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IOSG: Port und neue Stadt, zwei Krypto-Perspektiven auf BNB Chain und Base
Originaltitel: "IOSG Weekly Brief | A Tale of Two Cities: Understanding BNB Chain and Base from a Cultural Perspective"
Originalautor: Jiawei, ISOG Ventures
▲ Quelle: Jon Charbonneau
Als ich vor einiger Zeit auf den Tweet von Jon Charbonneau stieß, musste ich lachen. Wenn Base als "die BNB Chain für Weiße" bezeichnet wird, was genau steckt hinter diesem Scherz?
In Haseebs Artikel "Blockchains are cities" werden Ethereum und Solana mit New York bzw. Los Angeles verglichen. Wenn wir dieselbe Analogie anwenden:
Die BNB Chain ist eine geschäftige Hafenstadt, die niemals schläft und massiven Traffic von Binance trägt. Frachtschiffe kommen und gehen, der Markt ist lebendig, Straßenstände und Krypto Börsen stehen Seite an Seite. Es spielt keine Rolle, woher man kommt; wichtig ist nur, ob man sofort teilnehmen kann. Gas fees sind niedrig, das Tempo ist hoch, jeden Tag starten neue Projekte, manche verdienen Geld, manche gehen. Man muss keine Stadtplanung verstehen oder einer bestimmten Ideologie folgen – man muss nur wissen, wo die Action ist, wo die Möglichkeiten liegen, und man wird überleben.
Base hingegen ist eine sich neu entwickelnde Stadt, die die Werte von Ethereum erbt. Straßen werden noch gebaut, die Community nimmt Gestalt an und über die Regeln wird intensiv debattiert. Hier gibt es keine Hafenhektik, aber sie hat zahlreiche Entwickler, Schöpfer und Institutionen angezogen, die sich früh niedergelassen haben. Sie haben es nicht eilig, schnelles Geld zu verdienen, sondern überlegen: Wenn es in den nächsten zehn Jahren eine neue Welle von wirklich massentauglichen On-Chain-Anwendungen geben wird, wo sollten diese entstehen?
In derselben Krypto-Welt divergieren verschiedene Städte, Bewohner und Lebensstile.
Vielleicht ist das Verständnis der Unterschiede zwischen diesen beiden Städten viel wichtiger, als darüber zu debattieren, welche Chain überlegen ist.
Zwei parallele Kulturen
Wenn wir die BNB Chain und Base auf derselben Karte einzeichnen, scheinen sie in Konkurrenz zu stehen; betrachtet man sie jedoch aus der Perspektive der Nutzer und der Kultur, wird deutlich, dass dies eher dem parallelen Wachstum zweier Weltanschauungen gleicht.
BNB Chain und Base repräsentieren grundlegend zwei unterschiedliche Nutzerstrukturen, Traffic-Quellen und Wachstumslogiken. Erstere ist in Asien und aufstrebenden Märkten verwurzelt, während letztere in der euro-amerikanischen Entwickler-Community gewachsen ist. Anstatt ihre Beziehung als wettbewerbsorientiert zu vereinfachen, ist es treffender zu sagen, dass sie das Ergebnis der natürlichen Schichtung von Krypto-Nutzern sind.
▲ Quelle: bnbchain.org
Das Nutzerprofil der BNB Chain ist sehr klar.
Eine große Anzahl von Nutzern stammt aus der jahrelangen Ansammlung von Retail-Nutzern durch Binance, von denen viele zum ersten Mal On-Chain-Produkte nutzen. Sie sind hauptsächlich in Schwellenländern wie Südostasien und dem Nahen Osten verteilt und sind nicht von der Reinheit der Dezentralisierung besessen. Ihr Fokus ist höchst praktisch:
Ist die Gas Fee niedrig genug? Ist die Transaktion schnell genug? Können sie sofort an heißen Projekten teilnehmen?
Für diese Nutzer ist die Chain keine Ideologie, sondern nur ein Werkzeug. Solange sie benutzerfreundlich, billig und profitabel ist, ist es zweitrangig, ob sie zentralisiert oder halb-dezentralisiert ist. Dies erklärt auch, warum sich das Ökosystem der BNB Chain schon immer um Effizienz, Skalierung und Anwendungsdichte gedreht hat.
▲ Quelle: base.org
Die Nutzerbasis von Base ist etwas anders.
