logo

بلومبرگ: شکاف‌های گارد قدیمی بانک‌های خصوصی سوئیس، آیا بیت‌کوین جرقه است؟

By: بلوک‌بیتس|2026/03/23 23:06:37
0
اشتراک‌گذاری
copy
عنوان اصلی: دودمان بانکداری خصوصی سوئیس بر سر دیدگاه‌های متضاد در مورد رمزارزها دچار تفرقه شد.
نویسندهٔ اصلی: آلگرا کاتلی، بلومبرگ
مترجم اصلی: لوفی، اخبار آینده‌نگر

یک خاندان بانکداری خصوصی سوئیسی در حال حاضر به دلیل تفاوت دیدگاه‌ها درباره آینده شرکت با یک مناقشه بین نسلی روبه‌رو است.

مارک سیز بانک سیز اس‌ای در ژنو را که تحت رهبری پدرش، اریک سیز، بود ترک کرده و با شریک تجاری‌اش، ریچارد بایرث، از نو شروع کرده است.

ماهیت اختلاف در طرح مارک برای ادغام شرکت خزانه‌داری رمزارز فیوچر هولدینگز ای‌جی در بخش دارایی‌های جایگزین بانک، سایز کپیتال، نهفته است. این بخش که پیش‌تر توسط مارک نظارت می‌شد، اکنون بر پیشبرد فهرست‌شدن دوگانه شرکت فیوچر هولدینگز در دو مکان تمرکز دارد و هدف آن تأسیس یک مؤسسه خزانه‌داری بیت‌کوین پیشرو در اروپا است.

بلومبرگ: شکاف‌های گارد قدیمی بانک‌های خصوصی سوئیس، آیا بیت‌کوین جرقه است؟

لوگوی بانک سیز اس‌ای در ژنو

این جدایی خانوادگی نه‌تنها چالش‌های مدیریت کسب‌وکار خانوادگی را برجسته می‌کند، بلکه بازتاب‌دهنده بازی ایدئولوژیک در صنعت مدیریت ثروت سوئیس است. بانک‌های خصوصی بوتیک محلی نه تنها با رقابت شدیدی از سوی همتایان متعدد داخلی مواجه هستند، بلکه اغلب دیدگاه‌های متضادی درباره چشم‌انداز این صنعت دارند. مارک اظهار داشت که پیش‌تر از افزایش سرمایه‌گذاری‌های جایگزین، هوش مصنوعی و سامان‌دهی دارایی‌های دیجیتال حمایت کرده بود و ابراز نگرانی کرد که برخی از همتایانش بیش از حد به شهرت سوئیس به‌عنوان پناهگاه امن تکیه می‌کنند تا کسب‌وکار خود را بدون دستاوردهای نوآورانه حفظ کنند.

بانک و اریک سیز از طریق یک سخنگو پاسخ دادند و تنها تأیید کردند که مارک و بای‌ورث استعفا داده‌اند و اعلام کردند که «سرمایه‌گذاری‌های جایگزین همواره یکی از ارکان اصلی کسب‌وکار بانک سیز بوده است»، بدون آنکه درباره دلایل مشخص ترک آن‌ها اظهار نظر کنند. در یک مصاحبه تلفنی، مارک به تفصیل دربارهٔ رویدادها توضیح داد.

شرکت سایز کپیتال که در سال ۲۰۱۸ تحت رهبری مارک تأسیس شد، در زمان استعفای او دارایی‌هایی به ارزش تقریبی ۲ میلیارد فرانک سوئیس (معادل ۲.۵ میلیارد دلار آمریکا) را مدیریت می‌کرد که پس از آن شاهد خروج‌های جزئی بود. تیم اصلی سیز کپیتال همچنان باقی مانده است و اکنون تحت مدیریت کریستوف رانینگر، مدیر ارشد مالی گروه، فعالیت می‌کند. اخیراً، بانک شاهد خروج سایر مدیران ارشد خود بوده است، از جمله مدیر ارشد عملیات، بوریس چاو.

