هایپرلیکوید به دنیای «لگوهای پولی» دیفای می‌رود

نقدینگی، نقدینگی را به وجود می‌آورد، اینطور می‌گویند.

هایپرلیکوید، همانطور که از نامش پیداست، به انتخاب بسیاری از معامله‌گران تبدیل شده است، به ویژه کسانی که می‌خواهند معاملات آتی دائمی یا "پرپس"، قراردادهای مشتقه مبتنی بر بلاک‌چین که به کاربران اجازه می‌دهد با اهرم و بدون تاریخ انقضا بر قیمت یک دارایی حدس بزنند، انجام دهند.

این پلتفرم که توسط همکلاسی‌های هاروارد، جف یان و یک توسعه‌دهنده ناشناس به نام iliensinc ایجاد شده است، در ابتدای سال 2023 به بهره‌برداری رسید و با ارائه چیزی شبیه به قابلیت ترکیب، از حجم و عمق دفتر سفارش خود بهره‌برداری می‌کند: مفهومی از مالی غیرمتمرکز (دیفای) که در آن قراردادهای هوشمند بدون مجوز می‌توانند مانند لگوهای پولی به هم متصل شوند، بلوک‌های سازنده محصولات مالی توکن‌شده جدید.

هایپرلیکوید با HyperEVM سازگار با اتریوم، به طور مستقیم به بلاک‌چین HyperCore خود متصل می‌شود که بسیار سریع است و به سایر برنامه‌ها اجازه می‌دهد تا بر روی نقدینگی مشترک پلتفرم ترکیب شوند و آن را تکه‌تکه نکنند. به عبارت دیگر، برنامه‌هایی مانند کیف پول‌ها یا حتی سایر صرافی‌ها می‌توانند از هایپرلیکوید استفاده کنند و آن را به عنوان یک زیرساخت برای ارائه معاملات پرپس و خدمات دیگر به کار ببرند.

با استقرار و ادغام بیشتر سازندگان در هایپرلیکوید، نقدینگی عمیق‌تر می‌شود، تنوع دارایی‌ها افزایش می‌یابد و اثرات شبکه بیشتر می‌شود. اکنون صدها توسعه‌دهنده --- از جمله نام‌های بزرگ مانند متاماسک، کیف پول فانتوم و صرافی VALR آفریقای جنوبی --- از سیستم "کدهای سازنده" هایپرلیکوید استفاده می‌کنند. به گفته Flowscan، سازندگان تاکنون حدود 90 میلیون دلار درآمد کسب کرده‌اند.

یک ارتش رو به رشد از پیروان نمی‌تواند به اندازه کافی از این پلتفرم تمجید کند.

"هایپرلیکوید فقط یک صرافی پرپس نیست، بلکه بیشتر شبیه AWS برای مالی است،" گفت هانسو جیان، مدیرعامل Hyperion DeFi، اولین شرکت خزانه‌داری فهرست‌شده در ایالات متحده که بر روی توکن بومی هایپرلیکوید، HYPE، تمرکز دارد.

"قسمت پرپس عالی است، اما این واقعاً یک زیرساخت بلاک‌چین لایه یک است. خدمات ارائه شده در واقع نقدینگی است و این که همه این بازارها به خوبی کار کنند و به هر کسی اجازه دهند چیزهایی را بر روی آن‌ها بسازد،" جیان در یک مصاحبه گفت.

مشابه AWS برای زیرساخت ابری، سازندگان کاربران خود را دارند و به طور کامل بر روی رابط کاربری کنترل دارند، در حالی که هایپرلیکوید نقدینگی و اجرای زیرساخت را فراهم می‌کند. ادغام‌کنندگان کد سازنده، هزینه‌هایی بر اساس اندازه اسمی معاملات کاربران خود دریافت می‌کنند بدون اینکه نیاز به توسعه زیرساخت یا حفظ نقدینگی داشته باشند.

"کدهای سازنده به ادغام‌کنندگان اجازه می‌دهند بر روی آنچه که بهترین کار را انجام می‌دهند، یعنی ارائه یک تجربه کاربری عالی، تمرکز کنند، در حالی که هایپرلیکوید به عنوان زیرساخت برای نقدینگی و اجرا عمل می‌کند،" گفت استرلینگ بارنت، سرپرست توسعه کسب و کار در هایپرلیکوید لبز، از طریق ایمیل. "ادغام‌کنندگان می‌توانند بهترین نقدینگی زنجیره‌ای و زیرساخت‌های درجه مؤسسه را به کاربران خود ارائه دهند و از هر معامله هزینه کسب کنند."

برای یک برنامه مانند متاماسک، کیف پول مبتنی بر اتریوم که بیش از 100 میلیون کاربر در سراسر جهان دارد، ترکیب با ماژول EVM هایپرلیکوید کاملاً منطقی است. متاماسک از اکتبر 2025 به کاربران خود دسترسی خودنگهدار به پرپس را مستقیماً از کیف پول ارائه داده است.

