RootData: Transparenzbericht für Kryptowährungsbörsen im ersten Quartal 2026

Autor: RootData

1. Transparenzbasierte Rangliste von Kryptowährungsbörsen

In der von RootData zusammengestellten Rangliste der Kryptowährungsbörsen für das erste Quartal 2026 belegen Binance, Coinbase, OKX, Kraken und Gate die ersten fünf Plätze.

Dieses Ranking basiert auf den umfangreichen Daten von RootData und integriert verschiedene Indikatoren wie Handelsvolumen, Reservengröße, Coin-Performance, Compliance und Transparenz der wichtigsten Börsen. Dabei wird der Einfluss manipulativer Verhaltensweisen wie Wash Trading auf das Ranking vermieden, um die Wettbewerbsfähigkeit und das Ranking der Börsen auf dem Kryptowährungsmarkt objektiv widerzuspiegeln.

In dieser Rangliste behält Binance aufgrund seines höchsten Handelsvolumens und Vermögenspotenzials weiterhin die Spitzenposition, während OKX als eine der wenigen Börsen mit einem in diesem Monat gestiegenen Handelsvolumen auf den zweiten Platz springt. Coinbase fällt um einen Platz zurück, während der aktive Kraken um zwei Plätze auf den vierten Rang aufsteigt.

2. Überblick über die Entwicklung von Kryptowährungsbörsen im ersten Quartal

1) Das Handelsvolumen sinkt weiter

Im ersten Quartal 2026 sank das gesamte Handelsvolumen am Spotmarkt der Kryptowährungsbörsen auf 3,12 Billionen US-Dollar, ein Rückgang um 36,5 % und damit ein neuer Tiefststand seit 2024. Die monatlichen Handelsvolumina sanken im gesamten Quartal kontinuierlich von Monat zu Monat, ohne dass Anzeichen einer vorübergehenden Erholung erkennbar waren. Dieser Trend ist das Ergebnis der kombinierten Auswirkungen makroökonomischer Unsicherheit und nachlassender interner Dynamik innerhalb der Branche.

Erstens bleibt die makroökonomische Unsicherheit der zentrale Faktor, der die Handelsaktivität hemmt. Die großen Volkswirtschaften wägen immer wieder Inflation und Wachstum gegeneinander ab, und das Fehlen klarer Leitlinien für die Geldpolitik hat dazu geführt, dass Risikoanlagen in einer volatilen Spanne verharren. Mangels eines Trendmarktes fällt es dem Kryptowährungsmarkt schwer, konsistente Erwartungen zu bilden. Dadurch verlagert sich das Handelsverhalten von Trendwetten hin zu Spekulationen mit niedriger Frequenz, was zu einem Rückgang des Transaktionsvolumens führt.

Gleichzeitig haben geopolitische Konflikte die Risikoaversion am Markt noch verstärkt. Die anhaltende Eskalation der Spannungen zwischen den USA, dem Iran und Israel hat die globalen Risikoprämien deutlich erhöht.

In diesem Kontext fließen die Gelder eher in traditionelle sichere Anlagen wie Gold und US-Dollar als in volatilere und komplexer bepreiste Kryptowährungen. Obwohl einige Märkte versucht haben, Bitcoin als „digitales Gold“ darzustellen, haben sich seine Eigenschaften als sicherer Hafen bei realen Risikoereignissen nicht umfassend bestätigt. Stattdessen zeigte er in mehreren Eskalationsphasen synchronisierte Kursrückgänge, was das Vertrauen der Anleger in seine Anlagen untergrub.

Zweitens ist auch die strukturelle Umleitung von Geldern offensichtlich. Einerseits bieten die traditionellen Finanzmärkte weiterhin relativ klare Wege zu Renditen und ziehen so kontinuierlich Risikokapital an; andererseits entwickelt sich die Explosion der KI-Branche zu einem neuen „schwarzen Loch“ für Fonds. Bereiche wie generative KI, große Modellinfrastrukturen und verwandte Anwendungen haben sowohl auf dem Primär- als auch auf dem Sekundärmarkt starke Narrative und hohe Erwartungen an die Sicherheit hervorgerufen und einen erheblichen Teil der Mittel, die für Kryptowährungsanlagen hätten verwendet werden können, in KI-bezogene Bereiche umgeleitet. Dies spiegelt sich nicht nur im Risikokapital wider, sondern auch in den Handelspräferenzen auf dem Sekundärmarkt – Fonds sind eher geneigt, sich an KI-Zielen mit klarer Wachstumslogik zu beteiligen als an Kryptowährungsanlagen, denen es an einer neuen Erfolgsgeschichte mangelt.