نقطهٔ اوج تنش در رابطهٔ پدر و پسر، رد ادغام شرکت فیوچر هولدینگز در سایز کپیتال توسط هیئت مدیرهٔ بانک به‌دلیل ارزیابی ریسک بالا بود. مارک اظهار داشت که او و بای‌ورث متعاقباً از سمت‌های خود به‌عنوان مدیران در سایز کپیتال خواسته شد کناره‌گیری کنند، که در نهایت هر دو فرد را وادار به ترک این شرکت مدیریت ثروت کرد.

در حال حاضر مشخص نیست که آیا مارک، که حدود ۲۰ درصد از سهام سیز کپیتال را در اختیار دارد، و بای‌ورث، که حدود ۵ درصد را در اختیار دارد، به حفظ وضعیت سهامداری خود ادامه خواهند داد یا خیر.

آمادگی برای فهرست‌شدن دوگانه

به گفته منابع آگاه، این دو شرکت با شرکت مالی استایفِل همکاری می‌کنند تا عرضه اولیه دوگانه شرکت فیوچر هولدینگز را در سوئد و سوئیس پیش ببرند و سپس قصد دارند به‌طور مستقل در تابلوی اصلی بورس سوئیس عرضه شوند. این شرکت پیش از این اقدام، در حال بررسی خریدهای بیشتر بیت‌کوین است و هدف آن نگهداری بیش از ۳۵۰۰ بیت‌کوین و تلاش برای تبدیل شدن به یکی از بزرگترین دارندگان رمزارز در اروپا است.

مارک سیز

خبرنگاران هنوز هیچ تماس یا ایمیلی از سوی استایفِل در پاسخ دریافت نکرده‌اند.

اوایل امسال، شرکت فیوچر هولدینگز ادغام خود را با شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین سوئدی سهامی عام H100 Group AB تکمیل کرد و ذخایر دارایی‌های رمزنگاری‌شده خود را در آماده‌سازی برای یک عرضه اولیه سهام احتمالی گسترش داد.

مدل خزانه‌داری رمزارزی توسط شرکت استراتژی مایکل سیلور در طول بازار گاوی همه‌گیری کرونا پیشگامی شد، که در آن شرکت‌ها از طریق انتشار سهام، وجوهی را برای انباشت مقادیر زیادی بیت‌کوین تأمین می‌کنند و بدین ترتیب، بدون در اختیار داشتن مستقیم توکن‌ها، به سرمایه‌گذاران امکان دسترسی به بیت‌کوین را از طریق سهام فراهم می‌آورند. ETF بیت‌کوین نقدی آمریکا رسماً تنها در اوایل سال ۲۰۲۴ برای راه‌اندازی تأیید شد.

رقابت خزانه‌داری رمزارزها سال گذشته رونق گرفت، و انتخاب مجدد ترامپ بازار گاوی را دوباره شعله‌ور کرد که منجر به اوج‌گیری ارزش‌گذاری بسیاری از نهادها شد و این ارزش‌گذاری‌ها به‌طور قابل‌توجهی از ارزش خالص دارایی‌های رمزارزی آن‌ها فراتر رفت. اکنون که بازار اصلاح می‌شود و قیمت توکن‌ها از اوج خود عقب‌نشینی می‌کنند، ارزش بازار بسیاری از شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوین که سهامشان در بورس معامله می‌شود، به ارزش خالص دارایی یا پایین‌تر از آن کاهش یافته است.

با این حال، مارک سیز و بایرث معتقدند که فضای کلی نظارتی رمزارزها در سوئیس، همراه با مزایای ساختاری مانند نرخ‌های بهره پایین و سومین بازار سهام با نقدشوندگی بالا در اروپا، از عرضه اولیه سهام فیوچر هولدینگز حمایت خواهد کرد.

بازسازی معماری ۲۰۲۰

پیش از این تغییر کادر، بانک سیز در سال‌های اخیر چندین دور اصلاحات را پشت سر گذاشته است. اریک در سال ۲۰۲۰، بازسازی معماری بانک را رهبری کرد و کسب‌وکار مدیریت دارایی خرده‌فروشی «اویستر» را واگذار نمود. سپس، پس از یک انتقال قدرت طولانی، اریک در فوریهٔ امسال پسر دیگری به نام نیکلاس سیز را به‌عنوان مدیرعامل منصوب کرد.

