وال استریت دوباره به خرید ارزهای دیجیتال روی آورده است. این از ماه‌ها پیش بی‌سابقه بوده است!

پس از یک دوره طولانی عدم اطمینان و خروج‌های دردناک سرمایه، سرمایه‌گذاران آمریکایی دوباره علاقه واضحی به صندوق‌های قابل معامله در بورس نشان می‌دهند. آخرین داده‌های دریافتی از بازار نشان می‌دهد که صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین به تازگی پنجمین روز متوالی ورود خالص مثبت را تجربه کرده‌اند.

این اولین سری خرید پایدار و طولانی از پایان آوریل سال جاری است. در طی تنها پنج جلسه معاملاتی، حدود 727 میلیون دلار به این نوع ابزارها وارد شده است. این مقیاس خرید، واضح‌ترین سیگنال بازگشت تقاضا از زمان رکوردهای خروجی است که بازار در ژوئن با آن مواجه بود. فقط دیروز، 20 ژوئیه، صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین حدود 227 میلیون دلار خالص جذب کردند که به وضوح روحیه بازار را بهبود بخشید. احیای علاقه به این محصولات مالی باعث بازسازی قابل توجه ارزش کل دارایی‌های جمع‌آوری شده در صندوق‌های اسپات آمریکایی شده است. این صندوق‌ها دوباره سطح 79 میلیارد دلار را پشت سر گذاشتند و خسارات قابل توجهی را که در اوایل ژوئیه متحمل شده بودند، جبران کردند، زمانی که ارزش دارایی‌های تحت مدیریت به حدود 75 میلیارد دلار کاهش یافته بود.

بازگشت سرمایه به صندوق‌های ETF آمریکایی

برای درک کامل اهمیت احیای کنونی، باید چند هفته به عقب برگردیم و به فشاری که سرمایه‌گذاران تحت آن بودند، نگاه کنیم. ژوئن و اوایل ژوئیه دوره‌ای به‌خصوص دشوار بود که در آن صندوق‌های ETF خروج‌های مداوم را تجربه کردند و قیمت مهم‌ترین ارز دیجیتال گاهی به پایین‌ترین سطوح در این چرخه سقوط کرد. تحلیلگران بازار در آن زمان به خستگی سرمایه‌گذاران و عدم وجود محرک‌های واضح برای رشد اشاره کردند.

تغییر احساسات بازار که اکنون شاهد آن هستیم، اما نتیجه تصادفی نیست، بلکه نتیجه تدریجی کاهش فشار فروش است. کارشناسان تحلیل داده‌های زنجیره‌ای و جریان‌های بورس تأکید می‌کنند که رفتار صندوق‌های ETF نشان‌دهنده احساسات به مراتب بهتری نسبت به شاخص‌های روانشناختی سنتی است. تحلیلگران شرکت تحقیقاتی 10x Research اشاره کردند که جریان‌های واقعی پولی که به صندوق‌های ETF وارد و از آن خارج می‌شود، سیگنال بسیار واضح‌تر و سریع‌تری از تغییر احساسات بازار نسبت به نظرسنجی‌های کلاسیک یا شاخص ترس و طمع ارائه می‌دهد که آن را به عنوان ابزاری غیر دقیق توصیف کردند. به گفته آن‌ها، بدون احساسات مثبت واضح سرمایه‌ای، قیمت دارایی‌ها تمایل طبیعی به کاهش دارند و بازگشت کنونی سرمایه می‌تواند نشانه‌ای از شکل‌گیری کف قیمتی محکم‌تر باشد.

شایان ذکر است که بیت‌کوین در محدوده 63,000 دلار به تثبیت خود ادامه می‌دهد، که پس از فروش‌های اخیر ناشی از کاهش در بخش شرکت‌های فناوری و تولیدکنندگان نیمه‌رساناها به عنوان نشانه‌ای از قدرت نسبی در نظر گرفته می‌شود. تقاضا از سوی صندوق‌های ETF دقیقاً همان عنصر گمشده‌ای بود که در تمام سه‌ماهه گذشته وجود نداشت. در آن زمان، فرار از ریسک و تحقق سود توسط نهادهای نهادی غالب بود.

نقش غول‌های مالی و چالش‌های پیش روی بازار اتریوم

به موازات رویدادهای بازار بیت‌کوین، فرآیندهای بسیار جالبی در زمینه صندوق‌های ETF اسپات برای دومین ارز دیجیتال بزرگ وجود دارد. صندوق‌های اختصاصی اتریوم در همین دوره حدود 38 میلیون دلار جذب کردند. موتور اصلی این رشد، صندوق ETHA بود که توسط غول جهانی BlackRock مدیریت می‌شود و حدود 34 میلیون دلار به آن وارد شده است.

