معاملات آتی بیتکوین به آرامی از خزانهداری با ۷.۸۹٪ پیشی میگیرد و باعث افزایش ۸۵۰ میلیون دلاری ETF بیتکوین در وال استریت میشود
امتیازدهی ما در گوگلمشاهدات همزمان CME و خزانهداری از ۷ اوت نشان میدهد که معاملات آتی بیتکوین از بدهیهای دولتی پیشی گرفته است و این مقایسهای را که در بازارهای کریپتو منتشر شده است، زیر سوال میبرد.
تحلیلگر مارک باومن، پایه آتی بیتکوین را نزدیک به ۳٪ و بازده خزانهداری دو ساله را ۳.۸٪ اعلام کرد و گفت که این گسترش کریپتو به مدت ۱۵۷ روز متوالی از معیار دولتی عقب مانده است. منحنی رسمی خزانهداری در ۷ اوت بازده دو ساله را ۴.۱۹٪ و در ۱۰ اوت ۴.۲۵٪ ثبت کرد.
محاسبهای با تاریخ مطابقت از بولتن تسویه CME در ۷ اوت و معیار بیتکوین نیویورک در ساعت ۴ بعدازظهر ET به مبلغ ۶۴,۸۸۰ دلار، سه خوانش سالانه ناخالص بالاتر از بازده خزانهداری ۴.۱۹٪ همان روز تولید کرد. قرارداد دسامبر کوچکترین خوانش را با ۵.۶۹٪ در این زمینه تولید کرد.
تاریخ ۷ اوت در داخل پنجره پیشنهادی ۱۵۷ روزه قرار دارد، بنابراین این مشاهده یک روند محاسبه شده از ورودیهای قابل مقایسه CME و BRRNY را شکسته است. یک مکان، مدت، قانون رول یا سری هزینه خالص متفاوت ممکن است عدد دیگری تولید کند؛ رشته باومن این پارامترها را فاش نکرده است.
چگونه معاملات آتی بیتکوین کار میکند
یک موقعیت خرید و نگهداری بیتکوین معمولاً یک خرید نقدی را با یک قرارداد آتی کوتاه جفت میکند. تاجر سعی میکند حق بیمه آتی را نسبت به نقدی به دست آورد زیرا قیمتها به هم نزدیک میشوند، در حالی که عدد سالانه با قرارداد و زمان باقیمانده تا انقضا متفاوت است.
روششناسی BasisWatch CME از میانگین وزنی زمان نقدی ۶۰ ثانیهای از ساعت ۳:۵۹ بعدازظهر تا ۴ بعدازظهر ET و نزدیکترین قرارداد آتی ماهانه در ساعت ۴ بعدازظهر استفاده میکند، با یک کنوانسیون رول اعلام شده. جدول از ریاضیات مشابه تاریخ مطابقت برای قرارداد اوت استفاده میکند و آن را در ساختار مدت سپتامبر و دسامبر گسترش میدهد. دو مورد اخیر فراتر از دید نزدیکترین قرارداد BasisWatch قرار دارند.
| قرارداد CME | تسویه ۷ اوت | پایه سالانه ناخالص | بازده خزانهداری دو ساله |
|---|---|---|---|
| اوت | ۶۵,۱۷۵ دلار | ۷۸۹ واحد پایه | ۴۱۹ واحد پایه |
| سپتامبر | ۶۵,۴۲۵ دلار | ۶۲۵ واحد پایه | ۴۱۹ واحد پایه |
| دسامبر | ۶۶,۲۸۵ دلار | ۵۶۹ واحد پایه | ۴۱۹ واحد پایه |
قرارداد اوت بالاترین پایه سالانه ناخالص را با ۷.۸۹٪ تولید کرد، پس از آن سپتامبر با ۶.۲۵٪ و دسامبر با ۵.۶۹٪ قرار دارد.
نرخ خزانهداری یک معیار هزینه فرصت در همان تاریخ را تأمین میکند. قراردادهای آتی در افقهای مختلف قرار دارند و هر میز معاملاتی نرخ تأمین مالی خاص خود را دارد. یک محاسبه سرمایهگذاری همچنین باید هزینه تأمین مالی بخش نقدی، حاشیه، هزینهها و اجرای هر دو طرف را در نظر بگیرد.
نامیدن این معامله به عنوان "بدون ریسک" این مسیرها را پنهان میکند. یک مطالعه بانک تسویه بینالمللی در مورد حمل و نقل کریپتو نشان داد که حمل و نقل بیتکوین CME در نقاطی از سال ۲۰۲۱ بیش از ۲۰٪ بود در حالی که خطرات تأمین مالی، اهرم، حاشیه و تصفیه را مستند میکرد که میتوانست یک موقعیت را قبل از همگرایی مختل کند.