Sie sind eher Coinbase-Nutzer und die "Überlauf-Menge" aus dem Ethereum-Ökosystem, die oft ein tieferes Verständnis von Blockchain haben und eher bereit sind, grundlegende Designfragen zu diskutieren. Diese Nutzer sind besorgt über die Beziehung von Base zum Ethereum-Mainnet, den Grad der Dezentralisierung, die technische Roadmap für Layer 2 und sogar darüber, ob die Kultur und das Narrativ orthodox sind.
In ihren Augen ist Blockchain nicht nur ein Werkzeug zur Abwicklung von Transaktionen, sondern auch ein Raum für Selbstdarstellung, Community-Aufbau und kreatives Experimentieren.
Genau dieser Unterschied in den Nutzerattributen prägt die radikal unterschiedlichen kulturellen Gene der beiden Chains.
Die BNB Chain hat einen Weg gewählt, der näher am Web2-Verbraucher-Internet liegt: Ökosystem-Integration, Konsolidierung so vieler Funktionen, Anwendungen und Szenarien wie möglich in dasselbe System. Für Nutzer in Schwellenländern reduziert dieses "Alles-ist-verfügbar"-Modell die Entscheidungskosten und Lernkurven erheblich, wodurch die On-Chain-Erfahrung den Internetprodukten, die sie kennen, näher kommt.
Base hingegen ist eher ein offenes Experimentierfeld, das bereit ist, Entwicklern und Schöpfern genügend Raum und Geduld zu lassen. Es ist nicht darauf erpicht, alle Szenarien abzudecken, sondern priorisiert es, dass sich die richtige Kultur und die richtigen Werkzeuge zuerst etablieren.
Aus dieser Perspektive konkurrieren BNB Chain und Base nicht um dieselbe Gruppe von Nutzern, sondern wachsen in ihren jeweils am besten geeigneten Umgebungen.
Sie sind keine Gegensätze, sondern zwei vernünftige Antworten derselben Branche in unterschiedlichen kulturellen Hintergründen.
Vertical Integration: Similarities and Differences
In den letzten Jahren haben große Krypto Börsen fast gleichzeitig eines getan:
Sie geben sich nicht mehr damit zufrieden, nur eine "Matching-Handelsplattform" zu sein, sondern haben ihre geschäftlichen Tentakel auf eine nachgelagerte Position wie öffentliche Blockchains und Krypto Wallets ausgeweitet.
Die zugrunde liegende Geschäftslogik ist nicht wirklich komplex.
Wenn die Handelsplattform nur im Moment des "Kaufens" und "Verkaufens" mit Nutzern interagieren kann, dann ist der Wert des Nutzers diskret und flüchtig; sobald die Handelsplattform jedoch die Chain und das Krypto Wallet ergreift, wird der Wertpfad des Nutzers verlängert und verwandelt sich in einen Multi-Touch, wiederverwendbaren Lebenszyklus.
Wenn ein Nutzer Einzahlungen, On-Chain-Aktivitäten, dApp-Nutzung, Teilnahme an neuen Projekten abschließt und dann innerhalb desselben Systems zur Handelsplattform zurückkehrt, ist die Handelsplattform nicht mehr nur ein Endpunkt, sondern der Start- und Endpunkt der gesamten On-Chain-Reise. Mit jedem zusätzlichen Schritt steigen die Wechselkosten des Nutzers und die Bindung wird gestärkt. Dies ist genau das gewünschte Ergebnis der vertikalen Integration: die Umwandlung einer einmaligen Transaktionsbeziehung in eine langfristige Bindungsbeziehung.
Noch wichtiger ist, dass diese Struktur die Liquidität und das Handelsvolumen direkt verstärken kann.
Das kontinuierliche Auftauchen neuer Token und Projekte On-Chain ist im Wesentlichen die Fähigkeit, "kontinuierlich neue Vermögenswerte zu schaffen". Und wenn die Handelsplattform sowohl über die Chain als auch über die Rechte zum Listen und Bepreisen von Verträgen verfügt, kann diese On-Chain-"Münzprägekapazität" nahtlos in Spot Trading Paare und derivative Basiswerte übersetzt werden, was letztendlich zu kontinuierlichen Gebühreneinnahmen führt.
Aus dieser Perspektive sind BNB Chain und Base beide typische Beispiele für die vertikale Integrationsstrategie der Handelsplattform, nur dass sie unterschiedliche Vorteile verstärken.
▲ Quelle: IOSG
Die Kernwettbewerbsfähigkeit der BNB Chain kommt von Binance selbst.
