وال استریت بر روی ضرر ۱۶.۳ میلیارد دلاری بیت‌کوین نشسته است و مهلت ۱۴ اوت نشان خواهد داد که چه کسانی به آرامی در حال فرار هستند

بلومبرگ اینتلیجنس برآورد می‌کند که میانگین هزینه خالص سرمایه‌گذاری در ETF بیت‌کوین در ایالات متحده حدود ۸۲,۲۴۹ دلار است، که این موقعیت را حدود ۲۲٪ زیر آب قرار داده و ۱۶.۳۳ میلیارد دلار ضرر غیرواقعی را به همراه دارد.

در تاریخ ۱۴ اوت، مدیران بزرگ سرمایه‌گذاری باید موقعیت‌های ETF بیت‌کوین خود را تا تاریخ ۳۰ ژوئن افشا کنند و این پرونده‌ها واضح‌ترین نگاهی را ارائه می‌دهند که آیا پذیرش نهادی یک پایگاه دارنده پایدار ایجاد کرده است یا سرمایه‌گذاری را به یک چارچوب تنظیم‌شده منتقل کرده است.

وزن پشت ۱۴ اوت

سیتی هدف بیت‌کوین ۱۲ ماهه خود را از ۱۱۲,۰۰۰ دلار به ۸۲,۰۰۰ دلار کاهش داد و پیش‌بینی خود برای ورودی‌های خالص ETF را از ۱۰ میلیارد دلار به صفر کاهش داد. این هدف جدید تقریباً بر روی برآورد هزینه پایه ETF بلومبرگ قرار می‌گیرد.

ETF‌های بیت‌کوین که در ایالات متحده معامله می‌شوند، در تاریخ ۳۰ ژوئیه ۲۳۳.۱ میلیون دلار جذب کردند، با ورودی‌های خالص تجمعی از زمان راه‌اندازی تقریباً ۵۱.۶ میلیارد دلار، طبق داده‌های Farside Investors.

اعداد روزانه Farside به تقریباً ۴.۳۶ میلیارد دلار خروجی خالص در ۱۳ جلسه از ۱۵ مه تا ۳ ژوئن می‌رسد. ژوئن به عنوان یک ماه کامل تقریباً ۴.۵۱ میلیارد دلار خروجی خالص داشت و ژوئیه تنها حدود ۴۳۸ میلیون دلار تا ۳۰ ژوئیه بهبود یافت.

IBIT در تمام این مدت لنگر نقدینگی بازار باقی می‌ماند، زیرا بلک‌راک گزارش داد که دارایی‌های خالص IBIT نزدیک به ۴۷.۷ میلیارد دلار در تاریخ ۳۰ ژوئیه است، با تقریباً ۱.۳ میلیارد سهم در گردش و بازده ارزش دارایی خالص سال به تاریخ منفی ۲۵.۹۴٪.

مهلت ۱۴ اوت ناشی از قوانین SEC است که نیاز به فرم ۱۳F در عرض ۴۵ روز پس از پایان سه‌ماهه برای مدیرانی که حداقل ۱۰۰ میلیون دلار در اوراق بهادار واجد شرایط دارند، دارد.

این پرونده‌ها موقعیت‌ها را تا تاریخ ۳۰ ژوئن ثبت می‌کنند، زمانی که بدترین دوره خروجی‌های مه-ژوئن گذشته بود و قبل از شروع بهبود ژوئیه.

این پرونده‌ها همچنین محدودیت‌های واقعی دارند: راهنمای SEC موقعیت‌های کوتاه را به طور کامل از فرم ۱۳F مستثنی می‌کند و گزینه‌های کتبی نیز از فرم مستثنی هستند. گزینه‌های خرید و فروش بلند می‌توانند به طور جداگانه ظاهر شوند و باید از هر شمارش سهام ETF معمولی خارج شوند.

