حبس ۲۴ ساعته در کریپتو: تغییرات پیشنهادی بانک مرکزی

بانک مرکزی پیشنهادی را مطرح کرده است که زنگ خطر را در بازار ارزهای دیجیتال برزیل به صدا درآورده است. ایده این است که کارگزاری‌ها و ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های مجازی (VASPs) باید یک دوره پیشگیرانه حبس تا ۲۴ ساعت برای انتقالات بالای ۱۰ هزار دلار به کیف‌پول‌های خودنگهدار یا به خارج از کشور اعمال کنند.

در ظاهر، این اقدام منطقی به نظر می‌رسد. هدف اعلام شده کاهش خطرات پولشویی، تقلب و پراکندگی منابع غیرقانونی است. اما در عمل، تأثیر می‌تواند بسیار فراتر از آنچه که پیش‌بینی شده، باشد و از عملیات تجاری مشروع تا رقابت‌پذیری برزیل به عنوان یک قطب نوآوری در دارایی‌های دیجیتال را تحت تأثیر قرار دهد.

فابیو پلین، مدیر منطقه‌ای یکی از بزرگ‌ترین صرافی‌های جهانی برای قاره‌های آمریکا، نگرانی‌های این بخش را خلاصه کرده است: این اقدام می‌تواند توانایی سرمایه‌گذاران را برای بهره‌برداری از فرصت‌های ارائه شده توسط فناوری بلاک‌چین تضعیف کند و رقابت‌پذیری مؤسسات برزیلی را محدود کند.

حبس ۲۴ ساعته در عمل چه معنایی دارد

انتقال‌های کریپتو به کیف‌پول‌های خودنگهدار یا به خارج از کشور بالای ۱۰ هزار دلار تا یک روز کامل قبل از پردازش حبس خواهند شد. در بازاری که ۲۴ ساعت در روز و ۷ روز هفته فعالیت می‌کند و نوسانات ۵ تا ۱۰ درصدی در چند ساعت معمول است، این بازه زمانی می‌تواند به معنای ضررهای قابل توجهی برای سرمایه‌گذاران و شرکت‌ها باشد.

این مشکل به ویژه برای استیبل‌کوین‌ها حاد است. این دارایی‌ها که به دلار یا سایر ارزهای فیات متصل هستند، امروز وظیفه‌ای عملی دارند که فراتر از حدس و گمان است. شرکت‌های برزیلی از استیبل‌کوین‌ها برای تسویه معاملات بین‌المللی، مدیریت ریسک ارزی و کاهش هزینه‌ها در عملیات فرامرزی استفاده می‌کنند. همانطور که در پوشش خبری خود درباره بازار کریپتو برزیل توضیح داده‌ایم، پذیرش استیبل‌کوین‌ها در کشور در سال‌های اخیر به طور مداوم افزایش یافته است.

به عنوان مثال، شرکتی که از USDT یا USDC برای پرداخت به یک تأمین‌کننده در خارج از کشور استفاده می‌کند، با تأخیری مواجه خواهد شد که یکی از مزایای اصلی این دارایی را از بین می‌برد: سرعت. در این سناریو، انتقال از طریق بلاک‌چین بیشتر از یک TED بین‌المللی زمان خواهد برد.

برزیل قبلاً چارچوب محکمی در برابر پولشویی دارد

یکی از استدلال‌های اصلی علیه این پیشنهاد این است که کشور از صفر در زمینه تنظیم‌گری شروع نمی‌کند. چارچوب قانونی دارایی‌های مجازی، که در سال ۲۰۲۲ تصویب شد، برزیل را به عنوان یکی از پیشرفته‌ترین حوزه‌های قضایی جهان در پیشگیری از تقلب و مبارزه با تأمین مالی تروریسم مرتبط با ارزهای دیجیتال قرار می‌دهد.

بزرگ‌ترین VASPs که در کشور فعالیت می‌کنند، هم‌اکنون سیستم‌های پیشرفته‌ای برای نظارت بر تراکنش‌ها در زمان واقعی دارند. این سیستم‌ها قادر به شناسایی و مسدود کردن انتقال‌های مشکوک در لحظه‌ای هستند که خطرات بالقوه شناسایی می‌شوند، بدون نیاز به حبس تمام عملیات بالای یک مقدار مشخص.

تفاوت اساسی بین نظارت مبتنی بر ریسک و حبس عمومی وجود دارد. اولی جراحی است: الگوهای غیرعادی را شناسایی کرده و به طور نقطه‌ای عمل می‌کند. دومی یک شبکه کشش است: عملیات مشروع و غیرمشروع را به طور یکسان ضبط می‌کند و اکثریت را مجازات می‌کند تا سعی کند اقلیت را به دام اندازد.