Als Handelsplattform in der weltweiten Spitzenklasse in Bezug auf Nutzerbasis und Handelstiefe verfügt Binance über extrem starke sofortige Traffic-Distributionsfähigkeiten. Projekte, die auf der BNB Chain gestartet werden, müssen den Markt nicht von Grund auf neu erziehen und durchlaufen selten eine lange Kaltstartphase. Eine große Anzahl von Nutzern kann direkt von der Handelsplattform zur On-Chain-Teilnahme übergehen und nach der Interaktion schnell zur Handelsplattform zurückkehren, um zu handeln. Dieser "reibungslose Hin- und Her-Pfad" macht die BNB Chain eher zu einer Hochgeschwindigkeitsspur, die für Anwendungen geboren wurde.
Hinter diesem Muster steht die starke DNA der Binance Handelsplattform:
Schnelle Reaktion auf Markttrends, tiefes Verständnis des Nutzerverhaltens und hochreifer Traffic-Betrieb. Die BNB Chain verfolgt keine langsame und akribische Ökosystementwicklung, zeichnet sich aber dadurch aus, dass sie ein neues Narrativ innerhalb kurzer Zeit schnell auf ein großes Ausmaß skaliert.
▲ Quelle: IOSG
Der vertikale Integrationspfad von Base ist eindeutig anders.
Er versucht nicht, die Geschwindigkeit der BNB Chain zu replizieren, sondern stützt sich auf die langfristige Anhäufung von Compliance-Marke, Fiat-Gateway und institutioneller Glaubwürdigkeit von Coinbase auf dem US-Markt, um eine völlig andere Vertrauensstruktur aufzubauen. Als erste börsennotierte CEX in den USA ist die Erfahrung von Coinbase, innerhalb regulatorischer Rahmenbedingungen zu überleben, an sich eine knappe Ressource. Dies gibt Base natürlich auch das Etikett, "institutionell freundlich" zu sein.
Für institutionelle Investoren, Unternehmensanwendungen und Entwickler, die empfindlich auf Compliance-Grenzen reagieren, bietet Base eine Umgebung, in der sie selbstbewusst experimentieren und langfristig bauen können. Gepaart mit dem langjährigen tiefen Engagement von Coinbase im Ethereum-Ökosystem, kontinuierlichen Investitionen in Entwickler-Tools und Infrastruktur, hat Base allmählich eine ausgeprägte "Builder-freundliche" Kultur geformt.
Wenn die BNB Chain eher einem effizienten kommerziellen Experimentierfeld gleicht, dann ist Base näher an einer zukunftsorientierten Infrastrukturplattform.
Erstere zeichnet sich dadurch aus, Traffic schnell in Skalierung umzuwandeln, während letztere sich dadurch auszeichnet, Vertrauen langsam in ein Ökosystem zu festigen.
Aus der Perspektive einer Handelsplattform sind diese beiden Pfade nicht richtig oder falsch; sie verstärken einfach ihre jeweiligen Stärken.
Genau dieser Unterschied macht BNB Chain und Base zu den lohnendsten und repräsentativsten Beispielen für die aktuelle vertikale Integration von Handelsplattformen.
Wallets — The Final Showdown?
▲ Quelle: IOSG, TokenTerminal
Aus der Perspektive der Community ist das Binance Web3 Krypto Wallet nicht sehr beliebt, aber es führt zweifellos bei erstklassigem Traffic. Für viele Binance-Nutzer kommt die erste Nutzung des Web3 Krypto Wallet oft aus einem sehr spezifischen Szenario: Teilnahme an einem neuen Projekt, Beanspruchung eines Airdrop oder Beteiligung an einem heißen Projekt, das noch nicht auf der Börse ist.
Und so entstand das integrierte Krypto Wallet der Handelsplattform.
Man braucht keine Mnemonic-Phrase, man muss kein komplexes Kontomodell verstehen und man muss nicht einmal explizit realisieren: "Ich benutze jetzt ein unabhängiges Krypto Wallet."
Von Einzahlungen, Asset-Swaps bis hin zu Cross-Chain-Interaktionen, Autorisierungen und Engagements ist der gesamte Prozess eine extrem reibungslose und nahtlose Reise.
Dahinter steht die konsistente Fähigkeit von Binance: komplexe Finanzoperationen zu vereinfachen.
Auch aus diesem Grund passt sich das Binance Web3 Krypto Wallet inhärent an die Ökosystemmerkmale der BNB Chain an —
wo Trends schnell entstehen, die Projektdichte hoch ist und die Nutzeraktivität innerhalb kurzer Zeiträume hochkonzentriert ist.
