چه چیزی Cyclops را قادر می‌سازد تا همزمان Coinbase و Circle را به سرمایه‌گذاری وادارد؟

تیم‌های کارآفرینی که از شرکت‌های بزرگ پرداخت بیرون آمده‌اند، چگونه می‌توانند با تمایز، مسیر پرداخت استیبل‌کوین را بازسازی کنند؟

نویسندگان: Grok، Doubao

ترجمه: Saoirse، Foresight News

در تاریخ 15 ژوئیه 2026، شرکت زیرساخت پرداخت استیبل‌کوین Cyclops به‌طور رسمی اعلام کرد که 20 میلیون دلار در دور تأمین مالی سری A خود جمع‌آوری کرده است. این دور تأمین مالی به رهبری Nava Ventures و با مشارکت Castle Island Ventures، Coinbase Ventures، Circle، Lasagna Ventures و Global PayTech Ventures انجام شد؛ پس از این دور تأمین مالی، شریک Nava Ventures، Kevin Chenault به هیئت مدیره شرکت پیوست.

این دور تأمین مالی A تنها حدود چهار ماه پس از تأمین مالی 8 میلیون دلاری Cyclops در دور بذر در مارس 2026 انجام شده است. دور بذر به رهبری Castle Island Ventures و با مشارکت F-Prime و Shift4 Payments انجام شد. در مجموع، Cyclops در کمتر از شش ماه 28 میلیون دلار جمع‌آوری کرده است که تماماً از طریق تأمین مالی سهام بوده است.

Cyclops در میامی، ایالات متحده مستقر است و یک دفتر خارجی در وین، اتریش دارد. این شرکت به‌عنوان یک ارائه‌دهنده خدمات زیرساخت استیبل‌کوین متمرکز بر صنعت پرداخت، راه‌حل‌های فناوری یکپارچه استیبل‌کوین را به ارائه‌دهندگان خدمات پرداخت (PSP)، مؤسسات پذیرش و پردازش‌کنندگان پرداخت ارائه می‌دهد.

طبق اطلاعات رسمی، حجم کل معاملات پلتفرم به بیش از 2 میلیارد دلار رسیده و خدمات آن به 150 کشور گسترش یافته است. این شرکت بیش از 100 مجوز مربوط به انطباق جهانی را در اختیار دارد و شبکه تجاری آن به 300 هزار فروشنده گسترش یافته است. اخیراً، حجم معاملات نسبت به ماه گذشته 350 درصد افزایش یافته است.

منبع: Cyclops

پس‌زمینه تیم: کارآفرینی دوباره از جانب کهنه‌کاران پرداخت

هسته اصلی تیم Cyclops از افراد با تجربه در صنعت پرداخت و ارزهای دیجیتال تشکیل شده است. سه بنیان‌گذار مشترک قبلاً The Giving Block (یک پلتفرم اهدا ارز دیجیتال متمرکز بر سازمان‌های غیرانتفاعی) را تأسیس کرده‌اند که در سال 2022 توسط شرکت پرداخت Shift4 Payments خریداری شد. پس از خرید، این سه نفر به‌طور مشترک در Shift4 بخش ارز دیجیتال و استیبل‌کوین را رهبری کردند.

• Alex Wilson: بنیان‌گذار مشترک و مدیرعامل مشترک، از سال 2018 زیرساخت‌های ارز دیجیتال و استیبل‌کوین را ایجاد کرده است. در دوران مسئولیتش در Shift4، او رهبری پذیرش استیبل‌کوین توسط فروشندگان، تسویه و توسعه محصولات پرداخت را بر عهده داشت.
• Pat Duffy: بنیان‌گذار مشترک و مدیرعامل مشترک، با ویلسون The Giving Block را تأسیس کرده و پس از خرید Shift4، به‌طور مشترک بخش ارز دیجیتال و استیبل‌کوین را رهبری کرده است.
• David Johnson: بنیان‌گذار مشترک و رئیس، با سابقه وکیل فناوری بین‌المللی، مسئول طراحی ساختار مجوز جهانی و استراتژی انطباق Cyclops است.

از چپ به راست: David Johnson، Alex Wilson و Pat Duffy، منبع: Cyclops

اعضای کلیدی دیگر شامل Lindsay Wysocki (COO)، Dan Savitt (مدیر انطباق ایالات متحده، پیشین مدیر انطباق جهانی Coinbase) و Willy Bardiot (مدیر محصول) هستند. این شرکت به‌طور مداوم از مؤسسات مانند Coinbase، Fiserv و JPMorgan نیرو جذب می‌کند. تا زمان تأمین مالی دور A، تیم Cyclops به 31 نفر افزایش یافته و برنامه‌ریزی کرده است تا تا پایان سال تعداد اعضای تیم را دو برابر کند.