اریک سیز، از خانواده‌ای صنعتگر در زمینه نساجی با ریشه‌های کسب‌وکار خانوادگی که به دهه ۱۸۵۰ بازمی‌گردد، در سال ۱۹۹۶ به همراه آلفردو پیاسنتینی و پائولو لوبان بانک سیز را تأسیس کرد که دو مؤسس اخیر از آن زمان خارج شده‌اند. این بانک تحت کنترل اریک و سوزان سایز، طراح جواهرات لوکس، است که همچنین به‌عنوان عضو هیئت‌مدیره فعالیت می‌کند.

در پنج سال گذشته، مجموع دارایی‌های تحت مدیریت این بانک نسبتاً پایدار باقی مانده است و تا سال ۲۰۲۴ با رشدی نزدیک به ۱۲ درصد نسبت به سال قبل، از ۲۳.۱ میلیارد فرانک سوئیس در سال قبل به ۲۵.۸ میلیارد فرانک سوئیس افزایش یافته است که تقریباً مجموع دارایی‌ها را در سطح پایان سال ۲۰۲۰ حفظ کرده است. در سال‌های اخیر، این بانک به‌طور مداوم حضور تجاری خود در زوریخ را گسترش داده، فضای اداری خود را برای اسکان تیم‌های جدید افزایش داده و سال گذشته اعلام کرد که «در تمامی خطوط کسب‌وکار ریشه خواهد دواند تا پایه دارایی‌ها را گسترش دهد و به‌طور قاطع طرح توسعه را پیش ببرد.»

در مورد مارک و بای‌ورث، علاوه بر ادارهٔ فیوچر هولدینگز، این دو قصد دارند یک شرکت مستقل مدیریت دارایی تأسیس کنند تا با سایز کپیتال رقابت کنند. مؤسسهٔ جدید بر استراتژی‌های سرمایه‌گذاری جایگزین تمرکز خواهد کرد و بر حفظ و افزایش ارزش دارایی‌ها تأکید خواهد داشت.

پس از پشت سر گذاشتن نوسانات بازار، پذیرش فهرست‌شدن بیت‌کوین در خزانه‌داری توسط سرمایه‌گذاران همچنان نامشخص است. اما برای مارک سیز، این هم شرط‌بندی روی پیست مسابقه دارایی‌های دیجیتال است و هم گسستی کامل با خاندان دیرپای بانکداری خصوصی سوئیسی.

لینک مقاله اصلی

قیمت --

--

ممکن است شما نیز علاقه‌مند باشید

یک «سکه میم» پیدا کردم که فقط در عرض چند روز سر به فلک کشید. راهنمایی دارید؟

در جامعه چینی، به تدریج یک «مذهب رمزی» تمام عیار ظهور کرده است.

TAO ایلان ماسک است که در OpenAI سرمایه‌گذاری کرد و Subnet سم آلتمن است.

بیشتر سرمایه سرمایه‌گذاری شده در TAO در نهایت صرف فعالیت‌های توسعه‌ای خواهد شد که ارزشی برای دارندگان توکن ایجاد نمی‌کنند.

دوران «توزیع گسترده کوین» در زنجیره‌های عمومی به پایان می‌رسد

بازار به طور فزاینده‌ای هوشمند می‌شود و آنها اکوسیستم‌هایی را که صرفاً به بودجه برای حمایت از فعالیت‌های کاذب متکی هستند، رها می‌کنند. اکنون، آنچه پاداش داده می‌شود، توان عملیاتی واقعی، کاربران واقعی و درآمد واقعی است.

پس از محاصره تنگه هرمز، جنگ چه زمانی پایان خواهد یافت؟

ایالات متحده مهم‌ترین برگ برنده ایران را از بین برده است، اما راه پایان دادن به جنگ را نیز گم کرده است.

