تمرکز درآمد AMD، چگونه در 12 فصل به سمت مرکز داده تغییر کرد

گزارش مالی فصل دوم، دو خط درآمد AMD را به سمت دو جهت مخالف کشانده است. طبق گزارش مالی AMD در این فصل، درآمد بخش مرکز داده به 6.718 میلیارد دلار رسید که نسبت به سال گذشته 107% افزایش داشته است.

در همان گزارش مالی، درآمد بخش بازی به 779 میلیون دلار رسید که نسبت به سال گذشته 31% کاهش یافته است. با قرار دادن این دو مورد در کنار هم، به راحتی می‌توان به این نتیجه رسید که آیا AMD در حال انتقال کسب و کارهایی است که قبلاً متعلق به بازی‌ها بود، به سمت مرکز داده است؟

گزارش‌های مالی عمومی تنها می‌توانند به ما بگویند درآمد از کجا می‌آید و نمی‌توانند به طور مستقیم نشان دهند که تحقیق و توسعه، ظرفیت تولید یا منابع مشتری در داخل شرکت چگونه جریان دارد. اما با قرار دادن داده‌های بخش‌های مختلف در این 12 فصل در کنار هم، حداقل می‌توانیم آن حس را دقیق‌تر تحلیل کنیم.

ابتدا به کل درآمد نگاه کنیم، آیا رشد تنها جابجایی داخلی است؟

ابتدا به پل‌های سالانه نگاه می‌کنیم، پاسخ نسبت به "این کاهش و آن افزایش" محتاطانه‌تر است. طبق گزارش مالی AMD، درآمد کل شرکت از 7.685 میلیارد دلار به 11.536 میلیارد دلار افزایش یافته است. نقطه پایانی به وضوح بالاتر از نقطه شروع است، که نشان می‌دهد رشد ابتدا در کل درآمد اتفاق افتاده است و نه تبادل معادل بین دو بخش موجود.

بالاترین ستون آبی در تصویر مربوط به مرکز داده است. طبق گزارش مالی AMD، این بخش نسبت به سال گذشته 3.478 میلیارد دلار افزایش یافته است که تقریباً 90% از افزایش خالص درآمد شرکت در این فصل را تشکیل می‌دهد. این یک حساب درآمد و هزینه است و نمی‌توان از آن نتیجه گرفت که تحقیق و توسعه، ظرفیت یا منابع مشتری از یک بخش به بخش دیگر منتقل شده‌اند.

بخش‌های مشتری و تعبیه شده نیز در این فصل افزایش یافته‌اند. اما بخش بازی نسبت به سال گذشته 343 میلیون دلار کاهش داشته است. طبق گزارش مالی AMD، این کاهش واقعاً وجود دارد، اما به اندازه‌ای نیست که بتواند مقیاس جدیدی که مرکز داده به ارمغان آورده را توضیح دهد. بنابراین، این تصویر از "افزایش پایه درآمد کل" حمایت می‌کند و نمی‌تواند ثابت کند که بین دو بخش، جایگزینی یک به یک از منابع وجود دارد.

در اینجا یک معیار که معمولاً نادیده گرفته می‌شود وجود دارد. AMD در گزارش مالی خود کاهش سالانه درآمد بخش بازی را عمدتاً به دلیل درآمد پایین نیمه‌سفارشی نسبت می‌دهد، در حالی که بخش بازی همچنین شامل کسب و کار نیمه‌سفارشی کنسول‌ها است. خواندن این خط به عنوان فروش کارت گرافیک Radeon یا تقاضای GPU مصرفی، می‌تواند معیار بخش را تنگ کند.

مرکز داده چه زمانی به نقطه تمرکز درآمد تبدیل شد؟

درآمد فصلی همیشه تحت تأثیر زمان‌بندی تحویل محصولات قرار دارد، اما تغییرات ساختاری در فصول متوالی می‌تواند ساختار درآمد را بهتر منعکس کند. طبق گزارش‌های مالی متوالی AMD، سهم مرکز داده از کل درآمد از 27.6% به 58.2% افزایش یافته است. در تصور هر 100 دلار درآمد، مرکز داده اکنون از کمتر از 30% به بیش از نیمی از منبع درآمد تبدیل شده است.

این نقطه عبور از خط میانه در فصل چهارم سال 2025 رخ داد. در تصویر، ناحیه آبی تیره پس از آن هرگز به کمتر از نیمی بازنگشته است و به همین دلیل مرکز داده به بزرگ‌ترین بخش درآمد AMD تبدیل شده است. بخش‌های مشتری، بازی و تعبیه شده هنوز هم منابع درآمد هستند، و در تصویر، دو بخش آخر به یک لایه ترکیب شده‌اند تا از تفسیر نادرست تغییرات بخش بازی به عنوان صعود و سقوط یک محصول خاص جلوگیری شود.