Noch kritischer ist jedoch, dass der Innovationsmangel innerhalb der Kryptowährungsbranche die endogene Triebkraft des Marktes schwächt. Mehrere Erzählrichtungen, die im vergangenen Zyklus weithin bevorzugt wurden, haben sich im Hinblick auf Nutzerwachstum und Geschäftsmodelle nach und nach als falsch erwiesen, da sie keinen nachhaltigen Wertschöpfungskreislauf bilden konnten. Obwohl im Kryptowährungsbereich immer wieder neue Konzepte wie KI und DePIN auftauchen, befinden sie sich insgesamt noch in einem frühen Stadium und verfügen nicht über ausgereifte Assets, die in der Lage sind, eine Liquidität in großem Umfang zu unterstützen. Dies hat zu einem Markt geführt, dem eine "zentrale Storyline" fehlt und dessen Fonds stark gestreute und kurzfristige Charakteristika aufweisen.

Unter dem Einfluss der oben genannten Faktoren zeigt der Kryptowährungsmarkt zunehmend typische Merkmale eines Bärenmarktes: Konvergenz der Preisvolatilität, nachlassende Nachhaltigkeit der Erholung und rasche Rotation von Hotspots ohne nennenswerte Tiefe. Für Anleger hat sich die Schwierigkeit, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, deutlich erhöht, und das Risiko-Rendite-Verhältnis verschlechtert sich weiter, was die Handelsbereitschaft direkt dämpft. Im Vergleich zu Hochfrequenzgeschäften entscheiden sich mehr Fonds dafür, ihre Positionen zu reduzieren oder in eine abwartende Haltung einzutreten, was das Markttransaktionsvolumen weiter verringert.

Insgesamt betrachtet dürfte der Markt in Ermangelung klarer makroökonomischer Wendepunkte und neuer branchenspezifischer Entwicklungen kurzfristig nicht aus seinem Zustand geringer Aktivität herauskommen. Die entscheidenden Variablen für die Zukunft liegen weiterhin darin, ob sich das globale Liquiditätsumfeld grundlegend verändert und ob die Kryptowährungsbranche ein Kernvermögenssystem mit realer Nachfrage und der Fähigkeit zur langfristigen Wertschöpfung wieder aufbauen kann. Sobald diese beiden Faktoren in Resonanz treten, könnte die unterdrückte Handelsnachfrage konzentriert freigesetzt werden.

2) KI + Trading wird zum Mainstream-Trend

Angesichts niedriger Handelsvolumina hat sich KI zu einer der wichtigsten Strategien für Börsen entwickelt, um die Nutzeraktivität und die Handelsfrequenz zu steigern, das Handelserlebnis der Nutzer vollständig neu zu gestalten, die Aufmerksamkeit der Nutzer zu gewinnen und die Handelsgewohnheiten im Zeitalter der KI zu lenken.

In traditionellen Handelsparadigmen sind die Nutzer oft durch fragmentierte Prozesse wie Marktanalyse, Strategieentwicklung und Auftragsausführung eingeschränkt. Dieser langwierige Entscheidungsprozess wird nun durch KI umfassend transformiert und optimiert.

Zum einen haben viele Börsen große KI-Modelle in ihre Plattformen integriert, die es den Nutzern ermöglichen, direkt mit der KI zu kommunizieren, um mehr Marktinformationen zu erhalten und Handelsstrategien zu entwickeln. Dies verbessert die Informationsbeschaffung und Handelseffizienz der Nutzer erheblich und verkürzt den Handelsweg.

Andererseits bringen Börsen in rasantem Tempo Skills auf den Markt, die ihre eigenen Daten- und Handelsfunktionen integrieren und es KI-Agenten ermöglichen, bequem auf Datenanalyse, Handel und andere Funktionen der Börse zuzugreifen, was eine präzise Ausführung komplexer Handelslogik ohne umständliche manuelle Eingriffe ermöglicht.

Im Februar kündigte Coinbase die Einführung der Wallet-Infrastruktur für KI-Agenten, Agentic Wallets, an. Ziel ist es, Entwicklern zu helfen, schnell handelbare Wallets für KI-Agenten zu konfigurieren, damit diese selbstständig On-Chain-Transaktionen und Zahlungen ohne menschliches Eingreifen durchführen können.

Darüber hinaus testet Coinbase intern ein KI-Beratungsprodukt namens Coinbase Advisor, das Nutzern bei der Marktanalyse und der Entwicklung von Handelsstrategien helfen kann.