قبل از استفاده از چت ایکس «WeChat غربی» ماسک، باید این سه سوال را بفهمید

X Chat این جمعه برای دانلود در اپ استور در دسترس خواهد بود. رسانه‌ها پیش از این فهرست ویژگی‌ها، از جمله پیام‌های خود-تخریب‌شونده، جلوگیری از اسکرین‌شات، چت‌های گروهی ۴۸۱ نفره، ادغام Grok و ثبت‌نام بدون شماره تلفن را پوشش داده‌اند و آن را به عنوان «وی‌چت غربی» معرفی کرده‌اند. با این حال، سه سوال وجود دارد که به ندرت در هیچ گزارشی به آنها پرداخته شده است.


جمله‌ای در صفحه راهنمای رسمی X وجود دارد که هنوز آنجا آویزان است: «اگر افراد داخلی مخرب یا خود X باعث شوند مکالمات رمزگذاری شده از طریق فرآیندهای قانونی افشا شوند، هم فرستنده و هم گیرنده کاملاً بی‌اطلاع خواهند بود.»


سوال اول: آیا این رمزگذاری همان رمزگذاری سیگنال است؟


خیر. تفاوت در محل ذخیره کلیدها نهفته است.


در رمزگذاری سرتاسری سیگنال، کلیدها هرگز دستگاه شما را ترک نمی‌کنند. X، دادگاه یا هیچ شخص ثالثی کلیدهای شما را در اختیار ندارد. سرورهای سیگنال هیچ ابزاری برای رمزگشایی پیام‌های شما ندارند؛ حتی اگر به آنها احضاریه هم ارسال شده باشد، همانطور که سوابق احضاریه‌های قبلی نشان می‌دهد، آنها فقط می‌توانند مهرهای زمانی ثبت نام و زمان آخرین اتصال را ارائه دهند.


ایکس چت از پروتکل Juicebox استفاده می‌کند. این راه‌حل، کلید را به سه بخش تقسیم می‌کند که هر کدام روی سه سرور که توسط X اداره می‌شوند، ذخیره می‌شوند. هنگام بازیابی کلید با یک کد پین، سیستم این سه بخش را از سرورهای X بازیابی کرده و آنها را دوباره ترکیب می‌کند. مهم نیست که کد پین چقدر پیچیده باشد، X متولی واقعی کلید است، نه کاربر.


این پیشینه فنی «جمله صفحه راهنما» است: از آنجا که کلید روی سرورهای X است، X این قابلیت را دارد که بدون اطلاع کاربر به فرآیندهای قانونی پاسخ دهد. سیگنال این قابلیت را ندارد، نه به دلیل سیاست، بلکه به این دلیل که کلید را ندارد.


تصویر زیر سازوکارهای امنیتی سیگنال، واتس‌اپ، تلگرام و ایکس چت را در شش بُعد مقایسه می‌کند. ایکس چت تنها مورد از این چهار موردی است که پلتفرم کلید را در اختیار دارد و تنها موردی است که فاقد Forward Secrecy است.


اهمیت Forward Secrecy در این است که حتی اگر یک کلید در یک نقطه زمانی خاص به خطر بیفتد، پیام‌های قدیمی قابل رمزگشایی نیستند زیرا هر پیام یک کلید منحصر به فرد دارد. پروتکل Double Ratchet سیگنال به طور خودکار کلید را پس از هر پیام به‌روزرسانی می‌کند، مکانیزمی که در X Chat وجود ندارد.


متیو گرین، استاد رمزنگاری دانشگاه جانز هاپکینز، پس از تجزیه و تحلیل معماری X Chat در ژوئن ۲۰۲۵ اظهار داشت: «اگر XChat را به عنوان یک طرح رمزگذاری سرتاسری در نظر بگیریم، این آسیب‌پذیری به نظر می‌رسد یک نوع بازی تمام عیار باشد.» او بعداً اضافه کرد: «من به این [پیامک/مسیج/...] بیشتر از آنچه به پیام‌های مستقیم رمزگذاری نشده فعلی اعتماد دارم، اعتماد نخواهم کرد.»


از گزارش TechCrunch در سپتامبر ۲۰۲۵ تا زمان انتشار رسمی آن در آوریل ۲۰۲۶، این معماری هیچ تغییری نداشته است.


