بیت‌کوین در ماه اوت: کارشناسان انتظار بررسی محدوده را دارند، نه چرخش سریع

بیت‌کوین در ماه اوت، به‌گفته تحلیلگران، ممکن است تحت فشار باقی بماند: پس از بهبود در ماه ژوئیه، بازار به نظر نمی‌رسد که آماده رشد پایدار باشد و خطر کاهش به زیر ۶۰ هزار دلار همچنان وجود دارد.

تا پایان ماه ژوئیه، ارز دیجیتال اصلی بخشی از سقوط را جبران کرده و رشد دو رقمی از حداقل چند ساله خود نشان داده است. اما کارشناسان مورد بررسی به سرعت درباره آغاز یک مرحله جدید صعودی صحبت نمی‌کنند.

ارزیابی پایه کارشناسان محتاطانه است: اوت بیشتر به‌عنوان ماهی برای بررسی سطوح کلیدی خواهد بود تا نقطه‌ای برای چرخش مطمئن.

در پایان ماه ژوئیه، بیت‌کوین در حدود ۶۳.۵ هزار دلار معامله می‌شود. این تقریباً ۵۰ درصد پایین‌تر از حداکثر تاریخی در اکتبر ۲۰۲۵ است، زمانی که قیمت به ۱۲۶.۲ هزار دلار برای هر سکه رسید. در اوایل ماه ژوئیه، قیمت BTC به ۵۸ هزار دلار کاهش یافت --- حداقل سطح از سال ۲۰۲۴، که پس از آن به مدت چند هفته تقریباً بدون بازگشت به ۶۷ هزار دلار افزایش یافت.

در نهایت، بازار دوباره در یک کریدور باریک ۶۰ تا ۶۵ هزار دلار قرار گرفت که از اوایل ژوئن حفظ شده است. پیش از این، از فوریه تا آوریل، قیمت در محدوده ۶۵ تا ۷۵ هزار دلار حرکت می‌کرد و در ماه مه تلاش کرد تا نزدیک به ۸۰ هزار دلار تثبیت شود، اما ادامه رشد ممکن نشد.

چرا فشار بر بیت‌کوین ناشی از نرخ‌ها، تورم و دلار قوی است

چندین تحلیلگر بر این باورند که برای بیت‌کوین اکنون یکی از پیچیده‌ترین ترکیب‌های کلان اقتصادی شکل گرفته است. مؤسس گروه GBIG HOLDINGS، روفات آبیاسوف، از جمله عوامل اصلی فشار را به شرح زیر می‌داند:

• نرخ‌های بالای وام در ایالات متحده؛
• تورم پایدار و بالا؛
• نفت گران.

علاوه بر عوامل کلان، قیمت بیت‌کوین ممکن است تحت تأثیر مقررات، تقاضا از سوی سرمایه‌گذاران نهادی، به‌روزرسانی‌های فناوری شبکه و اخبار امنیتی قرار گیرد: هر سیگنال قوی در این زمینه‌ها به سرعت اشتهای ریسک را تغییر می‌دهد.

تحلیلگر ارشد کارگزاری ارز دیجیتال Cifra Markets، الکساندر کریکو، نظر مشابهی دارد. به گفته او، برای رشد کامل بیت‌کوین، بازار به نرخ‌های پایین‌تر و در نتیجه کاهش بازدهی اوراق قرضه دولتی نیاز دارد. تا زمانی که بازدهی ابزارهای محافظه‌کارانه جذاب باقی بماند، بخشی از سرمایه به آنجا می‌رود، نه به ارزهای دیجیتال و دیگر دارایی‌های پرریسک.

انتظارات سرمایه‌گذاران همچنین تحت تأثیر سیستم فدرال رزرو قرار دارد: تا زمانی که بازار شرایطی برای تسهیل قابل توجه سیاست پولی نبیند، تقاضا برای دارایی‌های سفته‌بازانه محدود باقی می‌ماند. در چنین محیطی، دلار آمریکا و ابزارهای با درآمد ثابت همچنان با بازار ارز دیجیتال برای جذب سرمایه رقابت می‌کنند.