تیم Cyclops، منبع: Cyclops

چالش‌ها و راه‌حل‌های فناوری

استیبل‌کوین‌ها می‌توانند تسویه‌های آنی 24/7 را انجام دهند که هزینه آن‌ها به‌مراتب کمتر از کانال‌های پرداخت بین‌المللی سنتی است. طبق داده‌های DefiLlama، از سال 2024 ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها 137 درصد افزایش یافته و به نزدیک 310 میلیارد دلار رسیده است. قانون GENIUS که در ژوئیه 2025 امضا شد، چارچوب نظارتی فدرال را برای صدور استیبل‌کوین‌ها در ایالات متحده فراهم کرد و استیبل‌کوین‌ها به‌طور فزاینده‌ای از «اختیاری» به «ضروری» برای شرکت‌های پرداخت تبدیل می‌شوند.

اما شرکت‌های پرداخت هنگام پذیرش استیبل‌کوین با مشکلات قابل توجهی در زمینه تکه‌تکه شدن فناوری مواجه هستند. تجربه شخصی بنیان‌گذاران در Shift4 یک نمونه بارز است: هر بار که یک قابلیت جدید استیبل‌کوین اضافه می‌شود، نیاز به اتصال به چندین تأمین‌کننده خارجی مانند نگهداری، KYC/AML، نقدینگی و گره‌های بلاکچین وجود دارد. هر تأمین‌کننده دارای API، الزامات انطباق و SLA مستقل خود است و دوره‌های مهندسی ممکن است ماه‌ها طول بکشد. انباشت بدهی‌های فناوری، کندی در استقرار و افزایش ریسک انطباق باعث شد که این سه نفر متوجه شوند که زیرساخت‌های تکه‌تکه شده به یک گلوگاه اصلی برای پذیرش استیبل‌کوین در صنعت پرداخت تبدیل شده است و در نهایت تصمیم به ترک Shift4 و تأسیس Cyclops در سال 2025 گرفتند.

هدف اصلی Cyclops ارائه زیرساخت استیبل‌کوین یکپارچه به شرکت‌های پرداخت است، به‌طوری که PSPها نیازی به ساخت یا نگهداری اجزای بلاکچین نداشته باشند و همچنین نیازی به تبدیل شدن به یک شرکت ارز دیجیتال برای ارائه خدمات مرتبط به فروشندگان نداشته باشند.

دسترسی یکپارچه

Cyclops با استفاده از راه‌حل‌های کم‌کد / بدون کد و یک API واحد، ادغام را انجام می‌دهد که شامل تسویه استیبل‌کوین و ارزهای فیات، ورود پرداخت، خروج و مدیریت وجوه است. شرکت‌های پرداخت تنها با فراخوانی یک رابط، Cyclops به‌طور خودکار در پس‌زمینه مسیریابی بین زنجیره‌ای، برنامه‌ریزی نقدینگی، بررسی انطباق و پردازش خطا را انجام می‌دهد. طبق گزارش Fortune، پلتفرم Cyclops می‌تواند زمان راه‌اندازی شرکت‌های پرداخت را از چند ماه یا حتی چند سال به چند هفته کاهش دهد.

شبکه تسویه‌ حساب اولویت‌دار Solana

Cyclops Solana را به‌عنوان شبکه تسویه‌حساب اولویت‌دار خود انتخاب کرده است. Solana می‌تواند هزاران معامله در ثانیه پردازش کند و دارای نهایی‌سازی زیر ثانیه است و هزینه هر معامله بسیار پایین است. طبق داده‌های بنیاد Solana، اکوسیستم استیبل‌کوین در Solana از حدود 1.83 میلیارد دلار در اوایل سال 2025 به 9.3 میلیارد دلار در سه‌ماهه سوم 2025 گسترش یافته است. این پلتفرم همچنین به‌طور مداوم با اتریوم و سایر بلاکچین‌های عمومی ارتباط برقرار می‌کند تا گزینه‌های کانال تسویه‌حساب کم‌هزینه را گسترش دهد.