ماسک در توییتی در تاریخ ۹ فوریه ۲۰۲۶ متعهد شد که قبل از عرضه X Chat در X Chat، آزمایش‌های امنیتی دقیقی روی آن انجام دهد و تمام کدها را متن‌باز کند.



از تاریخ راه‌اندازی ۱۷ آوریل، هیچ حسابرسی شخص ثالث مستقلی تکمیل نشده است، هیچ مخزن کد رسمی در GitHub وجود ندارد، برچسب حریم خصوصی App Store نشان می‌دهد که X Chat پنج یا چند دسته داده از جمله مکان، اطلاعات تماس و سابقه جستجو را جمع‌آوری می‌کند، که مستقیماً با ادعای بازاریابی "بدون تبلیغات، بدون ردیاب" در تضاد است.


شماره ۲: آیا گروک می‌داند در خلوت چه پیام‌هایی می‌دهی؟


نه نظارت مداوم، بلکه یک نقطه دسترسی مشخص.


برای هر پیام در X Chat، کاربران می‌توانند انگشت خود را نگه داشته و گزینه «از گروک بپرس» را انتخاب کنند. وقتی روی این دکمه کلیک می‌شود، پیام به صورت متن ساده به Grok ارسال می‌شود و در این مرحله از حالت رمزگذاری شده به حالت رمزگذاری نشده تغییر می‌کند.


این طراحی یک آسیب‌پذیری نیست، بلکه یک ویژگی است. با این حال، سیاست حفظ حریم خصوصی X Chat مشخص نمی‌کند که آیا این داده‌های متنی ساده برای آموزش مدل Grok استفاده خواهند شد یا اینکه Grok محتوای این مکالمه را ذخیره خواهد کرد. با کلیک فعال روی «از گروک بپرس»، کاربران داوطلبانه حفاظت رمزگذاری آن پیام را حذف می‌کنند.


همچنین یک مشکل ساختاری وجود دارد: این دکمه چقدر سریع از یک «ویژگی اختیاری» به یک «عادت پیش‌فرض» تغییر خواهد کرد؟ هرچه کیفیت پاسخ‌های گروک بالاتر باشد، کاربران بیشتر به آن اعتماد می‌کنند و این منجر به افزایش نسبت پیام‌هایی می‌شود که از حفاظت رمزگذاری خارج می‌شوند. قدرت رمزگذاری واقعی X Chat، در درازمدت، نه تنها به طراحی پروتکل Juicebox، بلکه به تعداد دفعات کلیک کاربران روی «از Grok بپرسید» نیز بستگی دارد.


شماره ۳: چرا نسخه اندروید نداره؟


نسخه اولیه X Chat فقط از iOS پشتیبانی می‌کند و در نسخه اندروید، بدون هیچ جدول زمانی، صرفاً عبارت «به‌زودی» درج شده است.


در بازار جهانی گوشی‌های هوشمند، اندروید حدود ۷۳٪ و iOS حدود ۲۷٪ را در اختیار دارند (IDC/Statista، ۲۰۲۵). طبق گزارش Demand Sage، از ۳.۱۴ میلیارد کاربر فعال ماهانه واتس‌اپ، ۷۳ درصد در اندروید هستند. در هند، واتس‌اپ ۸۵۴ میلیون کاربر را پوشش می‌دهد و بیش از ۹۵ درصد از کاربران آن از اندروید استفاده می‌کنند. در برزیل، ۱۴۸ میلیون کاربر وجود دارد که ۸۱ درصد آنها از اندروید استفاده می‌کنند و در اندونزی، ۱۱۲ میلیون کاربر وجود دارد که ۸۷ درصد آنها از اندروید استفاده می‌کنند.



تسلط واتس‌اپ در بازار ارتباطات جهانی بر پایه اندروید بنا شده است. سیگنال، با حدود ۸۵ میلیون کاربر فعال ماهانه، عمدتاً به کاربرانی در کشورهای دارای اندروید که به حریم خصوصی اهمیت می‌دهند، متکی است.