افزایش سهم مرکز داده به این معنا نیست که AMD به شرکتی تبدیل شده است که فقط چیپ‌های AI می‌فروشد. طبق توضیحات AMD درباره بخش‌ها، این بخش شامل پردازنده‌ها و شتاب‌دهنده‌های سرور و سایر کسب و کارها است و گزارش مالی تمام افزایش‌ها را به محصولات واحد تقسیم نکرده است. نمودار تغییرات ساختار درآمد را نشان می‌دهد، که می‌تواند نشان دهد کدام بخش درآمد بیشتری دارد، اما نمی‌تواند جایگزین یک دفتر حساب داخلی درباره پیکربندی یا تخصیص منابع شود.

این نمودار ناحیه‌ای همچنین یک خوانش آسان نادیده گرفته شده را حفظ می‌کند. مجموع سه لایه ناحیه هر فصل 100% است، و گسترش ناحیه آبی تیره تنها به این معنا نیست که درآمد مطلق مرکز داده افزایش یافته است، بلکه همچنین نشان می‌دهد که موقعیت نسبی آن در کل درآمد AMD بالاتر رفته است. این می‌تواند تغییرات ساختار درآمد بخش‌ها را توضیح دهد، اما نمی‌تواند به تنهایی پیکربندی محصولات، تخصیص ظرفیت یا تصمیمات داخلی را توضیح دهد.

در مقایسه با همتایان، AMD در کدام مختصات قرار دارد؟

قرار دادن AMD در کنار همتایان، رایج‌ترین اشتباه این است که یک نمودار شاخص را به عنوان یک مسابقه واحد در نظر بگیریم. طبق گزارش‌های مالی AMD، انویدیا و اینتل، نمودار دوم درآمد سه شرکت را در چهار فصل مالی اخیر که منتشر شده‌اند، به 100 برگردانده است، و انتهای خط آبی به 155 رسیده است که نشان می‌دهد درآمد مرکز داده AMD در این دوره به سرعت افزایش یافته است. خط انویدیا تندتر است و خط اینتل نیز در حال صعود است.

علاوه بر سرعت، اندازه نیز مهم است. طبق آخرین گزارش‌های مالی سه شرکت، درآمد مرکز داده AMD 6.718 میلیارد دلار است، در حالی که انویدیا حدود 75.2 میلیارد دلار درآمد دارد. با نگاه به برچسب‌های انتهایی این دو، دیگر نمی‌توان خط آبی صعودی را به عنوان تغییر موقعیت رقابتی در نظر گرفت.

اعداد درآمد بخش‌های AMD و اینتل به تازگی نزدیک شده‌اند. طبق گزارش مالی اینتل، درآمد DCAI اینتل 6.262 میلیارد دلار است. این نزدیکی همچنین نیاز به یادداشت‌برداری دارد، زیرا DCAI اینتل شامل معاملات بین بخش‌ها است و تعریف آن برابر با کسب و کار مرکز داده AMD نیست.

زمان نیز به طور کامل هم‌راستا نیست. طبق گزارش مالی FY2027 Q1 انویدیا، آخرین فصل در نمودار تا 26 آوریل 2026 ادامه دارد که زودتر از فصل مالی ژوئن AMD و اینتل است. انویدیا در آن زمان اعلام کرد که در حال انتقال به چارچوب گزارش جدید است و بازار را به دو بخش مرکز داده و محاسبات لبه تقسیم کرده و مرکز داده را به دو زیر بازار فوق‌العاده بزرگ و ACIE تقسیم کرده است.

نمودار دوم تنها درآمد کل مرکز داده سه شرکت را حفظ کرده است و زیر دسته‌های قدیمی و جدید انویدیا را در کنار هم قرار نداده است. سه خط تنها می‌توانند برای مشاهده مسیر درآمدهای منتشر شده هر یک از آنها استفاده شوند و نمی‌توانند به سهم بازار تبدیل شوند و به هیچ وجه نمی‌توانند به عنوان رتبه‌بندی دقیق در همان فصل در نظر گرفته شوند.

بنابراین، این گزارش مالی می‌تواند تأیید کند که مرکز داده به بزرگ‌ترین بخش درآمد AMD تبدیل شده است. کاهش درآمد بخش بازی همزمان با این موضوع اتفاق افتاده است، اما داده‌های عمومی بخش‌ها کافی نیستند تا آن را به عنوان یک جابجایی داخلی ساده توضیح دهند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.