Steigende Stimulus-Erwartungen vor den Midterms: Wall Street setzt auf Rally bei zyklischen Aktien

BlockBeats News, 13. Januar: Vor den US-Midterms interpretiert die Wall Street die jüngsten wirtschaftspolitischen Aussagen von Präsident Trump als ein "Signal für einen breiten Wachstumsstimulus". Man wettet darauf, dass er vor November keine Mühen scheuen wird, um die Wirtschaft und den Konsum anzukurbeln, was der Performance zyklischer Assets zugutekommen dürfte.

Marktteilnehmer weisen darauf hin, dass das Kernziel der Trump-Administration darin besteht, die wirtschaftliche Aktivität und die Erschwinglichkeit für die Bevölkerung zu erhalten – von der kontinuierlichen Forderung nach Zinssenkungen bis hin zu Ideen wie der Deckelung von Kreditkarten-Zinsen. Investmentbanken gehen allgemein davon aus, dass diese politische Ausrichtung eher zyklische Sektoren wie Industrie, Rohstoffe und nicht-essenzielle Konsumgüter begünstigt als defensive Aktien.

Raymond James erklärte in einem aktuellen Bericht, dass es angesichts der starken Erwartungen an die Geld- und Fiskalpolitik sowie des Hintergrunds, dass Trump häufig wachstumsfördernde Signale aussendet, für den Markt schwer sei, auf das Scheitern einer zyklischen wirtschaftlichen Erholung zu wetten. Auch die UBS wies darauf hin, dass die entsprechenden Maßnahmen eher wahlkampforientiert seien und die Kernanliegen der Wähler weiterhin Preise, Wohnraum, Benzin und Zinsen seien.

Obwohl Trumps Vorschlag zur Deckelung von Kreditkartenzinsen Bankaktien kurzzeitig unter Druck setzte, glaubt die UBS, dass selbst bei einer Umsetzung dieser Politik die Auswirkungen nur vorübergehend und begrenzt sein könnten. Der langfristige Einfluss auf den Finanzsektor sei kontrollierbar, und der Rücksetzer bei Bankaktien wird als Kaufgelegenheit gesehen. Auch JPMorgan Chase ist bullish für zyklische Aktien und erwartet, dass eine nachlassende Inflation die Wirtschaft bis 2026 weiter stimulieren wird, was Raum für eine Outperformance wirtschaftssensitiver Sektoren gegenüber dem breiten Markt schafft.

Aus Index-Perspektive nähert sich der S&P 500 jedoch der 7000-Punkte-Marke. Historische Erfahrungen zeigen, dass der Markt vor dem Durchbrechen wichtiger runder Marken oft volatile Anpassungen erlebt. BTIG wies darauf hin, dass es bei den letzten fünf Versuchen, eine Tausender-Marke zu durchbrechen, in vier Fällen zu phasenweisen Rücksetzern kam.

Insgesamt könnte die Marktstimmung kurzfristig aufgrund politischer Unsicherheiten und der Berichtssaison schwanken, aber die meisten Institutionen glauben weiterhin, dass zyklische Aktien – gestützt durch Wachstumserwartungen und verbesserte Unternehmensgewinne – ein zentrales Thema dieser Marktphase werden dürften.