Die Wall Street Ballerina, Vances Beraterin und ein hundertjähriger Bank-Vorsprung

Autor | Kaori

Redakteur | Sleep.txt

Ende letzten Jahres fror JPMorgan Chase die Konten von zwei YC-finanzierten Stablecoin-Zahlungs-Startups ein, BlindPay und Kontigo, die sich auf den lateinamerikanischen Markt konzentrieren. Ihre Aktivitäten in Hochrisiko-Rechtsgebieten wie Venezuela lösten Bankensanktionen und Compliance-Warnsignale aus.

Ähnlich verhält es sich bei einer anderen Bank, die für ihre Krypto-freundliche Haltung bekannt ist: Die Lead Bank hat kürzlich ihre Zusammenarbeit mit einigen Stablecoin-Zahlungsunternehmen verschärft, zusätzliche Identitätsprüfungen für Kunden eingeführt und Verzögerungen bei Transaktionsabwicklungen sowie Kontoeröffnungszeiten erlebt.

Da Compliance zur Grundvoraussetzung wurde, erkannten viele Unternehmer in der Zahlungsbranche und im Stablecoin-Sektor, dass sie es oft nicht mit dem Bankensystem als Ganzem zu tun hatten, sondern mit einer sehr kleinen Anzahl von Banken, die bereit waren, ihre Türen zu öffnen und diese auch offen zu halten.

Im Gegensatz zu JPMorgan Chase ist die Lead Bank jedoch eine der ersten beiden Banken, die an Visas s ref="/wiki/article/usd-coin-usdc-269">USDC-Abwicklung auf der Solana Blockchain teilnehmen. Die Lead Bank hat sich nicht dazu entschieden, Bankdienstleistungen für Startups abrupt zu beenden. Stattdessen plant die Bank, durch die Bereitstellung nativer Unterstützung für Krypto-Unternehmen einen Sprung nach vorne zu machen.

Aufstieg und Fall der Garden City Bank

Um die Gegenwart der Lead Bank zu verstehen, muss man zuerst auf ihre Vergangenheit zurückblicken.

Im Jahr 1928, bevor der drohende Schatten der Weltwirtschaftskrise auf die Vereinigten Staaten fiel, wurde eine kleine Institution namens Garden City Bank im Cass County, Missouri, gegründet.

Es war eine Ära von Handschlag-Geschäften und vertrauensbasierten Transaktionen, und als typische Gemeinschaftsbank war ihr Schicksal eng mit dem umliegenden Ackerland, dem Viehbestand und den Familienunternehmen verknüpft. In den folgenden Jahrzehnten erlebte sie den Wohlstand und den Abschwung der amerikanischen Agrarwirtschaft und überlebte die Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre – eine bedeutende Leistung, wenn man bedenkt, dass Tausende ähnlicher Institutionen landesweit zusammenbrachen.

In den nächsten 77 Jahren hielt sich diese Bank, genau wie die Stadt Garden City, in der sie ansässig war, stillschweigend über Wasser.

Im Jahr 2005 stand die Garden City Bank vor ihrem ersten Wendepunkt.

Achtzig Kilometer entfernt in Kansas City beschlossen die Geschäftslegende Landon H. Rowland und seine Frau Sarah, pensionierte Wirtschaftskolosse, die Garden City Bank zu erwerben. Landon Rowland war kein gewöhnlicher Bankier; er war der ehemalige Vorsitzende und CEO von Kansas City Southern Industries. Während seiner Amtszeit erweiterte er dieses Eisenbahnunternehmen nach Mexiko und spaltete im Alleingang die Finanzgiganten Janus Capital und DST Systems ab.

Landon kaufte diese ruhende ländliche Bank aus einem Sinn für geschäftlichen Idealismus der alten Schule heraus und erkannte die Macht der Infrastruktur, sei es ein Eisenbahngleis oder ein Kapitalweg, bei dem es im Wesentlichen um Verbindung und Zirkulation geht.

Im Jahr 2010 benannte die Familie Rowland die Bank in Lead Bank um. Der Name selbst deutete auf einen gewissen Ehrgeiz hin, nicht mehr auf eine geografische Gartenstadt beschränkt zu sein, sondern danach zu streben, ein Branchenführer zu werden.

