entscheiden könne. „Ich hoffe wirklich, es zu erledigen, bevor ich zurücktrete“, sagte er.

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