تحلیلگر ارشد سرمایه‌گذاری Go Invest، نیکیتا برِدیکین، اضافه می‌کند که بخشی از سرمایه‌گذاران سهام و دیگر دارایی‌ها بدون بازدهی تضمینی را انتخاب می‌کنند. به گفته او، معامله‌گران اکنون بیشتر به اوراق تولیدکنندگان نیمه‌هادی و توسعه‌دهندگان هوش مصنوعی نگاه می‌کنند تا به ارزهای دیجیتال.

این تصویر توسط دینامیک صندوق‌های قابل معامله در بورس مبتنی بر بیت‌کوین تأیید می‌شود. نیمه اول سال با خروج خالص ۵.۴ میلیارد دلار به پایان رسید --- بدترین نتیجه از زمان راه‌اندازی چنین ETF‌ها در ژانویه ۲۰۲۴. تنها در ماه ژوئن، سرمایه‌گذاران رکورد ۴.۵ میلیارد دلار را خارج کردند. ورودی‌های ماه ژوئیه، روفات آبیاسوف آن را حرکتی نزدیک به صفر توصیف می‌کند: هفته‌ای که در ۲۴ ژوئیه به پایان رسید، تنها ۳۳.۸ میلیون دلار به همراه داشت.

اوت به‌طور تاریخی ماه ضعیفی برای بازار ارزهای دیجیتال باقی می‌ماند

کارشناس ارز دیجیتال، ویکتور پرشیکوف، به فصل‌گرایی اشاره می‌کند: اوت به ندرت ماه قوی برای دارایی‌های دیجیتال است. آمار تاریخی این را تأیید می‌کند. در سال‌های ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۵، بازده متوسط اوت ۱.۱۲ درصد بود، اما میانه آن منفی بود --- منفی ۷.۴۹ درصد. این تفاوت نشان می‌دهد که دوره‌های منفی بیشتر اتفاق افتاده‌اند.

عوامل اضافی عدم قطعیت، مقررات در ایالات متحده باقی می‌ماند. روفات آبیاسوف به‌طور جداگانه لایحه CLARITY Act را که برای صنعت ارز دیجیتال مهم است، برجسته می‌کند. بسیاری از شرکت‌کنندگان در بازار، تصویب احتمالی آن را به‌عنوان سیگنالی صعودی برای بیت‌کوین و بخش به‌طور کلی در نظر می‌گیرند، اما این سند بیش از یک سال است که نمی‌تواند توافق شود.

برای بازار، تصویر فنی نیز اهمیت دارد. جفت ارز BTC / USD همچنان در یک دامنه جانبی قرار دارد و خریداران هنوز قدرت کافی برای خروج مطمئن بالاتر از مقاومت‌های محلی را نشان نمی‌دهند. در عین حال، خود بلاک‌چین بیت‌کوین زیرساخت اصلی این دارایی باقی می‌ماند، اما قیمت در حال حاضر بیشتر به جریان‌های سرمایه، نرخ‌ها و نگرش کلی سرمایه‌گذاران به ریسک واکنش نشان می‌دهد.

چه باید کرد: سطوح، سناریوها و ریسک‌ها

روفات آبیاسوف معتقد است که بازار در آخرین مرحله قبل از آغاز یک چرخه جدید بیت‌کوین قرار دارد. او یادآوری می‌کند که در دوره‌های گذشته، بازار خرسی حدود ۴۰۰ روز طول کشیده است. بنابراین، قیمت‌های فعلی را برای جمع‌آوری تدریجی مناسب می‌داند، اما هشدار می‌دهد: کاهش کوتاه‌مدت به زیر ۶۰-۵۵ هزار دلار هنوز ممکن است.