Anschließend übernahm Landons Sohn, Josh Rowland, das Amt des CEO. Josh, ein Bankier mit juristischem Hintergrund und tiefem Einfluss des Humanismus, wurde der kalten und imposanten Schaltergestaltung der traditionellen Bank überdrüssig und fragte sich, warum eine Bank nicht wie ein Starbucks oder eine öffentliche Bibliothek ein dritter Ort für eine Gemeinschaft sein könnte.

Um diese Vision zu verwirklichen, erkannte Josh, dass die Bank ihr gemütliches ländliches Umfeld verlassen und in das Herz der wirtschaftlichen Aktivität eintreten musste. Im Jahr 2015 traf die Lead Bank die mutige Entscheidung, ihren Hauptsitz in den Crossroads Arts District in der Innenstadt von Kansas City zu verlegen.

Der Crossroads Arts District war einst ein verfallenes Industriegebiet mit Lagerhallen, erlebte aber Anfang der 2000er Jahre durch Künstler, Galerien und Technologie-Startups eine Wiederbelebung und wurde zum Innovationszentrum von Kansas City. Die Lead Bank errichtete in diesem avantgardistischen Viertel einen nicht-traditionellen Raum.

Kein kugelsicheres Glas, keine Samtseile. Josh ließ sogar Studenten des Kansas City Art Institute Kunstausstellungen in der Banklobby abhalten und entwarf eine Dachterrasse für Yogakurse und Cocktailpartys.

Während dieser Zeit blieb die Lead Bank, obwohl sie nach außen hin trendig aussah, im Kern eine traditionelle Gemeinschaftsbank. Sie diente lokalen Kleinunternehmern und verließ sich auf ein Netzwerk herzlicher lokaler Beziehungen, um zu überleben.

Die Frau aus dem Silicon Valley

Während die Familie Rowland die physische Form der Lead Bank umgestaltete, erlebte eine Größe der Finanzindustrie namens Jackie Reses tiefe Frustration.

Die Karriere von Jackie Reses war eine Saga der Kapitaleffizienz. Sie verbrachte sieben Jahre bei Goldman Sachs, vertiefte sich in Fusionen und Übernahmen sowie Private Equity und schärfte ihre erstklassigen Instinkte für Geschäfte.

Reses wechselte dann zu Yahoo und leitete dessen bedeutendste und komplexeste Vermögensverwaltung in der Geschichte – den Anteil, den Yahoo an Alibaba hielt. Durch extrem komplizierte Verhandlungen und strukturelle Entwürfe erschloss Reses schließlich über 50 Milliarden Dollar an Wert für Yahoo und festigte ihre Position als Top-Dealmakerin.

Im Jahr 2015 holte sie der Twitter-Mitbegründer Jack Dorsey zu Square, seinem Zahlungsabwicklungsunternehmen, um Square Capital zu leiten, den Kreditbereich für kleine Unternehmen, der zu diesem Zeitpunkt erst 18 Monate alt war. Diese Abteilung versuchte, die Transaktionsdaten der Händler zu nutzen, um Millionen von kleinen Unternehmen Kredite zu gewähren. Es sollte ein perfektes geschlossenes Geschäftsmodell sein, aber das US-Regulierungssystem hielt Technologieunternehmen fest außerhalb der Bankenbranche.

Um also regelkonform Kredite vergeben zu können, musste Square ein Leasing-Lizenzmodell anwenden und mit industriellen Banken in Utah wie der Celtic Bank zusammenarbeiten, um Kredite im Namen der Bank zu vergeben, die Square dann zurückkaufen würde.

In einem Interview sagte Reses, dass die Zusammenarbeit mit traditionellen Banken extrem herausfordernd sei. Zum Beispiel hatten traditionelle Banken normalerweise fast keine Softwareentwickler, sondern nur eine Reihe starrer, stückweiser Altsysteme, die es Fintech-Unternehmen, die für ihre Benutzererfahrung bekannt sind, erschwerten, die Art und Weise anzupassen, wie sie mit Kunden interagierten. Jede neue Produkteinführung erforderte ein langes Tauziehen zwischen den Compliance- und Technologieabteilungen der Bank.

