سه شرکت از پورتفوی a16z نشان‌دهنده گام بعدی Web3 در WebX2026

WebX 2026 | گزارش جلسه

سه شرکت از پورتفوی a16z نشان‌دهنده گام بعدی Web3

Alex Svanevik × Marc Liew × Thomas Chou

شرکت‌های Nansen، Gito Foundation و Canton Foundation که سرمایه‌گذاری‌های a16z هستند، در WebX 2026 گرد هم آمدند و درباره آینده تجارت تحت تأثیر عامل‌های هوش مصنوعی، ساخت زیرساخت‌های بازار بر روی Solana، انتقال زنجیره‌ای سرمایه‌گذاران نهادی و پتانسیل بازار ژاپن گفتگو کردند.

عصر جدید عامل‌های هوش مصنوعی و تجارت

عامل‌های هوش مصنوعی چگونه شیوه تجارت را تغییر می‌دهند؟ آقای Park این سوال را از آقای Svanevik از Nansen پرسید.

Alex Svanevik
تغییرات تاریخی در تجارت در حال وقوع است. در گذشته، انجام معاملات از طریق رابط‌های سنتی مانند ترمینال‌ها و UIهای مبادله‌ای طبیعی بود، اما اکنون انتقال به شیوه‌ای که در آن "با عامل‌ها گفتگو می‌کنیم" آغاز شده است. من انتظار دارم که در چند ماه آینده، عامل‌ها به طور خودکار معاملات را به نمایندگی از کاربران انجام دهند.
این تغییر بیشترین سود را برای سرمایه‌گذاران خرده‌فروش (شخصی) به ارمغان می‌آورد. در حالی که در صندوق‌های پوشش ریسک بزرگ، صدها محقق متخصص وجود دارد، با استفاده از مدل‌های مرزی و مدل‌های وزن باز، سرمایه‌گذاران فردی نیز می‌توانند به همان سطح از توانایی تحقیق دست یابند. "انقلاب مشابهی در زمینه مهندسی و کدنویسی در حال وقوع است"، او گفت.
Alex Svanevik
معاملات عامل‌ها بر روی بلاک‌چین دو مزیت ساختاری دارد. اول اینکه، بلاک‌چین به دلیل عدم نیاز به مجوز، آزادی بیشتری برای آزمایش فراهم می‌کند. دوم اینکه، به دلیل شفافیت، عامل‌ها می‌توانند حرکات سایر عامل‌ها و انسان‌ها را به صورت زنجیره‌ای مشاهده کنند. علاوه بر این، بلاک‌چین که به صورت 24 ساعته و 365 روز در حال کار است، به طور ذاتی با "عامل‌های بیدار" سازگارتر است.
او همچنین نظراتی درباره روندهای منطقه‌ای ارائه داد. با نگاهی به داده‌های تحقیقاتی، مشخص شد که در آسیا به طور کلی ارزیابی بالایی نسبت به هوش مصنوعی وجود دارد، که در تضاد با شک و تردیدهای رایج در اروپا و آمریکا است. "پیشگامان DeFi در سال 2020 و پیشگامان عامل‌های هوش مصنوعی امروز معمولاً همان افراد هستند. افراد کنجکاو و ریسک‌پذیر هر دو جهان را هدایت می‌کنند"، او اشاره کرد و برتری آسیا در استفاده از هوش مصنوعی را مورد تأکید قرار داد.

چشم‌انداز معاملات زنجیره‌ای Nansen

آقای Svanevik دو رویکرد را برای تعیین موقعیت Nansen در این تغییرات ارائه داد.
Alex Svanevik
اولین رویکرد ارائه ابزارهای مورد نیاز برای عامل‌ها است. از طریق API، MCP و CLI، کاربران می‌توانند داده‌های زنجیره‌ای Nansen را در عامل‌های خود که بر روی مدل‌های Claude و OpenAI کار می‌کنند، ادغام کنند. این به کاربران فنی‌تر کمک می‌کند تا "چشم" خود را برای ساخت عامل‌های تجاری خود فراهم کنند.
دومین رویکرد ارائه محصولات کامل برای کاربران عمومی است. در برنامه موبایل "Nansen AI"، کاربران می‌توانند در حین گفتگو با عامل‌ها، معاملات را انجام دهند و تحقیقات زنجیره‌ای را نیز در همان محصول به پایان برسانند. همچنین برنامه‌ریزی شده است که ویژگی "عامل‌های خودکار" را در سال جاری معرفی کنند، اما برای اطمینان از کیفیت و امنیت، توسعه به آرامی پیش می‌رود. "همیشه خطر وجود دارد که به چیزهای جدیدی بپردازید و از محصولات با کیفیت پایین استفاده کنید. انتشار عامل‌های خودکار نیاز به زمان بیشتری برای تکمیل صحیح دارد"، او گفت.