ساختار انطباق

بنیان‌گذار مشترک David Johnson ساختار مجوز جهانی Cyclops را طراحی کرده است که از طریق ده‌ها شریک به بیش از 100 حوزه قضایی دارای مجوز پوشش می‌دهد. این شرکت فرآیند مجوز را در ایالات متحده و اروپا آغاز کرده است، از جمله دریافت مجوز انتقال پول در ایالت‌های مختلف و ارائه درخواست MiCA در اتریش. سابقه نظارتی Dan Savitt به‌عنوان مدیر انطباق، توانایی انطباق شرکت را تقویت می‌کند.

سفارشی‌سازی عملکرد برای صنعت پرداخت

برخلاف زیرساخت‌های عمومی ارز دیجیتال که به‌طور کلی برای توسعه‌دهندگان طراحی شده‌اند، عملکرد Cyclops به‌طور خاص برای روش‌های عملیاتی پردازش پرداخت طراحی شده است، از جمله تسویه حساب، جریان کار ورود فروشنده و ادغام با دستگاه‌های POS و سیستم‌های پرداخت موجود. این پلتفرم از بیش از 400 دارایی دیجیتال پشتیبانی می‌کند و خدمات آن به بیش از 150 کشور گسترش یافته است.

مصرف‌کنندگان به‌طور معمول پرداخت می‌کنند؛ فرآیند جلویی تغییر نمی‌کند؛ در پایان روز، Cyclops وجوه تسویه را به استیبل‌کوین USDC تبدیل کرده و مستقیماً به کیف پول فروشنده ارسال می‌کند و از تأخیر تسویه 1-3 روزه بانک‌های سنتی رهایی می‌یابد و بازپرداخت سریع 24 ساعته را محقق می‌کند. منبع: X

پیشرفت پروژه: از راه‌اندازی تجاری تا پیاده‌سازی مشتری

Cyclops در مارس 2026 تأمین مالی 8 میلیون دلاری دور بذر خود را به پایان رساند و به‌طور رسمی عملیات تجاری خود را آغاز کرد.

در زمینه مشتریان، در حال حاضر مشتریان اصلی که به‌طور عمومی اعلام شده‌اند شامل Shift4 Payments و Mastercard هستند که همکاری‌هایی در زمینه محصولات تسویه استیبل‌کوین دارند. Shift4 همچنین یکی از سرمایه‌گذاران در دور بذر Cyclops است و بیش از 300 هزار فروشنده تحت خدمات آن، پایه مشتریان بالقوه Cyclops را تشکیل می‌دهند. علاوه بر این، این پلتفرم از شرکت‌هایی مانند Blade برای سفرهای هلیکوپتری و Blue Origin برای تسویه استیبل‌کوین 24 ساعته پشتیبانی کرده است.

در زمینه گسترش بازار، این شرکت در حال حاضر بر روی بازارهای آمریکای شمالی و اتحادیه اروپا تمرکز دارد و با استفاده از مجوزهای انطباق موجود، پایه‌گذاری در اروپا و آمریکا را تقویت می‌کند؛ در میان‌مدت و بلندمدت، تمرکز بر روی پرداخت‌های تجاری بین‌المللی در آمریکای لاتین و آسیا و اقیانوسیه خواهد بود.

در زمینه داده‌های عملیاتی، از زمان راه‌اندازی تجاری، حجم معاملات پلتفرم نسبت به ماه گذشته 350 درصد افزایش یافته است. این پلتفرم همچنین به‌طور مداوم با اتریوم، Solana و سایر بلاکچین‌های عمومی ارتباط برقرار می‌کند تا گزینه‌های کانال تسویه‌حساب کم‌هزینه را گسترش دهد.

رقابت: موقعیت متمایز در مسیر عمودی

در حال حاضر، بازیگران در زمینه زیرساخت‌های استیبل‌کوین B می‌توانند به سه دسته تقسیم شوند و ویژگی‌های متمایز Cyclops به‌وضوح مشخص است:

