کسری 41 تریلیون و 723 میلیارد دلار، گسترش مناقشه مالی در آمریکا

دارایی خالص حسابداری دولت ایالات متحده در پایان سال مالی 2025 به منفی 41 تریلیون و 723 میلیارد دلار (حدود 5 کوادریلیون و 9122 تریلیون وون) رسیده است و این موضوع مناقشه در مورد پایداری مالی را دوباره افزایش داده است. ساختار حسابداری نشان می‌دهد که بدهی‌ها به طور قابل توجهی از دارایی‌ها بیشتر است و این موضوع منجر به ادامه مناقشه در مورد بار مالی بلندمدت ایالات متحده شده است.

طبق گزارش مالی وزارت خزانه‌داری ایالات متحده برای سال مالی 2025، دارایی‌های دولت تا تاریخ 30 سپتامبر 2025 به 6 تریلیون و 554 میلیارد دلار (حدود 8581 تریلیون وون) و بدهی‌ها به 47 تریلیون و 7788 میلیارد دلار (حدود 6 کوادریلیون و 7713 تریلیون وون) رسیده است. مجموع دارایی خالص منفی 41 تریلیون و 723 میلیارد دلار بوده است.

این مناقشه زمانی گسترش یافت که استیون اچ. هانک (Steve H. Hanke) استاد اقتصاد کاربردی دانشگاه جانز هاپکینز و دیوید ام. واکر (David M. Walker) رئیس سابق دفتر حسابرسی عمومی ایالات متحده در ستون 23 مارس خود در فورچون، با استناد به این اعداد، ادعا کردند که دولت ایالات متحده در حالت ورشکستگی قرار دارد. این دو نفر لایحه کمیته مالی به نام H.R. 3289 و قطعنامه اصلاح مالی به نام H.Con.Res. 15 را به عنوان راه‌حل پیشنهاد کردند.

با این حال، وزارت خزانه‌داری اعلام نکرده است که دولت ایالات متحده ورشکسته است. وب‌سایت FactCheck.org در تاریخ 7 آوریل اعلام کرد که این عبارت یک تفسیر نظر است و نه یک اعلام رسمی از سوی وزارت خزانه‌داری. همچنین توضیح داده شد که دولت ایالات متحده دارای اختیارات مالیاتی و استقراض است و نمی‌توان آن را به شیوه‌ای مشابه با ورشکستگی شرکت‌های خصوصی مشاهده کرد.

دارایی خالص حسابداری، مانده حسابداری است که از دارایی‌های دولت کسر بدهی‌ها به دست می‌آید. اگر این عدد بدتر شود، می‌توان آن را به عنوان نشانه‌ای از افزایش بار مالی تفسیر کرد، اما این با ارزیابی قانونی توانایی پرداخت که شامل اختیارات مالیاتی و سیاست‌های پولی کشور است، متفاوت است.

گزارش وزارت خزانه‌داری نیز همین موضوع را بیان می‌کند. وزارت خزانه‌داری توضیح داده است که در محاسبه دارایی خالص، اختیارات مالیاتی، اختیارات سیاست پولی و ارزش دارایی‌های غیرعملیاتی که در حساب‌ها ثبت نشده‌اند، لحاظ نمی‌شود. اگرچه بدتر شدن دارایی خالص حسابداری نشان‌دهنده فشار مالی است، اما با اعلام ورشکستگی قانونی متفاوت است.

بار مالی بلندمدت نیز در شاخص‌های جداگانه‌ای تأیید می‌شود. وزارت خزانه‌داری مازاد هزینه‌های آینده بر اساس ارزش فعلی 75 ساله بخش بیمه اجتماعی و مدیکر را 88 تریلیون و 400 میلیارد دلار (حدود 12 کوادریلیون و 5263 تریلیون وون) اعلام کرده است. این عدد نسبت به سال گذشته 10 تریلیون و 100 میلیارد دلار (حدود 1 کوادریلیون و 4312 تریلیون وون) افزایش یافته است.