In einer On-Chain-Studie von 2025 erreichte das tägliche Transaktionsvolumen des Binance Krypto Wallet einmal rund 92,6 Millionen Dollar, was fast 57,3 % des Marktanteils für dezentrale Krypto Wallets einnahm, eine Zahl, die sogar die Summe aller unabhängigen Krypto Wallets übertraf.
Nutzer können Cross-Chain-Transfers, Swaps, Mining und Airdrop-Teilnahmen abschließen, ohne sich an eine Mnemonic-Phrase erinnern oder ihre aktuelle App verlassen zu müssen, eine mühelos reibungslose Erfahrung, die viele unabhängige Krypto Wallets nur schwer replizieren können.
Das Coinbase Krypto Wallet (Base App) hingegen hat eine völlig andere Disposition. Laut aktuellen Marktstatistiken hat die Base App eine Nutzerbasis von rund 11 Millionen erreicht und zählt zu den Spitzenreitern im globalen Self-Custody Krypto Wallet Ökosystem.
Es wurde von Anfang an als ein Produkt konzipiert, das unabhängig von der Handelsplattform existieren kann. Dies hat zu einer deutlich höheren Lernkurve für die Base App geführt.
Aber sobald dieser Prozess abgeschlossen ist, findet eine Verschiebung im Denken des Nutzers statt: Dies ist "mein Krypto Wallet", nicht "ich benutze Coinbase". Dieses Design stimmt eng mit der Gesamtrichtung von Base überein. Base ist nicht darauf erpicht, schnell alle Nutzer in eine einzige populäre App zu leiten; vielmehr ist es besorgter: Gibt es jemanden, der bereit ist, langfristig zu bleiben, dasselbe Krypto Wallet, dieselbe Adresse zu verwenden und kontinuierlich seine On-Chain-Identität aufzubauen?
Daher werden Sie feststellen, dass tiefgehende Nutzer der Base App oft auch sind: frühe Anwender auf Base, Kernteilnehmer bei NFTs, sozialen Plattformen und Creator-Tools, eine Gruppe von Menschen, die empfindlicher auf Produkterfahrung und langfristige Narrative reagieren.
Unter dem Binance Web3 Krypto Wallet Ökosystem tendieren Anwendungen dazu, zu florieren, die starke finanzielle Attribute, kurze Zyklen, hochfrequente Interaktionen und die Fähigkeit haben, den Traffic der Handelsplattform schnell zu erfassen. Auf der anderen Seite florieren innerhalb des Base App + Base Ökosystems Produkte, die sich auf Nutzerbindung konzentrieren, empfindlich auf UX, Community und langfristige Beziehungen reagieren, nicht erpicht darauf sind, schnell zu monetarisieren, sondern bereit sind, echte Nutzer allmählich anzusammeln.
Conclusion
▲ Quelle: IOSG
Der Autor glaubt, dass die Branche in Zukunft höchstwahrscheinlich zwei Arten von Ökosystemen sehen wird:
1. CEX-dominiertes Super-Ökosystem (Binance, Coinbase)
2. Community-geführte groß angelegte öffentliche Infrastruktur (Ethereum, Solana)
BNB Chain und Base werden sich nicht gegenseitig ersetzen.
Die globalen Krypto-Nutzer selbst sind keine homogene Gruppe. Was Schwellenländer brauchen, sind niedrige Barrieren, hohe Effizienz und starke Anwendungen; was Europa und die USA brauchen, sind Compliance, entwicklerfreundliche Umgebungen und kulturelle Identität. Diese beiden Bedürfnisse werden in absehbarer Zukunft nicht verschwinden.
Ein realistischeres Szenario ist, dass Infrastrukturen wie Krypto Wallets, Cross-Chain und Account Abstraction die Nutzungsunterschiede allmählich eliminieren werden; Nutzer werden nicht mehr "nur zu einer Chain gehören", sondern zwischen verschiedenen Ökosystemen fließen.
Aus dieser Perspektive sind BNB Chain und Base eher zwei Knotenpunkte in demselben System: einer ist dafür verantwortlich, Web3 auf einen größeren Maßstab zu bringen, und der andere ist dafür verantwortlich, Web3 in Richtung einer reiferen Form voranzutreiben.
Wenn der frühe Wettbewerb um öffentliche Blockchains wie der Wettbewerb um das "einzige Betriebssystem" war, dann ist der heutige Wettbewerb eher mit "verschiedenen Plattformen, die gemeinsam das Internet-Ökosystem aufbauen" vergleichbar.
Der wahre Gewinner ist vielleicht nicht eine bestimmte Chain selbst, sondern jene Anwendungen und Teams, die diese beiden Ökosysteme gleichzeitig verstehen und frei zwischen ihnen wechseln können.