سلطه BlackRock به وضوح نشان می‌دهد که نهادهای مالی سنتی به طور بسیار انتخابی در حال ساختن موقعیت‌های بازار خود هستند و بر روی برندهای شناخته‌شده‌ترین و ساختارهای صندوقی امن‌تر تمرکز می‌کنند. با این حال، باید به یاد داشت که بازار ابزارهای مبتنی بر اتریوم در ماه‌های اخیر با فشار نزولی شدیدی مواجه بوده و ورودها به صندوق‌های این دارایی به شدت ناپایدار بوده است.

واکنش سرمایه‌گذاران به محصولات ساختاریافته بر روی ارزهای دیجیتال از جهات زیادی شبیه به رفتار تاریخی سایر دارایی‌های جایگزین است. تحلیلگر معتبر در زمینه صندوق‌های ETF در بلومبرگ اینتلیجنس، اریک بالچوناس، به این نکته اشاره کرد که تاریخ صندوق‌های ETF طلا بهترین نقشه راه برای سرمایه‌گذارانی است که وارد بازار صندوق‌های ارز دیجیتال می‌شوند. او تأکید کرد که هر دو این دارایی‌ها به عنوان نوعی بسته‌بندی برای دارایی‌های بدون جریان نقدی مستقیم عمل می‌کنند، که به طور طبیعی سرمایه‌گذاران را به گذراندن چرخه‌های افزایش‌های چشمگیر، اصلاحات دردناک و سپس بازگشت تدریجی ضررها سوق می‌دهد. درک این دینامیک برای نهادهایی که پتانسیل بلندمدت دارایی‌های دیجیتال را از منظر پرتفوی سرمایه‌گذاری سنتی ارزیابی می‌کنند، کلیدی است.

ماکرو اقتصاد و نتایج غول‌های فناوری به عنوان تعیین‌کننده‌های کلیدی روند آینده

اگرچه سری پنج روزه ورودی‌های مثبت به صندوق‌های ETF امیدواری ایجاد کرده است، اما بازار در حال حاضر با آزمون جدی پایداری این بازگشت مواجه است. هفته آخر ژوئیه تجمعی از رویدادهای کلیدی ماکرو اقتصادی و شرکتی را به همراه دارد که می‌تواند به طور قابل توجهی بر نقدینگی بازارهای مالی جهانی تأثیر بگذارد. در تاریخ ۲۸ و ۲۹ ژوئیه، جلسه‌ای از سوی فدرال رزرو ایالات متحده برگزار خواهد شد که در آن سرمایه‌گذاران به دنبال هرگونه نشانه‌ای از کاهش‌های آینده نرخ بهره خواهند بود. تصمیمات و اظهارات نمایندگان بانک مرکزی ایالات متحده از ماه‌ها پیش ریتمی برای کلاس‌های دارایی پرریسک‌تر، که بدون شک بیت‌کوین نیز در این دسته قرار دارد، تعیین کرده است.

از سوی دیگر، این هفته زمان انتشار نتایج مالی بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری جهان است، از جمله غول‌هایی مانند آلفابت، تسلا و اینتل. این داده‌ها برای ارزیابی اینکه آیا هزینه‌های سرمایه‌گذاری عظیم برای توسعه هوش مصنوعی همچنان در حال افزایش است و بازده مورد انتظار را به ارمغان می‌آورد، حیاتی خواهد بود.

به یاد داشته باشیم که ارزش‌گذاری ارزهای دیجیتال در ماه‌های اخیر همبستگی واضحی با بخش فناوری‌های نوین و احساسات حول صنعت هوش مصنوعی نشان می‌دهد. اگر گزارش‌های مالی غول‌های فناوری بهتر از انتظارات باشد، این می‌تواند محرک اضافی برای کل بازار باشد و روند مثبت صندوق‌های ETF را حفظ کند. اما اگر نشانه‌هایی از کاهش هزینه‌ها در فناوری مشاهده شود، سرمایه‌گذاران ممکن است دوباره به حالت ریسک‌گریزی برگردند که این امر تقاضای بازگشتی برای دارایی‌های دیجیتال را به چالش می‌کشد. صرف‌نظر از نوسانات کوتاه‌مدت، بازگشت تقاضای پایدار نهادی نشان می‌دهد که بازار صندوق‌های ETF به آرامی از رکود تابستانی خود خارج می‌شود و برای چالش‌های پیش رو آماده می‌شود.

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.