Von HODL bis DeFi: Eine präzise Analyse der 21 wichtigsten Krypto-Narrative für 2025

Originaltitel: My Crypto Narratives Tier List for 2026

Autor: DeFi Warhol, Krypto KOL

Übersetzung: Tim, PANews

Trending

Tokenisierung: Die Tokenisierung von Real-World Assets (RWA) hat Rekordhöhen erreicht (ca. 200 Milliarden USD), wobei immer mehr Aktien und Rohstoffe tokenisiert werden. Da Mainstream-Fonds und Verwahrer auf großen Krypto Börsen weiter expandieren, ist dies keine bloße Idee mehr.

Stablecoin: Mit einer Marktkapitalisierung von 310 Milliarden USD entwickeln sich Stablecoin zunehmend zur Infrastruktur für Devisen, Zahlungen, Kreditkarten und digitale Bankabwicklungen und dienen als beste Brücke von der Kryptowelt zu realen Anwendungen.

Prognosemärkte: Das Handelsvolumen und die Nutzerzahlen von Prognosemärkten erreichen Rekordhöhen. Mit der Integration von Mainstream-Krypto-Apps und traditionellen Finanzinstituten beschleunigt sich deren Adaptionsrate.

Perpetual Contracts: Perpetual Contracts dominieren weiterhin das Handelsvolumen des Kryptomarktes, wobei das Derivate-Handelsvolumen das Spot Trading bei weitem übersteigt. Das monatliche Handelsvolumen von On-Chain-Perpetual-Plattformen hat das von zentralisierten Krypto Börsen erreicht und übersteigt 1 Billion USD.

Top Tier

BTCFi: Bitcoin wandelt sich zu produktivem Kapital, wobei Milliarden an BTC für Staking, Rendite und Sicherheiten genutzt werden, wobei Babylon und Lombard einen signifikanten Anteil am TVL halten.

Datenschutz: Da immer mehr traditionelles Finanzkapital auf die Blockchain wandert, wird selektive Offenlegung entscheidend, wobei Institutionen eine compliance-freundliche Privatsphäre bei Zahlungen, Identitätsprüfung und Unternehmensmittelströmen benötigen.

KI: KI und Krypto-Technologie entwickeln sich weiter und werden zu entscheidenden Werkzeugen für die Datenverarbeitung, die Steuerung intelligenter Agenten und die Erzielung verifizierbarer Berechnungen mit immensem Potenzial. Der enorme Umfang der Branche ist nicht zu ignorieren.

DeFi: DeFi verlagert sich hin zu verbraucherorientierten Apps, wobei Coinbase derzeit DEX-Handel und USDC-Kreditdienste innerhalb von Apps über Morpho anbietet. Das DeFi-TVL hat ein historisches Hoch erreicht, und neue verbraucherorientierte Apps entstehen schnell.

God Tier

Chain Abstraction: Smart Accounts, Intent und eingebettete Krypto Wallet reduzieren die Reibung für Nutzer und machen die Blockchain unsichtbar. Signifikante Verbesserungen der User Experience sind entscheidend für die Adaption, auch wenn der Fortschritt langsam ist.

InfoFi: Trotz jüngster Marktbedenken, Unsicherheit und Skepsis bleibt InfoFi der Datenmarkt, der Anreizmechanismus und die Raffinerie für Transaktionssignale. InfoFi steht vor bedeutenden Fortschritten – kommt InfoFi 2.0?

Robot: Die Aussichten sind grandioser als der tatsächliche Fortschritt. Das Tempo der Hardware- und Bereitstellungsentwicklung ist nicht mit Kryptowährung vergleichbar, daher gleicht dies eher einer frühen Infrastrukturphase.

ZK: Es ist zweifellos eine Kerntechnologie, aber als Investitionsziel komplexer. Der Großteil des Wertes wird sich in Ökosystemen ansammeln, die ZK-Technologie in großem Maßstab anwenden können, anstatt als eigenständiges Konzept zu existieren.

Software-Infrastruktur: Die Nachfrage bleibt stabil (wie RPC, Indexierung, Interoperabilität, Datenverfügbarkeit etc.), aber der Wettbewerb ist extrem hart geworden. Dennoch könnte dieser Bereich weiterhin hochwertige Projekte hervorbringen.

NPC

Staking und Restaking: Restaking funktioniert zwar, aber die Rendite komprimiert sich weiter, das Risiko von Slashing ist real, und die Komplexität der Abläufe schreckt normale Anleger ab. Das Narrativ dieses Bereichs war von Anfang an überhitzt.

DePIN: Idealerweise sollte DePIN integriert werden und mit der realen Welt zusammenarbeiten, aber viele Projekte kämpfen noch damit, dieses Ziel zu erreichen. Regulatorischer Druck und das Fehlen nachhaltiger Geschäftsmodelle behindern die Entwicklung.

L1 und L2: Rollup ist zur Skalierungslösung geworden, aber die Entwicklungsdynamik neuer öffentlicher Chains ist schwach. Derzeit verlagert sich der Großteil des Wertes auf Anwendungen, Liquidität und Ökosystemverteilung, anstatt nur auf ein weiteres zugrunde liegendes Protokoll.

SocialFi: Während gelegentliche Spitzen bei der Nutzeraktivität auftreten können, sind die Nutzerbindung und eine langfristige Produkt-Markt-Passung noch nicht erreicht, und dies könnte kurzfristig schwierig sein.

Luck

GameFi: Das Play-to-Earn-Modell hat grundlegende Mängel. Obwohl einige Gaming-Chains noch laufen, fügen die meisten GameFi-Projekte lediglich mehr operative Schritte hinzu und bieten eine schlechtere User Experience, was einer geskinnten Version von DeFi ähnelt.

NFT: Wir haben mehrere Versuche erlebt, den NFT-Markt wiederzubeleben, aber die Marktreaktionen haben gezeigt, dass NFTs in ihrer derzeitigen Zwickmühle stecken bleiben, sofern sie nicht die Grenzen von JPEG-Bildern und Avataren durchbrechen und neue Anwendungsfälle schaffen. Selbst Versuche der Integration in den Gaming-Sektor haben noch keinen Durchbruch erzielt.

Meme Coin: Obwohl der Meme Coin-Superzyklus lebhaft war, verlagert sich die Liquidität auf legitime Projekte, und seine Marktdominanz sinkt weiter. Einzelanleger sind es leid, wiederholt geerntet zu werden und dem nächsten hundertfachen mythischen Spiel nachzujagen.

Modulare Blockchain: Wichtige Architektur, schlechtes Narrativ. Nutzer interessiert das nicht, Investoren achten nur auf einen klaren, nachhaltigen Geldverdienungseffekt, und derzeit haben die meisten modularen Projekte diesen nicht.

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