فاصله بلندمدت بیمه اجتماعی با بدهی‌های قانونی که به طور فوری در حساب‌ها شناسایی می‌شوند، متفاوت است. این تخمین، تفاوت بین هزینه‌ها و درآمدهای پیش‌بینی شده در 75 سال آینده را به ارزش فعلی تبدیل می‌کند و نشان می‌دهد که چگونه پیر شدن جمعیت و بار هزینه‌های پزشکی بر پیش‌بینی‌های مالی فشار می‌آورد.

نسبت بدهی عمومی نیز به عنوان یک بار باقی مانده است. وزارت خزانه‌داری اعلام کرده است که در پایان سال مالی 2025، بدهی عمومی به 99 درصد تولید ناخالص داخلی (GDP) رسیده است و اگر سیاست‌های فعلی ادامه یابد، این رقم تا سال 2100 به 576 درصد افزایش خواهد یافت. دفتر حسابرسی عمومی ایالات متحده (GAO) نیز در گزارشی که در 11 ژوئن منتشر شد، مسیر مالی ایالات متحده را غیرقابل دوام ارزیابی کرد.

GAO برای 29 سال متوالی نسبت به صورت‌های مالی فدرال سال مالی 2025 نظر منفی داده است. این به دلیل ضعف‌ها و محدودیت‌های جدی در مدیریت مالی است که ارائه نظر حسابرسی برای کل صورت‌های مالی را دشوار می‌کند. این موضوع به عنوان یک هشدار برای کل سیستم مدیریت مالی ایالات متحده تفسیر می‌شود.

کمیته مشترک اقتصادی کنگره ایالات متحده (JEC) در تاریخ 3 ژوئیه، مجموع بدهی‌ها را 39 تریلیون و 380 میلیارد دلار (حدود 5 کوادریلیون و 5801 تریلیون وون) اعلام کرد. این کمیته همچنین اعلام کرد که مجموع بدهی‌ها نسبت به یک سال قبل 3 تریلیون و 160 میلیارد دلار افزایش یافته است. پس از ستون هانک و واکر، مناقشه مالی ایالات متحده به مسائل میان‌مدت و بلندمدت مربوط به بدهی، هزینه‌های بهره و بار بیمه اجتماعی ادامه یافته است.

در بازار کریپتو، این موضوع به عنوان یک متغیر کلان که به اعتماد به دلار، نرخ‌های بلندمدت و احساس ریسک‌گریزی مرتبط است، تفسیر می‌شود. ما قبلاً روندی را گزارش کرده‌ایم که در آن نرخ‌های واقعی ایالات متحده و تقاضای بیت‌کوین به طور همزمان مطرح شده‌اند.

با این حال، شواهدی وجود ندارد که نشان دهد قیمت بیت‌کوین (BTC) تنها به دلیل این ستون یا گزارش وزارت خزانه‌داری تغییر کرده است. CoinDesk در تاریخ 24 مارس تحلیل کرد که بازدهی اوراق قرضه دولتی و اسپرد سواپ می‌تواند فشارهایی بر حرکت بیت‌کوین وارد کند، اما این بیشتر به تفسیر فشارهای کلان در همان زمان نزدیک است.

برای سرمایه‌گذاران داخلی، مناقشه مالی ایالات متحده نیز به عنوان یک متغیر که به دارایی‌های دلاری، نرخ‌های بلندمدت و ترجیحات دارایی‌های ریسک‌پذیر مرتبط است، دیده می‌شود. زیرا اگر نرخ‌های اوراق قرضه دولتی و اعتماد به دلار متزلزل شود، می‌تواند بر نرخ‌های تخفیف و ارزیابی نقدینگی در تمام گروه‌های دارایی از جمله سهام، اوراق قرضه و ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارد.

استاد هانک و رئیس سابق واکر در ستون دنباله‌دار خود در 15 ژوئیه نیز هشدار دادند که بدهی عمومی به 31 تریلیون و 680 میلیارد دلار و بیش از 100 درصد تولید ناخالص داخلی رسیده است. با ادامه گزارش‌های وزارت خزانه‌داری برای سال مالی 2025 و گزارش GAO و جمع‌آوری بدهی کل JEC، مناقشه مالی ایالات متحده به موضوعی فراتر از مناقشات لفظی تبدیل شده و به چالش‌های بلندمدت مالی تبدیل شده است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.