آیا ارزهای دیجیتال مرده‌اند؟ تعطیلی پروژه‌ها در آوریل به اوج خود رسید اما داده‌های جدید ۲۰۲۶ روندی ترسناک‌تر را پنهان می‌کند

یک ردیاب ساخته شده توسط CryptoSlate حداقل ۱۰۹ تعطیلی پروژه ارز دیجیتال، کاهش فعالیت یا عدم فعالیت را تا تاریخ ۵ اوت ۲۰۲۶ شناسایی کرده است. DeFi شامل ۲۸ مورد از این تعطیلی‌ها بوده که بیشتر از هر بخش دیگری است.

این شمارش کاهش شدیدی را در دنیای ارزهای دیجیتال نشان می‌دهد. در عین حال، بانک‌ها و شبکه‌های پرداخت در حال پردازش حجم واقعی در برخی از سیستم‌های بلاک‌چین کنترل‌شده هستند و در حال گسترش یا آزمایش دیگران هستند. به طور کلی، این روندها نشان‌دهنده انحرافی در آنچه که در حال گسترش است، می‌باشد.

شواهد هیچ ارتباطی بین تعطیلی پروژه‌ها و ساختارهای نهادی ارائه نمی‌دهد و شمارش پروژه‌ها نمی‌تواند به طور مستقیم با حجم‌های پرداخت یا اعلام زیرساخت‌ها مقایسه شود. این ردیاب به سادگی نشان می‌دهد که فشار در کجا قرار دارد.

تعطیلی پروژه‌های ارز دیجیتال در دنباله طولانی

ردیاب ما ۹۹ رکورد را به پروژه‌های علامت‌گذاری شده به عنوان تعطیل، شش رکورد به پروژه‌های در حال کاهش و چهار رکورد به محصولات غیرفعال اختصاص می‌دهد. پس از DeFi، بزرگترین دسته‌ها شامل بازی با ۱۵ رکورد، زیرساخت با ۱۳ رکورد، پروژه‌های لایه ۱ و لایه ۲ با ۱۲ رکورد، سایر پروژه‌ها با ۱۱ رکورد و NFTها با ۱۰ رکورد هستند. کیف پول‌ها، صرافی‌ها و محصولات تحلیلی شامل ۱۸ رکورد دیگر هستند.

زمان‌بندی آن در آوریل به اوج ۲۷ رکورد مرگ رسید و سپس به ۲۱ در مه، ۲۰ در ژوئن و ۱۴ در ژوئیه کاهش یافت. اوت تا تاریخ ۵ اوت سه رکورد داشت. این ردیاب شمارش قابل مقایسه‌ای برای سال ۲۰۲۵ و یک کسر برای پروژه‌های راه‌اندازی شده در سال جاری ندارد و بنابراین مجموع ۱۰۹ به عنوان یک نمای محدود از وضعیت صنعت به جای نرخ شکست کلی صنعت باقی می‌ماند.

POAP جدیدترین مثال با پروفایل بالا است. ایزابل گونزالس، یکی از بنیان‌گذاران، در تاریخ ۳ اوت گفت که این پروژه پس از بیش از پنج سال در حال کاهش است. او این تصمیم را به چرخه‌های تأمین مالی و دینامیک‌های توزیع ارزهای دیجیتال مرتبط کرد که ساخت یک شرکت پایدار را بدون تخریب اصولی که به POAP معنا می‌بخشید، دشوار کرده است.

توضیحات او به یک مشکل تأمین مالی مکرر برای پروژه‌های بومی ارز دیجیتال اشاره دارد: ساخت توزیع و درآمد بدون رها کردن اصول پروتکل باز. فشار زمانی تشدید می‌شود که تقاضای سفته‌بازی کاهش یابد و اهمیت جامعه به سختی به درآمد مکرر تبدیل می‌شود.

۲۸ ورودی DeFi آن را به بزرگترین بخش در ردیاب تبدیل می‌کند و رابط‌های قابل شناسایی در میان خسارات قرار دارند. بنیان‌گذار Zapper، سباستین آودت، در ژوئیه تعطیلی داشبورد را اعلام کرد که قرار بود در تاریخ ۳ اوت بسته شود.

خوشه فعلی تعطیلی پروژه‌های ارز دیجیتال همچنین شامل مکان‌های متمرکز است. BitMart در تاریخ ۲۶ ژوئیه اعلام کرد که در حال کاهش منظم است، با توقف معاملات در تاریخ ۲۶ اوت و خاتمه عملیات پلتفرم در تاریخ ۳۱ ژانویه ۲۰۲۷. BitMEX سه روز قبل از آن تعطیلی صرافی خود را اعلام کرد.

این خروج‌ها کاهش را فراتر از مالیات بدون مجوز گسترش می‌دهند و هرگونه داستان بقا پاک متمرکز در مقابل غیرمتمرکز را تضعیف می‌کنند.

