Sind die hochfinanzierten Projekte von 2021 noch am Leben?

Erinnern Sie sich noch an den Bullenmarkt von 2021?

In diesem Jahr durchbrach Bitcoin die 60.000-Dollar-Marke, Ethereum erreichte ein Allzeithoch, NFT-Avatare wurden für Millionen von Dollar verkauft, das Konzept des Metaverse ließ uns glauben, wir stünden kurz vor einer Internet-Revolution, und die Kryptowährung-Branche erlebte einen beispiellosen Finanzierungsrausch. Risikokapitalgeber stürzten sich auf den Markt, aus Angst, den nächsten hundertfachen Gewinn zu verpassen. In dieser Ära der Euphorie schien es, als könnte jedes Projekt mit dem Label "Web3" problemlos zweistellige Millionenbeträge einsammeln.

Laut Analysen von Risikokapitalgebern sammelten Krypto-Tech-Startups in jenem Jahr 25,2 Milliarden Dollar ein, ein Anstieg von 713 % gegenüber den 3,1 Milliarden Dollar im Jahr 2020. Vier Jahre später zeigt sich jedoch beim Blick auf die 400 am höchsten finanzierten Projekte, dass nur eine sehr kleine Anzahl überlebt hat.

Die meisten Projekte sind verschwunden – sie haben entweder ihre Schließung bekannt gegeben, auf andere Projekte umgestellt, sind nach Hacks kollabiert, haben unter den massiven negativen Auswirkungen des FTX-Zusammenbruchs gelitten oder sind zu inaktiven Zombie-Projekten geworden.

Hinweis: Diese Tabelle enthält 67 repräsentative Fälle aus den 400 am höchsten finanzierten Projekten von 2021, die inzwischen geschlossen wurden, auf Null gesunken sind oder nur noch geringe operative Aktivität aufweisen, mit einem gesamten Finanzierungsvolumen von über 5 Milliarden Dollar. Die Statistiken zum Finanzierungsvolumen beschränken sich auf die Finanzierung im Jahr 2021 und schließen Finanzierungsrunden vor 2020 oder nach 2022 aus. Projekte, die in der Tabelle beim Marktwert rot markiert sind, haben einen aktuellen Marktwert, der unter dem gesamten Finanzierungsvolumen von 2021 liegt.

Die katastrophalsten Desaster ereigneten sich im Sektor der zentralisierten Finanzplattformen. FTX, einst mit 1,32 Milliarden Dollar finanziert und als größter Konkurrent von Binance angesehen, kollabierte im November 2022. Gründer SBF wurde wegen Betrugs zu 25 Jahren Gefängnis verurteilt. Fast zeitgleich mit FTX kollabierte Celsius Network, eine mit 750 Millionen Dollar finanzierte Krypto-Kreditplattform, die Nutzern 18 % APY versprach. Ihr Token, CEL, fiel von 8 Dollar auf 0,02 Dollar und verlor 99,73 % an Wert. BlockFi, Voyager Digital, Babel Finance, Prime Trust – Namen, die einst für die "Mainstream-Etablierung" und "Institutionalisierung" der Krypto-Finanzwelt standen und insgesamt über 500 Millionen Dollar an Finanzmitteln erhalten hatten, fielen wie Dominosteine in der Liquiditätskrise von 2022.

Wenn der Zusammenbruch zentralisierter Plattformen auf betrügerische Geschäftsmodelle zurückzuführen war, dann fühlt sich das kollektive Sterben von NFT- und Metaverse-Projekten eher wie das Verfliegen einer Massenhalluzination an.

Im Jahr 2021 sprach jeder über virtuelles Land, digitale Kunst und Play-to-Earn-Spiele. Axie Infinity sammelte mit seinem "Play-to-Earn"-Konzept 159,5 Millionen Dollar ein, und sein Token AXS stieg zeitweise auf 164,9 Dollar. NFT-Haustiere im Spiel wurden sogar für Hunderttausende Dollar gehandelt. In Entwicklungsländern wie den Philippinen kündigten unzählige Menschen ihre Jobs, um Vollzeit zu "spielen und zu verdienen", da sie Axie als Chance sahen, ihr Schicksal zu ändern. Als das Wirtschaftsmodell des Spiels jedoch kollabierte, stürzte AXS um 99,49 % auf 0,85 Dollar ab, und die Spieler, die ihre Ersparnisse investiert hatten, erkannten am Ende, dass es nichts weiter als ein Schneeballsystem war, das einen ständigen Zustrom neuer Spieler erforderte.

The Sandbox, ein Vorzeigeprojekt für das Metaverse-Konzept, sammelte 93 Millionen Dollar ein, und seine virtuellen Land-NFTs waren 2021 ausverkauft, wobei der SAND Token auf 8,4 Dollar stieg. Drei Jahre später ist dieses sogenannte Metaverse jedoch verödet, mit nur wenigen Teilnehmern bei gelegentlichen Veranstaltungen, und obwohl der offizielle Twitter-Account noch aktiv ist, ist der Kommentarbereich praktisch verwaist. Noch ironischer ist, dass die meisten NFT-Plattformen, die sich auf Musik und Kunst konzentrierten, zu Zombie-Projekten geworden sind.

Das Nachdenken über die Lektionen von 2021 offenbart heute einige harte Wahrheiten: Die Mehrheit der Projekte sind Produkte von Zyklen, und Projekte, die wirklich nachhaltigen Wert schaffen, machen nicht mehr als 5 % aus. Diese 5 % werden meist erst am tiefsten Punkt eines Bärenmarktes erkannt. Während sich das Rad der Geschichte weiterdreht und das Jahr 2025 vor der Tür steht, beginnt ein neuer Zyklus. Wenn die neue Flut zurückgeht, wie viele der heutigen Projekte werden dann noch ihre Badehosen tragen?