استراتژی "لایه بازار" Gito و راه‌اندازی JTX

چرا Gito که به خاطر زیرساخت‌های پشتیبان شناخته شده است، پلتفرم معاملاتی خرده‌فروشی JTX را راه‌اندازی کرده است؟ آقای Liu این موضوع را با مفهوم "لایه بازار" توضیح داد.

Marc Liew
Gito به عنوان سازنده "لایه بازار" Solana شناخته می‌شود. این لایه بازار به ساختار سه لایه کیک تشبیه می‌شود. لایه پایین زیرساخت پشتیبان، لایه میانی لایه نقدینگی و لایه بالایی دسترسی به جلو است.
در لایه پایین، بیش از 97 درصد از اعتبارسنجی‌های Solana از زیرساخت Gito برای تأیید معاملات استفاده می‌کنند. BAM (بازار جمع‌آوری بلاک) جلوی پیش‌دستی و حملات MEV را می‌گیرد و حریم خصوصی معاملات را تضمین می‌کند. یکی از دلایلی که Solana به عنوان "سریع‌ترین و ارزان‌ترین زنجیره" شناخته می‌شود، مشارکت زیرساخت Gito است.
در لایه میانی، Gito توکن استیکینگ مایع به نام jitoSOL را راه‌اندازی کرده است و در حال حاضر بزرگ‌ترین سهم را در Solana دارد. jitoSOL علاوه بر پیوند به قیمت Solana، امکان دریافت بهره از هزینه‌های شبکه را نیز فراهم می‌کند و شروع خدماتی که CoinBase از jitoSOL به عنوان وثیقه استفاده می‌کند، نمونه‌ای از گسترش عملکرد است. همچنین، با صدور راهنمایی از SEC ایالات متحده که jitoSOL را به عنوان اوراق بهادار نمی‌داند، گفتگو با مؤسسات مالی سنتی به شدت پیشرفت کرده است. VanEck درخواست ETF jitoSOL را به SEC ایالات متحده ارائه کرده و 21Shares قبلاً ETF jitoSOL را در اروپا راه‌اندازی کرده است.
Marc Liew
به عنوان لایه بالایی، در زمان WebX 2026، موتور معاملاتی JTX به طور رسمی راه‌اندازی شد. طراحی آن به صورت غیرمتمرکز و کاملاً خودنگهدار است، به طوری که کاربران نیازی به سپردن دارایی‌های خود به صرافی‌های متمرکز در خارج از کشور ندارند. Gito با تکیه بر دانش زیرساختی که به دست آورده، هدف دارد تجربه معاملاتی با سطح Web2 را به صورت 24 ساعته و 365 روزه بر روی Solana فراهم کند.

ماهیت انتقال زنجیره‌ای سرمایه‌گذاران نهادی

آیا سرمایه‌گذاران نهادی واقعاً در حال حرکت هستند و انگیزه‌های اصلی آنها چیست؟ آقای Chou به چالش‌های رایج در صنعت پرداخته است.

Thomas Chou
عبارت "سرمایه‌گذاران نهادی در حال ورود به ارزهای دیجیتال هستند" به طور ذاتی کمی نادرست است. باید به دقت گفت که "مؤسسات مالی در حال مدرن‌سازی سیستم مالی خود به صورت زنجیره‌ای هستند". این تفاوت مهم است، زیرا سرمایه‌گذاران نهادی به "چیز جدیدی" دست نمی‌زنند، بلکه بلاک‌چین را به عنوان ابزاری برای بهبود کارایی فعالیت‌های مالی موجود انتخاب می‌کنند.
سه عامل در انتقال مؤسسات به زنجیره وجود دارد. اول، توسعه محیط‌های نظارتی است که ژاپن به سرعت قانون استیبل‌کوین را تصویب کرده و این امر به مؤسسات بزرگ کمک کرده است تا از آن استفاده کنند. دوم، فشار رقابتی. سوم، بهبود کارایی ترازنامه، به طوری که یکی از شرکای انتقال یافته به زنجیره، بدون تغییر مدل کسب‌وکار یا جریان کار، تنها با انتقال دارایی‌ها به زنجیره، 40 درصد بهبود کارایی را به دست آورده است.
آقای Chou بر اهمیت این نکته تأکید کرد که "پس از توکن‌سازی چه اتفاقی می‌افتد". "تنها قرار دادن دارایی‌ها بر روی زنجیره، فقط یک صفحه گسترده گران‌قیمت است" و Canton بر این نکته تأکید دارد که دارایی‌های توکن‌شده باید به هم متصل شوند تا کارایی سرمایه ایجاد شود. در حال حاضر، یکی از شرکای ما در حال پردازش معاملات Repo اوراق قرضه دولتی ایالات متحده بر روی Canton است و حجم آن به 240 تا 250 میلیارد دلار در روز می‌رسد. DTCC سالانه به حجم یک تریلیون دلار پردازش می‌کند و این فرصتی است که Canton به دنبال آن است.
Thomas Chou
نام Canton از ایالت‌های سوئیس (Kanton) گرفته شده است. در سوئیس، ایالت‌های مختلفی مانند ژنو و زوریخ با سیستم‌ها و مقررات متفاوت وجود دارند، اما به عنوان یک کشور واحد عمل می‌کنند. شبکه Canton این ساختار را تجسم می‌کند و هر مؤسسه مالی به عنوان زنجیره خصوصی خود به طور مستقل عمل می‌کند و در عین حال می‌تواند به یکدیگر متصل شود. "قرار دادن دارایی‌ها بر روی بلاک‌چین بدون اتصال معنایی ندارد"، او تأکید کرد و بر این نکته تأکید کرد که قابلیت همکاری اساس Canton است.