برای یک میز آربیتراژ، حمل و نقل آتی بیتکوین مربوط به حق بیمهای است که پس از هزینههای تأمین مالی، ترازنامه و اجرای آن باقی میماند. یک گسترش خالص کوچک میتواند آن سرمایه را به سمت دیگری سوق دهد حتی در حالی که مؤسسات به دلایل دیگر به خرید بیتکوین ادامه میدهند.
ETF های بیتکوین نقدی ایالات متحده در هفته منتهی به ۷ اوت ۸۵۳.۵۴ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کردند و در هر جلسه جریان مثبت داشتند. مجموع هفتگی پولی را که به محصولات وارد میشود ثبت میکند، اما نمیتواند نشان دهد که چه مقدار از قرار گرفتن در معرض نقدی با قراردادهای آتی کوتاه جفت شده است.
مقایسه جولای یک خوانش روزانه را با یک مجموع ماهانه ترکیب کرد. ETF های بیتکوین نقدی ایالات متحده در جولای حدود ۱۷۲ میلیون دلار خالص جذب کردند، در حالی که تنها ۲۱ جولای تقریباً ۲۰۳ میلیون دلار کمک کرد. رقم ۲۰۵ میلیون دلار ذکر شده به نظر میرسد نزدیک به یک عدد روزانه گرد شده باشد.
دستهبندیهای معاملهگران کمیسیون معاملات آتی کالا، موقعیتهای تجمعی را بر اساس نوع شرکتکننده اضافه میکند، اما آنها هچگونه هجی نقدی یا ETF را که پشت یک قرارداد آتی کوتاه است شناسایی نمیکنند. تحلیل CryptoSlate از ساختار بازار ETF و CME مکانیزم حمل و نقل مکرر را توصیف میکند. آنچه در دسترس نیست، دادههای سطح معاملهگر است که خرید ETF را به پایانه آتی آن متصل میکند.
موازی تاریخی باومن از اوت ۲۰۲۲ تا ژانویه ۲۰۲۳ ادامه داشت. بیتکوین در ۹ نوامبر ۲۰۲۲ در حین سقوط FTX نزدیک به ۱۵,۸۶۳ دلار معامله شد و پایین مستند شده در داخل پنجره قرار دارد نه در نقطه پایانی ژانویه. این زمانبندی هیچ مبنایی برای در نظر گرفتن پایان یک دوره کمحمل و نقل دیگر به عنوان سیگنال کف چرخه فراهم نمیکند.
تقاضای بازگشت نقدی و حمل و نقل باید سه نشانه قابل مشاهده را باقی بگذارد. پایه آتی باید یک معیار تأمین مالی را که با افق قرارداد مطابقت دارد پس از هزینهها پاک کند. ورودیهای خالص ETF باید ادامه یابد زیرا گسترش افزایش مییابد. علاقه باز و موقعیتهای معاملهگر CME باید استفاده بیشتری از قراردادهای آتی کوتاه را نشان دهد.
این حرکات با سرمایه آربیتراژ بیشتری در بازار سازگار خواهد بود. مجموعهای ETF و CFTC هنوز نمیتوانند ثابت کنند که همان سرمایهگذاران هر دو پایانه را دارند، زیرا هیچ یک از مجموعه دادهها پیوند سطح معاملهگر را تأمین نمیکند.
قیمت بیتکوین میتواند با خرید جهتدار افزایش یابد در حالی که گسترش حمل و نقل جذاب نیست. معیار مؤسسهای مفیدتر، پایه خالص پس از هزینههای تأمین مالی است که در کنار ورودیهای ETF و موقعیتهای CME خوانده میشود و نه اینکه به جای هر یک از آنها جایگزین شود.
این محتوا صرفاً برای اطلاعرسانی عمومی ارائه شده است و بهمنزله مشاوره مالی، سرمایهگذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمیشود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید بهعنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر داراییهای رمزارزی تلقی شود. داراییهای رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.