Anfang März brachte Binance inmitten der KI-Welle außerdem sieben KI-Agenten-Skills auf den Markt, die auf dem Open-Source-Ökosystem OpenClaw basieren und es den KI-Agenten der Nutzer ermöglichen, auf die Echtzeit-Marktdaten und Token-Informationen von Binance zuzugreifen. Ende März brachte Binance außerdem einen KI-Assistenten auf den Markt, Binance Ai Pro, der es Nutzern ermöglicht, Gelder manuell von ihrem Binance-Hauptkonto auf das KI-Konto zu überweisen, wodurch das Produkt in die Lage versetzt wird, entsprechende Strategien, Handelsgeschäfte oder Funktionen zur Vermögensüberwachung intelligent auszuführen. Aktuell hat Binance auf mehreren Kernseiten seiner Website und App KI-Buttons integriert, sodass Benutzer Binance Ai Pro direkt im Chat nutzen können.

Darüber hinaus hat OKX die KI-bezogenen Funktionen von OnchainOS für B-End-Entwickler geöffnet und bietet Funktionen wie autonomes Trading, Markteinblicke, Adressinformationen und On-Chain-Zahlungen. Bybit, Kucoin, Bitget und BitMart haben allesamt Skill-Produkte im Zusammenhang mit ihren Handelsfunktionen auf den Markt gebracht.

Zukünftig wird ein zunehmender Teil des Handels von KI-Agenten abgewickelt werden. Die Börse, die sich zuerst die Gunst der Nutzer auf Produktseite sichern und sich am besten an die Ausführungslogik von KI-Agenten anpassen kann, hat die größten Chancen, die Landschaft des Kryptowährungsbörsenmarktes inmitten der bestehenden Marktentwicklung maßgeblich zu verändern.

3) Knappheit an qualitativ hochwertigen neuen Vermögenswerten, deutliche Reduzierung der Börsennotierungshäufigkeit

Da der Gesamtmarkt in eine Phase des Aktienhandels eintritt, hat die schrittweise Verknappung des Angebots an qualitativ hochwertigen neuen Vermögenswerten die Börsen gezwungen, das Tempo der Notierung von Kryptowährungs-nativen Vermögenswerten aktiv zu reduzieren, wobei die frühere Expansionslogik „mehr, aber schneller“ allmählich durch „weniger, aber besser“ ersetzt wird.

Laut RootData-Statistiken lag die Anzahl der von erstklassigen Kryptowährungsbörsen im ersten Quartal dieses Jahres eingeführten neuen Kryptowährungen meist zwischen 10 und 20, im Durchschnitt also bei weniger als sieben neuen Coins pro Monat. Nur wenige Börsen wie Kraken und Gate brachten zwischen 40 und 55 neue Coins auf den Markt und verfolgten damit eine Strategie relativ häufiger Listungen.

Der Rückgang der Börsennotierungshäufigkeit geht einher mit einer beispiellosen Verschärfung der regulatorischen Kontrolle bestehender Vermögenswerte. Die Haltung der Börsen gegenüber Preisanomalien und -manipulationen wandelt sich von „Toleranz“ hin zu „präzisen Festlegungen“, um die berechtigten Interessen der bestehenden Anleger zu schützen.

Nach mehreren Fällen ungewöhnlicher Preisrückgänge bei bestimmten Token hat Binance beispielsweise mehrere Market-Maker-Konten, die an Preismanipulationen beteiligt waren, direkt eingefroren und kürzlich die „Market Maker Red Flag Guidelines“ veröffentlicht, die Token-Emissionsprojekte dazu verpflichten, die Identität, die juristischen Personen und die vollständigen Vertragsbedingungen ihrer Market Maker unverzüglich zu melden.

Dies bedeutet, dass die etablierten Börsen zunehmend Transparenz bei Token fordern und Projekte mit höherer Transparenz es leichter haben werden, die Gunst der Börsen zu gewinnen. Laut RootData weisen über 85 % der von Binance und Coinbase gelisteten neuen Token Transparenzwerte von über 70 % auf.

Börsen werden gezwungen, die Rolle von „Gatekeepern der Branche“ zu übernehmen. Unter dem doppelten Druck regulatorischer Kontrollen und sinkender Nutzerzahlen ist das extreme Streben nach Token-Transparenz und Marktmodellierungsnormen für Börsen im Wesentlichen eine unvermeidliche Wahl, um ihre Kernwettbewerbsfähigkeit auf dem bestehenden Markt zu erhalten.