برخی ورودی‌ها همچنین تکمیل برنامه‌های ادغام قدیمی‌تر را ثبت می‌کنند. غروب Polygon zkEVM در ژوئیه، یک کاهش را که در ژوئن ۲۰۲۵ اعلام شده بود، به انجام رساند، زمانی که Polygon به محدودیت‌های فنی، تمایز ضعیف، تطبیق کند و فعالیت رو به کاهش اشاره کرد. بنابراین، غروب ۲۰۲۶ به زمان‌بندی تعطیلی امسال تعلق دارد.

ریل‌های کنترل‌شده زمین‌های نهادی را به دست می‌آورند

این تضاد زمانی که تعطیلی پروژه‌های ارز دیجیتال در کنار رشد بلاک‌چین نهادی قرار می‌گیرد، بیشتر قابل مشاهده است.

فعالیت بلاک‌چین نهادی شامل چندین سطح بلوغ است. Visa و JPMorgan گزارش می‌دهند که مقیاس زنده‌ای دارند. Clearing House زیرساخت‌های برنامه‌ریزی شده را توصیف می‌کند، در حالی که Swift در حال آماده‌سازی یک استقرار اولیه با بانک‌ها است. به طور کلی، اینها یک تغییر گسترده به سمت ریل‌های بلاک‌چین تحت نظارت را نشان می‌دهند، در حالی که ارقام مراحل مختلفی از پذیرش را اندازه‌گیری می‌کنند.

Visa در آوریل گفت که آزمایش تسویه استیبل‌کوین آن به نه بلاک‌چین گسترش یافته و به نرخ سالانه ۷ میلیارد دلار رسیده است که ۵۰ درصد از سه ماهه قبلی بیشتر است. این آزمایش در مقایسه با کل کسب‌وکار Visa کوچک باقی می‌ماند، اما فعالیت تسویه زنده‌ای را در مجموعه‌ای در حال رشد از شبکه‌ها نشان می‌دهد.

JPMorgan گفت که Kinexys، پلتفرم بلاک‌چین نهادی آن، از زمان تأسیس بیش از ۳ تریلیون دلار پردازش کرده و به طور متوسط بیش از ۵ میلیارد دلار در روز بوده است. این سیستم به مشتریان نهادی از طریق دسترسی کنترل‌شده و پول مدیریت‌شده توسط بانک خدمات می‌دهد، مدلی که حتی زمانی که هر دو از دفاتر کل برنامه‌پذیر استفاده می‌کنند، بسیار دور از DeFi خرده‌فروشی است.

لایه بعدی زیرساخت مشترک بانکی است. Clearing House یک سیستم برنامه‌ریزی شده برای تسویه و تسویه پول‌های تجاری توکن‌شده را اعلام کرد. این پیشنهاد فعالیت بلاک‌چین را با شبکه‌های RTP و CHIPS متصل کرده و از تسویه ۲۴ ساعته پشتیبانی می‌کند.

Swift در ژوئیه گفت که دفتر کل مشترک مبتنی بر بلاک‌چین آن برای استفاده اولیه با ۱۷ بانک که در حال آماده‌سازی آزمایش‌های پرداخت‌های فرامرزی توکن‌شده هستند، آماده است. این یک استقرار اولیه است که با نرخ تسویه Visa یا حجم تجمعی Kinexys متفاوت است.

تمام چهار مدل اپراتورهای مورد اعتماد، کنترل‌های انطباق و حاکمیت نهادی را حفظ می‌کنند. ارز دیجیتال اولیه واسطه‌های مالی را به عنوان مشکلی که باید حذف شود، در نظر می‌گرفت. این سیستم‌ها واسطه را مسئول دسترسی، قطعیت تسویه و پول تنظیم‌شده می‌سازند، در حالی که از بلاک‌چین برای برنامه‌پذیری و عملیات مداوم استفاده می‌کنند.

تضاد با ردیاب تعطیلی نشان می‌دهد که کدام برنامه‌ها حمایت نهادی را به دست می‌آورند و کدام بخش‌های لایه محصول بومی ارز دیجیتال در حال مبارزه هستند. این همزیستی را ایجاد می‌کند، نه یک مکانیزم: منابع نشان نمی‌دهند که پول از POAP، Zapper یا یک پروتکل DeFi خارج شده و به یک دفتر کل بانکی منتقل می‌شود.

پس آیا ارزهای دیجیتال مرده‌اند؟

خیر، ارزهای دیجیتال همچنان زنده‌اند. ۱۰۹ رکورد به جای آن به عنوان نقشه‌ای از فشار انتخابی در میان پروژه‌ها و مدل‌های کسب‌وکار عمل می‌کند.

محصولات بدون مجوز به کار خود ادامه می‌دهند، در حالی که چند مورد از بزرگترین استفاده‌های اندازه‌گیری شده بلاک‌چین اکنون به توزیع تنظیم‌شده، پول بانکی و دسترسی کنترل‌شده مربوط می‌شوند.

برای سایفرپانک‌ها و غیرمتمرکزها، موفقیت فناوری ممکن است به شکلی بیاید که به واسطه‌ها قدرت بیشتری نسبت به آنچه که دیدگاه اصلی اجازه می‌دهد، بدهد.