سه مزیت بازار ژاپن

آقای Park از هر یک از سخنرانان درباره چشم‌انداز بازار ژاپن پرسید. آقای Liu و آقای Chou هر یک به ارائه اقدامات و نظرات خاص پرداختند.
Marc Liew
ژاپن برای Gito یک بازار استراتژیک مهم است. محیط نظارتی به خوبی توسعه یافته و رویکردی که نوآوری را تشویق می‌کند، در صنعت مورد تقدیر قرار گرفته است. پاسخ به بزرگ‌ترین نگرانی سرمایه‌گذاران نهادی هنگام ورود به زنجیره، یعنی "آیا می‌توان به شکل قانونی به دارایی‌های دیجیتال دسترسی پیدا کرد؟"، ژاپن قبلاً پاسخ خود را دارد.
برای توسعه در ژاپن، ما همکاری‌های استراتژیک با Anchorage Digital، BitGo و Hex Trust برقرار کرده‌ایم و در حال گسترش ارتباطات با مؤسسات هستیم. همچنین در حال ساخت یک شبکه اعتبارسنجی متمرکز بر APAC با همکاری بنیاد Solana هستیم. برای سرمایه‌گذاران نهادی، ما jitoSOL را به عنوان "ابزاری بهتر برای دسترسی به Solana" پیشنهاد می‌کنیم. JTX به عنوان یک محیط معاملاتی که معامله‌گران ارزهای دیجیتال و معامله‌گران مالی سنتی را یکپارچه می‌کند، در بازار ژاپن نیز اهمیت زیادی دارد.
Thomas Chou
مزیت‌های بازار ژاپن را به سه نکته تقسیم کرد. اول، بلوغ محیط نظارتی. قوانین در حال پیشرفت هستند و زیرساختی برای مؤسسات مالی برای ارائه خدمات واقعی وجود دارد. دوم، مقیاس. مشتریان شرکتی که بانک‌های بزرگ ژاپنی دارند، به حدود 300,000 شرکت می‌رسد و اگر سیستم به زنجیره منتقل شود، بلافاصله تقاضای زیادی ایجاد خواهد شد. سوم، اثرات جهانی و آسیایی. اگر ژاپن استانداردی ایجاد کند، می‌تواند به عنوان الگوی کل آسیا عمل کند.
به عنوان هدف خاص، او به توکن‌سازی اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) اشاره کرد. Canton در حال پیشبرد همکاری با DTCC است و هدف این است که زیرساختی برای تسویه‌حساب همزمان اوراق قرضه دولتی ایالات متحده و اوراق قرضه دولتی ژاپن به صورت 24 ساعته و 365 روزه ایجاد کند. بازار Repo ژاپن حدود 160 تریلیون ین است که تقریباً 10 درصد از کل جهان را شامل می‌شود. "موقعیت ژاپن برای رهبری بسیار نزدیک‌تر از آن چیزی است که بسیاری از مردم فکر می‌کنند"، او گفت.

خلاصه جلسه

آقای Svanevik گفت: "عصر معامله با عامل‌ها بر روی زنجیره فرا می‌رسد. امیدوارم کنجکاوی داشته باشید و کمی ریسک کنید و معاملات با عامل‌ها را امتحان کنید". با این حال، او هشدار داد که "هرگز تمام دارایی‌های خود را به عامل‌های خودکار نسپارید".
آقای Liu در حالی که از همه خواست تا JTX را امتحان کنند، بر دیدگاه بلندمدت تأکید کرد و گفت: "80 درصد از درآمد کمیسیون JTX به DAO بازگردانده می‌شود. با نگاهی به Solana و Gito در 10 یا 20 سال آینده، ما با جامعه همکاری خواهیم کرد".
آقای Chou با این چشم‌انداز که ورود سرمایه‌گذاران نهادی در نهایت به نفع زندگی روزمره افراد خواهد بود، صحبت خود را به پایان رساند. "اگر مؤسسات به زنجیره منتقل شوند، تسویه‌حساب‌های بانکی روزمره که شما استفاده می‌کنید، سریع‌تر خواهد شد، هزینه‌ها به طور قابل توجهی کاهش می‌یابد و پول می‌تواند 24 ساعته و 365 روزه جابجا شود. این واقعیت نه تنها در داخل کشور بلکه در مرزها نیز، بازارهای واقعی از ژاپن آغاز خواهد شد"، او گفت.