بخش دارایی‌های دیجیتال در برزیل هم‌اکنون همکاری فنی مداومی با مقامات دارد، از جمله ابتکارات استانداردسازی و تسریع در پاسخ به درخواست‌های نهادهای دولتی. این مدل همکاری، در واقع، برزیل را به عنوان مرجع بین‌المللی در تنظیم‌گری دارایی‌های دیجیتال قرار داده است.

رقابت‌پذیری در خطر: دیگر کشورها چه اقداماتی انجام می‌دهند

در حالی که برزیل در حال بحث درباره افزودن موانع به جریان دارایی‌های دیجیتال است، سایر بازارها در جهت معکوس حرکت می‌کنند. ایالات متحده قانون‌گذاری برای استیبل‌کوین‌ها را تصویب کرده است که اولویت را به شفافیت مقرراتی می‌دهد بدون اینکه موانع عملیاتی از این نوع را تحمیل کند. اتحادیه اروپا MiCA (بازارهای دارایی‌های دیجیتال) را با تمرکز بر شفافیت و حکمرانی پیاده‌سازی کرده است، اما بدون مکانیزم‌های نگهداری زمانی برای انتقالات.

خطر واضح است: سرمایه‌گذاران و شرکت‌هایی که به سرعت نیاز دارند به حوزه‌های قضایی کارآمدتر مهاجرت می‌کنند. این به معنای داوری مقرراتی بدخواهانه نیست، بلکه منطق عملیاتی است. اگر یک شرکت برزیلی نیاز به انجام یک پرداخت بین‌المللی در استیبل‌کوین‌ها داشته باشد و با نگهداری ۲۴ ساعته مواجه شود، در حالی که یک رقیب در سنگاپور یا امارات متحده عربی همان عملیات را در چند دقیقه انجام می‌دهد، برزیل کسب‌وکارها را از دست می‌دهد.

همانطور که در مقالاتی درباره تکامل تنظیم مقررات دارایی‌های دیجیتال در کشور تحلیل کرده‌ایم، تعادل بین امنیت و نوآوری بزرگترین چالش مقامات برزیلی است. تاریخچه اخیر نشان می‌دهد که بیش از حد تنظیم کردن خطرات را از بین نمی‌برد. بلکه فقط فعالیت‌ها را به کانال‌های غیرمقرراتی منتقل می‌کند، جایی که نظارت حتی دشوارتر است.

خودنگهداری: حقی که در مرکز بحث قرار دارد

نقطه حساس دیگر این پیشنهاد، نحوه برخورد با خودنگهداری است. انتقال دارایی‌های دیجیتال به یک کیف پول شخصی معادل دیجیتال برداشت پول از بانک و نگهداری آن در خانه است. این یک حق اساسی مالکیت است که خود فناوری بلاک‌چین برای تضمین آن طراحی شده است.

تحمیل موانع خاص برای این نوع انتقال، نشانه‌ای از بی‌اعتمادی نهادی نسبت به خودنگهداری است که می‌تواند عوارض جانبی ناخواسته‌ای داشته باشد. سرمایه‌گذاران باهوش‌تر، که دقیقاً همان‌هایی هستند که مقادیر بالای ۱۰ هزار دلار را جابه‌جا می‌کنند، تمایل دارند در مواجهه با این نوع موانع به دنبال گزینه‌های خارج از سیستم مقرراتی باشند.

نتیجه پارادوکسیکال این خواهد بود که دید مقامات نسبت به جریان دارایی‌ها کاهش می‌یابد و نه افزایش.

مسیر متناسب چه خواهد بود

اجماع در صنعت به سمت ساختار مقرراتی است که مدل همکاری را که تا کنون کار کرده است حفظ کند. قوانین واضح، متناسب و مبتنی بر گفت‌وگوی نهادی تمایل دارند نتایج بهتری نسبت به اقدامات یک‌جانبه‌ای که هر سرمایه‌گذار را مشکوک می‌داند، تولید کنند.

یک گزینه می‌تواند تقویت سیستم‌های نظارتی مبتنی بر ریسک باشد که VASPs قبلاً از آن‌ها استفاده می‌کنند، با استانداردسازی معیارها و الزام گزارش‌گیری در زمان واقعی برای تراکنش‌هایی که نشانگرهای خاص ریسک را دارند. این امر سرعت عملیات قانونی را حفظ کرده و منابع نظارتی را در جایی که واقعاً لازم است متمرکز می‌کند.

این پیشنهاد هنوز در مرحله مشاوره است و فضای لازم برای تنظیمات وجود دارد. آنچه در خطر است، با این حال، فراتر از یک قانون فنی است: این سیگنالی است که برزیل به بازار جهانی ارسال می‌کند درباره تمایل خود برای تبدیل شدن به یک قطب نوآوری در دارایی‌های دیجیتال یا اینکه فقط یک کشور دیگر باشد که به دلیل بیش از حد تنظیم کردن، رقابت را از دست داده است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.