ممکن است شما نیز علاقهمند باشید
یک غول وال استریت پیشرفت توکنسازی را پیشبینی کرد: بازار ممکن است تا سال 2030 به 5.5 تریلیون دلار برسد
اسپاتیفای هنرمندان هوش مصنوعی را علامتگذاری کرده و از توصیه آثار آنها خودداری میکند
web3: بانک ملی کانادا داراییهای XRP و ETF بیتکوین را فاش کرد
ترامپ به طور مخفیانه از ترکیه به دلیل تهدید به قتل ایرانی فرار کرد
صندوق ثروت ملی نروژ هشدار میدهد که ممکن است ۳۷٪ از ارزش خود را به دلیل هوش مصنوعی و جغرافیای سیاسی از دست بدهد
انودا نِمو سوئیچ یارد را معرفی کرد، با استفاده از فناوری مسیریابی مدلهای هوش مصنوعی هزینههای عملیاتی عاملان هوش مصنوعی را کاهش میدهد
پلتفرم دش: حاکمیت دیجیتال با حداکثر سرعت
پس از کاهش حجم معاملات، دو صرافی بزرگ رمزارز کره جنوبی جنگی برای لیست کردن ارزها آغاز کردند
OpenAI قیمتها را به ۱۲۵ دلار برای شرکتها افزایش میدهد در حالی که هوش مصنوعی عامل بیشتر توکنها را مصرف میکند
بازار ارزهای دیجیتال سرد میشود، Neutrl چگونه سهام توکنیزه شده را به «معدن درآمد» جدید تبدیل میکند؟
DJP اکنون میتواند به دادههای رمزنگاری دسترسی پیدا کند، داراییهای افراد فوقالعاده ثروتمند تحت نظارت قرار میگیرد - دنیای فینتک
چهار سازنده بازار در 30 روز گذشته به طور جمعی 23.5 میلیون دلار ضرر کردند، 2 شرکت ممکن است موقتا از ارائه نقدینگی خارج شده باشند
ارزیابی صندوق حمایت بیتگت به ۳۵۱ میلیون دلار با افزایش قیمت بیتکوین
رمزارزها برای سرمایهگذاران غیرحرفهای: بانک روسیه بیتکوین، اتریوم و تتر USDT را انتخاب کرد
وب 3: نهادها به وامهای وثیقهای بیتکوین روی میآورند، کاربردهای تأمین مالی شرکتها گسترش مییابد
مکانیسم تشویقی Perp DEX نیاز به پاسخ دوم دارد
مهلت MiCA 1,062 شرکت رمزارز EEA را بدون مجوز باقی گذاشت
تأثیر بلاغی بر ارزیابی هوش مصنوعی، بازبینیکنندگان مطالعات علمی را فریب میدهد
نقض زنجیره تأمین هوش مصنوعی: ۲۵۰۰ شرکت در خطر
web3: رسانههای خارجی: تفکیک نادر بین سهام نرمافزاری و بیتکوین
پیشرفت ۵۰۰ میلیارد دلاری زیرساخت هوش مصنوعی انویدیا، محاسبات رمزنگاری را بیشتر به حاشیه میبرد
ورود خالص بیتکوین ETF به مدت پنج روز متوالی، چرا نزدیک به 80 درصد به IBIT رفت؟
انرژی هستهای: دلایل پشت رونق جدید و شرکتهایی که میتوانند از رشد قوی آن بهرهبرداری کنند
طلا: بانکهای مرکزی دوباره در ماه ژوئن خریدهای سنگینی انجام دادند
بنیاد بیزوس به خرید سهام لیورپول نزدیک میشود: نه تغییر مالکیت، بلکه «سرمایهگذاری استراتژیک اقلیت»
از 'تأیید پیشفرض' تا 'رد محلی': برنامههای بریتانیا برای سختتر کردن دسترسی به فروشگاههای خیابانی
زمانی که پلتفرمهای رمزنگاری به سمت بازارهای سهام آمریکا هجوم میآورند، UMX در حال ایجاد تمایز در عمق معاملات است
علی دو ورودی صوتی را همزمان معرفی کرد: یکی برای محتوا و دیگری برای خدمات
اتریوم: رابینهود خدمات تجارت ارز دیجیتال را در بریتانیا راهاندازی کرد
داستان موفقیت وانگ شینگ شینگ: از ورود به صحنه تا نشستن در ردیف اول
یک غول وال استریت پیشرفت توکنسازی را پیشبینی کرد: بازار ممکن است تا سال 2030 به 5.5 تریلیون دلار برسد
اسپاتیفای هنرمندان هوش مصنوعی را علامتگذاری کرده و از توصیه آثار آنها خودداری میکند
web3: بانک ملی کانادا داراییهای XRP و ETF بیتکوین را فاش کرد
ترامپ به طور مخفیانه از ترکیه به دلیل تهدید به قتل ایرانی فرار کرد
صندوق ثروت ملی نروژ هشدار میدهد که ممکن است ۳۷٪ از ارزش خود را به دلیل هوش مصنوعی و جغرافیای سیاسی از دست بدهد
انودا نِمو سوئیچ یارد را معرفی کرد، با استفاده از فناوری مسیریابی مدلهای هوش مصنوعی هزینههای عملیاتی عاملان هوش مصنوعی را کاهش میدهد
