Funke: Die Streichung der rsETH-Assets im Januar hatte bei den Nutzern von ETH-Hebelprodukten für große Unzufriedenheit gesorgt, doch hat sich diese Maßnahme nun als umsichtige Strategie erwiesen
Der Leiter der Strategieabteilung von Spark Protocol, monetsupply.eth, schrieb auf der Plattform X, dass im Januar dieses Jahres wenig genutzte Vermögenswerte wie rsETH entfernt und die Anforderungen an Sicherheiten sowie die Funktionalität kontinuierlich verschärft wurden. Dieser Schritt löste damals bei den „ETH-Leverage“-Nutzern große Unzufriedenheit aus.
Zudem hat Spark auf dem ETH-Kreditmarkt seit langem eine hohe Obergrenze für die Zinssätze festgelegt, wodurch im vergangenen Jahr ein Teil des Geschäfts und der Einnahmen an Aave abgewandert ist (wo der ETH-Zinssatz zeitweise auf 10 % oder darunter gesunken war). Angesichts der aktuellen Marktkrise hat sich diese Strategie jedoch als umsichtiger erwiesen. Derzeit verfügt SparkLend noch über ausreichende Liquidität für ETH-Abhebungen, während Aave im Ethereum-Mainnet und auf Multi-Chain-Märkten wie Arbitrum und Base mit Liquiditätsengpässen und sogar „Lock-up“-Situationen zu kämpfen hat.
monetsupply.eth warnte zudem, dass die Liquidation von Sicherheiten nicht wie gewohnt durchgeführt werden könne, sobald die Marktbelegung 100 % erreicht, da ETH die wichtigste Sicherheitenanlage sei. Der Liquiditätsengpass beeinträchtigt nicht nur das Kundenerlebnis, sondern kann auch systemische Risiken mit sich bringen. Angesichts der derzeitigen Liquiditätsknappheit bei Aave könnte ein Rückgang des ETH-Kurses um 15 bis 20 % zu einer erheblichen Zunahme von Forderungsausfällen führen (zusätzlich zu den möglichen Auswirkungen des rsETH-Vorfalls).
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