Krypto-Regulierung in den USA: CFTC übernimmt möglicherweise den Spot-Markt

Originaltitel: What Will a Mike Selig SEC Look Like For Crypto Markets?
Autoren: jrmiller, Sam Cooling, Bitcoins
Übersetzung: Peggy, BlockBeats

Anmerkung der Redaktion: Die seit langem verschwommenen regulatorischen Grenzen für Kryptowährungen in den USA werden neu gezogen. Mit der Nominierung von Mike Selig zum CFTC-Vorsitzenden, neuen Gesetzesentwürfen und klareren Rollenverteilungen zwischen SEC und CFTC zeichnet sich eine seltene politische Abgrenzung der Verantwortlichkeiten ab: Die SEC konzentriert sich auf Wertpapiere, während die CFTC den Spot Trading Markt für digitale Rohstoffe übernimmt.

Dieser Artikel fasst den Inhalt des Gesetzes, die Anhörungstermine und die möglichen Änderungen in den Rollen der beiden Behörden zusammen und bietet einen klaren Ausgangspunkt für das Verständnis der Krypto-Regulierung in den USA. Im Folgenden finden Sie die Übersetzung des Originalartikels.

CFTC und SEC teilen sich die regulatorischen Befugnisse für Kryptowährungen

Während die Trump-Administration eine neue Runde von Ernennungen für das Finanzregulierungsteam vorantreibt, erlebt das US-Krypto-Regulierungssystem eine der klarsten Machtverschiebungen der letzten Jahre.

Der für den Vorsitz der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nominierte Mike Selig wird am 19. November an der Anhörung des Landwirtschaftsausschusses des Senats teilnehmen. Unterdessen prüft der Kongress neue Gesetze, die darauf abzielen, der CFTC offiziell die primäre Regulierungsbehörde für den Spot Trading Markt für digitale Vermögenswerte zu übertragen.

Diese Entwicklung zeigt, dass die US-Regulierungsbehörden nach Jahren regulatorischer Überschneidungen und Durchsetzungsstreitigkeiten versuchen, die Verantwortlichkeiten für die Krypto-Regulierung gesetzlich abzugrenzen.

Mike Selig bei einer Rede

Vom Gesetzentwurf zur Nominierung: Der regulatorische Weg nimmt Gestalt an

Der von den Senatoren John Boozman und Cory Booker vorangetriebene Gesetzentwurf enthält wichtige Bestimmungen, wie die Ausweitung der Befugnisse der CFTC über digitale Rohstoffe und die Verpflichtung zur Einrichtung eines formellen Kooperationsmechanismus mit der Securities and Exchange Commission (SEC). Der Entwurf sieht außerdem neue Haushaltsmittel für das Spot Trading Regulierungssystem vor, um die Durchsetzung der Vorschriften zu unterstützen.

Diese Richtung stimmt mit den jüngsten Aussagen der SEC überein. SEC-Vorsitzender Paul Atkins erklärte, dass die Kommission eine "Token-Taxonomie" auf Basis des Howey-Tests entwickelt und Ausnahmeregelungen für den Verkauf digitaler Vermögenswerte prüft.

Diese Maßnahmen verdeutlichen das Ziel der SEC, klare Regeln dafür aufzustellen, "wann ein Token kein Wertpapier ist", und sich in anderen Aspekten mit der CFTC abzustimmen.

Obwohl es sich um eine technische Anpassung der Regeln handelt, ist die zugrunde liegende Implikation, dass die SEC ihre eigenen Grenzen neu definieren wird, indem sie sich stärker auf Wertpapiereigenschaften konzentriert und andere Aspekte der CFTC überlässt.

In öffentlichen Erklärungen vor dem Kongress wurde diese Arbeitsteilung bereits deutlich zum Ausdruck gebracht. Senator John Boozman erklärte, dass die CFTC die geeignete Behörde für die Überwachung des Spot Trading von digitalen Rohstoffen sei; Senator Cory Booker fügte hinzu, dass das Gesetz der CFTC neue Befugnisse und die notwendigen Ressourcen für die Marktaufsicht geben werde.

Da sich die Positionierung der beiden Behörden weiter annähert, nimmt die Aufteilung der Regulierungsstruktur langsam Gestalt an: Die SEC konzentriert sich auf Wertpapiere, die CFTC ist für den Spot Trading Markt für digitale Rohstoffe verantwortlich.

Dies war lange Zeit eine umstrittene Grenze in der Krypto-Branche und wird nun erstmals in Washington in offiziellen Dokumenten festgelegt.

Regulatorische Signale vor der Anhörung

Laut der Mitteilung des Landwirtschaftsausschusses des Senats ist Selig als Kandidat für den "Vorsitzenden und Kommissar" gelistet und wird am 19. November im Raum G50 des Dirksen-Gebäudes auf dem Capitol Hill befragt. Die schnelle Terminierung der Anhörung hat zu externen Erwartungen geführt, dass Washington die Neuorganisation des Regulierungsteams und des Rahmens zügig abschließen will.

Der Gesetzentwurf enthält zudem Bestimmungen wie die Registrierung von Plattformen für digitale Rohstoffe, die Trennung von Kundengeldern, das Management von Interessenkonflikten und Gebührenstrukturen, um einen bisher fehlenden föderalen Regulierungsrahmen zu schaffen. Streitigkeiten, die sich seit Jahren um Verwahrungsstandards, Börsenregistrierung und Überschneidungen bei der Durchsetzung drehten, wurden ebenfalls in diese Runde der legislativen Diskussionen aufgenommen.

Markt bleibt zurückhaltend und wartet auf das nächste Signal

Nach der Ankündigung blieb die Marktvolatilität begrenzt. Händler konzentrieren sich im Allgemeinen auf die Anhörung selbst und die nächste Version des Regelentwurfs, die die SEC veröffentlichen wird. Obwohl die regulatorische Richtung der Krypto-Branche noch nicht vollständig geklärt ist, sind Diskussionen über "Arbeitsteilung" und "Grenzen" der formellen Umsetzung näher als je zuvor.

Die Richtung dieses langjährigen Streits wird kurzfristig auf die Anhörung am 19. November zurückkehren.

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