4) Kollektive Notierung von TradFi-Vermögenswerten

Im Kontext des allgemeinen Drucks auf das Handelsvolumen und der schrittweisen Abkühlung der Narrative um Kryptowährungs-eigene Assets richten die Börsen ihr Augenmerk auf sicherere externe Nachfragequellen – TradFi-Assets wie Gold und US-Aktien werden zum wichtigsten Wettbewerbsfaktor für neue Produkte und Traffic.

Einerseits hat die makroökonomische Unsicherheit die Nachfrage des Marktes nach sicheren Anlagen und Anlagen mit stabiler Rendite deutlich erhöht. Gold hat inmitten geopolitischer Konflikte und schwankender Inflationserwartungen weiter an Wert gewonnen, während US-Aktien weiterhin hohe Aufmerksamkeit und Handelsaktivität erfahren, die von KI-Narrativen getrieben werden. Diese Assets verfügen naturgemäß über eine breitere Nutzerbasis und ein ausgereifteres Preissystem, wodurch Börsen nicht nur neue Nutzer gewinnen, sondern auch die Handelsfrequenz und Kundenbindung trotz Marktschwankungen verbessern können.

In diesem Kontext haben führende Börsen gemeinsam damit begonnen, die Notierung von Handelsprodukten, die an TradFi-Vermögenswerte gekoppelt sind, zu beschleunigen. Dazu gehören goldgebundene Vermögenswerte (wie z. B. XAU-bezogene Derivate), tokenisierte Aktien und Indexprodukte. Ziel ist es, innerhalb des bestehenden Rahmens für den Handel mit Kryptowährungen ein „anlagenübergreifendes“ Handelserlebnis zu schaffen. Dieser Strukturwandel bei den Produkten besteht im Wesentlichen darin, Vermögenswerte mit einer stärkeren Konsensgrundlage zu nutzen, um sich gegen die Unsicherheiten abzusichern, die durch die zyklische Volatilität des Kryptowährungsmarktes entstehen.

Andererseits senken die Börsen auch kontinuierlich die Hürden für die Nutzer, am Handel mit TradFi-Assets teilzunehmen. In traditionellen Finanzmärkten müssen Nutzer oft Brokerkonten, grenzüberschreitende Geldtransfers und komplexe Compliance-Prozesse durchlaufen, um die entsprechenden Allokationen abzuschließen. Innerhalb des Börsensystems wird dieser Prozess auf einfache On-Chain- oder In-Account-Operationen komprimiert. Nutzer können schnell zwischen Kryptowährungen und Gold sowie US-Aktien wechseln, ohne die gewohnte Handelsoberfläche zu verlassen. Dies verbessert die Kapitalnutzungseffizienz erheblich und ist entscheidend, um sowohl die Handelsbedürfnisse bestehender Nutzer zu erfüllen als auch zusätzliche Handelsnachfrage von Web2-Investoren zu gewinnen.

Börsen wie Binance priorisieren den Einstieg in den TradFi-Asset-Track über Derivate. Sie haben Handelspaare für Gold, Silber, Tesla-Aktien und andere an den Markt gekoppelte Vermögenswerte im Kontraktmarkt eingeführt und die Handelseigenschaften durch hohe Hebelwirkung und 24-Stunden-Handelsmechanismen verstärkt. Diese Produkte ähneln eher „Preiskartierungsinstrumenten“ und konzentrieren sich darauf, die spekulativen und Absicherungsbedürfnisse der Nutzer für Makroanlagen zu erfüllen, anstatt ihnen reales Eigentum an den Anlagen zu ermöglichen.

Darüber hinaus haben viele Kryptowährungsbörsen durch Partnerschaften mit RWA-Plattformen wie xStocks und Ondo schnell tokenisiertes Gold und tokenisierte Aktien auf den Markt gebracht. Diese Drittanbieterlösungen ermöglichen es Börsen, schnell eine große Anzahl tokenisierter Aktien zu listen und so den vielfältigen Handelsbedürfnissen der Nutzer gerecht zu werden. Börsen wie Bybit, Bitget und MEXC unterstützen über 100 tokenisierte Aktientransaktionen, während Binance derzeit nur etwa 20 TradFi-Asset-Handelspaare unterstützt.

Es ist absehbar, dass mit der zunehmenden Klärung des regulatorischen Rahmens und der Reifung der Tokenisierungstechnologie die Strukturen der Börsen für TradFi-Assets von der derzeitigen Testphase in eine systematische Expansion übergehen werden. Von Gold bis zu Aktien, von Indizes bis zu Zinsprodukten – ein umfassenderer „On-Chain-Finanzmarkt“ nimmt Gestalt an. Dabei wird sich auch die Rolle der Börsen von einer einzelnen Plattform zum Abgleich von Kryptowährungs-Assets hin zu einer umfassenden Handelsinfrastruktur für verschiedene Assets entwickeln.