جمع‌آوری درک در سه‌ماهه اول ۱,۵۶۰ نهاد را شمارش کرد که افشای قرار گرفتن در معرض IBIT به مجموع ۲۷.۶ میلیارد دلار، با بزرگ‌ترین دارندگان شامل جین استریت، سسکوهانا، گلدمن ساکس، سیتادل و میلنیم.

یک جمع‌آور جداگانه که گزینه‌ها را مستثنی می‌کند، رقم را نزدیک به ۱۲.۵ میلیارد دلار قرار می‌دهد و این عدم تطابق نشان می‌دهد که چگونه مجموع ۱۳F می‌تواند به شدت نوسان کند زمانی که گزینه‌ها در شمارش گنجانده شوند.

همگرایی 82,000 دلار

این رقم 82,000 دلار هم هدف قیمت اصلاح شده سیتی و هم، در حدود 249 دلار، پایه هزینه تخمینی ETF بلومبرگ است. یکی از پیش‌بینی‌های اصلی بیت‌کوین در وال استریت اکنون تقریباً در نقطه سر به سر ETF قرار دارد.

یک تنش ریاضی جداگانه ارزش اشاره دارد: یک ضرر 22% بر روی 16.33 میلیارد دلار به یک پایه سرمایه نزدیک به 74 میلیارد دلار اشاره دارد، بالاتر از 51.64 میلیارد دلار ورودی خالص تجمعی فارساید.

شرایط کلان به آزمون 14 اوت وزن می‌افزاید، زیرا بازدهی خزانه‌داری در 4.739% در 10 سال و 5.2713% در 30 سال در تاریخ 31 ژوئیه نشسته است، که در برابر یک دارایی بدون بازده رقابت می‌کند.

جلسه جولای فدرال رزرو نرخ هدف خود را در 3.5%--3.75% نگه داشت، با این حال تورم هنوز بالاتر از هدف 2% خود است. یک مطالعه در سال 2025 نشان داد که همبستگی بیت‌کوین با S&P 500 به شدت پس از راه‌اندازی ETF‌های نقطه‌ای افزایش یافته است، سرنوشت آن را به چرخه‌های نقدینگی که این بازده‌ها را هدایت می‌کنند، به شدت مرتبط می‌کند.

در حالت صعودی، بانک‌ها، RIAs، بازنشستگی‌ها و مدیران دارایی بزرگ حتی در طول کاهش دومین فصل، سهام خود را نگه می‌دارند یا به آن اضافه می‌کنند.

جریان‌ها در زمان‌های بهبود مثبت می‌شوند و حتی در زیر 82,000 دلار مثبت باقی می‌مانند، و حرکت به سمت آن سطح به عنوان تأیید از سرمایه‌ای که قصد ماندن دارد، خوانده می‌شود.

در حالت نزولی، دارندگان برتر در فصل اول کاهش‌های بزرگ یا خروج‌های کامل را نشان می‌دهند، و اضافات که باقی می‌مانند عمدتاً از سازندگان بازار و حساب‌های تجاری سنگین در اختیارها هستند.

خروجی‌ها از سر گرفته می‌شوند در حالی که بیت کوین به محدوده 70,000 تا 82,000 دلار نزدیک می‌شود، با افزایش‌ها که به عنوان فرصت‌های خروج عمل می‌کنند. هدف 82,000 دلاری سیتی کمتر به عنوان پیش‌بینی قیمت و بیشتر به عنوان سقفی تبدیل می‌شود که سرمایه ETF سعی می‌کند و در تلاش برای عبور از آن ناکام می‌ماند.

پرونده‌های 14 اوت نشان می‌دهد که آیا وعده وال استریت مبنی بر ETF های بیت کوین به عنوان پلی به سرمایه پایدارتر در اولین آزمایش واقعی خود حفظ شده است یا اینکه این پوشش فقط به سرمایه‌های حرکتی مکان مایع‌تری برای نشستن داده است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.