Diese Tage der Abhängigkeit von anderen waren extrem schmerzhaft. Nachdem sie Square im Jahr 2020 verlassen hatte, war Jackie Reses entschlossen, ihre eigene Bank zu haben. Bei der Auswahl eines Übernahmeziels mied sie die überfüllten Gebiete in Kalifornien und New York und richtete ihr Augenmerk auf die Lead Bank in Kansas City.

Dank des soliden Managements der Familie Rowland verfügte die Lead Bank über eine saubere Bilanz und ein innovatives Managementteam. Noch wichtiger war, dass sie ihre Tage nicht mit CEOs verbringen wollte; sie wollte nah an echte kleine und mittlere Geschäftsinhaber herankommen, die die Kernkundschaft der Lead Bank bilden.

Am 1. August 2022 wurde die Übernahme offiziell abgeschlossen. Dies war eine seltene Transaktion, die eine schnelle Genehmigung von Regulierungsbehörden, einschließlich der Federal Reserve und der Missouri Division of Finance, erhielt, was größtenteils auf Reses' starke regulatorische Beziehungen zurückzuführen war.

Ein wichtiger Punkt ist, dass Reses' Bruder, Jacob Reses, ein junger aufstrebender politischer Star, als Stabschef von JD Vance im Senat diente. Mit dem Amtsantritt von JD Vance als Vizepräsident der Vereinigten Staaten Anfang 2025 fungierte Jacob Reses weiterhin als sein wichtiger Stabschef und wurde zu einer entscheidenden Figur in der politischen Entscheidungsfindung des Weißen Hauses.

Dieser heimliche Weg zum Zentrum der Macht in Washington war zwar kein Freifahrtschein, verschaffte der Lead Bank jedoch sehr niedrige Kosten für Fehltritte und einen reibungslosen Kommunikationsmechanismus unter dem regulatorischen Druck von Chokepoint 2.0, was es ihr ermöglichte, sich in innovative Bereiche vorzuwagen, vor denen andere Banken zurückschreckten.

Reses' Vision für die Lead Bank war es, eine Schicht Finanztechnologie auf eine bestehende Gemeinschaftsbank in Kansas City aufzubauen und eine Bankinfrastruktur zu schaffen, die an andere Fintech-Unternehmen verkauft werden könnte.

Zu diesem Zeitpunkt hatte die Lead Bank namhafte Fintech-Kunden wie Affirm angezogen und begonnen, mit Kunden aus der Krypto-Branche zusammenzuarbeiten. Obwohl sich die Fintech-Branche noch in einem Abschwung befand, nahm das Wachstum der Lead Bank Fahrt auf. Im dritten Quartal 2023 war der Umsatz im Vergleich zum zweiten Quartal um 9 % auf 37 Millionen Dollar gestiegen; der Nettogewinn war um 50 % auf 5 Millionen Dollar gestiegen, und das Gesamtvermögen hatte 951 Millionen Dollar erreicht, was einem Anstieg von über 100 Millionen Dollar gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Das Erdbeben in der Post-BaaS-Industrie

Jackie Reses brachte nicht nur Wall-Street-Kapital und die Aufmerksamkeit Washingtons zur Lead Bank, sondern auch fast ein ganzes Kernteam direkt von Square.

Dieses Team umfasste CTO Ronak Vyas, Chief Legal Officer Erica Khalili, Chief Product Officer Homam Maalouf und den ehemaligen Meta Design Director Albert Song. Dieses Team deckte eine komplette Schleife von der Low-Level-Code-Entwicklung über das Compliance-Risikomanagement bis hin zum Front-End-Benutzererlebnis-Design ab und gab der Lead Bank die Kernfähigkeit, Finanzprodukte unabhängig von externen Anbietern zu entwickeln.

Als Vyas zum ersten Mal das Kernsystem einer traditionellen Bank untersuchte, spürte er eine Art Schock aus dem vorigen Jahrhundert. Die meisten US-Banken arbeiten immer noch auf Mainframes, die auf der COBOL-Sprache aus den 1970er Jahren basieren. Diese Systeme verwenden Stapelverarbeitung, was bedeutet, dass die Bank, wenn Sie heute Ihre Karte durchziehen, bis zum Geschäftsschluss warten muss, um einen Programmstapel auszuführen, und erst am nächsten Tag von Saldoänderungen erfährt. Dies ist wie eine prähistorische Zivilisation für Fintech-Unternehmen, die Reaktionen im Millisekundenbereich anstreben.