3. Wichtige Börsenfälle und Analysen

1) Binance

Im ersten Quartal betrug das Spot-Handelsvolumen von Binance 1,0161 Billionen US-Dollar, ein Rückgang um 43 %. Dieser Rückgang übertraf den allgemeinen Marktrückgang deutlich und spiegelt wider, dass Binance nach und nach Marktanteile verliert.

Binance sah sich im vergangenen Jahr erheblicher Kritik am öffentlichen Markt ausgesetzt, die sich vor allem auf den allgemeinen Rückgang neu gelisteter Token und das unverantwortliche Verhalten während des Börsencrashs vom 11.10. konzentrierte. Dies veranlasste Binance, eine vorsichtigere Listing-Strategie und einen defensiven Marktansatz am Spotmarkt zu verfolgen.

Im Zuge der TradFi-Welle brachte Binance Anfang Januar Perpetual-Contract-Handelspaare für Gold und Silber auf den Markt und listete anschließend über 20 Aktienhandelspaare auf, doch die Gesamtzahl hinkt den meisten anderen erstklassigen Börsen immer noch hinterher. Allerdings rangieren Goldhandelspaare im Binance-Kontraktmarkt in letzter Zeit knapp hinter BTC und ETH, wobei sich das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen bei rund 1,5 Milliarden US-Dollar stabilisiert hat.

In Bezug auf den Datenverkehr schnitt Binance in diesem Quartal in aufstrebenden Märkten wie Südkorea, der Türkei und Vietnam am besten ab, mit insgesamt über 24,4 Millionen Besuchen, womit er andere Kryptowährungsbörsen deutlich übertraf.

Darüber hinaus hat Binance den Handel mit Perpetual Contracts, unterstützt von Aster, und Vorhersagemärkte, unterstützt von Predict.Fun, in seine Wallet-Produkte integriert, was die größeren Ambitionen von Binance im On-Chain-Bereich widerspiegelt.

2) Kraken

Im ersten Quartal dieses Jahres betrug das Spot-Handelsvolumen von Kraken 107,1 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 18,3 % entspricht und Kraken damit zu einer der Börsen mit dem geringsten Rückgang des Handelsvolumens macht.

Dies ist größtenteils auf Krakens vielfältige Maßnahmen auf der Vermögensseite zurückzuführen. Einerseits hat Kraken eine große Anzahl neuer oder bereits bestehender Kryptowährungen wie HYPE, CFX und BGB auf den Markt gebracht und steht damit unter den Börsen hinsichtlich der Anzahl der Neulistungen an erster Stelle.

Auf der anderen Seite ist Kraken im TradFi-Bereich stark vertreten, nachdem das Unternehmen Ende letzten Jahres die Muttergesellschaft von xStocks, Backed, übernommen hat und weiterhin Fortschritte erzielt; xStocks unterstützt mittlerweile über 100 Aktien.

Im März kündigte Kraken die Einführung des weltweit ersten regulierten, tokenisierten Benchmark-Aktien-Futures-Kontrakts an. Qualifizierte Kunden außerhalb der USA in über 110 Ländern/Regionen erhalten über die auf dem xStocks-Framework basierende Derivatehandelsplattform rund um die Uhr die Möglichkeit, mit einem Hebel von bis zu 20x zu handeln. Das Angebot umfasst wichtige US-Aktien, Indizes (S&P 500, Nasdaq 100), Gold und Einzelaktien (Nvidia, Apple, Tesla, Google usw.).

Im selben Monat gab Kraken außerdem bekannt, die Genehmigung für ein Federal Reserve Master Account erhalten zu haben und damit als erstes Kryptowährungsunternehmen Zugang zum zentralen Zahlungssystem der Federal Reserve zu erhalten. Dies ermöglicht die direkte Nutzung des Interbanken-Zahlungssystems Fedwire, wodurch der Ein- und Auszahlungsprozess für US-Dollar der Anleger stabiler und bequemer wird und die Attraktivität für institutionelle Kunden deutlich steigt.

Angesichts der schlechten Marktlage hat Kraken jedoch die Aussetzung seines Ende letzten Jahres angekündigten Börsengangsplans bekannt gegeben und plant, diesen bei einer Verbesserung der Marktlage wieder aufzunehmen.