در منطق چنین چرخه‌هایی، بازار معمولاً چندین مرحله را طی می‌کند: جمع‌آوری پس از کاهش شدید، رشد گاوی، توزیع در سطوح بالا و اصلاح خرسی. این برای قیمت مهم است زیرا در مرحله جمع‌آوری، تقاضا به تدریج شکل می‌گیرد و رشد ناگهانی معمولاً پس از خروج از دامنه جانبی آغاز می‌شود.

پیش‌بینی آبیاسوف برای ماه آینده به سه سناریو خلاصه می‌شود:

• سناریو پایه: حرکت در کریدور ۵۸-۶۸ هزار دلار؛ احتمال --- ۵۰٪؛
• سناریو منفی: خروج به زیر ۵۸ هزار دلار و کاهش به ۵۰-۵۵ هزار دلار؛ احتمال --- ۳۰٪؛
• سناریو مثبت: رشد بالای ۶۷ هزار دلار با هدف ۷۱-۷۵ هزار دلار؛ احتمال --- ۲۰٪.

منطقه کلیدی حمایت در حدود ۶۰-۶۱ هزار دلار قرار دارد. تثبیت بالای ۶۷ هزار دلار می‌تواند روند نزولی را بشکند.

الکساندر کرایکو نیز به صعود بیت‌کوین به ۷۰ هزار دلار اشاره می‌کند، اما معتقد است که پس از آن با احتمال بالا ممکن است یک موج جدید کاهش آغاز شود.

در افق دو ماه آینده، مرجع همچنان منطقه‌ای در حدود ۵۳ هزار دلار باقی می‌ماند.

در عین حال، کرایکو معتقد است که در مقیاس جهانی، بازار در حال حاضر در سطوح جالبی برای ورود بلندمدت قرار دارد.

نیکیتا برِدیخین نیز توصیه می‌کند که موقعیت‌هایی در بیت‌کوین و پروژه‌های قوی تشکیل دهید، اما از سرمایه‌گذاری در میم‌کوین‌ها و سکه‌های جوان با احتیاط بیشتری برخورد کنید. او احتمال آزمایش مجدد ۶۰ هزار دلار را رد نمی‌کند، جایی که در حال حاضر مرز پایینی روند جانبی قرار دارد.

ویکتور پرشیکوف یکی از خوش‌بین‌ترین پیش‌بینی‌ها را برای اوت ارائه می‌دهد. او به رشد ۷-۱۰٪ سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال اشاره می‌کند و حرکت BTC به ۷۰ هزار دلار را رد نمی‌کند. اما به نظر او، هنوز تا پایان چرخه اصلاحی فاصله زیادی وجود دارد.

درباره حرکات جدی‌تر، صحبت نمی‌توان کرد تا قبل از سه‌ماهه چهارم امسال.

در چنین شرایطی، برای سرمایه‌گذاران مهم است که نه تنها به قیمت بیت‌کوین نگاه کنند. عوامل زیر بیشترین تأثیر را بر زمینه کلی دارند:

• نرخ‌های بهره؛
• تورم؛
• دینامیک ETF؛
• علاقه به دارایی‌های پرریسک؛
• رفتار بازیگران بزرگ بازار.

حتی اگر ارز دیجیتال نسبت به حداکثرهای قبلی ارزان‌تر به نظر برسد، ارز دیجیتال اصلی همچنان نوسانی باقی می‌ماند و اوت ممکن است بیشتر به عنوان آزمایش صبر باشد تا ماهی برای پیشرفت بزرگ. در میان مراجع، شرکت‌کنندگان بازار همچنین به زیرساخت‌های صنعت، از جمله خدمات بزرگ مانند Coinbase توجه می‌کنند، زیرا احساسات در اطراف چنین پلتفرم‌هایی اغلب بازتاب‌دهنده علاقه کلی به دارایی‌های کریپتو هستند.