• زیرساخت‌های مالی ارز دیجیتال جامع (مانند ZeroHash، BVNK). مزیت: خط تولید وسیع‌تر، شامل کارگزاری، نگهداری و مبادله؛ نقطه ضعف: عمومی بودن محصولات، خدمات به انواع مشتریان از جمله صرافی‌ها، مدیریت دارایی و پرداخت، و عدم سفارشی‌سازی عمیق برای صنعت پرداخت، کارهای ادغام و اصلاح زیادی را می‌طلبد.
• راه‌حل‌های B وابسته به صادرکنندگان استیبل‌کوین (مانند خط تولید زیرساخت‌های پرداخت B Circle). مزیت: ادغام عمیق USDC بومی؛ نقطه ضعف: وابستگی به استیبل‌کوین واحد، پشتیبانی کم از انواع دیگر استیبل‌کوین، و عدم بی‌طرفی.
• موقعیت متمایز Cyclops. نقطه ورود به این مسیر به‌طور شدید بر روی مشتریان صنعت پرداخت (مؤسسات پذیرش، پردازش‌کنندگان پرداخت PSP) متمرکز است و هیچ‌گونه فعالیتی در زمینه صرافی‌ها ندارد و همچنین هیچ‌گونه کیف پول خرده‌فروشی C برای کاربران عادی توسعه نمی‌دهد؛ تمام عملکردهای محصول حول تسویه حساب پرداخت و سناریوهای تسویه فروشندگان طراحی شده است و به‌طور بی‌طرفانه به چندین استیبل‌کوین و ارائه‌دهندگان خدمات زنجیره‌ای متصل می‌شود. در زمینه نقاط ضعف، نسبت به رقبای قدیمی‌تر مانند ZeroHash، Cyclops زمان کمتری برای راه‌اندازی تجاری دارد و هنوز در مراحل اولیه جمع‌آوری نمونه‌های مشتری است و نقشه مجوز جهانی آن همچنان در حال گسترش است.

علاوه بر این، Ubyx، Fnality و دیگران بر روی تسویه حساب بین‌بانکی بزرگ متمرکز هستند که با سناریوهای پذیرش خرده‌فروشی Cyclops تفاوت‌های واضحی دارند؛ Stripe، Visa و دیگران در حال بررسی پرداخت‌های استیبل‌کوین هستند، اما کسب‌وکار اصلی آن‌ها در زمینه جریان مشتری است و با موقعیت زیرساختی Cyclops در مراحل مختلف قرار دارد. این پروژه‌ها هیچ رقابت مستقیمی با Cyclops ندارند.

به‌طور کلی، Cyclops به‌دنبال یک بازار خالی در بخش خاص است: زیرساخت‌های استیبل‌کوین B موجود عمدتاً به مؤسسات جامع یا شرکت‌های انتهایی متمرکز هستند و به‌طور بومی فاقد یک راه‌حل کامل برای عملیات مقیاس‌پذیر فروشندگان کوچک و متوسط خدمات پرداخت هستند.

نتیجه‌گیری

استیبل‌کوین‌ها به‌طور فزاینده‌ای از سناریوهای بومی ارز دیجیتال به تسویه‌حساب‌های بین‌المللی واقعی و تسویه‌حساب‌های روزمره فروشندگان نفوذ می‌کنند و دیجیتالی شدن مؤسسات پرداخت نیاز به ابزارهای زیرساختی سبک و منطبق بر قوانین را به‌طور مداوم ایجاد می‌کند. تیم Cyclops که از بخش ارز دیجیتال شرکت‌های بزرگ پرداخت آمده است، به‌دقت شکاف بازار را که زیرساخت‌های موجود نمی‌توانند با جریان کار شرکت‌های پرداخت سازگار شوند، شناسایی کرده و تصمیم به تمرکز بر روی صنعت پرداخت گرفته‌اند و از رقابت همگن با ارائه‌دهندگان جامع اجتناب کرده‌اند.

در حال حاضر، این پروژه از سه مزیت حمایت مالی، منابع صنعتی تیم بنیان‌گذار و مشتریان اولیه الگو برخوردار است، اما همچنان با عدم قطعیت‌های متعددی مواجه است: تغییرات مداوم در سیاست‌های نظارتی استیبل‌کوین در کشورهای مختلف به‌طور مستقیم بر سرعت گسترش مجوز تأثیر می‌گذارد؛ چرخه جذب مشتری برای زیرساخت‌های پرداخت B نسبتاً طولانی است و اینکه آیا می‌توان به‌طور مداوم حجم معاملات را با سرعت بالا حفظ کرد، هنوز در حال مشاهده است؛ رقبای بالغ در این حوزه نیز به‌طور مداوم در حال به‌روزرسانی راه‌حل‌های سناریوهای پرداخت هستند و رقابت در بازار ممکن است در آینده تشدید شود. نکات کلیدی توسعه میان‌مدت و بلندمدت در این است که آیا می‌توان همکاری‌های بیشتری با ارائه‌دهندگان خدمات پرداخت بزرگ برقرار کرد، به‌طور مؤثر در مناطق کلیدی انطباق را انجام داد و به‌طور مداوم دیوارهای محصولات سناریوهای عمودی را ساخت.

منبع: Fortune: Cyclops raises $8 million... (2026/03/04) Fortune: Exclusive: Cyclops raises $20 million... (2026/07/15)