Nach seinem Amtsantritt traf Vyas eine extrem harte Entscheidung: keine fertigen Lösungen zu kaufen, sondern alles intern zu entwickeln. Dieses interne System wurde direkt auf AWS-Cloud-Diensten und der Snowflake-Datenbank aufgebaut und dient als paralleles Hauptbuch und Risiko-Orchestrierungsschicht, wodurch die Abhängigkeit von traditionellen Middleware-Blackboxen verringert und eine Echtzeit-Buchhaltung erreicht wird.

Während andere Banken immer noch Middleware-Software kauften, um alte Systeme zu flicken, hatte sich die Lead Bank bereits in ein Technologieunternehmen verwandelt, das als Bank getarnt war. Obwohl dieses schwere Modell anfangs wegen Ineffizienz verspottet wurde, bewies die Zeit schnell den Weitblick von Reses und Vyas.

Im Jahr 2024 meldete der renommierte Middleware-Anbieter Synapse Insolvenz an, was einen Dominoeffekt in der BaaS-Branche auslöste.

Wie bereits erwähnt, fehlte vielen Fintech-Unternehmen eine Banklizenz und die Fähigkeit, sich mit den veralteten Mainframe-Systemen von Banken zu verbinden. Synapse fungierte als Vermittler, bot Fintech-Unternehmen eine einfache und benutzerfreundliche Schnittstelle und verwaltete gleichzeitig die komplexe zugrunde liegende Buchhaltung für Banken. Vor seinem Zusammenbruch unterstützte Synapse über 100 Fintech-Unternehmen, verwaltete indirekt Konten für 18 Millionen Endnutzer und hatte ein jährliches Transaktionsvolumen von bis zu 76 Milliarden Dollar.

Die Stilllegung enthüllte eine schreckliche Blackbox, in der die Nebenbücher, die Transaktionen durch die Middleware aufzeichneten, oft nicht mit den Hauptbüchern der Banken übereinstimmten, die die tatsächlich gehaltenen Gelder zeigten. Millionen von Dollar verschwanden im Nichts, wodurch Zehntausende von Einlegern ihre Gelder nicht abheben konnten. In der Folge erhielten BaaS-Banken, die zuvor aggressiv expandiert hatten, wie die Evolve Bank und die Blue Ridge Bank, strenge regulatorische Durchsetzungsmaßnahmen, die sie zwangen, neue Geschäftstätigkeiten einzustellen.

Die gesamte Branche stürzte in Panik, als Fintech-Gründer entsetzt erkannten, dass ihre scheinbar felsenfesten Bankpartner tatsächlich auf Treibsand gebaut waren.

Dies war der lang ersehnte Moment für Reses und andere, denn aufgrund ihres Engagements, auf Middleware zu verzichten und mit ihrem internen Kernsystem zu arbeiten, kam die Lead Bank unbeschadet aus diesem Sturm hervor.

Die Einhorn-Unternehmen, die unter Schock standen, begannen Zuflucht zu suchen, wobei eine der weltweit größten Digitalbanken, Revolut, ihre US-Aktivitäten vollständig auf die Lead Bank verlagerte. Darüber hinaus gab Ramp, ein Gigant im Bereich Corporate Spend Management, seine alten Partner auf und schloss sich der Lead Bank an.

Noch wichtiger ist, dass dieses Hardcore-Technologie-plus-Voll-Lizenz-Modell auf frenetische Begeisterung bei den Kapitalmärkten stieß. Im September 2025 schloss die Lead Bank eine Series-B-Finanzierungsrunde in Höhe von 70 Millionen Dollar ab, die von ICONIQ und Greycroft angeführt wurde, wobei erstklassige Risikokapitalfirmen wie a16z, Ribbit Capital und andere nachzogen. Zu diesem Zeitpunkt war die Bewertung der Lead Bank auf 1,47 Milliarden Dollar gestiegen, was sie zu einem der seltenen Bank-Einhörner machte.

Die neue Ära der Krypto-freundlichen Bank

Wenn man die Lead Bank nur als Partner von Fintech betrachtet, unterschätzt man Jackie Reses' Ambitionen, da diese Bank still und leise zu einem entscheidenden Tor zwischen der Krypto-Wirtschaft und der Fiat-Welt wird.