داشتن یک کیف پول این مزیت را دارد که نیازی به اتصال به یک برنامه غیرمتمرکز (dApp) نیست، در حالی که انتقال وجوه به حدی ساده شده است که کاربران می‌توانند مستقیماً با توکن‌هایی که قبلاً دارند، معامله کنند، گفت متیو سن اولیو، مدیر محصول ارشد در متاماسک. این به حساب پولی متاماسک، ورود اجتماعی و پیگیری معاملات متصل می‌شود و هایپرلیکوید را مسئول تطبیق، اوراکل و موتور مارجین می‌گذارد، او گفت.

"تطبیق سفارشات واقعاً دشوار است و هایپرلیکوید در این زمینه عالی است، بنابراین ما سعی نمی‌کنیم آن را دوباره بسازیم،" سن اولیو از طریق ایمیل گفت. "با هدایت سفارشات به طور مستقیم به دفتر سفارش هایپرلیکوید، متاماسک پرپس برخی از بهترین نقدینگی و کیفیت اجرای موجود در هر جا را ارائه می‌دهد."

متاماسک گفت که رشد فراتر از ارزهای دیجیتال به سمت چیزهایی مانند کالاها و سهام را مشاهده می‌کند، به گفته سن اولیو. "بازارهای دارایی‌های واقعی از یک بخش کوچک از حجم پرپس در ابتدای سال 2026 به حدود یک چهارم آن امروز رسیده است،" او گفت.

وقتی صحبت از هزینه‌ها می‌شود، MetaMask یک هزینه ثابت 0.1% برای سازندگان دریافت می‌کند که به‌طور شفاف اعلام شده و هیچ اسپرد پنهانی وجود ندارد و هیچ چیزی در اجرا دفن نشده است، بنابراین یک تاجر می‌تواند به‌طور دقیق تأیید کند که چه مقدار پرداخت کرده است. "ما فکر می‌کنیم که شفافیت واقعاً مزیت اصلی است و ما به‌طور فعال در حال بررسی مدل‌های قیمت‌گذاری نوآورانه‌تری هستیم، زیرا می‌خواهیم اقتصاد به دلیلی برای انتخاب MetaMask تبدیل شود، نه منبعی از اصطکاک،" سنت الیور اضافه کرد.

شگفت‌آورتر است که یک صرافی بزرگ متمرکز، الزامات نقدینگی را به دفتر سفارشات پرپت Hyperliquid واگذار کند. اما اتخاذ مسیر Hyperliquid برای صرافی VALR که در آفریقای جنوبی مستقر است، گزینه خوبی ثابت شده است. این صرافی در میان بزرگ‌ترین صرافی‌های آفریقا قرار دارد و نزدیک به دو میلیون مشتری خرده‌فروشی و حدود 2000 مشتری نهادی شرکتی دارد، به گفته‌ی مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار این صرافی، فرزام احسانی.

VALR که کار خود را با ارائه بازار نقدی، حاشیه نقدی و سپس قراردادهای دائمی آغاز کرده است، تمام زیرساخت‌ها را درون‌سازمانی ساخته است، از جمله موتورهای ریسک و تصفیه، به گفته‌ی احسانی. با وجود تمام کار سختی که برای راه‌اندازی قراردادهای دائمی انجام شده است، احسانی به‌طور صریح گفت که به‌دست آوردن حجم و نقدینگی دشوار بوده است.

"بنابراین قراردادهای دائمی در دفاتر خودمان به آن شکلی که امیدوار بودیم پیشرفت نکردند، عمدتاً به‌خاطر نقدینگی و حجم،" احسانی در یک مصاحبه گفت. "حجم ما، حجم ماست؛ ما صادق و شفاف هستیم و هیچ معامله شستشویی یا چیزی از این قبیل انجام نمی‌دهیم. ما دیدیم که Hyperliquid حجم بسیار زیادی و شرکت‌کنندگان بازار را از سرتاسر جهان گرد هم می‌آورد و فکر کردیم، 'چرا به آن وصل نشویم؟'

به‌نظر می‌رسد که وقتی شرکت‌هایی مانند Robinhood، Coinbase، Intercontinental Exchange و دیگران به‌طور کامل به ارائه قراردادهای دائمی می‌پردازند، فرصت‌هایی برای آربیتراژ بین صرافی‌ها وجود خواهد داشت، به گفته‌ی جیان از Hyperion.

"فرض کنید شما یک موقعیت را در Robinhood حفظ می‌کنید و طرف دیگر موقعیت را در Hyperliquid،" جیان گفت. "سپس، به‌خاطر اینکه شما مقدار زیادی از آنچه به‌عنوان جریان غیرسمی شناخته می‌شود، دارید، که زمانی است که کاربران خرده‌فروشی فقط به‌طور خالص وارد و خارج از بازار می‌شوند، شما قادر خواهید بود مکانیزم‌های ارگانیک بیشتری برای نرخ‌های تأمین مشاهده کنید.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.