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Zum Starttermin am 17. April wurde noch keine unabhängige Prüfung durch Dritte abgeschlossen, es gibt kein offizielles Code-Repository auf GitHub, und die Datenschutzerklärung des App Stores zeigt, dass X Chat fünf oder mehr Datenkategorien sammelt, darunter Standort, Kontaktinformationen und Suchverlauf, was dem Marketingversprechen „Keine Werbung, keine Tracker“ direkt widerspricht.
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Die erste Version von X Chat unterstützt nur iOS, die Android-Version wird lediglich mit „demnächst verfügbar“ ohne Angabe eines Zeitplans angekündigt.
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Die Dominanz von WhatsApp auf dem globalen Kommunikationsmarkt basiert auf Android. Signal, mit einer monatlich aktiven Nutzerbasis von rund 85 Millionen, stützt sich ebenfalls hauptsächlich auf datenschutzbewusste Nutzer in Ländern, in denen Android weit verbreitet ist.
X Chat umging dieses Schlachtfeld, mit zwei möglichen Interpretationen. Zum einen handelt es sich um technische Schulden; X Chat ist mit Rust entwickelt worden, und die Unterstützung mehrerer Plattformen zu erreichen ist nicht einfach, daher kann die Priorisierung von iOS eine technische Einschränkung darstellen. Die andere ist eine strategische Entscheidung; da iOS in den USA einen Marktanteil von fast 55 % hält und sich die Kernnutzerbasis von X in den USA befindet, bedeutet die Priorisierung von iOS, sich auf die eigene Kernnutzerbasis zu konzentrieren, anstatt in direkten Wettbewerb mit den von Android dominierten Schwellenländern und WhatsApp zu treten.
Diese beiden Interpretationen schließen sich nicht gegenseitig aus und führen zum gleichen Ergebnis: Mit seinem Debüt verzichtete X Chat bereitwillig auf 73 % der weltweiten Smartphone-Nutzerbasis.
Dieser Sachverhalt wurde von einigen wie folgt beschrieben: X Chat bildet zusammen mit X Money und Grok ein Dreiergespann, das ein geschlossenes Datensystem parallel zur bestehenden Infrastruktur schafft, ähnlich dem Konzept des WeChat-Ökosystems. Diese Einschätzung ist nicht neu, aber mit dem Start von X Chat lohnt es sich, das Schema erneut zu betrachten.
X Chat generiert metadata-191">Kommunikationsmetadaten , darunter Informationen darüber, wer mit wem, wie lange und wie häufig spricht. Diese Daten fließen in das Identitätssystem von X ein. Ein Teil des Nachrichteninhalts durchläuft die „Ask Grok“-Funktion und gelangt in die Verarbeitungskette von Grok. Die Finanztransaktionen werden von X Money abgewickelt: Die externen öffentlichen Tests wurden im März abgeschlossen, die öffentliche Öffnung erfolgte im April und ermöglichte Fiat-p2p-211">Peer-to-Peer-Überweisungen über Visa Direct. Ein hochrangiger Manager von Fireblocks bestätigte die Pläne, Kryptowährungszahlungen bis Ende des Jahres zu ermöglichen. Fireblocks besitzt derzeit Lizenzen für Geldtransferdienste in über 40 US-Bundesstaaten.
Alle Funktionen von WeChat unterliegen den chinesischen Regulierungsbestimmungen. Musks System operiert innerhalb westlicher Regulierungsrahmen, aber er fungiert auch als Leiter des Department of Government Efficiency (DOGE). Dies ist keine WeChat-Kopie; es ist die Wiederholung derselben Logik unter anderen politischen Bedingungen.
Der Unterschied besteht darin, dass WeChat auf seiner Hauptschnittstelle nie explizit behauptet hat, „Ende-zu-Ende-verschlüsselt“ zu sein, X Chat hingegen schon. „Ende-zu-Ende-Verschlüsselung“ bedeutet im Verständnis des Nutzers, dass niemand, nicht einmal die Plattform selbst, Ihre Nachrichten lesen kann. Die Architektur von X Chat entspricht nicht dieser Erwartung der Nutzer, verwendet aber dennoch diesen Begriff.
X Chat vereint die drei Datenebenen „Wer diese Person ist, mit wem sie spricht und woher ihr Geld kommt und wohin es fließt“ in den Händen eines einzigen Unternehmens.
Die Hilfeseite bestand nie nur aus technischen Anweisungen.
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