یک دهه پس از از دست دادن ۳۵٪ از ویفرهای خود، این سهام ژاپنی دوباره به منطقه زلزله بازگشته است

سهام شرکت Renesas Electronics تقریباً به سطح قبل از زلزله خود بازگشته است، در حالی که سرمایه‌گذاران منتظر تأیید راه‌اندازی مجدد کارخانه کاواشیری هستند. این تولیدکننده تراشه ژاپنی پس از زلزله‌ای به بزرگی ۷.۱ در مقیاس ریشتر در تاریخ ۲۸ ژوئیه، کارخانه کوماموتو را متوقف کرد.

مقایسه با سال ۲۰۱۶ به طرز غیرمعمولی مستقیم است. زلزله‌ای در همان کارخانه در آن زمان ۳۵٪ از ویفرهای آن را تحت تأثیر قرار داد و فروش را به میزان تخمینی ۱۴ میلیارد یِن کاهش داد. Renesas اکنون انتظار دارد که بهبودی سریع‌تری داشته باشد. زلزله جدید آزمایش می‌کند که آیا یک دهه هزینه‌های مقاومتی می‌تواند از یک شوک درآمدی دیگر جلوگیری کند.

چه اتفاقی در کارخانه کاواشیری افتاد

زلزله در ساعت ۱۶:۲۷ به وقت محلی رخ داد، پس از بسته شدن بازارهای توکیو. در کاواشیری، Renesas از وجود ترک‌های دیواری، نشت آب و توقف موقت تأمین آب خالص خود خبر داد.

این جزئیات آخر اهمیت دارد. کارخانه‌های تراشه ویفرها را با آب فوق‌العاده خالص شستشو می‌دهند، بنابراین قطع تأمین می‌تواند تولید را متوقف کند حتی زمانی که برق و اتاق تمیز در حال کار باشند.

Renesas اعلام کرد که تجهیزات و ویفرهای در حال تولید تحت بررسی هستند. کارخانه نزدیک آن، نیشیکی، در تاریخ ۳۱ ژوئیه به ظرفیت قبل از زلزله بازگشت.

این شرکت برنامه‌ریزی کرده است که راه‌اندازی مجدد مرحله‌ای کاواشیری را از ۵ اوت آغاز کند و هدف آن دستیابی به ظرفیت ورودی ویفر کامل در حدود سه هفته است.

آزمون ۲۰۱۶ و چرا این بار به نظر می‌رسد سریع‌تر است

ده سال پیش، زلزله‌های متوالی در کوماموتو ۳۵٪ از ویفرها در کاواشیری را تحت تأثیر قرار داد. Renesas ۳۵ روز پس از شوک اصلی ظرفیت کامل را بازگرداند و بعداً تخمین زد که فروش به میزان ۱۴ میلیارد یِن آسیب دیده و درآمد عملیاتی ۸ میلیارد یِن کاهش یافته است.

این بار برنامه دقیق‌تری وجود دارد. هدف ضمنی حدود سه هفته پس از راه‌اندازی مجدد در ۵ اوت به طور تقریبی ۲۹ روز را نشان می‌دهد، شش روز سریع‌تر از سال ۲۰۱۶.

این شرکت دلیل دارد که انتظار داشته باشد. پس از فاجعه ۲۰۱۱، بخشی از تلاش ژاپن برای تولید تراشه، Renesas حدود ۱۰ میلیارد یِن برای افزایش درجه زلزله کارخانه‌ها از جمله کاواشیری هزینه کرد. در سال ۲۰۲۶، برق، تهویه مطبوع و اتاق تمیز سالم ماندند و نیشیکی در سه روز به حالت عادی بازگشت.

چرا سهام Renesas به جای زلزله بر اساس درآمد معامله می‌شود

بازار عمدتاً به زلزله بی‌توجه بوده است. سهام Renesas در تاریخ ۲۸ ژوئیه ۱۰.۴۵٪ کاهش یافت. اما این افت قبل از زلزله پس از ساعات کاری رخ داد، در حین فروش گسترده تراشه‌های آسیایی مرتبط با همتایان آمریکایی و کره‌ای.

سهام در تاریخ ۲۹ ژوئیه ۸.۴۳٪ دیگر کاهش یافت و سپس تغییر کرد. پس از نتایج قوی سه‌ماهه دوم در تاریخ ۳۱ ژوئیه، سهام در تاریخ ۳ اوت ۱۳.۴۵٪ افزایش یافت. این سهام در تاریخ ۱۰ اوت به قیمت ۳,۸۲۵ یِن بسته شد که تنها ۱.۱٪ زیر سطح قبل از زلزله است.

این درآمد به سرمایه‌گذاران دلیلی داد. درآمد غیر-GAAP ۲۴.۹٪ افزایش یافت و سود عملیاتی ۴۴.۴٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافت. Renesas همچنین پیش‌بینی‌ای برای نه ماهه ارائه داد که به رشد بیشتر اشاره دارد، اما مشخص نیست که آیا این پیش‌بینی قبلاً تأثیر زلزله را منعکس می‌کند یا خیر.

تحلیلگران تحت پیگیری TipRanks یک اجماع خرید قوی دارند. هدف میانگین ۱۲ ماهه آن‌ها ۵,۷۲۰ یِن است که حدود ۴۹٪ بالاتر از بسته شدن ۱۰ اوت است. این ارزیابی‌ها وضعیت کارخانه را تأیید نمی‌کند.

Renesas تأمین‌کننده غالب میکروکنترلرهای خودرویی است که خطر هر گونه اختلال را افزایش می‌دهد. این شرکت اکنون با یک ریسک قانونی جدید نیز مواجه است. در تاریخ ۱۱ اوت، Navitas Semiconductor یک شکایت نقض حق ثبت اختراع علیه Renesas مطرح کرد. این موضوع یک بار حقوقی به زلزله و فروش گسترده تراشه اضافه می‌کند، اگرچه این پرونده در مراحل اولیه است و تأثیر مالی آن نامشخص است.

این رویداد همچنان یک آزمون مقاومتی باقی می‌ماند اگر Renesas ظرفیت ورودی ویفر کامل را در اواخر اوت بدون ضایعات مادی، تأخیر مشتری یا تجدید نظر در پیش‌بینی بازگرداند. اگر هدف به تأخیر بیفتد، خسارات در حال کار ظاهر شود یا پیش‌بینی نه ماهه تغییر کند، این موضوع به یک داستان زنجیره تأمین و درآمد تبدیل می‌شود.