ایکس چت این میدان نبرد را دور زد، با دو تفسیر ممکن. یکی از آنها بدهی فنی است؛ X Chat با Rust ساخته شده است و دستیابی به پشتیبانی بین پلتفرمی آسان نیست، بنابراین اولویت دادن به iOS ممکن است یک محدودیت مهندسی باشد. مورد دیگر یک انتخاب استراتژیک است؛ با توجه به اینکه iOS سهم بازار نزدیک به ۵۵ درصد را در ایالات متحده در اختیار دارد و پایگاه کاربری اصلی X در ایالات متحده است، اولویت دادن به iOS به معنای تمرکز بر پایگاه کاربری اصلی آنها به جای رقابت مستقیم با بازارهای نوظهور تحت سلطه اندروید و واتس‌اپ است.


این دو تفسیر با هم تناقضی ندارند و به یک نتیجه منجر می‌شوند: اولین حضور X Chat باعث شد که این برنامه با میل و رغبت ۷۳ درصد از کاربران جهانی گوشی‌های هوشمند را از دست بدهد.


«ابر اپلیکیشن» ایلان ماسک


این مطلب را برخی چنین توصیف کرده‌اند: ایکس چت، به همراه ایکس مانی و گروک، یک سه‌گانه را تشکیل می‌دهند که یک سیستم داده حلقه بسته موازی با زیرساخت موجود ایجاد می‌کند، که از نظر مفهومی شبیه به اکوسیستم وی‌چت است. این ارزیابی چیز جدیدی نیست، اما با عرضه X Chat، ارزش دارد که طرح کلی را دوباره بررسی کنیم.



ایکس چت، فراداده‌های ارتباطی، از جمله اطلاعاتی در مورد اینکه چه کسی با چه کسی، برای چه مدت و با چه تعداد دفعاتی صحبت می‌کند، تولید می‌کند. این داده‌ها به سیستم هویت X جریان می‌یابند. بخشی از محتوای پیام از طریق ویژگی Ask Grok عبور می‌کند و وارد زنجیره پردازش Grok می‌شود. تراکنش‌های مالی توسط X Money انجام می‌شود: آزمایش عمومی خارجی در ماه مارس تکمیل شد و در ماه آوریل برای عموم در دسترس قرار گرفت و امکان انتقال همتا به همتای فیات را از طریق ویزا دایرکت فراهم کرد. یکی از مدیران ارشد فایربلاکز برنامه‌های خود برای راه‌اندازی پرداخت‌های ارز دیجیتال تا پایان سال را تأیید کرد و در حال حاضر مجوزهای انتقال پول را در بیش از ۴۰ ایالت آمریکا دارد.


هر ویژگی WeChat در چارچوب نظارتی چین عمل می‌کند. سیستم ماسک در چارچوب‌های نظارتی غربی فعالیت می‌کند، اما او همچنین به عنوان رئیس اداره بهره‌وری دولت (DOGE) فعالیت می‌کند. این یک کپی از وی‌چت نیست؛ بلکه بازآفرینی همان منطق تحت شرایط سیاسی متفاوت است.


تفاوت این است که وی‌چت هرگز صراحتاً در رابط کاربری اصلی خود ادعا نکرده است که «رمزگذاری سرتاسری» دارد، در حالی که ایکس چت این کار را می‌کند. «رمزگذاری سرتاسری» از نظر کاربر به این معنی است که هیچ‌کس، حتی پلتفرم، نمی‌تواند پیام‌های شما را ببیند. طراحی معماری X Chat این انتظار کاربر را برآورده نمی‌کند، اما از این اصطلاح استفاده می‌کند.


ایکس چت سه خط داده «این شخص کیست، با چه کسی صحبت می‌کند و پولش از کجا می‌آید و به کجا می‌رود» را در دستان یک شرکت تجمیع می‌کند.


جمله‌های صفحه راهنما هرگز فقط دستورالعمل‌های فنی نبوده‌اند.


با ۵۰ برابر افزایش، و ارزش FDV بیش از ۱۰ میلیارد دلار، چرا RaveDAO؟

RaveDAO دقیقاً چیست؟ چرا Rave می‌تواند اینقدر پیشرفت کند؟

رمزارزهای محبوب

آخرین اخبار رمز ارز

ادامه مطلب