Die Migration von Abrechnungsrechten: B18 und der institutionelle Ausgangspunkt von On-Chain-Banken

Im traditionellen Finanzsystem bestimmt nicht die Transaktion selbst, sondern die Abrechnung, „ob das Geld Ihnen gehört“. Transaktionen können in einem Augenblick abgeschlossen werden, aber Abrechnungen benötigen Zeit, Gegenparteien und eine Systembestätigung. Während dieses Prozesses gehören die Gelder nicht vollständig dem Benutzer, sondern verbleiben vorübergehend im System.

Wall Street ist sich dessen bewusst.

Das Bankensystem existiert nicht wegen Transaktionen, sondern wegen Abrechnungen und Verrechnungen. Von SWIFT bis zu Verrechnungsstellen, von Verwahrstellen bis hin zu zentralen Kontrahenten, der Kern des Finanzsystems war nie Liquidität, sondern die Reihenfolge der Abrechnung. In der On-Chain-Welt haben frühe DeFi-Projekte beschlossen, dieses Problem zu umgehen. Sie betonten Transaktionen, Renditen und Liquidität, kamen aber nur selten auf eine grundlegendere Frage zu sprechen:

Wer definiert die Abrechnung in Abwesenheit von Banken?

Genau in diesem Bereich versucht B18 Fuß zu fassen.

B18 basiert auf dem von Coinbase geförderten On-Chain-Infrastruktur-System und arbeitet auf der Base-Ausführungsebene.

In diesem System ist die Blockchain nicht länger nur ein Werkzeug für Transaktionsaufzeichnungen, sondern beginnt, Funktionen zu übernehmen, die denen traditioneller Finanzsysteme näherkommen: Zeit, Buchhaltung, Clearing-Auftrag und Endgültigkeit.

B18 definiert sich nicht als DeFi-Protokoll, sondern versucht eine grundlegendere Frage zu beantworten:

Wie existieren Abrechnungregeln, wenn Banken keine Institutionen mehr sind?

Diese Frage bestimmt seine Kapitalstruktur. Im Gegensatz zu den meisten Krypto-Projekten, die sich um Finanzierung und Bewertung drehen, präsentiert B18 einen mehrschichtigen Kapitalhintergrund, der dem Finanzsystem selbst ähnelt.

Auf Protokoll- und institutioneller Ebene erhält B18 Unterstützung von Institutionen wie Paradigm und Wintermute Ventures. Diese Institutionen haben lange an der Entwicklung von Protokollen innerhalb des Ethereum-Ökosystems mitgewirkt und sich nicht auf kurzfristige Gewinne konzentriert, sondern darauf, ob finanzielle Strukturen auf der Blockchain nachhaltig funktionieren können.

Auf Marktebene verbindet B18 Institutionen wie GSR Capital. Diese Teilnehmer bilden die grundlegenden Bedingungen für den on-chain-Markt und ermöglichen es, Preise, Liquidität und Clearing in einer realen Umgebung zu validieren, anstatt theoretisch zu bleiben.

In der Zwischenzeit führt B18 Kapital aus Zahlungssystemen und Finanzinfrastruktur ein (FuturePay). Die Existenz dieser Schicht hat eine tiefere Bedeutung - sie bedeutet, dass das on-chain-System beginnt, sich mit den Abrechnungssystemen der realen Welt zu verbinden. Stablecoins sind nicht länger nur Vermögenswerte, sondern werden zu Abrechnungseinheiten; On-Chain-Protokolle sind nicht länger nur Anwendungen, sondern übernehmen zunehmend Systemverantwortung.

Auf ökologischer Ebene arbeitet B18 im Verbund mit dem Base Ecosystem Fund und dessen Entwicklernetzwerk. Aber wichtiger als Kapital ist eine andere Art von Teilnehmern: die Builder.

Diese Ingenieure und Protokolldesigner aus den Ethereum- und Base-Ökosystemen bauen keine Produkte; sie bauen Regeln.

Sie entscheiden:

• Wie Gelder erfasst werden
• Wenn Rendite bestätigt wird
• Unter welchen Bedingungen die Abrechnung erfolgt

Diese Fragen, die traditionell von Banken und Institutionen bestimmt werden, werden neu kodiert.

Strukturell ist B18 kein Projekt, sondern ein Versuch: Banken von Institutionen zu trennen und sie in eine Reihe von ausführbaren Regelsystemen zu verwandeln.

Seine Kapitalstruktur ist daher nicht mehr nur eine Finanzierungsquelle, sondern ein tiefergehendes Signal:

• Protokollkapital, das das Design von Regeln repräsentiert
• Marktinfrastrukturkapital, das Preis und Liquidität repräsentiert
• Zahlungsverkehrssystemkapital, das die Verbindung der Abrechnung mit der realen Welt repräsentiert
• Builder-Netzwerk, das die kontinuierliche Entwicklung des Systems repräsentiert

Diese vier Elemente bilden zusammen keinen Markt, sondern eine Art von Ordnung.

Im traditionellen System entscheiden Banken über die Abrechnung; im On-Chain-System beginnt der Code, diese Verantwortung zu übernehmen.

Da sich die Abrechnung von Institutionen zu Protokollen verlagert, ändert sich auch die Machtstruktur der Finanzen.

Und die Position von B18 ist genau der Ausgangspunkt dieser Migration.

Hinweis: Dieser Artikel ist ein Beitrag und stellt weder die Ansichten von ChainCatcher dar noch stellt er eine Anlageberatung dar.