شرکت بیوتکنولوژی از سهامداران می‌خواهد که سهام را به میزان ۹۵۱٪ رقیق کنند تا توکن کریپتویی غیرقابل نقدینگی را ذخیره کنند به جای تأمین مالی داروی خود

شرکت بیوتکنولوژی Enlivex، که در بورس Nasdaq فهرست شده است، از سهامداران خود می‌خواهد که تا ۸۰۰ میلیون دلار تأمین مالی مرتبط با توکن کریپتویی RAIN را مجاز کنند. این ساختار می‌تواند تعداد سهام آن را تا ۹۵۱٪ افزایش دهد.

با وجود کسب‌وکار بیوتکنولوژی Enlivex، تأمین مالی عمدتاً یک معامله خزانه‌داری کریپتویی است. توکن RAIN که در زمان بسته شدن تحویل داده می‌شود، به کیف‌پول‌های خزانه‌داری شرکت خواهد رفت، در حالی که تقریباً تمام درآمد نقدی یا استیبل‌کوین به منظور خرید توکن یا حمایت از سایر مقاصد خزانه‌داری، هزینه‌های معامله و بدهی تخصیص داده شده است. تنها تا ۵٪ از درآمدهای باقی‌مانده USD می‌تواند به تأمین مالی Allocetra اختصاص یابد.

تأیید سهامداران برای یک عرضه اولیه ۴۰۰ میلیون دلاری و حداکثر اوراق بهادار موجود تحت یک گزینه ۴۰۰ میلیون دلاری که تحت کنترل شرکت است، ضروری است. تنها بخش اول می‌تواند تقریباً برابر با چهار تا پنج برابر آخرین تعداد سهام افشا شده Enlivex باشد.

Enlivex در فرم ۶-K اعلام کرد که تلاش‌های تجاری معقولی را برای برگزاری جلسه در عرض ۶۰ روز از توافق ۲۷ ژوئیه خود انجام خواهد داد.

بر اساس توافق خرید اوراق بهادار، سرمایه‌گذار انتخاب کرده است که با توکن RAIN پرداخت کند اما می‌تواند این انتخاب را قبل از بسته شدن تغییر دهد. قیمت کل برای هر سهم معادل عادی RAIN، ۶ دلار است، در حالی که USD، USDT یا USDC قیمت ۵ دلار دارد.

مدارک عمومی خریدار را به وضوح شناسایی نمی‌کنند. فرم ۶-K آن را بنیاد Rain می‌نامد، در حالی که توافق‌نامه بنیاد Token Factor را به عنوان سرمایه‌گذار اصلی تعریف می‌کند و بلوک امضای خریدار عمومی را خالی می‌گذارد. این پرونده‌ها مشخص نمی‌کنند که آیا این دو نام به یک نهاد اشاره دارند یا خیر.

رقیق شدن به روش پرداخت بستگی دارد

اگر بخش اول به طور کامل با RAIN پرداخت شود، حدود ۶۶.۷ میلیون سهم عادی یا سهم‌های پیش‌پرداخت شده را نمایندگی می‌کند. پرداخت به طور کامل به صورت نقدی یا استیبل‌کوین‌ها ۸۰ میلیون را نمایندگی می‌کند. Enlivex در یک پرونده ۷ ژوئیه اعلام کرد که تقسیم معکوس ۱ به ۱۵ آن، سهام‌های صادر شده و در حال گردش را به حدود ۱۶.۸۳ میلیون کاهش می‌دهد.

بنابراین، صدور اولیه تقریباً برابر با ۳۹۶٪ از آن پایه در قیمت RAIN یا ۴۷۵٪ در قیمت نقدی است. بر اساس معادل سهم، دارندگان فعلی تقریباً ۲۰.۲٪ یا ۱۷.۴٪ از کل بزرگ‌شده را تشکیل می‌دهند.

این مقایسه از سهام‌های صادر شده و در حال گردش استفاده می‌کند زیرا پرونده‌ها هیچ شمارش کاملاً رقیق شده فعلی را ارائه نمی‌دهند. آخرین جدول گزینه‌ها و ضمانت‌های دقیق Enlivex به تاریخ ۳۱ دسامبر ۲۰۲۵ است، در حالی که تأمین مالی Lind بعدی اجازه صدور سهام متغیر را می‌دهد، بنابراین این ارقام تاریخی نمی‌توانند به طور ایمن با شمارش ژوئیه ترکیب شوند.

استفاده کامل از بخش اختیاری دوم تحت یک روش پرداخت، معادل‌های جدید کل سهام را به حدود ۱۳۳.۳ میلیون در قیمت RAIN یا ۱۶۰ میلیون در قیمت نقدی افزایش می‌دهد. این تقریباً ۷۹۲٪ یا ۹۵۱٪ از پایه در حال گردش فعلی است و دارندگان موجود را به حدود ۱۱.۲٪ یا ۹.۵٪ از کل معادل سهم باقی‌مانده می‌گذارد.

ضمانت‌های پیش‌پرداخت شده آن بار اضافی را حذف نمی‌کنند. آنها به طور فوری قابل اجرا هستند و منقضی نمی‌شوند، اگرچه محدودیت‌های مالکیت مفید می‌توانند اجرای آنها را به تأخیر بیندازند.

رای‌گیری باید اوراق بهادار را برای هر دو بسته اولیه و حداکثر تحت قوانین اسرائیل و قوانین Nasdaq پوشش دهد. پس از بسته شدن، Enlivex می‌تواند سرمایه‌گذار اصلی را مجبور کند تا تا ۴۰۰ میلیون دلار دیگر از سهام یا ضمانت‌های پیش‌پرداخت شده را در مدت ۳۶ ماه خریداری کند. سرمایه‌گذار نمی‌تواند آن خرید دوم را درخواست کند و Enlivex تضمینی برای درآمد اضافی ندارد.

درآمدها به نفع RAIN نسبت به Allocetra است

تقریباً تمام درآمد خالص پرداخت شده به USD، USDT یا USDC برای خرید RAIN، سایر مقاصد خزانه‌داری، هزینه‌های معامله و بدهی‌های معوق تخصیص داده شده است. تنها تا ۵٪ از درآمد خالص USD باقی‌مانده پس از هزینه‌ها، مخارج و بدهی ممکن است به تأمین مالی Allocetra اختصاص یابد. RAIN که در زمان بسته شدن تحویل داده می‌شود به کیف‌پول‌های خزانه‌داری شرکت می‌رود.

مقدار RAIN از میانگین قیمت بسته شدن CoinMarketCap در پنج روز کاری قبل از بسته شدن تعیین خواهد شد. این محاسبه ارزش نقدی قابل تحقق را تعیین نمی‌کند. صفحه بازار RAIN CryptoSlate در زمان مشخص نشان داد که حدود ۲۹.۸۸ میلیون دلار در حجم گزارش شده ۲۴ ساعته وجود دارد، که ۴۰۰ میلیون دلار تقریباً ۱۳.۴ برابر گردش یک روز است. حجم گزارش شده نقدینگی قابل اجرایی نیست.