Nach dem Zusammenbruch der Silvergate und der Signature Bank verlor die Krypto-Branche zwei wichtige Säulen für USD-Abwicklungen. Die Lead Bank füllte diese Lücke geschickt, aber ihr Ansatz ist intelligenter und diskreter als der ihrer Vorgänger.

Ende 2025 kündigte Visa den Start der USDC Stablecoin-Abwicklung auf der Solana Blockchain an, wobei die Lead Bank eine der beiden Eröffnungsbanken war, die diese Funktion hinter den Kulissen unterstützten. Das bedeutet, dass, wenn Sie Ihre Visa-Karte verwenden, um in irgendeinem Winkel der Welt einen Kauf zu tätigen, der Geldfluss dahinter möglicherweise nicht mehr über das langsame SWIFT-System läuft, sondern über ein Konto der Lead Bank fließt und in Sekunden in Form von USDC abgewickelt wird.

Die Lead Bank hilft Krypto-Unternehmen nicht nur beim Halten von Geld, sondern bildet auch Fiat-Konten auf On-Chain-Adressen ab. Über ihre API können regelkonforme Krypto-Firmen rund um die Uhr Fiat-On/Off-Ramps in Echtzeit erreichen.

Wenn man sich die Finanzberichte der Lead Bank ansieht, wird man feststellen, dass ihre Wachstumslogik drastisch anders ist als die von traditionellen Gemeinschaftsbanken.

Zum dritten Quartal 2025 war das Gesamtvermögen der Lead Bank auf 1,97 Milliarden Dollar gestiegen, mehr als doppelt so viel wie vor der Übernahme, wobei der Schlüsselfaktor die Neugestaltung ihrer Einlagenstruktur war. Traditionelle Banken betteln darum, dass Leute Termineinlagen halten und zahlen sogar 4%-5% Zinsen.

Die Lead Bank hingegen hat durch die Bedienung von FinTech- und Krypto-Kunden eine beträchtliche Menge an kommerziellen Sichteinlagen gewonnen. Dieses Geld bleibt normalerweise zu Abwicklungszwecken auf dem Konto und ist unempfindlich gegenüber Zinsraten, was bedeutet, dass die Lead Bank sehr niedrige Finanzierungskosten auf der Passivseite hat.

Auf der Aktivseite ist die Lead Bank am zurückhaltendsten. Sie nimmt nicht die kurzfristigen Einlagen ihrer Kunden und investiert in langfristige Staatsanleihen wie die Silicon Valley Bank, noch vergibt sie aggressiv risikoreiche kommerzielle Kredite. Stattdessen weist sie einen großen Teil der Mittel hochliquiden kurzfristigen Vermögenswerten oder schnell zirkulierenden kurzfristigen Kreditplatzierungen über ihre FinTech-Partner zu.

Daten aus dem Jahr 2024 zeigen, dass ihre Haupteinnahmequellen wie Zahlungsabwicklungsgebühren, API-Aufrufgebühren und Interbankenentgelte um 39 % wuchsen und damit das Wachstum der traditionellen Zinserträge bei weitem übertrafen.

Dies hat einen Schwungradeffekt erzeugt: kostengünstige Abwicklungsgelder kommen herein, verdienen risikofreie Gebühren, Gelder zirkulieren schnell. Dies ähnelt eher einem transaktionsbasierten Umsatzmodell als dem traditionellen Zinsspannenmodell von Banken.

Wenn Sie dies lesen, werden Sie verstehen, dass in der aktuellen turbulenten Transformation der Finanz- und Krypto-Industrie die Sprachen von Regulierung, Bankwesen und Technologieunternehmen niemals aufeinander abgestimmt sind und jeder Fall von Fehlabstimmung eines Tages zu einer regulatorischen Durchsetzungsanordnung führen könnte.

Die Lead Bank hat bewiesen, dass im Zeitalter von KI und Blockchain die radikalsten Innovationen nicht unbedingt aus der Zerstörung der alten Welt stammen müssen, sondern aus einem Selbstbewusstsein der alten Welt. Durch die Verbindung eines jahrhundertealten Bankenrufs mit der Ingenieurskunst des Silicon Valley und der humanistischen Fürsorge moderner Kunst hat die Lead Bank nicht nur überlebt, sondern definiert, was eine Bank des 21. Jahrhunderts ist.